DeFi迫降 運營方手動干預_DEF

當DeFi遇上幣市大跌，這一開放式金融工具未能頂住極端行情帶來的壓力。

3月12日下午，比特幣跳水，短時跌幅達34%。據Debank.com數據顯示，3月13日，DeFi平臺清算總金額已達524萬美元，加上前一天，累計清算額近3000萬美元。

清算潮來臨時，以太坊網絡首當其沖，出現嚴重擁堵。12日晚8時至9時，1小時內的網絡手續費為355ETH，前一天的同一時段僅24.19ETH。

網絡擁堵帶來連鎖反應，一些去中心化交易平臺出現撮合延遲，有去中心化抵押平臺上出現了趁火打劫者。3月13日，建立在以太坊上的抵押借貸平臺MakerDAO——穩定幣Dai的提供方——在進行Dai的ETH抵押品拍賣時，因網絡延遲、大量競拍者缺席，有人以0Dai出價贏得了大量的ETH。

去年開始大規模出現的開放性金融DeFi平臺們，在這次極端行情中接受了一次超級檢驗。一系列問題的出現開始讓運營者們重新審視去中心化金融系統的風控措施。

3月12日到13日，DeFi交易協議dYdX兩次上調最小網絡交易量，以提高用戶間的撮合效率；MakerDAO則于3月15日晚推出了一系列風控提案。

DeFi資產管理平臺Valio已公開上線:金色財經報道，據平臺團隊發布的公告，去中心化資產管理平臺Valio已公開上線。新協議允許用戶由專業交易員管理其資金。該應用程序最初是在Abitrum和Optimism網絡上發布的。Valio此前于7月24日推出了白名單版本，但8月7日推出的新公開版本不需要管理者提前批準。

所有資產都保存在智能合約中，資金管理者無法刪除。此外，管理者可以投資的DeFi應用程序僅限于預定列表。在發布時，Valio與Arbitrum上的永續交易平臺GMX和Optimism上的去中心化交易協議0x集成。[2023/8/7 21:30:20]

崇尚自由市場的去中心化治理系統，或許也要開始思考預防金融風險的主動調控。

DeFi生態兩天清算3000萬美元

3月12日18點起，比特幣短時從7300美元跌至5500美元，13日上午7點，比特幣再度下行，一度跌至3800美元。較今年高點1萬美元跌去了62%。以太坊、EOS等主流數字資產也創下了今年以來的最大跌幅。

DeFi借貸協議Hashstack Finance完成100萬美元種子輪融資:3月2日消息，DeFi借貸協議Hashstack Finance宣布完成100萬美元種子輪融資，GHAF Capital Partners、Moonrock Capital、Kane & Rao Group、Nimrod Lehavi、MarketAcross和Chainridge Capital等參投。新資金將用于繼續開發Open Protocol，吸引頂尖人才并發展社區。[2022/3/2 13:31:59]

市場暴跌下，依托以太坊和EOS公鏈網絡的DeFi金融市場進入了清算潮。按照大多數DeFi抵押借貸產品的規則，當主網資產ETH或EOS大幅下跌時，清算意味著用戶此前抵押在DeFi平臺上的數字資產會被強制歸還給平臺；如果有用戶無力償還，平臺將出現壞賬。

數據顯示，僅12日當天，DeFi平臺當日應清算的總額超2300萬美元，多個DeFi平臺出現大額清算，其中MakerDao的應清算額為1021萬美元，占DeFi應清算總額的44%左右；Compound為620萬美元，應清算規模位列第二；dYdx的應清算額約448萬美元。

基于Solana的DeFi保證金協議Marginfi獲得300萬美元融資:金色財經報道，Multicoin Capital 和 Pantera Capital 共同領投了 MarginFi 協議的 300 萬美元融資，Sino Global Capital 和 Solana Ventures 也參與其中。資金將用于推動社區和生態系統的發展，將協議啟動到開發網絡 中，同時支持機構和合作伙伴的集成。

Marginfi 旨在為在 Solana 生態系統中互動的機構合作伙伴和交易公司帶來“機構級”的保證金交易。（blockworks）[2022/2/23 10:11:03]

至13日上午，ETH持續下跌至87美元，大量貸款再度跌破抵押閾值，引發清算程序。據Debank.com數據顯示，DeFi平臺的13日清算總金額已達524萬美元。兩日累計清算近3000萬美元。

以MakerDao為例，它通過在以太坊區塊鏈上運行的智能合約，以多資產抵押發行了穩定幣Dai。基于抵押貸款和去中心化治理服務，用戶可以在去中心化體系下發行Dai，并且自由地進行抵押、贖回資產等操作。

CyberVein聯合創始人Grace：面對DeFi、去中心化存儲、NFT等技術，CVT已著手進行技術跨界融合:10月20日，CyberVein作為韓國政府認證的海外區塊鏈項目聯合主辦并出席《世界區塊鏈峰會——奇跡首爾（Marvels Seoul）2020》峰會。該峰會是韓國唯一一個定期舉辦的高端盛會，共邀請600位全球區塊鏈行業領袖、1000家行業精英機構進行探討。會議上，CyberVein聯合創始人Grace進行了《第四次工業革命-新常態》專題演講，并表示：“面對時下最火爆的DeFi、去中心化存儲、NFT等技術，CVT已著手進行技術跨界融合，圍繞著智慧城市和大數據提供多樣的定制化服務。目前已完成了行業應用場景落地、區塊鏈應用開發和區塊鏈實體產品的研發。”

此次峰會在YouTube、金色財經進行全球同步直播，在線觀看人數超過5W。會議結束后已有5家韓國知名政企與CVT達成合作意向，并有20家知名圈內媒體對CyberVein進行專題報道。

目前CVT市值已達全球前60名。[2020/10/20]

Dai是一個與美元價格1：1錨定的穩定幣，它是目前DeFi生態中市值最大的穩定幣，持有者可以用Dai來進行DeFi理財獲取收益，如存款、借款等金融操作。

現場丨搜搜幣CEO文豪：Defi和NFT兩者結合起來是以后的關鍵:金色財經現場報道，10月19日，由金色財經主辦，鏈上科技，脈沖科技，達摩院協辦的金色沙龍第56期在深圳站舉辦，在圓桌討論環節，搜搜幣CEO文豪表示，整體來說，整個行業它的人數并不是非常可觀的，并不是能夠支撐的，用戶量非常少。要整個DeFi去中心化相關的業務能夠起來，肯定是需要有非常大的群眾去依托的，所以這里面有個問題就是區塊鏈普及的問題，這是更加廣泛的問題了。我覺得從根本上要解決區塊鏈能不能更加普及的問題，能不能讓更加多人知道，讓更加多人接受這個東西，然后再進場。

第二點還是回到Token的問題，我不管DeFi還是NFT，還是兩者結合起來，兩者目前存在的問題都是Token，這也是一個非常根本的問題。對于目前的一個現狀就是，大家薅羊毛，就是這樣一個玩法。

DeFi的范圍會更加廣一點，大家通俗講的DeFi就是里面一些玩法植入到NFT里面去，假如沒有這個東西，NFT還能不能玩得起來呢？顯而易見，在這個時間段是玩不起來的，因為它目前還是一個讓大家發現需求的階段，某個項目出來，然后給用戶，然后用戶發現沒經過這個東西，目前還是一個引導需求、發現需求的階段，真正要兩者結合，能夠蓬勃生長起來，關鍵是發現完需求以后，是否真正存在這么一個需求，并且能否去解決到這個問題，我覺得這是兩者結合起來以后的關鍵。

?[2020/10/19]

觸發清算程序后，MakerDAO在3月13日進行了抵押拍賣，用戶可通過競價來獲得Dai的ETH抵押品。競拍獲勝者可獲得至少3%的抵押品價格折扣，平臺籌集來的Dai將用于償還網絡壞賬。

ETH的下跌也讓Dai的價格“脫錨”，據Bitfinex數據顯示，13日當天Dai的價格最高漲至1.24美元，溢價達24%。截至發稿時，其價格回歸到了1美元附近的正常水平。

MakerDao拍賣“翻車”反背債

以太坊是目前DeFi平臺搭建應用的主要公鏈網絡，DeFi應用大規模清算時，又加劇了網絡擁堵。

根據DAppTotal數據顯示，3月12日晚9點，以太坊網絡1小時手續費達355ETH，較一天前同一時間的24.19ETH手續費漲了15倍。

與此同時，以太坊網絡上的待確認交易數量也翻了一番。以太坊瀏覽器etherscan.io顯示，暴跌當晚，最高待確認交易達到123661筆，之后兩天才得到緩解。截至發稿時，以太坊上尚有19824筆待確認交易。

在以太坊網絡上，都需要支付一定的燃料費Gas，這筆費用如同手續費一樣，最終以ETH的方式支付給礦工。因此，當網絡發生擁堵時，用戶為了讓自己的交易更快完成，可以選擇支付更高的手續費。

有業內人士指出，拋開公鏈性能不談，此次以太坊網絡擁堵很大一部分原因是DeFi生態上的清算潮。

擁堵不僅讓一些去中心化交易平臺出現了撮合延遲，還讓套利者看到了機會。

按照MakerDao的系統要求，Dai需要用戶以超額資產作抵押物來獲取。因此，當抵押的資產價格下跌時，用戶需要及時補充抵押資產以滿足“超額”的條件，否則，抵押物將會被平臺強制收走，最終由系統進行拍賣，用戶可以用Dai來支付這些被拍賣的資產。系統回收Dai后，再供給市場需求。這也是Dai發行和維持錨定價格的機制原理。

3月13日，MakerDAO進行市場大跌后的第一次ETH抵押資產拍賣時，由于缺乏競拍者，一些清算人以0Dai的出價贏得了ETH。

對此，TheBlock研究分析師MatteoLeibowitz分析認為，在正常情況下，MakerDAO平臺產生抵押清算、進入拍賣環節時，系統會讓自帶的清算機器人進行合理競價。然而在暴跌當日，由于以太坊網絡用戶，清算機器人并沒有相應調高Gas的費用，因此，這些機器人程序競價時產生的交易未能及時得到以太坊網絡驗證，沒有競價成功；如果單個清算人以增加手續費的方式快速獲得驗證，就有可能以0DAI的出價競拍成功。

根據MakerDAO官方消息，此次拍賣事件共給系統造成了超400萬美元的債務。截至發稿時，MakerDAO方面尚未就債務產生的具體原因作出回應。

兩DeFi應用增加干預抗風險

ETH價格大跌后，以太坊網絡擁堵、手續費高漲、DEX撮合延遲，以往這些老問題還未解決，從去年火爆到今年的DeFi應用，又給這個中心化網絡新添了麻煩——瀑布行情下，構建在以太坊網絡上的開放性金融產品出現了大規模債務清算，陷入金融危機。

DeFi金融產品的開發運營方不得不加入“人為”調控。

3月12日晚，去中心化合約交易協議dYdX的創始人AntonioJuliano臨時在推特上給出應急措施，宣布將dYdX上的最小交易量從5ETH/1000DAI增加到10ETH/2000DAI；用戶平倉未改，即不設交易量限制，止損點也繼續正常運行。

調高最小交易量意味著網絡手續費的增加，算是暫時緩解了協議的撮合延遲壓力。

但此次的臨時調整不到12小時便失效。因為ETH的價格在13日上午再次跳水，dYdX上的最小交易量也再次上調，增加到25ETH/5000DAI。

MakerDAO也開始應對風險。3月15日晚，Maker基金會風險小組推出了一系列提案，內容包括將Dai的存款利率降低至0，借款利率降低至0.5%，以此增加Dai的市場流通量，防止出現大幅溢價。此外，抵押品拍賣增加了熔斷機制，以防止再現無成本拍得抵押物的事故。

該提案當日便通過，24小時后正式生效。

DeFi的開發運營者們不停地通過臨時措施“排雷”，開放式金融的概念進一步因本次危機弱化了“去中心化”的絕對性。

“當極端行情來臨時，DeFi應用的去中心化調節機制并未得到有效驗證，最終也離不開人為干預。”有投資者感慨。

截止3月16日發稿18時，據DeFiPulse數據顯示，DeFi總鎖倉量已下降到至5.7億美元，僅3月12日單日鎖倉量就減少2億美金，與今年鎖倉量最高點12.3億美金相比，縮水幅度達53%。

有生意認為，未能抗住極端行情讓DeFi的可行性遭到了懷疑，資金正在從DeFi金融平臺中出逃。也有業內人士表示，黑天鵝事件的確給整個DeFi生態帶來不可避免的沖擊，DeFi鎖倉資產總值的減少主要受BTC、ETH等主流幣價格腰斬影響，并非是因為用戶抵押的資產驟減所致。

長期觀察DeFi生態的機構投資者ChainVE創始人李嘉杰認為，DeFi作為一個新生的金融生態，自然存在很多未知風險，一次的黑天鵝并不能代表什么，運營者們都及時地給出了解決方案，也算一種進步。

毫無疑問，與高波動的加密資產緊密相連的DeFi，未來免不了要不斷地經歷市場洗禮，頭部應用和先吃螃蟹的投資者，也免不了首當其沖。

本文來源于“蜂巢財經New”。

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