嘉楠憑什么摘得全球區塊鏈第一股桂冠？_比特幣

導語：

區塊鏈行業，每天發生著太多的故事，熱點也層出不窮。

但如果要評選過去一個月，整個行業最具爆炸性、最有價值性的新聞，博鏈財經認為絕不是比特大陸上演的“逼宮”大戲，而是嘉楠成功赴美上市。

11月21日晚，嘉楠科技在納斯達克證券交易所掛牌上市，股票代碼為“CAN”，首次公開發行1000萬股ADS，每股定價9美元，募資金額9000萬美元，總市值超過14億美元。開盤首日最高漲幅達到44.44%。

自此，嘉楠上市成為真正意義上的“全球區塊鏈第一股”和“中國自主知識產權AI芯片第一股”。

本文，博鏈財經將硬核解析：為什么嘉楠成為全球區塊鏈第一股？嘉楠的成功上市，對整個區塊鏈產業以及礦圈又會產生何種影響？

一、2018年收入達27.05億元，同比增長106.8%

IPO前，李佳軒持股為16.2%，張楠賡持股為16%，孔劍平持股為12.1%，孫奇鋒持股為5.8%。IPO后，李佳軒持股15.2%，有4.9%投票權；張楠賡持股15%，有72.6%的投票權；孔劍平持股11.3%，有3.6%投票權；孫奇鋒持股5.5%，有1.8%的投票權。

根據Frost＆Sullivan的數據，截至2019年上半年，嘉楠是全球比特幣礦機的第二大設計商和制造商；在同一時期，公司出售的比特幣礦機占全球出售的所有比特幣礦機的總算力的21.9％。

美股區塊鏈概念板塊盤前普漲，嘉楠科技漲4.4%:行情顯示，美股區塊鏈概念板塊盤前普漲。嘉楠科技漲4.4%，Marathon Patent漲3.2%，Bit Digital、Riot Blockchain漲超2%，Coinbase漲1.8%。[2021/9/29 17:15:02]

招股書中提及，從2017年初到2019年9月30日的33個月中，嘉楠總共生產了1.5億多個ASIC。而ASIC最主要的應用，就是嘉楠最主要的產品——AvalonMiner(阿瓦隆)礦機，后者交付量在全球比特幣礦機中排第二。

從收入來看，嘉楠總收入從2017年的13.081億元人民幣增長到2018年的27.053億元人民幣，增幅達106.8%。并且，嘉楠在今年前9個月中，公司總營收達9.594億人民幣，其中，今年公司第三季度總營收相比上半年增長逾2倍。

此外，嘉楠新增AI芯片業務。2018年9月，嘉楠發布了第一代AI芯片勘智K210，該芯片嵌入了自研的神經網絡加速器KPU，可實現領先的語音和圖像識別功能，可廣泛應用于智能家居、智能樓宇、智能能耗和智能農林業等領域。

在招股書中，嘉楠也披露了未來的計劃安排。目前正在開發28nmAI芯片的第二代產品，計劃在2020年第一季度開始量產第二代芯片；計劃在2020年下半年推出第三代AI芯片，將使用12nm制程技術，并且預計將適用于邊緣和云計算。

歷史上的今天丨嘉楠耘智已正式向美國SEC提交IPO招股說明書:2019年10月28日，比特幣礦機制造商嘉楠耘智已于當地時間10月28日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開募股說明書。說明書顯示，該公司打算以股票代碼CAN在納斯達克上市，并設定了4億美元的籌資金額。[2020/10/28]

二、嘉楠憑什么能上市成功？

雖然嘉楠已經成功上市，但許多不明真相的吃瓜群眾可能會問：為什么嘉楠可以成為全球區塊鏈第一股？

事實上，嘉楠上市，雖然意料之外，但在情理之中。

1.技術強勁，69項專利

雖然比特大陸目前所占有的市場份額排名第一，但實際上嘉楠曾是整個礦業市場的霸主。

早在2013年，嘉楠創始人南瓜張便發明了全球第一臺ASIC礦機——阿瓦隆礦機，備受市場追捧。彼時比特大陸還未成立，吳忌寒還只是個門外漢。

嘉楠本可以成為市場霸主，但南瓜張作為一個理工科宅男，太過于追求極客精神。他覺得一家獨大不好，于是將阿瓦隆的組裝公開，一心鋪在芯片技術研發上。極客精神雖然讓嘉楠賺足了口碑，但也使得其失去了一個很好的擴張機會。

不過，好在還有強硬的技術做支撐，嘉楠強力扳回一局。

嘉楠科技股價第三季度僅下跌2％:金色財經報道，自從2019年11月在納斯達克上市以來，嘉楠科技的股價從未錄得季度正增長，但最近顯示出了企穩的跡象。據悉，其股價第三季度僅下跌2％。此前在第二季度結束時，其股價下跌了38％。[2020/10/1]

招股書顯示，截至2019年9月30日，嘉楠在中國已經注冊了69項專利，其中包括6項發明、50項實用新型專利和13項外觀設計專利。

截至當日，該公司已在中國注冊了81項軟件版權和30項IC布圖設計權。，先后推出28nm、16nm、8nm、7nmASIC礦機。

2013年1月，嘉楠發明并交付了首批采用ASIC技術的加密貨幣礦機，到如今公司共完成了7種針對28nm，16nm和7nmASIC的流片，成功率為100％。

強大的量產能力，以及在區塊鏈應用中實現ASIC設計商業變現的能力，均為嘉楠在技術和資本儲備方面提供了早期優勢。

2.專注研發，不參與加密貨幣投機

分析人士指出，礦機廠商比特大陸赴港上市失利的重要原因之一，便是其持有大量的虛擬貨幣，而傳統資本對于虛擬貨幣一直持有保留意見，自然討不到好果子吃。

相比之下，嘉楠可以說是業內的一股清流。

聲音 | 嘉楠區塊鏈CEO：不相信超級礦難會發生 期待每一次減半行情:12月23日，嘉楠區塊鏈CEO邵建良在一期節目中表示，不相信超級礦難的發生，他相信這一定是一些聰明的礦工和一些沒有定力的礦工之間的博弈。這個過程周而復始，每次上演類似的輪換。但是每一次都會有出乎意料的情況發生。值得去期待每一次減半行情的發生。同時邵建良還提到，比特幣挖礦其實就是用成本價去購買比特幣的過程。不合規是階段性的產物，不代表永遠。最后，邵建良稱，嘉楠科技未來的戰略布局主要會分布在AI、區塊鏈、云計算以及大數據領域。（新浪財經）[2019/12/24]

招股書中就提及，公司從未參與過加密貨幣投機或任何加密貨幣挖掘活動；一直專注于技術開發，設計和研究，并致力于區塊鏈和AI行業的長期發展。

而且招股書的資產負債表中，確實沒有虛擬貨幣這一項。這也許就是嘉楠可以上市成功的重要原因之一。

至于嘉楠說自己專注研發，也是有數據可以證明的。

2018年嘉楠赴港IPO招股書曾披露，研發人員有94名；2015年到2017年，嘉楠研發費用分別為510萬元、4100萬元和1.05億元，占其營收比例分別為10.6%、13.0%和8.1%。

過去一年，嘉楠科研實力繼續增強。赴美IPO招股書中指出：“核心研發團隊一直保持穩定，并與聯合創始人一起工作了四年多。截至2019年6月30日，擁有一支由127名成員組成的研發團隊，平均擁有7年的行業經驗。”

動態 | 2019年2、3月國內一級市場區塊鏈融資10強發布 嘉楠耘智位居榜首:據新華財經消息，4月15日，中國金融信息網與烯牛數據聯合發布2019年2、3月份國內一級市場區塊鏈項目融資10強榜單，其中嘉楠耘智位居榜首。此外，從榜單來看，2019年2、3月份國內一級市場的活躍度有所回升，區塊鏈項目更多側重于應用端，下一階段應用端和底層技術之間互動發展的特點將更加明顯，區塊鏈生態體系的發展將更趨均衡。本期榜單中，底層技術研發的項目有兩個，分別是嘉楠耘智和職趣科技，其他八個項目均主打應用場景開發，分別涉及游戲、電子商務、教育、應用開發、招聘、評級和廣告。[2019/4/15]

3.政策支持

嘉楠也在招股書中，毫不諱言政策會是影響其營收的一個因素。

而近期，中國方面政策面開始出現利好趨勢。

首先是10月24日，國家就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習。

國家強調，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用。“我們要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。”

其次，今年早些時候國家發改委曾將「挖礦」視為落后產能，要予以剔除。但在11月6日，國家發改委在《產業結構調整指導目錄》的“淘汰產業”中，刪除“虛擬貨幣挖礦”；并且，信息產業中的“大數據、云計算、信息技術服務及國家允許范圍內的區塊鏈信息服務”被列入鼓勵類。

而且，中國證監會原副主席姜洋近期也對挖礦進行肯定，他表示，四川應該好好利用比特幣挖礦的基礎，研究區塊鏈、數字貨幣、水電資源等在內的關系，從中發掘新的產業增長點。

總而言之，作為礦機廠商的嘉楠，吃到了這波政策紅利。順水推舟，成功上市。

4.市場認可度高

從市場受眾來說，嘉楠在礦圈的口碑一直很高。

一方面，老礦工非常認可嘉楠在行業的龍頭地位；另一方面，新礦工在選擇礦機時，也更偏愛阿瓦隆系列。

而讓所有礦工最認可的根本原因，還是阿瓦隆礦機挖礦收益高。

幣印礦池數據顯示，目前阿瓦隆A11系列，是所有礦機中挖礦收益最高的，遠超其他對手。

三、嘉楠上市成功的意義

嘉楠的上市，絕不是一家企業的成功。

可以說，這既是整個行業努力的碩果，區塊鏈終于走入主流世界，對整個行業產生深遠影響；也是中國的名片，向世界傳達中國的聲音。

1.提振行業，引入增量資金

區塊鏈自2009年誕生以來，已經走過了10余年的風雨歷程。但一直以來，區塊鏈產業一直不被主流社會認可，不少傳統資本一直認為區塊鏈是泡沫和騙局。

甚至于，一些從業者也認為自己做的是上不了臺面的事情，根本沒將其當成一個事業。

如今，中國以及世界政策開始傾向區塊鏈產業，逐漸為區塊鏈正名，但還缺少一個標志性事件。

博鏈財經認為，嘉楠的成功上市，恰恰可以看作是區塊鏈產業與傳統資本融合的一個里程碑。這也意味著，傳統資本對于區塊鏈產業的真正認可，區塊鏈企業不再是邊緣化的角色。

并且，嘉楠的上市，也為后來者提供了可供參考的范例。

前人栽樹，后人乘涼。我們可以想見，嘉楠的先例一開，以后會有更多的區塊鏈企業上市成功。

此外，此前對于加密產業關注已久的資金、人才，也可以順著區塊鏈概念股進入加密市場。

有了強力資金支撐的嘉楠，硬件研發勢必更具競爭力，新式的、挖礦收益更高的礦機也將陸續面世。礦圈或將迎來真正的大變革——軍備競賽。

而嘉楠自己也在招股書也透露，募集到的資金將主要用于以下五個方面：

加強該公司在超級計算解決方案中的領導地位；繼續投資于高能效芯片設計；繼續推出新的AI產品；推出AISaaS平臺；繼續擴大海外業務。“我們計劃在新加坡，日本，美國和以色列設立海外辦事處，以促進本地營銷活動，從而提高我們在海外的知名度并擴大我們的海外客戶群。”招股書披露。

2.中國名片，走向世界的中央

區塊鏈產業有著數以千計的公司，但最終還是中國企業拔得頭籌，榮膺區塊鏈第一股。

這也表明，中國的技術實力正在飛速發展。

近年來，中國企業的身影在世界技術的變革浪潮中，隨處可見。

新興技術方面，我們既有華為可以領先5G技術，也有嘉楠可以領先區塊鏈技術。

但要說起來，嘉楠其實并不是第一個研究ASIC礦機的。早在2012年，美國蝴蝶實驗室就宣布要研發新型礦機，但最終卻晚于嘉楠半年。而當時嘉楠的技術人員屈指可數。

除了技術實力，博鏈財經覺得更重要的是中外對于新技術的態度不同。中國人更加開放包容，愿意嘗試新技術，哪怕失利千百次，也絕不放棄；但國外一些技術人員可能更加偏向傳統技術，對于新技術淺嘗則止，這也給了中國一個機會，彎道超車。

最終，成就了中國企業，嘉楠成了全球區塊鏈第一股。

其實從整個世界的角度看，嘉楠的上市也將成為中國的一張名片，彰顯了民族自信心。

“我們的使命是使所有人都能使用超級計算，并使區塊鏈和AI技術得到廣泛采用，以改善生活。”嘉楠招股書寫道。

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