金融創新實驗Libra“野心勃勃” 中國如何應對？_區塊鏈

自6月18日Facebook發布Libra白皮書以來，業界就Libra對全球經濟的沖擊和對現行貨幣體系挑戰的討論從未停止。為什么全球央行、政府、企業、金融機構對于Libra的關注如此之高？Libra這場“金融創新實驗”究竟帶來了哪些挑戰？中國又該如何面對？

面世即震動引發全球央行關注

自Libra面世，全球監管機構均提出質疑。除了美國參眾兩院近期設立的兩場聽證會，法國和德國等監管部門、日本財務省、韓國金融監管機構、英國央行、印度經濟部、泰國央行等陸續表態將謹慎看待Libra。

因此，在Libra的參議院聽證會中，馬庫斯表示：“在我們完全解決監管方面的顧慮并獲得適當的批準前，Facebook不會推出Libra數字加密貨幣。

英國央行行長貝利：數字貨幣等金融創新應服務于公共利益:英國央行行長貝利表示：我們不能讓一個世界的金融創新獲得一張無視公眾利益的免費通行證，這需要盡早參與，這是我們正在數字貨幣方面做的事情。金融創新應服務于公共利益。 在這個過程中不可避免地會有嚴厲的愛的元素，也會有一些失望的野心。[2021/6/15 23:38:50]

但比特幣、以太坊存在這么多年，都沒有國會聽證。為什么各國的央行會對這件事有這么大的反應？

眾所周知，支付是貨幣的第一功能，Libra就抓住了這個核心。Libra的核心是支付，是普惠金融、P2P、跨境支付，這些特點實際上就是與法幣競爭的跨境法幣，超主權貨幣，所以引起了全世界的關注。此外，Facebook擁有的用戶群體太大，而且是跨國性的群體，所以從監管層面來講，要保護投資者利益，要面臨金融監管中的國際洗錢、國際制裁等問題。

聲音 | PGIM固定收益公司首席經濟學家：避免區塊鏈等金融創新帶來的全球金融分割化:據金融界消息，近日，在“資本市場與科技創新”主題論壇上，PGIM固定收益公司首席經濟學家、全球宏觀經濟研究主管Nathan Sheets發表演講。他指出，金融創新極為重要，但我們同時也需要擔心金融創新會帶來風險。以區塊鏈為例，一是來自于金融監管的風險，二是創新技術會帶來反洗錢、反恐融資方面的風險，三是這些技術隨著時間的推移會和國家的品牌相聯系，這樣很有可能會帶來金融創新的不同轄區分割。[2019/5/27]

清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民認為：Libra有三個核心概念：第一個，它從技術開始，但是它是有儲備，有本金和債券做抵押物的，有一籃子貨幣作為標注和定價，所以它的核心概念是“貨”；第二個核心概念是跨境；第三，它是把央行要考慮的政策和商業銀行支付的功能都結合起來。Libra對現有的金融體系、貨幣體系，甚至未來的儲備體系都會產生很大的沖擊。但它能不能成功，我不知道，它現在還有很多問題。

聲音 | 中央財經大學教授：倡導“無幣區塊鏈” 但不意味區塊鏈不可以參與金融創新:中央財經大學法學院教授黃震在接受采訪時分享了對區塊鏈的現狀、存在的問題、以及未來發展前景的看法，他認為，現在區塊鏈的技術還未成熟，仍處在不斷更迭之中。區塊鏈技術應用不要過早地切入代幣或者數字貨幣領域，要更多地解決實體經濟和社會生活中面臨的問題；要更多地做2B的業務，不要輕易做2C的業務。他還表示，雖然在倡導“無幣區塊鏈”時，并不意味著未來區塊鏈不可以參與金融創新。依然看好區塊鏈回歸金融圈，金融圈也確實需要區塊鏈來發揮其優勢。[2019/2/1]

新的貨幣戰爭？但監管仍面臨挑戰

中國社科院財經戰略研究院院長：運用區塊鏈等技術加大金融創新力度:據人民政協報6月5日報道，在近日舉行的中國金融創新論壇上，在面對如何印證金融的高質量發展這一問題時，中國社科院財經戰略研究院院長何德旭表示，加大金融創新力度或為抓手之一。他認為，金融服務的方式應該創新，就是要運用包括科技手段如大數據、云計算、區塊鏈，甚至人工智能在內的現代科學，要把這些新的技術運用到金融為實體經濟服務的過程之中，以此大大提高金融服務實體經濟的效率和水平。[2018/6/5]

金融科技正在給金融業帶來深刻變化，但金融的本質始終需要被尊重，金融風險始終需要被敬畏。對于數字安全同樣如此，創新始終是生態系統的重要組成部分。它有助于提高工作效率，所以我們看到創新想法、創新技術和貨幣的出現。但對于加密貨幣來說，不應該是無序狀況，更應該遵守一些法規，使整個監管框架更加完善。

從金融和貨幣邏輯來看，除了增加了一些技術創新，Libra發幣邏輯沒有脫離原有的金融理論。前美聯儲高級經濟學家胡捷分析，Libra的新鮮可能來自于其擁有的用戶量。但Libra用新型的技術在新的機遇下提出跨國貨幣仍是一件非常重要的事情，當然發展仍要看監管的態度。此外，稅收是現代文明體的基礎，Facebook的Libra的實現同樣是不能傷害各國的稅收。

國家特聘專家蔡維德指出，Libra聽證會中提到，這是一個新的貨幣競爭。我在很多文章中也提到美聯儲和美國總統實際上堅決支持Libra，這對于美國的政權非常重要。這是一個新的貨幣戰爭，是一個改寫歷史的事情，因為法幣不能進入的地方，Libra可以進入。此前，英國央行于2016年提出數字法幣概念；美國于2017年提出數字法幣的推進將使得整個金融系統改變，一個新的時代，一個新的貨幣政策，一個新的基礎設施將出現，數字法幣的出現將影響經濟。但我們今天看到，Libra的出現與之不同，使所有的央行為之震動，美國央行支持，其他央行反對。

敬畏金融風險搶占數字大戰先機

當全世界都認為Libra成為最佳財富儲存方式時，Libra就會成為全世界最大的價值儲存的組織。如果全世界的貨幣和財富集中在這個組織當中，其中代表的力量不容小覷，看似是貨幣問題，實際可能成為問題。經濟學家黃江南就此指出，Libra不僅和中國國家利益相關，也和世界的福祉相關。如果Libra真正的推出，中國也一定要推出與其抗爭的世界貨幣。對Libra的研究、準備和推出勢在必行。我的判斷是：中國會在Libra推出的一個月內推出中國自己的“Libra”。

CBDC的核心目標是提升央行能力，降本增效和提升貨幣體系管控能力。而在Libra出現之后，獨立貨幣金融研究員龍白滔指出，我認為需要進行人民幣的國際化和進行跨境支付。CBDC面臨的最大挑戰是美元國際化和類似Libra的超主權貨幣。應對方式是加快資本項目可兌換，通過CBDC與友好國家分享鑄幣權。

值得一提的是，在第三屆中國金融四十人伊春論壇上，國家外匯管理局總會計師孫天琦指出，應將Libra視作外幣，必須納入中國外匯管理整體框架，否則建議禁止使用Libra。另外，除國家另有規定極少數極少數情況外，中國境內必須以人民幣計價結算。包括數字環境下的境內交易的計價結算。絕不能出現在數字環境下境內交易的Libra化或者是美元化。

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