BTC波動性不斷上升，買賣價差卻停滯不前，這究竟有何暗示？_OIN

文章要點：

1.2019年，比特幣價格的波動性不斷上升；

2.買賣價差與2018年幾乎持平，流動性停滯；

3.交易所凈流入的比特幣數量也與2018年持平。

比特幣價格波動較大，因此將其作為一種數字現金或數字黃金的說法一直備受質疑。

比特幣是一種波動性很強的資產，究竟如何才能成為一種避險投資方式？

也許隨著時間的流逝，隨著對加密資產類別投資的增加，比特幣本身的流動性也將提高。但比特幣網絡和鏈上數據顯示，相比2018年，今年比特幣的波動性雖有所上升，但流動性仍然停滯不前。

BTC跌破53500美元關口 日內跌幅為11.24%:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破53500美元關口，現報53490.95美元，日內跌幅達到11.24%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/4/18 20:33:43]

買賣價差并未縮小

買賣價差(Bid-AskSpread)是一種衡量流動性的方法，是買賣雙方愿意買入或賣出該種資產的價格差價。買賣差價縮小是市場流動性增加的跡象，意味著在該市場中交易相對較大的數量而幾乎不使價格發生較大波動。

分析 | 數據顯示： BTC 市值占比有一定反彈 出塊時間保持相對穩定:據TokenGazer數據分析顯示：截止至10月28日17:00，BTC價格為$9,348.08，市值為$168,239.60M；主流交易所24H BTC交易量近期維持較高水準，交易量約為$1,038.08M；BTC活躍地址數保持穩定，鏈上交易量有明顯下滑，出塊時間保持相對穩定，約為11.3min，BTC市值占比有一定反彈，目前約為67.91%；BTC 30天ROI持續上行；期貨方面，過去24小時，火幣、OKEx、BitMEX比特幣合約持倉量上升；OKEx比特幣多空持倉人數比仍處于高位，多空持倉比例均有所上升；交易所方面，日內BTC/USD Coinbase對BTC/USD Bitfinex保持負溢價狀態，溢價區間、溢價程度環比昨日有所放大。[2019/10/28]

我們研究了六個BTC/USD交易所。數據顯示，與其他資產類別相比，BTC/USD市場的買賣價差很大，并且在2019年幾乎沒有得到任何緩解。

公告 | OKEx開放UBTC充提:據OKEx官方公告，UBTC的錢包升級工作已完成，現已穩定運行，OKEx已于2019年1月21日17:00開放UBTC的充提。[2019/1/21]

截至11月，六個交易所中半數交易所的平均每月買賣價差比一年前要大。這六個交易所的價差平均變化幅度為0.14％。在此期間，買賣價差最窄的兩個交易所(Bitfinex和Coinbase)的買賣價差也都在擴大。月平均價差從3月在Coinbase上的0.045％到8月在itBit上的0.4％不等。相比之下，VanguardETF產品的買賣價差目前在0.01％到0.09％之間。

較強的波動性并未給市場帶來流動性

如上圖所示，在比特幣價格處于高波動期間，BTC/USD的買賣價差趨于擴大。當然，這是正常的，因為做市商試圖從投資者的恐懼和貪婪情緒中獲取利益。

與2018年下半年相比，今年比特幣的價格波動更加劇烈。

具體而言，根據bitcoinity的數據，過去12個月中，比特幣的30天每日收益波動率在65天的時間里突破了4％。同一時期內，僅六天時間就跌破了1％。

盡管如此，但較強的波動性并未給市場帶來流動性。

為了衡量做市商對比特幣的熱情，我們將研究交易所所持有的比特幣占比特幣總供應量的百分比。

如上圖所示，年初至今，交易所所持有的比特幣占比特幣總供應量的百分比分別在5月底和7月初達到高點。結合上面兩張圖可以看到，在此段時間內，比特幣的波動率也在上升并走向頂峰。

然而，值得注意的是，自2018年比特幣下跌以來，各交易所的比特幣錢包余額變化不大，保持在8％左右。

當然，通過研究交易所持有的比特幣余額來研究波動率并不精確，但這些數據值得投資者注意。

結論

臨近2019年年底，比特幣的市場流動性似乎處于停滯狀態。目前，很難擺脫這種停滯狀態。盡管比特幣的波動性增加了，但參與進市場的比特幣的百分比卻保持不變。

如果說波動性和流動性是比特幣成為更成熟資產中的一個發展階段，那么2019年就是一段發展停滯的時期。

本文由小蔥APP獨家編譯自Coindesk研究文章，全文略有改動和刪減，轉載請注明出處。

Tags：比特幣BTCKEXOIN比特幣sv今日行情btc交易平臺合法嗎okex幣Isiklar Coin

MEXC