期貨交易所行業2019Q2研究報告 | TokenInsight_KEN

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要點總結：

1.2019年2月到7月數字通證期貨交易量增幅明顯。全市場期貨交易總量達16,057億美元，占全市場交易量的26.15%，日均期貨交易量88.71億美元。

2.5月份起期貨交易猛增，全市場期貨交易量從2月份的1,045億美元增長到7月份的4,127億美元，半年內月均增長率高達39%。5、6、7三個月的總交易量為2、3、4三個月總交易量的3倍。

3.始終占據市場合約交易量前三位的交易所仍為BitMEX、OKEx和HuobiDM，本期期貨總交易量分別為6,497億美元、5,321億美元和2,801億美元，日均達到36億美元、29億美元和15億美元。

動態 | Digitex?Futures開始測試其比特幣期貨交易所網絡:Digitex?Futures開始對其比特幣期貨交易所網絡進行測試。目前，該公司已向100余人發送了正式電子郵件邀請和說明，測試團隊由交易員、一些對比特幣期貨有重要影響的人士和Digitex的支持者組成。（CryptosLate）[2019/11/18]

4.期貨交易量的大幅度提升一方面是由于4月起比特幣市價一路高漲對市場情緒的抬升，原有期貨交易所也紛紛開展了更豐富的合約業務，從標的交易對的增多到期貨合約種類的創新；另一方面投資者們也越來越多地接觸和認可期貨合約的價值，對非主流幣種合約標的的需求也有所上漲，給期貨合約市場帶來新增量。

前美國商品期貨交易委員會主席Jim Newsome：加密貨幣泡沫暫時不會崩潰: 前美國商品期貨交易委員會主席Jim Newsome：加密貨幣泡沫暫時不會崩潰，因為目前沒有出臺具體的監管政策，機構投資者不會參與加密貨幣市場。這樣就會限制大筆資金進入市場，從而阻止了泡沫崩盤。[2018/3/10]

5.2018年9月之前數字通證期貨交易市場被BitMEX和OKEx呈現寡頭格局壟斷，2018年12月初HuobiGlobal上線HuobiDM合約交易平臺后，一路追趕，自2月到7月交易量不斷攀升，市場份額逐漸擴大。本期交易總量占BitMEX的43%，全市場的17%，雖然增速較快，但就交易量上看，距離OKEx和BitMEX還有一些距離。

CBOE期貨交易所遷移到BATS技術平臺:芝加哥期權交易所（CBOE）旗下的期貨交易所(CFE)已經成功地轉移到由BATS Global Markets開發的專有技術平臺，這種轉變是兩家公司去年進行合并交易的結果。CFE是第一個采用BATS技術的傳統平臺，在新執行機制啟動首日，共有近16萬份合同交易，98家貿易公司發出訂單。CBOE的下一個轉變是C2交換，遷移日期定于今年5月14日。此外，預計芝加哥期權交易所(CBOE)的期權交易將在明年進行轉換，轉換的最終日期將于4月確定。[2018/2/28]

6.繼芝加哥期權交易所2019年3月份宣布下線比特幣期貨交易之后，傳統期貨交易所僅剩下芝加哥商品交易所能夠交易比特幣期貨合約。數據顯示本期數字通證期貨交易約有97%發生在數字通證交易所，傳統交易所交易占比不足3%。

7.2019年以來加密貨幣衍生品不斷創新，出現期權合約、指數合約和杠桿代幣等新型衍生品。期權合約已成為新的風向標，主流平臺紛紛開始研發期權合約產品。目前市場上以反向合約為主，永續合約較交割合約更受歡迎，百倍杠桿設計已成常態。

8.衍生品合約標的不斷豐富，不僅非主流標的大范圍增多，還增加了穩定幣標的，基于上半年IEO模式熱度的上漲，平臺幣標的需求也有所擴大。

9.期貨產品設計及創新的落腳點大多在防穿倉設計機制上，目的在優化用戶交易體驗并降低平臺運營風險。合理價格標記系統作為防穿倉設計機制的重要組成部分，通常是在價格指數的基礎上設計而成。若指數成分組成數量較少，則在面臨較大的行情波動或者指數所依賴的交易所API出現問題時，易出現大幅度插針問題或安全事故。

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