首發|中美貿易戰對比特幣價格影響深度分析_比特幣價格

在美東時間8月23日上午，特朗普再發推特加碼對華關稅，即9月1日起美國將對價值3000億美元的中國商品加征15%關稅，而非之前宣布的10%。其后我們注意到比特幣價格再次與美元兌人民幣匯率以及黃金價格同向而動；在周末傳統金融市場休市期間，比特幣價格曾回落至10000美元下方；而當周一亞洲市場早盤開啟后，比特幣價格二次跟隨美元對人民幣匯率以及黃金價格的跳漲而大幅上行，這已經是在過去30天內我們第四次注意到比特幣對世界經濟事件–主要是中美貿易戰的及時反映。

圖1：8/23–8/25——比特幣價格——黃金價格——美元兌人民幣離岸匯率-Tradingview

OKEx投資分析部匯總了過去30天內四次類似事件中，不同資產類別的價格反應。此處我們使用人民幣兌美元離岸匯率而非圖1中美元兌人民幣匯率以進行更顯著的歸類。表1內黃金、美國國債以及日元通常被視為避險資產，而美國股指、上證A50指數及人民幣匯率通常被視為風險資產。可以明顯地發現比特幣在這四次事件中同傳統避險資產的走勢一致。

LBank藍貝殼于4月27日22:30首發上線FINE:據官方公告，4月27日22:30，LBank藍貝殼首發上線FINE(Refinable)，開放USDT交易，4月27日21:30開放充值，4月29日18:00開放提現。

LBank藍貝殼將于4月27日21:30開啟「“充值&交易FINE瓜分10,000 USDT”活動。用戶凈充值數量不少于100枚FINE ，可按凈充值量獲得等值1%的FINE的USDT空投獎勵。單個用戶最高獎勵200 USDT，本部分總獎池4,000 USDT；交易賽將根據用戶的FINE交易量進行排名，前30名可按個人交易量占比瓜分 6,000 USDT。詳情見官方公告。[2021/4/27 21:03:26]

表1：不同資產對過去30日內中美貿易戰事件的價格反應–OKExResearch

Gate.io 即將首發上線 Startup 項目 DHV:據官方公告，Gate.io將于4月19日中午12:00至4月20日上午10:00上線Startup項目DeHive(DHV)并開啟認購通道，22小時內有效下單同等對待。用戶參與認購時需要達到VIP1和以上級別。用戶下單后到結束認購后2小時內，請務必保證現貨交易賬戶中有不低于認購金額的足夠金額，金額不足將自動排除在有效訂單之外。[2021/4/15 20:23:00]

我們再分別回顧下八月前三次事件的導火索以及事件發生后短時間內各資產的具體走勢。8月1日特朗普連發四條推特，宣布美國將于9月1日開始，對剩余的3000億美元來自中國的商品和產品加征10%的關稅，宣告貿易戰開始新一輪升級。在其推特發出之后，比特幣快速上漲，漲幅超過傳統避險資產，而各風險資產悉數下跌。

CoinBene將于1月28日首發上線 EVF:據官方消息，CoinBene將于1月28日首發上線EVAL DEFI (EVF)，支持EVF/USDT、EVF/ETH交易對。EVAL DEFI 是一個平臺，可提供廣泛的加密投資機會，致力于構建去中心化金融系統智能鏈。EVAL DeFi生態系統包括兩個代幣：EVAL和穩定幣家族USDT等。 EVAL是一種加密貨幣，可提供 EVAL DeFi內部的存款，加密貸款和其他服務的大量獎金。CoinBene旨在打造值得信賴的數字資產交易平臺，在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶，日活躍用戶數超10萬，日均交易額30億美元。[2021/1/22 16:46:22]

圖2：8/1特朗普宣布新對華關稅后各資產價格走勢–Tradingview

BitMax即將首發上線Akash，并開啟拍賣:據官方公告，BitMax將于10月16日 22:00（北京時間）

首發上線Akash (AKT)，并于10月15日21點至22點開啟拍賣活動。

本次Akash (AKT)拍賣活動將以限價競拍（搖號抽簽）+自由競拍（競價排名）兩種模式同時進行，用戶可同時參與兩種模式拍賣，最多可得2份拍賣品（共4,800 AKT，無鎖倉）。

Akash是首個去中心化的云計算市場。更多活動詳情點擊原文鏈接。[2020/9/26]

——BTCUSD,——GOLD,——US10,——JPYUSD,——DJI,——SPXUSD,——CN50USD,——CNHUSD

香港時間8月5日早盤開啟后，中國人民銀行沒有再次固守美元兌人民幣匯率“7”的這道長時間以來的心理防線。比特幣在人民幣破“7”后幾小時內暴力拉升4%，黃金價格穩步上漲1%。

PD首發AOFEX交易所，開盤價2.30AQ，現報價6.26AQ:據官方消息，PD全球首發AOFEX交易所，并于7月22日15:00正式開放PD/AQ交易，開盤價為2.30AQ，現報價6.26AQ，漲幅為173.13%。用戶可在7月22日至29日期間參與交易大賽，瓜分12,000 PD豪華大獎。

PD（云控鏈）是基于安卓底層技術，融合大數據分析、AI人工智能測算、區塊鏈加密算法的改機系統。

AOFEX是全球領先數字貨幣金融衍生品交易所之一，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/7/22]

圖3：8/4人民幣匯率破“7”后各資產價格走勢–Tradingview

——BTCUSD,——GOLD,——US10,——JPYUSD,——DJI,——SPXUSD,——CN50USD,——CNHUSD

美東時間8月13日美國貿易代表辦公室宣布“第四輪”對華關稅中特定品類的啟動推遲到12月15，美方希望緩解新一輪關稅對美國假日銷售造成的影響。此舉曾在當日推動股市大漲，標普指數及上證A50指數一小時內均跳漲2%以上；而避險資產中黃金快速下行2.5%，比特幣則在當日24小時內最多下跌近1000美元。

圖4：8/13美國貿易代表辦公室宣布推遲對華關稅后各資產價格走勢–Tradingview

——BTCUSD,——GOLD,——US10,——JPYUSD,——DJI,——SPXUSD,——CN50USD,——CNHUSD

雖然比特幣在與中美貿易戰相關的上述四次事件中同避險資產的走勢一致，但與黃金相比比特幣價格在反應這些事件時的波動更大。另外我們同樣發現比特幣并不像各傳統資產類別一樣對大部分重大經濟事件有直接價格反應。

比如我們幾乎沒有觀察到比特幣對7月31日美聯儲降息決議產生任何價格反應，盡管這一事件具有很大的歷史象征意味。因為比特幣誕生于08年經濟危機之后，7月31日的這次美聯儲降息是比特幣歷史上經歷的第一次降息。另外比特幣同樣沒有對可能是今年最具影響力的美聯儲3月20日會議決議做出任何價格反應。在這次會議上美聯儲將其前瞻性貨幣政策指引由緊縮轉向寬松。在此次會議決議發布后，各其他資產類別均出現大幅波動，如美國國債上行，美元下跌。

另外對于債券市場出現的利率倒掛情形比特幣似乎也不在意。3月22日，10年期美國國債收益率下滑至2.44%，略低于3個月期美國國債收益率2.46%，比特幣并未做出任何價格反應。8月14日更關鍵的美債2年期和10年期利率曲線出現自2006年以來首度倒掛，由于歷史上收益率曲線倒掛與經濟衰退之間較高相關性，美股再度遭受重創，三大主要指數跌幅都在3%左右，原油價格大幅下跌，黃金高漲，而比特幣卻延續了13日的走勢繼續下跌，并未在14日走出與黃金價格一致的方向。

從以上四次貿易戰事件、兩次美聯儲會議決策以及兩次美債倒掛情形可以發現，比特幣并不對所有經濟事件產生及時反應。從5月份開始，美中貿易關系緊張和人民幣貶值與比特幣價格之間開始出現更明顯的相關性。以5月3日路透社等媒體報道“華盛頓當日收到北京發來的做出重大修改的貿易協議草案”為本輪貿易戰的新起點，可以發現美元兌人民幣匯率在20日內從6.75升至6.95，即人民幣貶值近3%；同期比特幣價格從5600美元左右飆升至8000美元以上。而在貿易戰稍顯平靜的6月份，比特幣價格與人民幣匯率30日相關性走弱，進入7月隨著貿易戰的升級，該指標再次上行，表明兩種資產的同步效應明顯。

圖5：2019年比特幣價格與美元兌人民幣離岸匯率走勢，30日/90日滾動相關性

–OKExResearch,Investing.com,Coinmarketcap

而隨著中美貿易戰的愈演愈烈以及市場對經濟可能陷入衰退的顧慮增加，投資者們紛紛轉向黃金在內的更安全資產尋求庇護，而黃金價格也從6月初的1300美元漲至目前1500美元上方，而在此種外部大環境下比特幣與黃金的相關性增長明顯，尤其是二者90日相關性長時間處于高位。

圖6：2019年比特幣價格與黃金價格走勢，30日/90日滾動相關性

–OKExResearch,Investing.com,Coinmarketcap

隨著越來越多的交易員將人民幣匯率及黃金價格的波動作為交易比特幣的信號，相關系數可能還會繼續在高位運行。但由于比特幣的高波動性，我們仍然很難直接認為“比特幣已經成為新的避險資產”，它更像是避險資產與風險資產的交集，但它的確是一種價值儲存的方式。

而將人民幣匯率及黃金價格作為交易信號的加密數字貨幣交易員們，也可以多關注OKEx的合約大數據信息。在8月“BTC多空持倉人數比”這個數據信息即展現了較準確的趨勢預測維度，通常多空持倉人數的過分不均衡會導致價格向該指標再平衡的方向發展。

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