營收下滑、市場疲軟、監管趨嚴 Coinbase如何破局？_區塊鏈

來源：財聯社

記者 徐賜豪

美東時間22日，加密貨幣交易所Coinbase（COIN.US）在盤后發布了2022財年第四季度財報。

數據顯示，Coinbase第四季度凈營收為6.049億美元，與上年同期的24.90億美元相比大幅下降75.7%；凈虧損為5.57億美元，相比之下上年同期的凈利潤為8.40億美元，同比轉盈為虧。

受此消息影響，Coinbase大跌4.8%，報收62.07美元。

受到加密貨幣市場整體低迷的影響，Coinbase的交易量出現大幅下滑。

?META第四季度營收321.7億美元，Facebook月活用戶數29.6億:2月2日消息，META第四季度營收321.7億美元，市場預期316.5億美元；四季度Facebook月活用戶數29.6億，分析師預期29.8億；四季度Facebook日活用戶數20.0億，分析師預期19.8億；四季度Reality Labs收入7.27億美元，分析師預期6.52億美元；

四季度APP家族收入314.4億美元，分析師預期308.1億美元；預計一季度收入260-285億美元，分析師預期272.5億美元。公司宣布400億美元股票回購計劃。（鞭牛士）[2023/2/2 11:42:09]

財報顯示，Coinbase 2022年第四季度交易量從一年前的5470億美元下降到1450億美元，同比下滑73.49%；而2022全年交易量為8300億美元，2021年則是1.67萬億美元，同比下滑50%。

聲音 | Tokeninsight 秦世澤：預計2025年區塊鏈企業年營收將達203億美元:在1月10日58COIN舉辦的鏈趨勢 再出發|2020區塊鏈新春酒會上，Tokeninsight Senior Analyst秦世澤從區塊鏈概念、行業發展現狀及問題、區塊鏈的價值與意義以及區塊鏈的應用場景等方面進行了講解。他指出，目前區塊鏈規模持續高速增長，預計到2025年，區塊鏈企業年營收將從2017年的34億美元增加至203億美元，年復合增長率為24.8%。[2020/1/10]

對此，Coinbase CEO布賴恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在財報分析師電話會議上解釋稱，2022年為“加密市場充滿挑戰的一年”，并表示5月份Luna加密代幣的崩盤和11月份FTX的破產“加劇了”疲軟的市場狀況。

分析 | 下半年，挖礦難度的增加將削弱部分小算力礦機的營收能力:TokenInsight發布《挖礦行業2019 Q2研究報告》。報告指出， 隨著2019年第二季度比特幣價格的大幅上漲，挖礦行業全面復蘇。大多數來自不同制造商的ASIC礦機供應嚴重短缺，用戶新提交的訂單將于2019年第三季度甚至更晚的時候方可交付。整體而言比特幣礦機的投資和交易增長速度大幅超越上一季度。 由于在上半年提交的主流ASIC礦機訂單均將在2019年下半年交付并投入運營，隨著豐水期的到來，比特幣網絡的整體難度將預計增加48％-72％，達到14.74T-17.14T，算力將增長至109 EH/s–127 EH/s。2019年下半年，挖礦難度的增加將削弱部分小算力礦機的營收能力。[2019/9/6]

財報顯示，該交易所第四季度凈營收為6.049億美元，與2021年同期的24.90億美元同比下降75.7%。全年收入則從2021年的73億美元降至本年度的31億美元，下降幅度達57%。

聲音 | TokenInsight：企業區塊鏈年營收在2025年或將增加至203億美元:通證數據與評級機構TokenInsight發布《2018年區塊鏈年度總結及展望》報告。報告指出：

1. 在區塊鏈整體市場表現中，數字通證市值大幅下跌，通證融資數量和募資金額在2018年內大幅下跌，從3月-12月，通證融資數量減少了57%，每月募資金額減少了88%。

2. 在監管方面，全球大部分地區對于監管的趨勢都在加強，但對于監管態度表現不一。

3. 在落地應用方面，至2025年，企業區塊鏈年營收或將從2017年的34億美元增加至203億美元。金融服務行業區塊鏈應用場景最多，2018年應用百分比為46%，同時更多的行業將運用到區塊鏈技術。[2019/1/30]

按業務來看，該交易所本季度來自交易的營收環比下降12%至3.22億美元；訂閱和服務營收環比增長34%至2.83億美元，占第四季度總收入的近50%，成為變現較好的一個領域。Coinbase方面預計，2023年第一季度訂閱和服務營收為3億-3.25億美元。

此外，Coinbase的用戶群持續萎縮。財報顯示，該公司2022年Q4的每月交易用戶（MTU）為830萬，低于上一季度的850萬。

不過，Coinbase的越來越重要的“服務營收”業務有可能受美國監管機構的影響。

美國證券交易委員會（SEC）計劃將托管規則擴大到包括加密貨幣等資產范圍，把某些類型的加密貨幣和加密服務作為證券來管理。

加密貨幣交易所Kraken的鏈上質押服務（Staking）在此前就被美國SEC指控違反美國法律，稱Kraken提供鏈上質押產品的行為屬于違規出售證券。Kraken不得不在近期結束了其質押服務，以與SEC就該指控達成和解。

資料顯示，質押是指加密貨幣持有人用其加密貨幣參與驗證交易和驗證區塊鏈網絡的操作。作為回報，參與質押加密貨幣者會得到更多的代幣。質押是區塊鏈驗證過程的重要組成部分，質押帶來的回報也是加密貨幣持有人參與質押的主要目的。質押互補了其他加密貨幣的收益策略，包括提供貸款和流動性。

Coinbase、Kraken和其他加密交易所已涉足質押服務，以實現收入多元化。

Coinbase首席財務官Alesia Haas在本季度的分析師電話上表示，Coinbase的質押服務產品“不是證券”。

他進一步解釋稱，質押服務營收占總凈營收的比例不到3%，所以目前還不是凈營收的重要來源，但它是平臺計劃增長的“生態系統的重要組成部分”。

匯生國際融資總裁黃立沖向元宇宙NEWS記者表示，美國SEC并沒有把加密貨幣所有的行為定性為證券，只是針對質押的個案行為；如果美國SEC將加密貨幣質押定性為證券，作為合規交易所，Coinbase也將很難開展該項業務。

由于營收下降，今年1月份Coinbase宣布裁員了五分之一，以確保它能夠“度過市場低迷期”。這家在美國上市的交易所還與紐約監管機構就反洗錢失敗達成了1億美元的和解協議。

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