金色觀察丨DeFi到底會不會重蹈首次代幣發行覆轍？_區塊鏈

金色財經區塊鏈8月24日訊?去中心化金融的使用正在大幅增長，它吸引了越來越多的投資者以及包括華爾街在內的加密貨幣社區廣泛關注，并且這波加密貨幣的牛市也是它引領的。這似乎讓人們又看到了三年前首次代幣發行的盛景，那么DeFi會重蹈首次代幣發行覆轍嗎？

首先，我們看到這兩者之間有很多的相似之處。非常明顯的一點就是，DeFi和首次代幣發行都是試圖“去中心化”現有業務模式的，也都是通過代幣投機構建應用和社區。他們主要選擇了一些市場上現有的中心化業務模式，然后再對其進行去中心化，都是通過投機代幣價格升值來引導早期網絡效應。并且，他們都是通過“某平臺或某項目的去中心化版本”的說辭來吸引人們入場并構建出最早的社區，創造了大量流動性并獲得經濟收益。

金色晨訊 | 5月28日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：交易所被盜、Telegram、監管、ETC硬分叉

1.俄羅斯當局不同意取消針對Telegram的禁令。

2.安提瓜和巴布達眾議院通過新加密貨幣監管法案。

3.遼寧省省委常委：加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。

4.中國電信梁偉：未來DCEP與第三方支付或長期并存。

5.LMEX聯交所聲明：平臺遭黑客入侵被盜15萬USDT，平臺目前資不低債。

6.UEX交易所聲明：遭遇黑客攻擊，平臺暫關閉充提。

7.ETCCore：ETC將于四天內硬分叉。

8.蘇寧董事長：建議各級政府協調電商企業運用區塊鏈等新技術。

9.Kleiman案原告提供的新證據可證明澳本聰提供了虛假比特幣地址。

10.摩根大通報告：比特幣的內在價值為11593美元。

11.Bakkt以比特幣結算的合約交易量超過現金結算。[2020/5/28]

接著，我們不可否認這兩者都對以太坊區塊鏈造成了一些影響，比如交易費用上漲、網絡擁堵等，但這些影響同時又刺激了開發人員對以太坊擴容解決方案的研究和投資。隨著不少專注于網絡可擴展性的競爭對手的出現，如今的以太坊網絡也仍在研究可擴展性，并且這些擴容項目可能會加速發展。

金色晚報 | 2月10日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：銷毀、平臺幣、公鏈、甲骨文預測

1.火幣近期將上線火幣公鏈測試網和發布HT全新規則。

2.OKEx宣布銷毀7億未流通OKB，OKChain測試網、DEX同步上線。

3.FCoin Team將于今日永久銷毀持有的全部FT。

4.共計銷毀14億枚ZB積分 將平臺積分價值回歸用戶。

5.日本議員提議將日本數字貨幣納入政府政策指南。

6.上海市發布智慧城市建設意見 內容含支持區塊鏈數據溯源。

7.灰度比特幣信托持有28.5萬枚比特幣 占BTC總量的1.57％。

8.甲骨文預測：未來100%的供應鏈App都將依賴于區塊鏈等技術。

9.比特幣日內回調下跌，由10190.13美元最低跌至9751.61美元。[2020/2/10]

還有一點值得一提的是，DeFi和首次代幣發行的出現都減少了ETH代幣的流通供應量。由于參與DeFi和首次代幣發行項目都需要購買和鎖定ETH或其他基于以太坊區塊鏈的代幣，導致ETH市場流通量將會減少，這一趨勢通常會支持價格升值。首次代幣發行項目普遍接受ETH作為投資代幣，然后再向投資者提供新的代幣，項目方則持有大量ETH；DeFi同樣為投資者提供了新鑄造的代幣，以換取ETH或其他基于以太坊區塊鏈的代幣。

金色晨訊 | 馬耳他將在明年推出新法規監管加密貨幣行業 歐洲委員會：呼吁引入區塊鏈技術時遵守歐洲立法:1.馬耳他將在明年推出新法規監管加密貨幣行業

2.歐洲委員會：呼吁相關方制定規則保證引入區塊鏈技術時遵守歐洲立法

3.Robinhood考慮監管，正改進包括名稱等營銷材料

4.Thoma Bravo或將收購安全軟件公司McAfee，估值高于42億美元

5.以色列大型金融服務公司GMT加入Ripple網絡

6.區塊鏈游戲平臺PlayGame與迪士尼達成合作

7.任曉波：區塊鏈技術可以實現政府組織結構和工作流程的優化重組

8.Ripple首席執行官：數字資產有助于解決金融包容性問題，中央銀行傾向于進入這個領域

9.BM：認為steem的模式更加合理 因其第21個區塊生產者是輪換的[2018/12/16]

我們可以看到，首次代幣發行熱潮是從長期風險投資資金“緩慢”開始的，之后吸引了大量散戶資金入場并得以加速發展，可以說首次代幣發行市場繁榮始于風投公司和天使投資人注入到以太坊首次代幣發行項目里的資金，接下來隨著加密社區越來越多散戶開始投資，技術創新和早期投資成功為很多后續首次代幣發行項目提供了支持。如出一轍的是，DeFi繁榮也開始于那些專注于早期階段投資的風投公司和天使投資人，現在這一領域里已經有大量項目啟動并吸引了更多“快速移動”的資金。

分析 | 金色盤面：ADA短線雖有反彈，但力度稍弱:金色盤面分析師表示：ADA自日內低點弱勢反彈，目前在震蕩區間中軌0.128美元受阻，如果不能突破還要向下測試低點支撐。[2018/8/5]

不過，從監管角度來看，首次代幣發行和DeFi兩種模式是有明顯區別的。大多數首次代幣發行都會被監管機構認定為證券銷售，而DeFi代幣則被看作是一種“交換”，這也就意味著某些DeFi項目發行的代幣可能不會被監管認定為證券、或是不受證券法約束。因此，相比于首次代幣發行，DeFi可能會對ETH更有利，不僅如此，由于投資者“耕作”新代幣，ETH可以在在項目之間快速回收。

此外，首次代幣發行項目的產品目標用戶群與首次代幣發行代幣自然投資者群是兩個完全不同的群體；而DeFi具有相對適度的用例范圍，而且這些用例基本上遵循了“加密原生”本質，DeFi提供的則是真正的加密交易，而且是向同一類目標客戶提供貸款服務并分發代幣，繼而讓投資者立即成為項目用戶，也能使社區得到更快發展。

這兩者之間不得不提的還有一點區別就是，盡管許多DeFi項目活動可能得益于臨時代幣激勵才能“流通”起來，但這些活動都是“真實”的活動，只是以流動性的形式向加密貨幣交易者提供即時價值。與之相反的是，大多數首次代幣發行項目卻從未發布過真正可用的產品。

不僅如此，為了更好地支持首次代幣發行和DeFi，其他協議也開始遵循以太坊的腳步，但以太坊仍然擁有首次代幣發行和DeFi的絕大部分交易活動。對于首次代幣發行而言，項目方推出ERC-20代幣具有“可組合性”優勢，擁有廣泛的基礎架構支持基礎，比如可以支持多種數字貨幣錢包、易于添加到交易所等。而對于DeFi來說，“可組合性”優勢可能會進一步擴大，因為DeFi協議通常會進行更廣泛的交互，而且跨鏈解決方案仍處于新生階段。

希望這次DeFi熱潮不會是曇花一現，在獲得高度流動性的當下DeFi項目方能夠積極優化產品，成為首次代幣發行的進化版。

本文部分內容編譯自雅虎財經

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