LBR一個半月斬獲40倍漲幅 發展歷程與當下的業務情況如何？_BRI

作者：Yuuki，LD Capital研究團隊成員，前Muse Labs&ShineINFAITH總監 來源：推特，@Yuuki_7788

發展歷程

4月22日LBR開啟IDO，5%的份額募集250枚ETH，對應單幣價格0.1U（至今40X漲幅），MC60萬，FDV1000萬。

第一輪漲跌周期：LBR IDO時社區存在團隊使用混幣器與合約層面團隊可以隨意挪用IDO資金的FUD，導致LBR IDO份額釋放后二級市場價格破發；之后伴隨團隊產品功能的及時交付重新獲得市場信任，第一輪上漲價格最高達到0.8u。

ZilBridge跨鏈服務受Poly Network影響暫時停止，預計下周恢復:7月26日消息，ZilSwap發推稱ZilBridge服務預計下周恢復，屆時所有待處理的交易都將得到處理。ZilBridge由跨鏈互操作協議Poly Network提供支持，由于Poly Network業務暫時停止，ZilBridge的所有服務也暫時停止，所有資金仍是安全的。目前PolyNetwork團隊一直在測試恢復步驟，最近已成功完成測試運行，主網預計將于下周恢復。[2023/7/26 15:59:40]

第二輪漲跌周期：后由于LBR代幣解質押出現漏洞導致的換幣風波、LSD板塊整體的資金流出，LBR進入長達25天的下跌區間，價格由0.8跌至0.2。后伴隨MEME與Brc20的退潮，ETH質押率點火，資金重新關注LSD以及LSDFi時，LBR實現了兩周從0.2到4的巨大漲幅。

加密貨幣初創公司LBRY將于未來幾個月內清盤:7月12日消息，基于區塊鏈的文件共享網絡LBRY發推稱，依據法院命令和自身承諾，預計將在未來幾個月內清盤LBRY Inc.。LBRY表示，目前LBRY網絡上有3000萬條內容和170萬個鏈上身份。[2023/7/12 10:50:22]

綜合來看，LBR盡管產品結構存在爭議，但其是當時涌現的LSDFi中最優質的標的，具備及時的產品交付與最低的挖礦拋壓，與此同時LBR存在易于傳播的標簽形象：生息穩定幣、全鏈穩定幣等。不能說$LBR十全十美，但是它真的是目前在LSDFi賽道中涌現的最靠譜標的了，同時流通市值還是最低。

某交易員以30枚ETH買入5.48萬枚LBR，均價0.923美元:6月18日消息，據Spot On Chain監測，某交易員以0.923美元的價格使用30枚ETH（5.06萬美元）買入5.48萬枚LBR，之后LBR價格進一步飆升57%（15小時前）。

在5種代幣交易中，該交易員在3種代幣上均盈利（勝率60%），收益為KAERU盈利108美元，PEPPA盈利4760美元，RFD盈利17.35枚ETH（3萬美元）；損失為PUNK虧損4890美元，GMFAM虧損1.14枚ETH（1970美元）；預計總利潤將超過2.32萬美元。[2023/6/18 21:45:28]

在近期的巨大漲幅中，團隊配合二級市場適時推出V2版本，拓展抵押品、登錄Arbtrum、引入代幣通縮概念等，成為價格上漲的助推器；目前市場進入博弈LBR上CEX預期的階段。

Allbridge項目攻擊者正在將被盜資產通過Tornado.Cash還給Allbridge項目方:金色財經報道，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，2023年4月3日，Allbridge項目的攻擊者通過Tornado.Cash將被盜資金交還給了0x01a4地址。目前返還已超過43萬美元。此前消息，BNB Chain上的Allbridge項目發生閃電貸攻擊，攻擊者獲利約55萬美元。[2023/4/4 13:42:44]

當下情況關注Lybra的核心數據，目前協議TVL 1.67億元，一周上漲176%，流通量LBR648.78萬+esLBR128.74萬共計777.53萬，初始LBR流通量600萬，由此計算esLBR挖礦每日平均釋放5.22萬枚（低于白皮書所示），通脹率年化318%；

數據來源：https://dune.com/defimochi/lybra-finance

目前Lybra一池（eUSD mint pool）收益率105.93%、二池（LBR/ETH LP）收益率338.37%，三池（eUSD/USDC LP）收益率30.03%，LBR單幣質押收益率29.78%，LBR單幣質押收益率與一池、二池收益率差距較大，主要原因在于協議收入的增長低于幣價的增長，同時esLBR的轉化機制一定程度上阻礙了資金的流動。

分析上述數據變化，即便esLBR轉化為LBR需要30天（V2將調整為60天）Lybra協議目前仍然難逃礦幣定位，TVL與幣價的相關性明顯，如何激活抵押鑄幣的真實需求（風險收益結構的失衡）以及生息資產的高流動性成本是Lybra長期發展面臨的問題。

用戶本身使用協議鑄造生息穩定幣，在此過程中用戶多承擔了一層合約風險，損失了收益的1.5%，獲得的僅僅是利息部分由ETH變為穩定幣（去除利息部分的價格波動敞口）。如果不是為了拿lybra本身近100%的代幣激勵，我不認為這個產品對應的需求可以使得lybra維持千萬級別的MC以及上億級別的TVL。

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