從多維BNB Chain鏈上數據看加密市場：已處于牛市前夜?_CHA

宏觀政策收緊，FTX 等加密機構接連爆雷后，加密市場低迷不振，我們已在熊市之中徘徊了太久。

盡管無人可以精準預測市場的走向，但從近期的全球政策、行業熱點、和生態活躍度一些數據指標來看，市場正在復蘇，情緒正在逐漸回歸，我們或正處于熊尾牛初的過渡階段。

誠然，從歷史經驗”刻舟求劍”并不一定完全精準，但鏈上數據中總是存在許多最一手和真實的啟示，能幫助我們判斷機遇和進行投資決策：哪些項目在優勝劣汰的洗牌期后消亡，哪些項目歷經考驗并煥發出新的活力。

以各公鏈為例，在牛市中蓬勃發展的各路 L1 在深熊之中漸趨沉寂，甚至個別已趨近于衰亡，鏈上毫無真實活躍度。而數據顯示，BNB Chain 的數據近期不僅已走向復蘇，更日趨繁榮。

隨著市場整體走向的發展，諸多鏈上活動也已從低沉中開始復蘇。當我們比較多條公鏈，其狀態又如何？我們或許可以從當下的走向中，窺見未來的些許方向。而從 DEX 交易量的市場份額來看，DeFiLlama 數據顯示，BNB Chain 的市占率在近兩個月來迅速上漲。目前占全部 DEX 市場的 22.3% ，為交易量第二大公鏈，僅次于以太坊。

綠色部分為 BNB Chain 份額，圖源：DeFiLlama

截至本文發布時，BNB Chain 的 DEX 7 日交易總量（5 月 23 日至 5 月 30 日）約為 50 億美元，而以太坊主網的 DEX 交易總量也僅為 56 億美元。

安全團隊：Optimism將約4.5億美元的OP從多簽錢包轉移至Coinbase托管錢包:金色財經報道，據派盾（PeckShield）監測，@optimismFND已將數百萬枚的OP（價值約4.5億美元）從一個多簽錢包賬戶轉移到Coinbase托管錢包中。[2022/8/18 12:32:59]

這可以說是獨占鰲頭。目前，被 DeFiLlama 所收錄的全部公鏈 DEX 的 7 日交易總量約為 147 億美元，而前兩大公鏈，無論是以太坊或是 BNB Chain，其 DEX 交易量數據單獨拿出來就足以超過剩余全部公鏈的總和。

除了 DEX 交易外，趁著熊市低廉的 gas 成本，種種交互也成了鏈上玩家在熊市所進行的必修課。若我們考察鏈上交易數量，又將得出何種結論呢？

(圖片來源：DeFiLlama)

從上圖中可以看出，伴隨熊市，BNB Chain 交易數量有所下降。在今年年初達到低谷，但后續逐漸回升。在近期，其 Tx 數量已恢復至去年年底水平，鏈上活動并不低沉，且現在仍在呈現明顯的上升跡象。

其鏈上活動的復蘇，原因是多方面的。若從用戶數量來觀察，結果似乎更為明顯。

tokenterminal 數據顯示，BNB Chain 的日活用戶數在近期不斷攀升，目前約為 140 萬左右。而在去年下半年，這一數字仍然停留在不足 100 萬附近。

V神從多簽錢包向普通錢包地址轉入30,000枚ETH，用途未知:據KingData數據監控，被KingData大戶地址標記為\"V神\"的錢包地址（0x220866B1A2219f40e72f5c628B65D54268cA3A9D）于北京時間 5 月 16 日 22:52:55 向普通錢包地址 （0xD04daa65144b97F147fbc9a9B45E741dF0A28fd7） 轉入30,000枚ETH，價值約為6232萬美元。[2022/5/17 3:22:04]

(圖片來源：tokenterminal)

目前的數據，已經比數個月之前增長了接近一半的數量，BNB Chain 的鏈上活躍度在不斷復蘇。

若參照鏈上“大盤”以太坊主網，則數據更為具有可參考性。以以太坊主網為例，作為鏈上活動的“晴雨表”，主網的活躍程度一直是加密市場繁榮與否的一個重要指標。而主網的日活用戶數量，我們從圖中趨勢不難看出，主網用戶數量在過去的一年都較為穩定，近期并未有上升趨勢。

當然，主網作為整個大盤的晴雨表，盡管一定程度上反映了市場整體的溫度，但該網絡與其他公鏈的競爭關系并不明顯。

隨著行情的普遍回暖，各鏈均迎來復蘇。我們可以其他鏈數據作為對比。

隨著牛市“新公鏈”熱潮的告一段落，今年市場的情緒和鏈上活動已經逐漸向 Layer 2 轉移。盡管從技術來講，安全由以太坊主網保證 Layer 2 在技術上更具“正統性”，但從用戶體驗和用戶感知來說，Layer 2 和 EVM 公鏈在用戶端差異并不大，二者存在著直接的競爭性。

Three Arrows Capital錢包地址今日從多個交易平臺地址轉入14,833枚ETH:12月14日消息，據鏈上數據工具 Nansen 顯示，標記為Three Arrows Capital的錢包地址“0x4862733b5fddfd35f35ea8ccf08f5045e57388b3”今日從 Coinbase 以及 Binance 交易平臺地址轉入 14,833 枚 ETH“約合 5640 萬美元”。[2021/12/14 7:38:35]

以 Arbitrum 為例，自主網上線后其數據表現一直不溫不火。在今年 3 月，ARB 代幣大規模空投之后，鏈上活動迅速活躍。

4 月中旬，Arbitrum 日活用戶數量突破 32 萬，達到近一年頂點。除個別峰值外，空投口鏈上地址數量近期穩定在 20 萬左右。盡管已經較空投前大幅增長，但仍與動輒上百萬的 BNB Chain 相比有所落后。

同為 Layer 2 ，空投更早的 Optimism 表現則略有不同。近一年來，Optimism 日活地址穩步上升，盡管已較去年活躍了諸多，但最高峰時尚且不足十萬的日活地址數，還較之 BNB Chain 百萬級的數據相差一個數量級。

基金經理Charles Edward：從多個趨勢來看，目前很難看跌比特幣:加密貨幣基金經理Charles Edward表示，目前很難看跌比特幣。Charles列舉了一系列看漲基本趨勢，其中包括：Barstool Sports創始人Dave Portnoy已開始買入比特幣；美聯儲已開始研究數字美元；USDT市值正在快速增長；大量的比特幣供應已經有很長一段時間沒有移動了。[2020/8/16]

Layer 2 雖然在 DeFi 主導的應用程序中可會占據主導地位，但現階段并未被市場的其他部分大規模采用。僅從數據來看，Layer 2 在 EVM 領域尚難以存在與 BNB Chain 在數據上直接對抗。

無論牛熊與否，穩定幣交易的需求始終存在。這也是反應鏈上交易是否活躍的一個重要交易指標。穩定幣可以一定程度上反應該網絡的采用率，隨著鏈的加速采用和更為流行，鏈上穩定幣的數量和交易量必然會迎來增長。

縱覽過去一年間的市場，隨著市場的消沉，穩定幣流通市值有所下降。DeFiLlama 數據顯示，目前穩定幣流通市值少量下降，但穩定幣總 TVL 仍然在不斷增長。

此前，BUSD 曾經歷監管風波。作為和 BUSD 存在一定相關性的鏈，BNB Chain 的穩定幣數量也受到了一定的影響，但并未對其造成較為明顯的變化。數據顯示，目前 BNB Chain 鏈上穩定幣流通量存在一定幅度下降，但 TVL 數量仍然保持的較為平穩，維持在約 60 億美元附近。

鏈上云合伙人Andy：將從多維度為區塊鏈創業者保駕護航，助力交易所乘風破浪:2020年7月15日16:00，ChainUP鏈上云合伙人Andy Wang做客《頭條有約》講述了此次幫助交易所搶灘Filecoin背后的核心優勢及未來生態規劃。鏈上云提供的不僅僅是一套交易系統，更是整合了其運營過程中所需的流動性和風控策略，底層技術WaaS聯盟以及衍生品等為一體的系統服務。通過硬核的技術手段為交易所提供更多優質的服務，提前幫交易所布局規劃優質項目及熱門資產；同時為了滿足交易所的國際化和合規的需求，已全面開通法幣出入金功能服務。

Andy Wang表示，鏈上云目前專注在交易系統服務賽道，切實站在客戶的角度為其解決更多技術和運營的難題，秉承客戶第一的價值觀，圍繞客戶展開一系列的生態布局和規劃，致力于為區塊鏈行業的創業者保駕護航，從多個維度攜手客戶一起走向成功，助力他們在激烈的競爭中乘風破浪。[2020/7/15]

而從幣種分布來看，目前，BNB Chain 鏈上的穩定幣流通量從多至少分別為 USDT、BUSD、USDC、USDD、DAI。盡管金額大幅下降，但 BUSD 仍為該鏈流通量第二大的穩定幣，流通市值約為 15 億美元。而居首位的 USDT 流通市值約為 33 億美元。

而從份額來看，以太坊主網和 Tron 主網的穩定幣份額兩家合并占據了大多數份額。由于種種歷史原因，穩定幣市場的絕大多數份額始終被這兩家所把握。

但穩定幣市場的多鏈更具并非一成不變的，在上一輪牛市中，“新公鏈”的混戰盛況空前。目前，牛熊交替早已經過，市場即將走入下一輪周期。而當潮水退去、熊市當下，穩定幣這一用例的市場份額或許才更為具有代表性。

目前，DeFiLlama 數據顯示 BNB Chain 穩定幣市值約 57 億美元，占穩定幣宗旨是的 4.39% 。盡管以太坊、Tron 牢牢把持穩定幣市值前兩大公鏈，但 BNB Chain 的穩定幣市值仍然約后三順位之和，這一數字和 Arbitrum、Polygon、Solana 穩定幣總和相當。

目前，BNB ChainTVL 高達 45 億美元。在整個 DeFi 市場位列第三，僅次于以太坊主網及 Tron。BNB Chain 作為一款老牌“新公鏈”，盡管目前這一項目已不再“新穎”，但其生態和項目卻在不斷繁榮。

5 月 22 日，The Block 數據顯示，DEX 與 CEX 現貨交易量比率創歷史新高，DEX 占比首次超過 20% 。同時，CEX 加密貨幣交易量處于今年的歷史最低水平。

一條繁榮的 Layer 1 網絡，是可以構筑起一個比 CEX 更加去中心化的加密生態的。

在今年 2 月，BNB Chain 重新整合后，其結構可對標以太坊，BNB Beacon 鏈（原幣安鏈）提供安全的技術底層，BNB Smart Chain（幣安智能鏈）實際上已經成為了執行層。而其生態之中，Dapp 更覆蓋全部賽道，包括 DeFi、SocialFi、NFT、GameFi、Metaverse、跨鏈、衍生品、基礎設施等，幾乎涵蓋了鏈上世界的全部領域。

而在 2 月，BNB Chain 發布了 BNB Greenfield 白皮書， 4 月初上線了測試網絡“Congo”，根據最新消息 BNB Greenfield 的主網將于今年第三季度上線。目前雖然尚未上線，但這一新鏈的誕生也讓我們看到了 BNB 鏈上生態的進一步繁榮。

盡管 BNB Greenfield 仍位一條全新的鏈，但其原生的存儲功能卻可以給到 BNB Chain 強大的基礎設施支持，這一創新或可帶來充滿想象力的大量新用例。

在即將到來的 6 月 12 日，BNB Chain 還將進行“Luban”硬分叉升級。本次升級包含三項提案：BEP-126、BEP-174 和 BEP-221 ，旨在為用戶打造更快、更安全的網絡。

BEP-126 引入的“Fast Finality”機制使得一個區塊一旦在網絡上被最終確定就不可能被逆轉，這將減少不良行為者進行鏈重組的可能性。

BEP-174 提出了“跨鏈中繼管理”，旨在減輕 BBSC Bridge 中任何潛在的安全問題。BEP-221 提出了“CometBFT 輕區塊驗證”，該合約有助于驗證來自其他 CometBFT 兼容區塊鏈的特定區塊，并實現這些區塊鏈之間的數據傳輸。

盡管市場仍相對低迷，但由于其更低的 gas 費和始終保持活躍的生態，BNB Chain 仍然是用戶日常交易中偏好的底層。

在加密世界，牛市之中的項目固然備受矚目，但一個項目能否穿越牛熊，終究需要時間的檢驗。隨著本輪市場的周期交替，未來市場格局又將如何轉變？

星球日報

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