一文看懂比特幣減半效應及其經濟學分析_NAM

近期比特幣似乎一蹶不振，在8300美元橫盤已半月有余，并且負面情緒仍然在蔓延，年中熱烈的“牛市歸來”被唱空派們說成虛假的繁榮，目的只在于吸引更多韭菜進場。

10月10日，比特幣ETF再度被拒，盡管對行情沒有造成太大的利空影響，但無疑在投資者心頭再添一朵烏云。所有人都把期盼的目光轉向2020年的比特幣減產，有不少分析師認為，比特幣產量減半之后能達到90,000美金。那么比特幣減半真有這么大的魔力嗎？

01

什么是比特幣減半

在比特幣網絡內，為了礦工有動力去維護網絡的安全，創始人中本聰制定了比特幣的發行規則，發行的比特幣以算力競爭結果獎勵給競爭取勝的礦工，每210,000個區塊減半一次，每個區塊產出耗時大約10分鐘，計算可得大約每4年進行一次減半。

EOA地址Fake_Phishing179849將100枚ETH轉入 Tornado Cash:金色財經報道，據CertiK官方推特發布消息稱，在Etherscan上被標記為Fake_Phishing179849的EOA(0x5f46 )地址將100枚ETH，(約18.5萬美金)轉入 Tornado Cash。[2023/8/13 16:23:24]

比特幣第一次減半是在2012年末，挖出第210,000個區塊獎勵50個比特幣，但是挖出第210,001個區塊只獎勵25個比特幣。

第二次減半發生在2016年中，獎勵再次減半，所以挖出第420,001個區塊獎勵12.5個比特幣。

而下一次減半大約時間是2020年5月19日前后，到那個時間點，區塊獎勵將從12.5個比特幣直接減少為6.25個比特幣。

隱私區塊鏈Namada計劃向OSMO投資者空投NAM代幣:金色財經報道，專注于多鏈隱私的新區塊鏈 Namada 的建設者尋求通過共同資助軟件“公共產品”并將其計劃中的 NAM 代幣空投給 OSMO 投資者，與 Osmosis 協議建立更緊密的聯系。Namada 聯合創始人 Christopher Goes表示，計劃中的贈款計劃將支持一系列以隱私為中心的研發項目，這些項目有利于基于Cosmos的Osmosis和尚未啟動的Namada，Namada 將為這項工作提供資金。Namada 還尋求推出其在 Osmosis 上保護資產隱私的方法。

確切的時間表和金額尚未確定，部分原因是 Osmosis 的社區尚未權衡，Goes表示，他正在尋求社區的意見以及他們對推進該提案的許可，該提案將由OSMO治理投票。[2023/5/23 15:19:34]

到2024年還會繼續減半，也就是每個區塊的獎勵只剩下3.125個比特幣，由此遞減下去。

加密風投基金 Variant Fund 推出首屆 Variant Founder Fellowship:金色財經報道，加密風投基金 Variant Fund 宣布推出首屆 Variant Founder Fellowship，這是一個新的為期三個月的基于隊列的加速器計劃，適用于 web3 創始人在他們旅程的最早階段。參與者將可以訪問 Variant 的創始人、建設者和專家的同行網絡，這些人在加密貨幣的最前沿運作，并向 web3 的功能專家學習，并與 Variant 投資組合中的團隊一起構建。報名申請現已開放至 2023 年 4 月 17 日。[2023/4/8 13:51:25]

02

比特幣減半對價格的影響

我們先來看看比特幣歷史上的減半周期內都發生了些什么。

元宇宙鏈游PlanetQuest通過首次NFT銷售獲6000萬美元承諾:金色財經報道，元宇宙區塊鏈游戲 PlanetQuest 宣布與 Immutable X 合作在加密社區啟動社區有好的虛擬星球 NFT 銷售活動。與其他游戲 NFT 銷售不同，本次允許申請人有充足的時間來確定自己想要購買哪些行星 NFT 并提交相關申請，目前已經收到超過 10,000 份申請和超過 6000 萬美元的承諾。 （globenewswire）[2022/7/29 2:44:52]

第一次減半

時間：2012/11/28

價格漲幅：350-400倍

上漲周期：24個月

在第一次減半的價格周期開始之前，比特幣在2011年6月-11月期間經歷了一個周期，其價格從31美元下跌至2美元，跌幅超過了90%。

比特幣價格在2011年11月份開始上漲，然后在2012年11月，比特幣發生了第一次減半，此后，其價格繼續上漲，直到2013年11月創下1200美元的歷史新高。在這一周期中，比特幣價格表現出瘋漲的情況是在減半發生之后。這一周期的整體價格上漲幅度是350-400倍。

實際上，減半前比特幣只漲了4倍，而減半后接近上漲100倍。

而在達到1200美元的峰值之后，長達14個月的深度衰退期緊隨而來，比特幣價格下跌超過80%以上，最低達到200美元左右。而之后的10個月，比特幣價格維持在200-300美元之間。

第二次減半

時間：2016/07/09

價格漲幅：80-90倍

上漲周期：25個月

比特幣價格在2015年11月開始大幅上漲，這開啟了第二個減半價格周期，這距離2016年7月的正式減半大概提前了8個月的時間。

在減半正式發生后，比特幣繼續上漲，整個周期與前一次一樣大約持續了24個月，直到2017年12月達到了19000美元的歷史新高。

實際上，這次減半價格周期，比特幣的大部分升值也同樣是在減半后發生的。整個周期上漲幅度約為80-90倍，而減半前大約只上漲了3倍。

這次減半價格周期結束后，比特幣經歷了長達12個月的衰退期，其價格再次下跌80%以上，最低達到3000美元左右，而此后的4個月內，比特幣一直徘徊在3000-4000美元之間。

第三次減半

時間：2020/05/18前后

價格漲幅：未知

上漲周期：未知

2019年4月，比特幣開啟漲勢，最高點達到近14,000美元，距離啟動點上漲了3-4倍。根據以往的經驗，我們可以相信比特幣已經進入減半周期。

03

比特幣減半效應的經濟學分析

供需不平衡

按照價格的供需理論來看，比特幣的供給是動態不變的，即當前每10分鐘12.5個比特幣。從需求角度來看，今年年初就有大批機構入場，開始布局比特幣期貨等，都是增加了比特幣的用戶需求。

而從供給角度來看，2020年5月份，減半將打破比特幣產出的動態平衡，由每10分鐘12.5個比特幣，減半到6.25個，供給量減半，同時需求量又增長，市場整體看漲情緒濃重。

礦工成本增加

比特幣產量減半，最敏感的是誰呢？自然是比特幣區塊鏈的守護者——礦工。

如果產出減半的，狹義的可以認為挖礦成本將會增加一倍，也就是說礦工成本沒有變化，但是產出只有一半了。礦工在虧本的時候只會采取兩種操作，第一種是囤幣，等待幣價高于成本線，第二種是關機不挖了，這種會導致算力的調整，再去動態平衡幣價。

礦工目前在比特幣生態中的話語權很重，所以可以說減半必將帶來幣價的上漲。

投資者預期

無論是傳統金融產品，還是數字貨幣，所有投資者買入都是買它的預期，因為將來有利好、現在價值被低估等等因素，所有買入的原因都是因為對未來看好，目前減半還剩下一年時間，幣圈已經都比特幣減半帶有很強的主觀意識了，這種意識是一種大眾的共識。

因此，比特幣減半的牛市效應已無需質疑，而在以減半才能促進幣價上漲的幣圈，AToken卻清新脫俗，近期將新用戶邀請獎勵由288ATC上漲到400ATC，而ATC的價值依然保持長期上行狀態，驚不驚喜？厲不厲害？

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