加密衍生品周報 | ETH 合約熱度大漲，CME BTC 期權交易量再降八成_比特幣

比特幣期貨、期權一周交易量均環比減少逾10%。CME比特幣期權交易量繼前一周驟降七成后本周再降八成。以太坊期貨未平倉總頭寸較一周前大增24%。

一周市場動態

FTX正式上線VET現貨、合約及杠桿代幣。OKEx上線DOGE杠桿交易、余幣寶以及DOGEUSDT永續合約。幣安合約將于今日17:00上線DOGE1-50倍永續合約。Opyn推出新一期ETH看跌期權和COMP看跌期權。期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣主要在9000至9500美元區間內震蕩。本周一比特幣短時跌穿9000美元整數關口后迅速反彈至9200美元上方，當日BitMEX、Binance、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣爆倉金額達6200萬美元。7月8日晚9點半左右，比特幣在半小時內漲近200美元一度逼近9500美元，期間比特幣爆倉金額達3410萬美元。昨晚比特幣在兩小時內跌近250美元至9150美元，當日爆倉金額達6600萬美元。

國際掉期和衍生品協會將制定加密衍生品法律標準:12月16日消息，國際掉期和衍生品協會(ISDA)正在為加密貨幣衍生品制定共同的法律標準。ISDA周二發布了一份白皮書，描述了加密資產的不同特征及其與現有標準的相關性，并確定了可能導致加密衍生品出現問題的事件。ISDA強調的事件包括分叉、空投、網絡攻擊以及法律或法規變更。白皮書中還試圖探索如何對數字資產進行估值。據此前報道，FTX美國子公司已于上周加入ISDA。ISDA 成立于 1985 年，為從事衍生品交易的成員公司制定協議，旨在“使全球衍生品市場更安全、更高效”，該組織擁有來自 78個國家或地區的960多個成員機構。（Coindesk）[2021/12/16 7:44:04]

BitMEX、Binance、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

觀點：FCA加密衍生品禁令保護消費者，但不夠成熟:昨日，英國金融市場行為監管局(FCA)禁止加密貨幣期貨和交易所交易票據的決定生效。自律貿易組織CryptoUK主席Ian Taylor對這一決定發表了評論，他稱監管機構顯然把重點放在了消費者保護上，這是合情合理的。衍生品允許使用杠桿，使投資者能夠放大收益，但同樣也放大損失。FCA擔心，散戶投資者可能面臨重大損失和波動，他們可能不會完全升值。然而，FCA對零售加密衍生品投資者的描述不夠成熟。FCA本可以選擇更嚴格的杠桿限制，而不是全面禁止。（Cointelegraph）[2021/1/7 16:40:02]

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi和OKEx。

數據：由于市場停滯，加密衍生品6月交易量顯著下滑:數據顯示，6月現貨總成交額下降了49.3%，至6426億美元。現貨交易量的停滯影響到了衍生品市場，其6月交易量下降了35.7%，至3930億美元，為2020年的最低月度交易額。盡管交易額下跌，但衍生品市場的占比有所上升，從5月的32%上升至6月的37%。具體而言，BitMEX交易量為516億美元，下降幅度最大，降幅達50.3%，而機構利益受到的打擊沒有那么嚴重。

根據BitMEX Research提供的數據，CME 6月交易量僅下降16.6%，總計66.5億美元。CME期貨交易量在6月份下降了23%，達到了128258份，而期權交易量達到了峰值8444份，較上月增長了41%，但并不是歷史最高水平。另一方面，火幣、OKEx和幣安等衍生品平臺的交易量分別下降了38.3%、30.4%和34.2%。（AMBCrypto）[2020/7/8]

過去一周，比特幣期貨總交易量持續萎縮，為487.37億美元，日均交易量為69.62億美元，較前一周減少16.70%。具體而言，周一日交易量突破100億美元，3日和4日的交易量均低于5000萬美元。另外，CME和FTX的一周交易量均環比減少超30%，分別為7.60億美元和6.86美元。

加密衍生品交易所FTX正推出追蹤比特幣波動性的代幣:金色財經報道，加密衍生品交易所FTX正在推出兩個與比特幣價格波動相關的新代幣。新代幣BVIX和iBVIX分別代表比特幣價格波動幅度的多頭和空頭。BVIX和iBVIX代幣持有一攬子FTX MOVE合約，這些合約以比特幣兌美元的美元變動結算，代幣將跟蹤每日1倍多投或1倍空頭比特幣的隱含波動率。[2020/4/18]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

相比之下，以太坊期貨交易量卻小幅回升，過去一周總交易量為125.82億美元，日均交易量為17.97億美元，環比增加3.73%。其中，周一、周四以及周五的日交易量均超22億美元。另外，BitMEX和OKEx的一周交易量分別環比增長18.90%、11.79%。

動態 | 加密衍生品交易所FTX為其他美國總統候選人增加5份期貨合約:據The block消息，繼TRUMP期貨合約之后，加密貨幣衍生品交易所FTX宣布為其他美國總統候選人增加了五張期貨合約。新合約包括伯尼·桑德斯（BERNIE）、喬·拜登（BIDEN）、麥克·彭博格（BLOOMBERG）、皮特·布蒂吉格（PETE）和伊麗莎白·沃倫（WARREN）。用戶可以進一步將其對2020年美國總統大選結果的預測貨幣化。與TRUMP合同一樣，如果基礎候選人當選，所有其他五份合同的到期價格將為1美元，否則將結算為0美元。用戶可以根據自己的預測做多或做空這些合約。[2020/2/10]

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可有效衡量市場投資者的參與熱度。比特幣期貨未平倉頭寸在7月9日收報37.00億美元，較一周前增加4.91%。不過，Bakkt的未平倉頭寸在前一周大幅反彈26%至950萬美元后，本周環比減少18.95%，為770萬美元。

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉總頭寸在7月9日收報7.91億美元，較一周前大增24.20%，持續創下今年3月份以來新高。其中，BitMEX和OKEx的未平倉頭寸均增加超30%，而這兩家交易所的未平倉頭寸占所有交易所未平倉頭寸的47%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權方面，過去一周，五家交易所的總交易量為6.26億美元，環比減少逾10%。其中，CME的一周交易量繼前一周驟降七成后，過去一周持續萎縮，降至532.8萬美元，環比減少超80%，占據的份額也驟減至0.85%。盡管Deribit的交易量也環比減少5.57%，但其占比卻從前一周的87%顯著上升至92.20%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊方面，過去一周的期權交易量為6778萬美元，環比下降逾10%，不過，值得注意的是，過去一周，OKEx的交易量占比由7%升至15%左右。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸在6月26日驟降超50%至8.94億美元，此后從低點反彈逾36.35%。截至7月8日該數值為12.19億美元，較一周前增加逾10%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

另外，以太坊未平倉頭寸截至昨日收報1.65億美元，已基本恢復至二季度交割日前水平，較一周前增加16.86%，較6月26日增加逾47.06%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率和一個月平值期權隱含波動率紛紛在上周末創下近15個月新低，分別為35%和46%。截至昨日，一個月已實現波動率為37%，一個月ATM隱含波動率已反彈至55%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

以太坊的波動率與比特幣呈現類似的趨勢。截至昨日，以太坊一個月已實現波動率為52%，一個月ATM隱含波動率為58%。

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日將有1.47萬份比特幣期權合約到期。7月31日將有4.82萬份期權合約到期，名義價值約為4.4億美元。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

另外，就以太坊期權而言，今日有8.1萬份合約到期，名義價值約為1927萬美元。本月31日會有14.65萬份期權合約到期。值得一提的是，今年12月最后一個周五將有高達20.64萬份期權合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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