金色觀察 | 觀點：DeFi未來一定樂觀嗎？_DEF

文/TheoDelarosa，M6 Labs;譯/金色財經xiaozou

Pantera Capital最近發布了一封投資者信，信中詳細描述了他們對DeFi未來持樂觀態度。

本文則是關于：為什么他們錯了。

重點內容如下：

* DeFi的潛力

* 為什么DeFi行不通

* 使“DeFi”不再是DeFi的妥協

* 一個古老故事帶給我們的提示

* 前景樂觀——大量的機會

可取之處

Pantera Capital最近發布了一封投資者信，信中詳細描述了他們非常看好DeFi。這并不是什么新觀點！事實上，許多加密愛好者也抱有同樣看法。他們堅定地認為，鏈上、智能合約、基于協議的加密技術是解決中心化實體問題的方案。這是完全可行且令人欽佩的。區塊鏈技術確實有潛力解決這些問題。加密技術的原理和核心原則在兜售一個更美好、更平等的未來愿景方面做得不錯。個人用戶能夠重新控制自己的財務狀況，并在影子系統中引入更大的透明度和控制度。這聽起來很吸引人，那么有什么問題呢？

金色午報 | 12月1日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：灰度、V神、波卡、FCA

1. V神：距以太坊2.0信標鏈啟動還有不到12小時；

2. Coinbase稱由于網絡擁堵BTC取款出現延遲；

3. 波卡安全性經過Atredis審計；

4. 英國FCA就未獲授權經紀公司提供加密服務發出警告；

5. 歐洲央行拉加德：數字歐元對減少現金使用至關重要；

6. 報告：黑客組織利用加密惡意軟件掩飾攻擊行為和創收；

7. 比特幣期現價差突破11%達近9個月的峰值 情緒指數進入“牛市”；

8. 末日博士：執法部門會在適當時候對Tether進行打擊；

9. 灰度BTC信托增持1813枚BTC 灰度ETH信托持倉增長0.20%。[2020/12/1 22:41:51]

存在的問題

問題是，盡管去中心化、加密技術和區塊鏈的基本原理是值得的、讓人欽佩的，但歸根結底，由于鏈上運行的復雜性和性質，DeFi將很難獲得主流采用。在其當前狀態下達到規范化太困難，你需要做出妥協以使技術規范友好，而這些妥協本質上是將技術狀態轉移回中心化實體。這就偏離了初衷。在這一點上，人們不斷地說：“我們需要讓DeFi技術更好、更易使用，我們最終會及時做到的。”聽起來是不錯！但事實并非如此。

金色沙龍 | 許英龍：減半行情下 不建議普通用戶投資加密貨幣衍生品:在本期金色沙龍中，科銀資本中國CEO許英龍針對“2020年比特幣第三次減半，市場出現的機遇及行情”等問題做了回答。許英龍表示，2020年對于區塊鏈行業來說，即使沒有疫情，也注定會成為備受關注的一年，因為目前發展穩定的主流幣，將先后迎來減產。之前的幾次減半都孕育了比較不錯的牛市行情，此次減產，使很多人對于主流幣的表現有了很高的預期。但是作為行業中存活比較久的投資機構，我們會相對冷靜的看待這次減產，畢竟這次減半和之前兩次有很大區別。

之前的主流數字貨幣，操作相對單一，此前兩次的減半行情，整體體量相對較小，依托于主流數字貨幣的金融衍生品較小，較容易形成單邊行情。而這次的減半，承載了太多人的預期，也承載了太多資金壓力，這就給金融衍生品已經相對完備的市場，足夠的做空機會。即使是真的會有幣價的大漲，對于一般投資人來說還是以現貨為主，遠離各類金融衍生品。如果堅定看好這個行業，就持有主流數字貨幣，然后去為這個行業的發展做力所能及的貢獻。[2020/3/4]

舉例描述

金色晚報 | 今日重要動態一覽:1.北京金融局局長霍學文：北京將重點在兩個區域開展監管沙箱探索

2.國務院曲雙石：有具體發行機構且錨定一定抵押物品的穩定幣可能成為真正的“支付貨幣”

3.香港金管局總裁余偉文：區塊鏈可以解決銀行的一些“老大難”問題

4.人民銀行西安分行利用區塊鏈技術優勢 顯著提升銀行風控能力

5.美國財長：美聯儲5年內不發行數字貨幣 也不反對Facebook發行Libra

6.成都青羊金融智能審判平臺引入區塊鏈存證系統

7.Libra項目副主席：Libra協會決心明年獲得授權

8.“與時共創”金色財經年度榜單投票超40萬次

9.三星電子等11家韓國公司將提供基于區塊鏈的移動身份識別和認證服務

10.過去兩年，風投在穩定幣項目中投資超2.05億美元[2019/12/6]

讓我們用一個例子進行描述。試想一下，告訴你身邊的普通用戶——無論是祖父母、父母、朋友、鄰居、還是哪個你認識的人，他們將完全對自己的資產負責。完完全全的金融主權。“Your keys, your crypto”。不過，這其中的細微差別并不會讓每個人都對之興奮。萬一他們將一筆交易發送到錯誤的地址、不小心被釣魚或丟失了鑰匙，亦或所愛的人在沒有備份計劃的情況下去世，或者只是犯了哪個錯誤，那么他們的資金就消失了。沒有客戶服務，沒有人可以打電話或留言聯系來撤銷交易，沒有人能幫你。你發送的是一個不可變更的交易。區塊鏈上沒有重來的機會。你可能是正在試圖說服人們把他們的資金放在一個對他們來說更復雜、讓他們的生活更困難的系統中。技術的發展曾單純地讓我們的生活更方便、更容易，這是一種趨勢，并將繼續下去。技術不該增加更多的復雜性和問題。

金色快評 | 單一國家反洗錢政策無法監管加密貨幣全球化市場:今日有消息稱，國際反洗錢組織或將推出虛擬貨幣反洗錢標準。在加密貨幣領域反洗錢一直是監管的重中之重，各國對于反洗錢也各有政策。韓國針對加密貨幣反洗錢就出臺過一系列政策，該國最大的加密貨幣交易所Bithumb近日就公告稱，為配合政府政策，支持反洗錢監管制度，將停止對未在銀行進行實名認證的賬戶提供韓元取款業務。而在日本金融廳第五次加密貨幣交易所研討會上提出要求交易所制定反洗錢反恐融資對應措施。

各國對于加密貨幣反洗錢各自有各自的舉措，不過由于加密貨幣市場的全球性，單一國家的政策在全球市場面前或許略顯不足，各國在該領域的監管很大程度上是一種拼湊或不完整的過程，它正在為國家和國際金融體系造成重大漏洞。如果能夠由一個國際組織制定全球通行的虛擬貨幣反洗錢標準，將起到更大的監管作用。可以確定的是，跨國監管是個趨勢，但由于需要協調各國的法律制度安排，在短期內不會一蹴而就。[2018/9/20]

你覺得能就此獲得主流采用嗎？想象一下，說服人們把他們的畢生積蓄和資產投入到一個他們無法獲得任何支持的系統中。別人怎么能幫助你？你不能打電話給你的錢包提供商，讓他們解決你犯的錯誤。因為你才是對你的資產負全部責任的人。這不是一個bug，這是一個特性。小眾群體無疑會對這種類型的控制權感興趣，但更大規模的公眾會嗎？這還是很難讓人接受。

金色財經現場報道 李笑來談加密貨幣市場：在金融世界里一定要關注錢:4月9日，在“中國杭州區塊鏈產業園”啟動儀式圓桌論壇中談及最近加密貨幣市場時表示，現在加密貨幣可以算是熊市，但是和2013年的熊市并不一樣。他說，2013年的熊市讓很多人從此離開了加密貨幣和區塊鏈行業，但是現在的熊市仍然吸引一定的投資者進場。關于現在區塊鏈行業只談技術不談幣的現象，李笑來表示在金融世界里一定要關注錢，而且要為基金賺錢。[2018/4/9]

一個潛在的妥協——但這還是DeFi嗎？

許多加密支持者將借此機會介入，論述這些問題將如何及時解決。太棒了！讓我們沿著假設的路徑往下走，探索其通向的未來可能是什么樣子。想象一下，我們開始引入解決方案，允許用戶使用客戶服務和其他方法來解決那些不可避免會出現的問題。如果發生了錯誤，他們可以輕松地聯系客服尋求幫助。例如，“我不小心把錢匯到了一個錯誤的地址……我犯了一個錯，你能幫我把交易撤銷嗎？”或者“我的錢包被鎖住了，訪問不了。你能幫我訪問嗎？”

最有可能的解決方案是介于web2和web3之間的某種中間地帶。它融合了兩個世界，允許客戶和用戶獲得他們在現代世界中所期望的支持類型。我們總是需要一些中心化元素來吸引更廣泛的受眾，他們就是需要這些東西。我們最終可能會解決很多這樣的問題，讓用戶更容易訪問加密世界，但在這一點上，真的有一種感覺，那就是我們會逐漸遠離我們想要擁抱的核心原則和我們想要解決的問題。某些中介角色仍然需要以某種形式存在。我們真的要把一切都賭在某個不支持撤銷的事物上嗎？我們未來使用的銀行和金融應用程序可能基于區塊鏈，但它會不會只是目前版本的新迭代？會有額外步驟嗎？這就像是向前走一步，然后再后退一步半。是內置區塊鏈的普通銀行。換湯不換藥，只是多了幾個步驟。

迎頭潑冷水

讓我們利用這個機會來探討一下人們為什么會對使用DeFi感興趣？我們可以擁有世界上所有聰明的想法和革命性的技術，但如果沒有人真正想要使用這個技術，那么一切都將是徒勞。如果你認為開發了一個技術，就會有人用，那你就大錯特錯了。你需要說服人們相信技術理念，讓他們理解為什么這個技術對他們來說很重要。加密和DeFi世界里滿是杰出的人才，這是一個建立在“建設更美好未來”基礎上的世界，但事實是，我們仍然處于一個受投機驅動的領域。加密世界出售的是希望、夢想和未來世界的愿景。DeFi在理論上和書面上聽起來真的很美好，很優雅，但在實踐中我們看到的是投機、腐敗、貪婪、內幕交易和操縱，而這些發生在一個本應解決這些問題的領域里。人的天性如此。加密貨幣實際上只是運行了數百年的金融市場的另一種迭代。然而，關鍵在于向投資者兜售愿景和夢想，而這些投資者希望有朝一日能把同樣的希望賣給另一個可憐的傻瓜。如果人們沒有機會賺大錢，他們真的會對加密貨幣感興趣嗎？價值很重要，但唯一能吸引用戶進入該領域的是強大的激勵。10億用戶是不會無緣無故入場的。

未來并不黯淡

盡管存在這些“消極”因素，但這并不意味著沒有希望和潛力，還是有大把重要機會的！有那么多勤奮、聰明、動力滿滿、充滿激情的建設者和滿懷想法抱負的領軍者為之努力。在不斷增長的加密世界中，有強大的協同力量和支持，最重要的是，有大量資金流入，可以讓這些想法發揮作用取得成功。但要切記，歸根結底，我們都受制于關鍵的價格因素，很多人在沒有充分理由的情況下是不會有興趣進入該領域的。

DeFi會成為未來嗎？也許會成為一個未來版本。這個未來世界包含區塊鏈技術，但很難看到“DeFi”成為它原本打算成為的贏家。最終“贏得”這場競賽的可能是貌似DeFi的殘版。對于使用該技術及讓該技術成為主流的限制從本質上將是對加密技術要解決的問題的妥協。為什么我們還在建設加密世界？難道這不是附加了額外步驟和新式營銷的普通銀行業務嗎？為什么代幣需要存在，讓少數人變得非常富有，讓平民希望可以有一天以高度膨脹的價格從那些富人手中購買代幣，讓加密技術成為日常生活的一部分？我們在這里的目標是基于一個賣不出去的夢想發大財嗎？這正常嗎？

這是一場美麗的混亂。為什么加密貨幣行不通？為什么加密貨幣行得通？各有各的原因，浩如煙海。最終，這不會是一個憤世嫉俗的世界，而是一個深陷加密兔子洞的人對游戲狀態開誠布公的承認。他看到事物的本來面目，不像許多其他小販那樣粉飾它們，他會告訴你你需要聽的，而不是你想聽的。

重申一下，這個領域充滿了不可估量的潛力，而且不乏愿意為之努力付出的人。這并非易事，結局可能不如我們所愿，但未來就是未來。至于DeFi？我們將拭目以待，但結果可能不會如我們所想那般。DeFi——至少是大家一直向你兜售的當前版本——并非未來。

金色早8點

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