A16Z合伙人：看不到機會 是因為你看不到“隱性網絡”_LAMB

“網絡效應”，是互聯網時代許多重要項目的基礎，隨著越來越多的人使用網絡，網絡對用戶來說，也會變得更有價值。但現在，這一定律似乎不夠用了。有許多成功的公司，在發展的過程中看上去沒有“網絡效應”，然后之后一夜之間具備了網絡效應，這背后就是“隱性網絡”在發揮作用。

在互聯網時代，許多最重要的項目——從維基百科到Facebook和比特幣——都以“網絡效應”為基礎，即隨著越來越多的人使用網絡，網絡對用戶來說，也會變得更有價值。

因此，我們已經變得非常擅長分析和評估網絡效應。在降低客戶獲取成本、增加流動性，以及提高留存率方面，用于識別強大和持久的“網絡效應”的指標，似乎已經相當完善了。

對于許多類型的公司來說，這些是真實有效的。使用這些工具，可以很容易地將標準的市場、支付網絡和許多社交平臺進行區分與分析。

但對于許多公司來說，這種傳統的框架也確實不起作用。

有許多公司具有(或將具有)強大的網絡效應，但不適用于這些分析指標，它們的數據也無法幫助你衡量、追蹤甚至識別它們。

但它們的網絡效應是真實存在的，只不過是深藏不露的。

那么，這又有什么關系呢？

具有網絡效應但看起來不具備網絡效應的公司，都是未經打磨的鉆石。

因為它們的關系網絡很難衡量，所以在短期內它們往往得不到重視，而在長期內卻會爆發出強大的能量。

同樣地，最好的創業想法，也是一開始聽起來很糟糕的好想法——因為顯而易見的好想法都被挑選出來了，而且競爭異常激烈——那些具有最強大的網絡效應的公司最終之所以那么強大，正是因為它們最初似乎沒有強大的網絡效應。

擁有“似非而是”的網絡效應，可以創造獨特的優勢，從而為公司的長期成功奠定基礎。

最重要的是這將如何影響競爭格局。

a16z Crypto政策負責人：美SEC主席一直在監管方面“踢皮球”:金色財經報道，a16z Crypto 的政策負責人、前 CFTC 專員 Brian Quintenz 周五在2023共識大會中表示，美國證券交易委員會（SEC）主席 Gary Gensler 一直在監管方面“踢皮球”。他說：“我們已經看到SEC主席認為，除了比特幣之外，所有加密貨幣都在他的管轄范圍內，需要遵守他們的規則。一場地盤爭奪戰涉及兩方（SEC和CFTC），而現在，我認為球場上的一方正在跑到另一端并開始‘踢皮球’，CFTC 在這場爭奪戰中失去了位置”。

Quintenz 表示需要立法解決方案，他說：“如果沒有一個愿意接受該技術并制定適合該技術并以適當方式保護消費者的規則的監管機構，國會就必須介入”。[2023/4/29 14:34:17]

如果從數量上來看，早期網絡的價值并不明顯，那么這些團隊和市場就會得到較少的關注，試圖開發類似產品和相似網絡的模仿者也會減少。

這會給創始人更多的時間和空間，以一種高效、可持續和可防御的方式來開發產品和建立網絡。

想想看，如果在競爭到來之前，網約車公司或外賣公司有多年時間來建立自己的網絡(以及競爭優勢)，它們可能會是什么樣子。

雖然隱性網絡有其獨特的優勢，但它們也有各種挑戰：用網絡效應理論而不是數據來籌集資金更加困難，融資時間范圍通常更長，更加不確定，而且網絡效應的最終強度可能非常模糊。

那么什么是隱性網絡呢？這里有三個例子。

1、慢速網絡

慢速網絡，是指從創建網絡到網絡價值開始顯現之間存在的時間延遲。

慢速網絡中的產品，通常使用循環很長或者使用不太頻繁等特征，從而削弱了網絡效應。與快速網絡相比，人們往往會低估慢速網絡的價值，因為它帶來的好處并不是立竿見影的。

就算公司本身正在快速增長，慢速網絡也可能需要數年的時間才能顯現出它的網絡效應及其價值。事實上，當下一些發展較快的公司擁有的也是慢速網絡。

The Information：a16z首支Web3基金已部分兌現，收益率高達300%:10月21日消息，a16z規模為 3 個億美元的第一支加密基金在去年的加密牛市中兌現了部分收益，目前已經返還給 LP 這一基金原始規模的 3 倍。該基金的其余部分仍然未兌現。但據知情人士透露, 理論上，這支基金的回報可能會高達 10 倍（盡管如果當前的加密熊市持續低迷，可能會讓收益縮小）。（The Information）[2022/10/21 16:34:28]

快速網絡vs慢速網絡

以LambdaSchool為例，這是一個全棧教育平臺，也是當今增長最快的創業公司之一。它提供了一個基于收入分享的編程學習項目，并努力幫助學生在畢業后找到工作。

理論上，很容易理解LambdaSchool的網絡效應：隨著他們招到更多學生，他們應該能夠：

找到更多希望雇用Lambda畢業生的雇主

建立一個更深的Lambda校友網絡，讓應屆畢業生可以依靠、學習，并獲得工作機會。

這個飛輪帶來了更多、更好的學生進入漏斗頂端，也帶來了更多、更好的雇主。

這么看來，網絡效應大獲全勝，對吧？

但是，Lambda是一個為期30周的項目，畢業生可以在那里找到工作。假設雇主需要額外的幾個月時間，來判斷他們的首個Lambda畢業生是否是一個好的雇員。

到目前為止，這已經用了將近一年的時間來完成這個單一的循環。

然后，如果一位潛在雇主了解到了某個學生的履歷，并想要去雇傭他。但還需要等幾個時間讓他學習完成才能雇傭他，這個時候，距離整個循環結束、其他雇主看到Lambda的價值，還要過7-10個月的時間。

所以，Lambda的網絡效應帶來的價值開始顯現，需要數年時間。這就是慢速網絡發揮作用的邏輯。

a16z宣布推出使用零知識證明技術的空投領取工具:金色財經報道，加密風投機構a16z在官網宣布推出使用零知識證明技術的空投領取工具，使得加密項目方向活躍貢獻者發放空投時保護貢獻者的地址隱私，特別是根據用戶鏈下活動空投代幣的情況下。

具體而言，潛在的空投接收者可以通過公共渠道（如 Telegram、Discord、Twitter 或 Signal）提供消息（稱為“承諾”）；然后，空投者通過將這些承諾散列在一起，構建一個Merkle樹。隨后，潛在的接受者可以通過提供零知識Merkle證明，證明他們是樹內承諾的作者，而無需透露是哪一個，從而聲稱自己的空投份額。

a16z稱，以這種方式申領代幣將收件人的公共地址與所有其他有權空投的用戶的公共地址混合在一起，從而保護他們的匿名性。[2022/3/28 14:21:12]

Lambda創始人談到了網絡效應在教育中的作用

慢速網絡的優勢在于，一旦建立起來，通常很難被取代。頂尖的大學花了數百年的時間來建立網絡效應，盡管時不時都會有人預測它們將會消亡，但這些網絡效應似乎并沒有顯示出任何減弱的跡象。

另一個慢速網絡的例子是社交貸款。當我和我的聯合創始人創辦社交借貸平臺Frank時，我們認為它會產生強大的網絡效應。

我們建立了一個人們能互相借貸的關系網絡，每個用戶在平臺上聯系的人越多，這個平臺就越有價值。

網絡效應顯而易見，對嗎？

但因為借款頻率相對較低，因此，從一個節點被添加到網絡中，到其為其他用戶帶來價值之間，有多年的滯后。三年對于一個創業公司來說，可能是一生的時間。

當我們在“播種”的時候，我們緩慢的網絡建設，意味著我們最大的挑戰是如何在幾年內生存下來，以便看到它們“開花”。

借貸和教育行業的網絡，通常都是慢速網絡，但它也可以很容易地應用到其他領域，比如招聘、醫療或房地產，這些領域的反饋周期很長，而且用戶的使用頻率也很不規律。

合伙人Katie Haun離開A16z并創辦加密風投公司:金色財經報道，加密投資領域的知名人士、Andreessen Horowitz(a16z)合伙人Katie Haun已離開a16z，并創辦了自己的加密貨幣風險投資公司。她將保留在Coinbase和OpenSea的董事會席位。[2021/12/16 7:42:34]

與其說測試慢速網絡效應是否存在是一門科學，不如說其是一門手藝。

擁有慢速網絡的公司，發展早期看起來更像線性增長企業，而不是一個具有網絡效應的企業。

但是，盡管很難用正常的網絡效應指標來衡量，它很有可能具備慢速網絡效應。可以用兩個維度來測試：

是否具有網絡效應的所有特征(例如，隨著節點增多，產品更有價值)

產品周期是否很長或用戶量未充分飽和。

如果答案都是肯定的，就值得深入研究一下。

一旦你發現了一個慢速網絡效應，重要的是每個人——創始人、員工、投資者、用戶——都要有耐心和必要的資源，讓這個網絡成長并發揮作用。

之所以具備慢速網絡的公司經常失敗，不是因為網絡效應不存在，而是因為公司不能堅持足夠長的時間來讓它們發揮價值。

2.1、未完成的網絡

未完成的網絡是指，因為一個產品功能或戰略決策，導致網絡暫時不完整。不過，當網絡最終完成時，網絡效應會立即顯現出來。

一個未完成的運輸網絡

和慢速網絡很像，未完成的網絡也會抑制網絡效應，但它們不會出現在任何分析或指標中。

OpenTable，就是一個未完成網絡的成功范例。在發展早期，OpenTable看起來更像是一個普通的SaaS企業，而不是一個具備網絡效應的企業。

餐廳每月給OpenTable支付200美元獲取在線預訂座位的支持，并將OpenTable的插件嵌入他們的網站上。

Syndicate宣布完成2000萬美元A輪融資，a16z領投:去中心化投資平臺Syndicate宣布完成2000萬美元A輪融資，AndreessenHorowitz（a16z）領投，Coinbase Ventures、AshtonKutcher、Snoop Dogg等超150位投資者參投。Syndicate旨在通過讓人們建立去中心化自治組織(DAO)來實現投資民主化。今年7月，Syndicate曾籌集80萬美元，100位投資者參投，其中包括一些加密領域的大腕——Balaji Srinivasan、Jeremy Allaire、Meltem Demirors等。[2021/8/31 22:50:06]

看到這里，你肯定會感覺這是一個非常直接的網絡效應，并沒有發現什么網絡效應，對吧？

隨著OpenTable囊括了更多的餐廳，它也為自己創造了一個機會，成為了用餐者最容易發現餐廳的地方。

一旦囊括了足夠多的餐廳，他們就可以投資開發面向消費者的產品，比如網站和幫助消費者尋找餐廳的應用程序。

這樣以來，他們就完成了網絡。更多的消費者帶來更多的餐館，更多的餐館帶來更多的消費者，這也就意味著更強的網絡效應。

從另一個角度來看，OpenTable成立后的前五年，主要集中在簽約餐廳上。需要任何一個社區都有10%的餐廳，才能成為一個消費者覺得好用的產品，然后才能完成這一網絡。

在OpenTable發展早期，如果只看其表面的網絡效應，就會因為樹木而錯過森林。

當然，挑戰在于未完成的網絡常常無法完成。創業公司的墓地里，擠滿了以為可以完成網絡但沒有完成的公司。

在供需關系中，當網絡需要完成的部分是供應部分時，情況尤其危險。因為大多數企業和員工會注冊任何能給他們帶來業務的東西。

因此，了解你已經建立的網絡包含哪一部分以及完成整個網絡的難度，是至關重要的。

關鍵變量在于，網絡尚未完成搭建的一端是否存在“緊急”的需求？用戶是否愿意使用你的產品完成這一需求？他們是否在盡力幫你完成網絡？

如果答案是肯定的，那么你很可能擁有一個“未完成網絡”。

2.2、限流網絡

限流網絡是指，產品功能或戰略決策實質性地限制了網絡的規模或用戶參與度，從而掩蓋了網絡效應的強度。

這與未完成網絡的很像，因為兩者釋放出來的信號都很微弱。不過，未完成網絡是缺失了一個關鍵部分，限流網絡則是完整的，但是有限制。

就像一個未完成網絡一樣，限流網絡似乎具有有限的網絡效應——直到突然之間，它不再受到限制。

管理層人員的社交網絡就是一個例子。Chief，是一個女性管理層社交網絡平臺。你可以把它想象成世界青年總裁組織，但它關注的是高級管理層中的女性。

它仍然處于發展的早期階段，其成員的主要：

每月與同儕們一起，參加一次輔導課程或小組討論；

參加一系列沙龍活動和交談。

顯然，他們在努力建立一個強大而有價值的網絡。隨著更多有資格的女性加入，社區變得更有價值。但如果你用傳統的標準來衡量，你很難發現它的價值。

在具有網絡效應的企業中，你會看到獲客成本下降。但因為Chief現在有意限制其會員資格，他們會審查并確認每一個會員的資質，候補名單很長。因此，獲客成本并不能很好地反映出網絡效應。

你可能也希望網絡效應會增加用戶參與度，但是他們的參與模式，目前固定在每月一次的小組會議上，所以沒有增加參與度的機會。

你可能想從申請人或會員的質量中，或者參考公司的凈推薦值中尋找一些重要的指標，但這些指標可能是模糊的、不完善的。

短期來看，Chief似乎不存在網絡效應。但長遠來看，他們可能會通過增加參與機會、隨著網絡價值增加而提高定價，甚至建立更深層次的會員群體來釋放網絡的價值。

網絡效應的最終表現，將取決于創始人認為什么對他們的產品最有效，并且做到這一點并不需要公司費很大努力。

在某種程度上，Facebook早期也是一個限流網絡。最初的用戶必須有一個哈佛大學的電子郵件地址才能加入。

然后要擁有后綴為.edu的電子郵件地址，最終才是其他所有人。這符合限流網絡的定義。

雖然Facebook沒有限制在人們在網站上的參與(這使得網絡效應更加明顯)，但它確實有意限制了網絡的范圍。

這是限流網絡和“專用網絡”的一個重要區別。在某種意義上，限流網絡只是暫時規模較小，價值主張可以支持一個更大的網絡，只是現在還不行。

相比之下，依賴于排他性的社交網絡——像Raya這樣的約會應用，或者像SohoHouse這樣的會員俱樂部就是其中的幾個例子——它們的網絡效應往往有一個上限。

有時，限流網絡是創始人有意的決策、臨時在技術或運營方面對業務進行限制，或者是短期的監管控制，使網絡保持在較小的規模上。

有時，網絡規模小并不是有意為之，而在于執行不力或技術薄弱，使網絡受到限制。

如果限制網絡的因素可以得到解決，這通常是好跡象。表明網絡遠比它看起來的更有價值。

判斷一個網絡是否是一個具有強大網絡效應的限流網絡，測試方法相當直接：如果約束的一個放松，將會發生什么。

如果答案是正面或中性的，那么它可能就是一個等待解除束縛的網絡。

3、潛在網絡

這一網絡，又名“為網絡而來，為工具而留”網絡。

有很多公司，在構建網絡之前就已經開發了工具或產品。Delicious或Instagram就是“為工具而來，為網絡而留”公司的典型范例。

但也有一些公司在開發實際產品或工具之前就建立了網絡。可以把這看作“為網絡而來，為工具而留”。

這些公司可能會特別強大，因為沒有人知道它們正在做什么，知道時往往為時已晚。

這個網絡的概念是，你從建立一個像網絡的社區開始，用戶之間相互交流、參與，并且通常為彼此創造價值。最終，引入一個能夠催化或放大網絡的運作方式的產品。

在這個產品推出之前，沒有任何東西能夠衡量網絡效應或商業化的東西，所以很難真正看到這些網絡背后的力量和潛力。

這是精明的游戲開發商多年來一直遵循的策略。即使在游戲測試之前，他們也會建立一個Discord服務器來幫助游戲玩家建立社區和網絡。

最重要的是，這確保了游戲發布時有一個充滿活力的生態系統。這在社交游戲中很重要，因為有其他玩家可以極大地改善游戲體驗。

Hypixel和PhoenixPoint就是兩個范例，他們從建立社區開始，這些社區最終成為(或將成為)游戲中的網絡。

這些潛在網絡是最難預測、最難實現的“隱性網絡效應”。通常情況下，這些社區參與者實際上只是產品的受眾，而不會形成潛在網絡，這意味著用戶從中心節點而非網絡中獲得價值。

當社區參與者只是受眾時，工具或產品的發展過程更像是一個線性業務——比如一個直接面向消費者的產品——而不是一個網絡。

區分一個業務究竟是沒有產品的網絡，還是擁有受眾類型的參與者非常困難。許多知名創業者都相信，他們有一個人們想要互相參與的網絡，但后來才意識到，他們真正擁有的只是一群想了解自己心目中偶像的受眾。

那么，如何判斷一個也有是否具備等待激活的潛在網絡？就兩個維度：一個是網絡的參與特點，一個是受眾的消費。看看在網絡中，用戶是相互參與還是只參與中心節點。

可以試著自問，當有新人進入這個社區時，誰會獲得額外的價值。如果是所有社區成員，那么它就具備網絡效應。如果只是中心節點，那么這位新人可能就是一個受眾。

4、隱性網絡就是隱藏的優勢

雖然隱性網絡有自己獨特的挑戰——通常需要更多耐心、信念和資本——但在我看來，隱性網絡是一種被忽視的公司類型，每個人都應該考慮去創建、投資這類公司，或者在其中工作。

說到底，建立一個具有網絡效應的企業，實質上是一場競賽，需要總是很努力地趕在競爭對手之前建立網絡效應，達到“神奇的轉折點”。

這就是為什么，一個隱性網絡效應對于賭自己公司存在著網絡效應的創業者來說是一個巨大的好處。

想象一下，在別人意識到存在網絡效應之前，你就已經跑了起來，是什么感覺？這就是隱性網絡的優勢。

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