Tether 2023年一季度儲備證明報告解讀_ETHE

來源：Tether；編譯：金色財經0xPaul

審計公司BDO近日發布了Tether的2023年一季度儲備證明報告。

來源：BDO

2023年5月15日，Tether官方對報告進行了解讀。

創紀錄的凈利潤，并增加到儲備中

Tether 在第一季度實現了創紀錄的 14.8 億美元凈利潤。這使其儲備盈余再創歷史新高至24.4億美元。由于 Tether 盈利，這種緩沖可能每個季度都會繼續增長，從而使用戶更有信心，因為它可以讓Tether輕松吸收任何波動。

5000萬枚USDT從Bitfinex轉移至Tether Treasury:金色財經報道，據WhaleAlert數據監測，5000萬枚USDT（約合50,457,500美元）從Bitfinex轉移至Tether Treasury。[2023/3/12 12:57:55]

擔保貸款繼續減少

Tether 繼續按照其先前的承諾減少其擔保貸款。它們的凈值和占 Tether 儲備的百分比從 8.7% 減少到 6.5%。Tether 的持續承諾是將擔保貸款減少到零。然而，值得注意的是，由于其超額抵押和追加保證金的效率，即使在行業危機和高波動時期，Tether 也從未經歷過任何貸款損失。

美國國債持有量創歷史新高

在 2022 年期間，Tether 將其商業票據持有量減少至零，并開始購買美國國債作為 Tether 儲備。截至第一季度，Tether 的國債直接持有量達到歷史新高，超過 530 億美元，占總儲備的 64% 以上。事實上，如果你按照擁有多少美國國債的順序對世界上所有國家進行排名，Tether 將僅次于墨西哥。這些國債連同現金和現金等價物類別中的其他儲備（例如隔夜回購、定期回購、貨幣市場基金、現金和銀行存款）占近 85% 的歷史最高水平，為 Tether 提供高質量、流動性強的資產可以快速出售以處理贖回的抵押品。與此同時，十年來的高收益率推動收入增長，增加了 Tethers 的盈余儲備，

Tether在波場網絡增發10億枚USDT:據Whale Alert數據，北京時間2月11日03:38，Tether公司在波場網絡新增發10億枚USDT。交易哈希為c9bada81fba6237110b2374ffc3182f6a57c2ffb6df669df1b1755ad39c45e63。[2021/2/11 19:30:09]

銀行存款減少90%以上

Tether 在第一季度將其銀行存款從 53 億美元減少到 4.81 億美元。這大大降低了 Tether 面臨的交易對手風險，特別是銀行倒閉的風險，因為這些存款并不集中在一家銀行，而是分散在不同的銀行。這是在 Tether 的競爭對手因金融系統遇到麻煩而過度暴露于銀行存款而受到損害的時候出現的。

1億枚USDT從Bitfinex轉入Tether Treasury:Whale Alert數據顯示，北京時間12月29日22:33，1億枚USDT從Bitfinex轉入Tether Treasury，交易哈希為：aba3b45944f4b674f13516bcb5f7bc0e8edb13d19cd39f6d7b400a173680376c。[2020/12/30 16:01:31]

如果穩定幣的目的是為世界提供可靠、穩定、點對點的現金，那么穩定幣用戶必須盡可能避免交易對手風險。

新發行的USDT 100%由美國國債和隔夜回購保留支持

Tether 在第一季度增長迅速，USDT市值從 660 億美元增長到超過 820 億美元。從代幣發行中收集到的所有資金都投資于美國國債或隔夜逆回購工具（由美國國債完全抵押）。總的來說，現在有 75 億美元存放在隔夜回購工具中，這為 Tether 提供了更具流動性的抵押品，同時降低了交易對手風險。

3億枚USDT從Binance交易所轉入Tether Treasury錢包:據WhaleAlert數據顯示，北京時間06月29日19:37，3億枚USDT從Binance交易所轉入Tether Treasury錢包，按當前價格計算，價值約3億美元。[2020/6/29]

提高黃金和比特幣持有量的透明度

Tether 首次通過 Q1 認證將其黃金和比特幣資產納入類別。持有的黃金占總儲備的 4% 和比特幣占總儲備的 1.8%。這是 Tether 繼續致力于成為穩定幣透明度行業領導者的一部分。 

這表明什么？

Tether 最近披露的利潤及其為增加儲備而進行的全部配置，表明了 Tether 對其代幣穩定性的承諾，并在金融機構中占據相當有利的地位。

1200萬枚USDT從Tether Treasury錢包轉出，價值約1199.7萬美元:據WhaleAlert數據顯示，北京時間20:05, 1200萬枚USDT從Tether Treasury錢包轉入0x8bb0開頭地址，按當前價格計算，價值約1199.7萬美元。[2020/4/13]

Tether 的利潤沒有分配給股東，而是全部轉入儲備金。為了用戶的利益，這增強了 Tether 的穩定性。

Tether 報告的第一季度利潤比貝萊德高出 3 億美元以上。Blackrock 已經運營了 30 多年，而 Tether 只有十年歷史。

Tether 報告的第一季度利潤高于Netflix、星巴克、Cash App、Paypal和許多其他標準普爾 500 強公司。

Tether 在經營一家完全儲備的穩定幣公司時實現了這些里程碑，這與銀行采用部分準備金來提高利潤不同。這意味著當客戶同時想要提取存款時，就會發生銀行擠兌和銀行倒閉。在 2022 年的黑天鵝事件中，Tether 能夠在大約 20 天內毫不費力地贖回超過 200 億美元，這是金融史上沒有其他銀行能夠在不破產的情況下進行處理的。 

如果沒有加密貨幣行業對的支持和信任，這些里程碑是不可能實現的。  

其他里程碑

在 Terra Luna 崩潰和隨后的熊市之后，Tether 是唯一重新獲得歷史最高市值的穩定幣。隨著資金流入 Tether 以尋求更可靠的穩定幣選擇，USDT最近開始創下新高。Tether 的主要競爭對手的交易價格比其歷史最高市值低 40% 以上。

這代表投資者和用戶選擇 USDT作為他們的主要穩定幣，并退出其他穩定幣頭寸。

USDT需求的進一步證據可以從USDT自 3 月美國銀行業危機開始以來一直處于溢價交易這一事實中看出。

Tether 致力于繼續做出使我們能夠提高采用率和用戶信任度的決策。這包括我們承諾隨著市場條件的變化（銀行存款減少，國債增加）繼續改善我們的儲備組合，并確保儲備不集中在一個司法管轄區。

最終，穩定幣的責任不僅僅是通過保守的投資組合模型確保以 1 美元的價格贖回，它還涉及防止可能損害運營的黑天鵝事件（監管變化、銀行危機）。

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