從“前浪”巴菲特的報告中 我學到了這五點_比特幣

北京時間2020年5月3日凌晨4:30，巴菲特股東大會正式舉辦。這次會議因為疫情原因不能在現場舉辦，而是通過在線的形式舉辦。

會議公布了伯克希爾哈撒韋一季度的經營情況：伯克希爾哈撒韋一季度營收612.65億美元，同比增長1%；歸屬股東的凈虧損497.46億美元，其中，投資虧損545.17億美元，相當于虧了一個格力電器。去年同期凈利潤為216.61億美元。

很多人看到股神居然也難逃這次的大跌，紛紛大喊：股神老了。從年齡上來看，雖然股神已不再年輕，但他的很多理念還是值得我們學習的。今天來跟大家分享一下，在這次股東大會中我學到了啥。

一、活到老，學到老

在首次舉行線上股東大會上巴菲特第一次使用幻燈片，巴菲特稱：

從他21歲到現在88歲了，從來沒有使用這些幻燈片給大家講，但是大家也說“老狗也能學到新技”，所以我在學習新的技能。

聲音 | 港媒：從“量子”到“區塊鏈”，中國商家盯上時髦科技詞匯:香港《南華早報》網站1月14日刊載題為《為何中國國內在賣“量子內衣”》的報道稱，中國的網店里目前充斥著各種自稱具備量子技術優點的商品，但這些商品與技術幾乎毫無關聯。你可以買到融入了量子技術的襪子、量子內衣或一些量子酒精飲料。但是，這并非科技時髦用語首次進入一個模糊不清的領域。最引人注目的例子是區塊鏈技術熱。盡管把區塊鏈這一名詞強加到任何東西上的沖動已有所消退，但學術界仍在發展區塊鏈技術。[2020/1/15]

88歲的股神仍然在不斷接受新技能，說他老了，我也是不服的。88歲的巴菲特和96歲的芒格每天花大量的時間閱讀，每天接受大量的新知，和很多每天無所事事混日子的人還沒老心已老了的“年輕人”相比，我覺得他們有一顆跳動得更有力更年輕的心。

二、勇于認錯，知行合一

巴菲特在這個大會上承認自己犯的錯，他說：

分析 | 應對Libra可從“有條件地嘗試發行錨定人民幣的穩定幣”等三方面入手:《中國金融》2019年第15期，北京大學數字金融研究中心王靖一和黃益平聯合發文《Libra的艱難征程與中國應對》，文章表示，應對當前的Libra，可以先從以下三個方面入手。第一，盡快打破國內外數字金融行業分割的局面，真正構建全面開放的新格局。第二，在監管“沙盒”的框架下有條件地嘗試發行錨定人民幣的穩定幣，助力人民幣國際化進程。第三，未雨綢繆，主動考慮一些應對數字貨幣沖擊的策略。[2019/8/7]

在評估航空公司股票時犯了一個“可以理解的錯誤”，由于疫情導致的幾乎全球范圍內的旅行停止，它們的價格急劇下跌了。“事實證明，我對這項業務的看法是錯誤的。我在投資航空公司上犯了錯誤，已經虧本清倉了所有航空股

因為今年的疫情是百年不遇，這樣天災人禍下的極端行情，對各行各業都是致命的打擊。年近9旬的巴菲特也是頭一次經歷，對這次疫情造成的影響判斷就算失誤也屬情理之中。雖然他選的美國航空、達美航空、美國西南航空和美聯航這四家航空公司過往都是基本面非常好的公司，但卻正是受疫情沖擊最大的行業。在知道自己犯錯了后，巴菲特虧本清倉了所有航空股。

聲音 | 以太坊聯合創始人：區塊鏈技術將推動社會經歷從“稀缺到富足”的巨大轉變:據CCN消息，以太坊聯合創始人Joseph Lubin近期在葡萄牙舉行的Web峰會上發表演講時表示：區塊鏈技術將推動社會經歷從“稀缺到富足”的巨大轉變。以太坊很可能在互聯網重建中發揮關鍵作用，成為一個完全去中心化的生態系統。Lubin認為，持續發展的區塊鏈技術將通過“自主主權身份”創建一個框架，從而成為促進人類社會各個層面創新的催化劑。[2018/11/14]

巴菲特雖然這次操作失誤，造成了損失數百億的損失，但是在知道自己犯錯后，及時止損，這是交易中很重要的原則，也是反人性的原則。如果股價繼續下跌，一直扛單，只會有更大的損失。

反觀自己，在明知疫情越來越嚴重，也明知美股已經上到最高點要發生趨勢反轉的時候，并沒有及時出局，而是抱著僥幸的心理繼續持有。雖然，由于自己買的股受疫情影響較小，反彈時甚至超過了前高，但是這仍是一個錯誤的操作。明明已經看到風險，就要及時出局觀望。不肯離場，就是因為不承認自己錯。止損，是交易紀律。一次僥幸，不代表著次次僥幸。好的交易紀律，可以讓我們避免更大的損失，獲取更大的賠率。

新加坡躍大教授李國權:成功的區塊鏈項目，最后都是從“我”走向社區:新躍社科大學商學院教授李國權近日指出，“我只是區塊鏈社區里的一個節點。哪一天這里發展得足夠好了，我就會自動消失。成功的區塊鏈項目，最后都是從‘我’走向社區。隨著更多人加入社區，創始團隊扮演的角色越來越小，但原本擁有的蛋糕卻會隨著社區擴大而變大。”他坦言，沒有一個項目是完美的。區塊鏈投資優于傳統投資方式的一點是，不同項目間能夠取長補短，共同進步。李國權認為，區塊鏈精神是無我無欲的利他精神，呼吁公眾學習如何用區塊鏈技術服務大眾。[2018/4/22]

勇于認錯，是因為敬畏市場，勇于止損，是因為能做到知行合一。在我看來，巴菲特在投資中，能保持如此強的自律性，縱然虧損也是值得學習的。

三、了解自己，為自己的投資負責

在這次會議中，很多人問現在能不能抄底，買什么標的好，巴菲特說：

從“3點鐘無眠區塊鏈”揭秘區塊鏈泡沫背后的三類人:據今日東方財富網文章，把春節前后熱極一時的“3點鐘無眠區塊鏈”現象進行分析，把造成區塊鏈泡沫的人分成三類：“投機投出境界”的投資人；失意想要翻盤的創業者；無數的無知群眾。[2018/3/1]

如果你買股票，無論任何時候，不是專指現在，你要做好股票可能跌50%的心理準備。“我覺得你不應該買入股票，除非你在財務和心理上都做好長期對付疫情的準備，做好了長期持有股票但不去關注它的準備，你要做好股票下跌50%的準備，甚至更多。”伯克希爾哈撒韋公司曾經就有3次股價下跌50%。

在購買理財產品或者購買股票的APP中，通常都會有一個投資人風險評估測試，這個測試就是讓你更了解你自己，在投資中是屬于激進型，還是穩健型，或是保守型。如果你不能承受股票可能跌50%，幣價可能跌90%的風險，你可能就不適合這個市場，應該去選擇風險更小的理財產品。如果你的風險承受力不夠，又非要留在這個市場，最終的結果就是追漲殺跌，傷了錢。

所以，投資的前提是要了解自己，不要貿然聽別人的意見進入一個新的高風險市場。除非你在財務上和心理上都做好準備，要了解自己，而不是等著別人來告訴你要買什么。

四、長線是金，不借錢投資

巴菲特在伯克希爾年會上提到：

疫情影響下股市依舊擁有優勢，與其急忙拋售認為有價值的公司，不如進行分散投資更為明智，因為巴菲特自己也是這么做的。巴菲特稱疫情使部分人感到恐懼，但對于心態好的人來說，覺得合適的股票買就行，但要做好經濟和心理上長期持有準備。在我看來，對大多數人來說，最好的辦法是擁有標普500指數基金。人們花很多錢購買這些建議，他們真的不需要。如果你押注于美國，并維持這個倉位幾十年不變，你會做得比購買美國國債好得多，或者比跟隨那些告訴你‘投資什么’的人好得多。

疫情是突發的，也是短暫的，終將要過去。從長遠來看，短期的影響會被時間抹平，如果是一個有價值的標的，不會因為短期的因素影響它長期的軌跡。雖然巴菲特對美股仍然很有信心，不過，短期來看風險仍在，當下是不是好的切入點，還需要自己謹慎判斷。

要想長線持有，就不能借錢投資，雖然現在利率很低，看起來是借錢的好時機。但是，由于在長線中，存在著像疫情或者其他黑天鵝這樣的不確定性，而這些因素是很難提前考慮在內的。借錢參與市場，投資計劃很有可能半途而廢。

在順勢的情況下，長期紅利很可觀。想要吃到長期紅利，必須在經濟上和心理上做好持有準備。如果實在不知道買什么好，美股就象ETF，幣市就買比特幣，相對表現更穩健。

五、不懂不碰，不熟不做

在這次會議中，當巴菲特被問起對馬斯克的看法時，巴菲特對此回應的比較謹慎。他說：“馬斯克已經做了一些了不起的事情。”當巴菲特被問是否會投資特斯拉股票時，巴菲特給出了簡短而痛快的回答：“不”。

對于當前各國超發貨幣，巴菲特的認知與有我們有所不同，他是法幣的堅定擁躉者。

眾所周知，巴菲特一直對高科技股有保留，因為高科技行業變化太快，頭部企業變化得太快，有悖于他的長期投資邏輯。雖然他前陣子投資了蘋果，但巴菲特也是把它當作一個有很深護城河的消費品股票來買。他對比特幣更不看好，一是因為他是法幣的擁躉者，二是因為他對比特幣的基本面有懷疑，三是他可能不太懂吧。因此，很多人說股神OUT啦，思維跟不上新時代了。

我卻不這樣認為。

小韭菜們把冒險當作資本，總想著搏一搏單車變寶馬。巴菲特不是一個想著一夜暴富的小韭菜，他是一個手握的是數千億級別資金的資本大鱷，保持謹慎的投資風險，追求資金的安全性是第一位，可以適當放棄收益率。而高科技股相對市盈率偏高，新技術迭代太快；比特幣市值小不說，還有暴漲暴跌的習性，更別說它可能還只是一次全人類烏托邦的試驗，這種標的不是這種級別投資人的首選標的，對他來說，選擇經過時間驗證的銀行股或者消費股，更適合。

在我看來，這是取舍的智慧。人的精力有限，當你在關注一件事情的同時，必然會忽略另一件事。人要選擇最適合自己的事做，而不是選擇別人認為最好的事做。這也正說明了巴菲特知道自己是誰，知道自己要做什么，而不是盲目聽從別人的意見。

結語：

也許巴菲特代表了上一代最杰出的投資人，但是，他的很多投資邏輯仍然適用于現在的投資市場與標的。當然，汲取前人的精華，并不代表要全盤接收。你要了解自己，然后選擇與自己的投資邏輯契合的部分接收。

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