報告：2019 穩定幣發展現狀_加密貨幣

撰文：ConsenSys

這是一份來自著名的以太坊孵化機構ConsenSys剛剛于8月中旬更新并發布的「2019穩定幣發展現狀」報告。市場上已有200多個穩定幣可供選擇了，這是你需要了解的關于「穩定幣」這個區塊鏈行業里目前最活躍領域的一切信息。

事實證明，2019年是穩定幣和去中心化金融發展非常重要的一年，尤其是那些基于以太坊區塊鏈而構建的項目。基于Blockchain.com、StabelReports和ConsenSys最近的一些工作，Blockdata完成了一份卓越而詳盡的報告，對當前穩定幣的生態系統進行了大量研究，提出了一些很有價值的洞見。

先看幾個亮點：

首先，自2017年初以來，已宣布的穩定幣項目數超過200個，但是其中有30%的還沒有公開推出；

截至本文撰寫時，市場上已公開且活躍的流通穩定幣約有66個，該報告預計，2019/2020年可能是穩定幣上線的「大年」。

在已推出的所有穩定幣中，50%的活躍穩定幣是在以太坊網絡上開發的。

此外，由美元支持的穩定幣，比如Tether、Coinbase的USDCoin、以及Gemini的GeminiDollar等是最活躍的。

那些由黃金支持的穩定幣很可能是失敗的。

在目前所有穩定幣中，Tether積累的資金最多，他們在今年通過IEO募集了超過10億美元的資金。

穩定幣入門

我們先介紹一些關于穩定幣的背景，這些信息來自ConsenSys的報告「StateofStablecoins」

穩定幣是一種加密資產，可以維持一種和目標價格掛鉤的穩定價值；穩定幣的設計是為了服務那些特定的應用，即需要較低的波動闕值才能在區塊鏈上運行的應用。

報告：到2023年Web3.0區塊鏈技術領域的價值將超過6萬億美元:金色財經報道，根據Market Research Future的數據，到2023年，Web3.0區塊鏈技術領域的價值將超過6萬億美元，從 2023 年到 2030 年，Web3.0 將繼續以 44.6% 的復合年增長率增長。

由于 Web3.0 嚴重依賴區塊鏈，許多人錯誤地認為它的命運不可避免地與動蕩的加密貨幣市場有關。然而，加密貨幣只是新領域的一部分。Gartner解釋說，雖然加密貨幣在 2022 年上半年崩盤，但決策者不應假設 Web3.0 技術的價值受到影響。據這家研究和咨詢公司稱，Web3.0 技術將很快達到其采用的臨界點，從飛機維修到食品安全等行業都將對其應用進行代幣化。

Market Research Future 高級研究分析師 Aarti Dhapte 稱，區塊鏈是一項經過驗證的技術，可確保加密貨幣和 NFT 的安全性更上一層樓——現在，它已準備好最終改變下一代網絡技術。Web3 區塊鏈將徹底改變不同行業現有的常規流程。[2022/8/31 12:59:32]

加密貨幣之所以難以作為一種價值存儲被廣泛采用，就是因為其波動性。由于受到巨大的價格波動影響，它們無法代表一種合適的交易工具或賬戶單位。實際上，如果數字貨幣的價值隔一天就可能巨幅下跌，那么會有哪門生意愿意接受它呢？

大幅波動也讓人很難把一個貨幣當做「賬戶單位」來接受，因為這個貨幣「值」多少、未來能「值」多少，無法形成某種大家接受的標準。按照定義，一個度量單位應該保持穩定。因此，波動性將試圖成為加密貨幣的東西轉變成了一種投機性的加密資產。如果能夠減少波動性，加密資產其實可以抵達更廣泛的受眾。

大幅波動有很多原因，比如：

不斷變化的公眾感知

新興市場

靜態貨幣政策

摩根大通報告：比特幣生產成本一個月以來下降50%至1.3萬美元:7月14日消息，摩根大通最近發布的一份報告顯示，比特幣的生產成本在過去一個月下降了50%。目前，其生產成本從2022年6月初的2.4萬美元下降到1.3萬美元。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通策略師寫道，根據劍橋比特幣用電量指數的數據，這一下降正值用電量下滑之際。報告指出，這是礦企保護盈利能力和部署高效礦機的努力。然而，它也可能成為比特幣價格上漲的一個主要障礙：“雖然這明顯有助于礦企的盈利能力，并可能減輕礦企出售比特幣以提高流動性或去杠桿化的壓力，但生產成本的下降可能被視為對比特幣未來價格前景的負面影響。一些市場參與者認為，生產成本是熊市中比特幣價格區間的下限。”（Coin Gape）[2022/7/14 2:12:57]

不受監管的市場

使用場景

波動性必須減少的應用場景包括：1、匯款。在支付處理過程中，能夠覆蓋價格差；2、貿易和支付。對任何接受日常支付的生意，法幣或加密貨幣都要避免大波動；3、薪金和租金。以及其他重復發生的付款；4、貸款和預測市場；5、交易與財富管理。在這種情況下，之所以需要穩定幣，是因為它們：

使得可以用美元而非比特幣或以太幣來為交易對命名；

使得風險敞口以法幣費率計算；

只需顯示其以法幣計價的波動，就能實現可見和采用；

有可能實現套利。

6、價值存儲，用于長期對沖：比如礦工可以用穩定幣覆蓋經常性支出，以保證獲得穩定的收入。

換句話說，任何想要從區塊鏈技術的優勢獲益，但不想失去法幣提供的保證的人，都需要某種穩定的加密貨幣。

穩定幣的各個類型

存在三種主要類型的穩定幣，可以用下面這個圖來對它們進行分類：

HUSD 6月審計報告：美元儲備近1.15億美元 累計發行16億美元:最新審計報告顯示，截至美東時間6月30日，合規穩定幣HUSD循環流通量為114,905,850.54，美元儲備為114,905,850.54美元。截至目前，HUSD累計發行量已經超過16億美元。HUSD是Stable Universal基于以太坊發行的合規穩定幣，與美元1:1錨定。[2020/7/13]

上圖來自HaseebQureshi所寫《穩定幣：設計一種價格穩定的加密貨幣》

由法幣抵押的穩定幣

這是一種「欠條」(IOU)類型的「中心化」穩定幣，或由法幣支持或某種商品充當抵押物支持。這一類包括Tether、USDCoin、Gemini和Digix。

由加密貨幣抵押的穩定幣

這是指「欠條」類型的「去中心化」穩定幣，或由加密貨幣支持和多種資產充當抵押品支持，這種類型的穩定幣包括MakerDAO、Steem和Alchemint。

無抵押的穩定幣

這是指利用鑄幣稅股份/去中心化銀行/利用算法維持穩定的機制，這種類型的穩定幣包括Terra、Ampleforth和ElementZero。

穩定幣中最喜歡的區塊鏈網絡

毫無疑問，以太坊是穩定幣最喜歡的區塊鏈網絡，有33種穩定幣是在以太坊協議的基礎上開發的；Bitshares排名第二，有8個穩定幣在其區塊鏈上構建；恒星幣區塊鏈位列第三，有6個穩定幣。

以太坊之所以占據主導，有很多原因：首先，以太坊受益于其先發優勢，像MakerDAO這樣的早期項目就選擇了在以太坊上發行穩定幣DAI；其次，以太坊上的穩定幣受益于其強大的基礎設施，以及易于使用的ERC-20代幣標準。

舉個例子，已經有許多錢包、交易所和分析工具與以太坊兼容。當新的穩定幣試圖擴張并迅速成長時，相比于其他區塊鏈，在以太坊上更容易實現。而以太坊的企業版，比如摩根大通使用的Quorun，已進一步讓以太坊成為穩定幣發行的首選。

動態 | 報告：比特幣改革與歐洲新教改革類似 引發各界討論:Adamant Capital創始合伙人Tuur Demeester最近的報告稱比特幣改革與16至17世紀的歐洲新教改革與相似之處。其表示，發布后的前24小時內報告訪問量達7000次、下載2800次，正在翻譯法語和芬蘭語版本。紐約大學經濟學名譽教授Richard Sylla稱，“我們都知道銀行在轉賬時收取你很高的費用。”比特幣和其他加密貨幣有望使海外支付更便宜和安全。打破銀行的壟斷會有好處。但美聯儲和其同行央行不太可能很快消失，“更可能的是‘壟斷者’會參與進來，央行單獨或與其他國家合作建立自己的數字貨幣……各國央行正在研究加密貨幣，不僅僅是比特幣，比特幣的價格波動使其作為一種貨幣受到懷疑。”并非所有人都同意新教改革是當今金融服務劇變或者“歷史上最根本的變革”的恰當歷史比較，deVere Group創始人Nigel Green稱，“我認為這些當代變化類似于其他金融行業的里程碑，例如18世紀末羅斯柴爾德家族建立銀行，20世紀80年代對金融服務行業放松監管以及2008年全球金融危機。正是金融科技以各種形式，包括比特幣等加密貨幣，推動了這一點。”（Cointelegraph）[2019/11/17]

穩定幣融資情況

IEO在2019年呈現出了上升趨勢，成為加密貨幣行業的一種新融資方式，值得關注的是，Tether通過IEO募集到了超過10億美元的資金。盡管Tether在募資方面技壓群雄，但其他頭部穩定幣項目和公司在過去的兩年里也募集到了5億美元的資金，比如Coinbase的穩定幣USDCoin通過三輪融資，募集資金超過2億美元。

風投資本家很清楚，一旦某個穩定幣獲得成功，就能產生非常可觀的利潤。像DigitalCurrencyGroup、BlockchainCapital和AndreessenHorowitz這樣頂級的風投公司，已經在加密貨幣行業里進行了大量投資，尤其是穩定幣項目。事實上，市場上活躍的穩定幣將近一半都得到了風投的支持。

JPR報告：數字貨幣礦工去年購買了300萬張顯卡:根據Jon Peddie Research（JPR）發布的一份關于GPU市場趨勢的新報告顯示，GPU出貨量每季度下降，實際同比下降約5％ 。JPR表示游戲是GPU銷售的主要方向，但數字貨幣礦商去年購買了300萬張顯卡，這對價格產生了重大影響。JPR的研究表明，“2017年，超過三百萬個插件板（AIB）被出售給價值7.76億美元的數字貨幣礦工”。[2018/2/28]

在過去的兩年中，穩定幣數量迅速增長。雖然Tether、TrustToken和DAI等開創性的穩定幣仍然在市場份額上占據主導地位，但競爭正在快速逼近。當然，并非所有的穩定幣項目都能成功，但過去兩年中穩定幣數量的急劇增加清楚地表明，許多人、企業家和公司都認同，穩定幣將對世界產生巨大影響。

以下是目前市場上活躍的或已投產的穩定幣的非詳盡清單：欠條類型的、中心化的、有抵押物支持的穩定幣由法幣儲備支持

USDCoin

Coinbase旗下與美元錨定的穩定幣。

GeminiDollar

由雙子星交易所推出的、與美元掛鉤的穩定幣。

Tether

美元支撐的穩定代幣，也是穩定幣市場的領導者。

TrueUSD(byTrustToken)

美元支撐的穩定加密貨幣專注于透明度，建立在以太坊上。

DigixGoldTokens

黃金-穩定代幣(DGX)，1DGX=1克新加坡金庫里的黃金。

EURS(Stasis發起)

以歐元支持的法幣抵押的EIP-20穩定幣，帶有驗證流機制，由STASIS支持。

Globcoin.io

穩定幣GLX，與被托管的一籃子法幣錨定。

PAX

由PaxosStandard提供的和美元掛鉤的穩定幣。

Monerium

以雷克雅未克為基地的Monerium，通過了冰島財政監管機構的批準，由一籃子金融工具支撐

StrongholdUSD

一個與美元掛鉤的穩定幣，由Stronghold金融服務提供機構提供。

Jibrel(JibrelNetwork)

穩定幣包括jUSD，jEUR......以多種資產背書，基在以太坊區塊鏈上。

PHI(由dfinity-network推出)

欠條型穩定幣PHI以貸款抵押品支撐，以算法維護。

Saga

Saga是一種資產支撐的加密貨幣，由受監管的銀行機構里的儲備金維護，對特別提款權保持穩定。

PHPBitspark

Bitspark交易所推出的穩定幣，與菲律賓比索掛鉤。

GBT

由Hellogold推出的黃金支撐的穩定幣。

Libra

由Facebook創建，預計將在2020年推出，由「一籃子金融資產」支撐。

Stably

由儲備金支撐的穩定幣，通過公開市場操作調整供應量。

eToroNativeTokens

總部位于直布羅陀的交易所推出的一系列與全球貨幣掛鉤的穩定幣，包括eToroRuble和eToroYuan。

THBEX

由Everex推出，THBEX是一種與泰銖掛鉤的穩定幣。

StrongholdUSD(由Stronghold和IBM推出)

由美國聯邦存款保險公司擔保、基于Stellar網絡的、由多種法幣支撐的美元代幣。

USDCoin(由Circle&CENTRE推出)

法幣代幣，用于加密貨幣支付和交易

X8currency

穩定幣X8X由一籃子法幣和實物黃金儲備支撐。

「半去中心化」有抵押品支撐的穩定幣由加密資產支撐

Bitshares

穩定幣，其價值通過使用衍生工具來獲得多種資產的支持。

Havven.io

該穩定幣由費用支撐，一個分布式的抵押品池和發行機制。

MakerDAO

發行穩定幣DAI的去中心化系統，錨定ETH，由多種加密資產提供支撐，由MKR持有人維護，可被同化為衍生工具。

StatiCoin

一個由ETH支撐的穩定幣，它有一個匹配系統，讓投機者購買代幣，而對沖者則購買穩定幣以創造穩定性。

Alchemint

建在NEO區塊鏈上的穩定幣，由一個資產池提供支持。

Augmint

數字代幣A-EUR，旨在錨定法幣，使用穩定儲備金和智能合約來復制法幣機制。

Boreal(由aurora-dao推出)

穩定加密資產Boreals由一個有以太儲備、貸款債務以及dApp認可的組合來提供支撐。

Celo

該穩定幣與法幣掛鉤，由一個多元化的、超額抵押且可審計的加密資產儲備提供支持。

Reserve(由ReserveResearchTeam推出)

該穩定幣由鎖定在智能合約中、「完全」去中心化的加密資產提供支持。

Sweetbridge

鏈上抵押品支持的穩定幣

Unum

一個由多種加密貨幣和簡單儲備機制支持的穩定幣。

鏈聞注：ConsenSys該報告顯然還是遺漏了一些市場上新近出現的穩定幣項目，比如：NeutralDollar

NeutralDollar由金融科技初創公司Neutral推出，是一個安全、透明、波動性小的一籃子穩定幣，該產品由USDC、PAX、DAI和TUSD四種穩定幣通過以太坊智能合約100%完全質押產生。Neutral去年完成了由紅杉中國領投的A輪融資，聯合創始人兼CEO陳果曾是FBGCapital的創始合伙人，團隊聯合創始人還包括前高頻交易機構VirtuFinancial技術專家MatthewBranton、前美國紅杉風險投資人JasonZhang、前Lazard跨境并購銀行家劉雨龍等連續創業者及華爾街交易員。

USDx

USDx由一籃子美元穩定幣通過智能合約去中心化鑄成，是第一個實現鏈上生息的穩定幣。該穩定幣由去中心化金融和貨幣協議平臺dForce推出。dForce由區塊鏈投資基金BlockpowerCapital創始人楊民道創立，其團隊的核心成員來自高盛、渣打、花旗、弘毅等頂尖金融機構的精英人員和數字貨幣行業的早期參與者。

無抵押的穩定幣這一門類通常采用彈性供應機制，扮演著一種去中心化銀行的角色，它們往往涉及一些抵押品頭寸、算法監管和復雜的穩定機制。

BitBayOfficial

加密貨幣BAY旨在以一種動態掛鉤的方式實現穩定性，使用了「流動」和「凍結」代幣以及去中心化治理的機制。

NuBits

加密貨幣USNBT通過發行機制和托管同意來實現穩定。

SteemDollar(由Steemit推出)

基于一種可轉換的票據系統，穩定幣SBD在Steem區塊鏈上以1：1的兌換率與美元錨定。

Carbon

加密貨幣Carbon由市場參與者的彈性供應實現監控，由HederaHashgraph提供支持。

Corion

該加密幣的價格是由一種自動的通脹/通縮控制來調節的。

Fragments

低波動性穩定代幣USDFragment具有一種可審計的儲備和貨幣供應政策

Kowala(由KowalaTech推出)

加密貨幣kCoin與法幣、加密貨幣和其他類型的資產保持穩定，由各種算法和基于市場的預言機來維護。

Topl

穩定幣Polys由一籃子資產支持，Topl基金會負責發行和贖回代幣以維持其穩定。

Stable

穩定幣STB通過一種彈性供應和遏制通脹的機制來保證其穩定性。

StableUnit

該代幣的價格通過多個穩定機制來維持，它涉及一種DAO，應用多種貨幣系統的加密幣儲備。

TerraMoney

該穩定幣與一籃子貨幣和資產掛鉤，并且依靠算法和去中心化的彈性供應機制保持價值穩定。

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