十五張圖看懂2022年加密VC的投資變化_WEB3

原文作者：alex thorn

原文編譯：DeFi 之道

2022 年，加密 VC 向 Crypto 初創公司投去了總計 300 億美元的資金，這一數值與 2021 年的 310 億美元非常接近。其中，大部分投資記錄都發生在今年上半年，因為宏觀環境和加密市場在下半年糟糕的表現，導致 Q3 和 Q4 季度的投資記錄大幅縮減，甚至在第四季度中，VC 投資筆數和金額雙雙創下了近兩年的新低。在新的投資趨勢中，越來越多的機構偏向于投資發展后期公司，而在種子輪前的投資記錄則繼續延續著多年的下降趨勢。在投資版圖中個，Web3 類別的公司數量占比最多，涉及交易與投資工具構建的公司籌集的資金最多。

就投資交易的筆數和金額而言，2022 年排在了加密貨幣 VC 史上的第二名，僅次于 2021 年。

縱觀 2022 年全年，從 Q1 到 Q4，投資筆數和投資金額每個季度都在環比下降，在第三和第四季度，行業內公司分別籌集了 60 億美元（366 筆）與 27 億美元的資金，單季下降幅度超 50%。

Circle聯創：新一波比特幣ETF可能會獲得批準:金色財經報道，Circle聯合創始人兼首席執行官Jeremy Allaire在世界經濟論壇上接受采訪時表示，隨著監管機構過去的擔憂得到解決，新一波比特幣現貨ETF將會獲得批準。[2023/6/27 22:03:05]

2022 年第一季度，加密 VC 行業創下了 130 億美元投資金額和 1100 筆交易的歷史新高，之后伴隨著美元利率的上升、宏觀經濟環境的惡化以及資本市場的動蕩，投資者對加密貨幣領域的投資興趣大幅減少，Crypto VC 交易數量和投資金額也開始持續下滑，加密 VC 市場在 2022 年第四季度的表現甚至不足 2018 的同期水平。

風險投資的發展趨勢繼續跟隨比特幣的價格表現，比特幣價格在 2022 年第四季度創下近年的低點，VC 投資也在第四季度創下低點。

Thala Labs加入Aptos和Google Cloud加速器計劃:2月10日消息，Aptos生態DeFi協議Thala Labs發推稱，現已加入Aptos和Google Cloud加速器計劃，并收到10萬美元贈款，用于使用GCP節點服務，為DApp基礎設施提供支持，并為用戶提供低延遲體驗。[2023/2/10 11:59:00]

投向發展前期公司的筆數顯著下降，投向處于發展后期公司的筆數相對穩定，但后期投資占比也上升到 40% 以上。

在檢查不同發展階段的投資數量時，涉及發展早期的投資交易下降尤為明顯，2022 年第四季度是有記錄以來第一個后期交易多于種子前交易的季度。

2022 年 Q4 交易規模和估值的中值為 2021 年第一季度以來的最低水平，全年延續著下降趨勢。

加密貨幣總市值回升至1萬億美元上方，比特幣市值占比達39.3%:1月16日消息，據Coingecko數據顯示，當前全網加密貨幣總市值回升至1.04萬億美元，過去24小時漲幅為2.4%。

此外，當前比特幣市值為4090億美元，市值占比達39.3%，以太坊市值占比為18.3%。[2023/1/16 11:14:09]

雖然加密公司的估值在第四季度有所下降，但整個風險投資市場的估值略有上升。

2022 年 Q4，發生在 Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming（「Web3」）領域的投資交易占絕大部分，在 2022 年第四季度完成的所有交易中，31% 的投資都投向 Web3 初創公司，而涉及交易、投資和借貸（「交易 Trading」）等領域的投資占比大約 13%，位居第二。

REI Network完成“Better POS”硬分叉升級:1月3日消息，兼容EVM的新型公鏈REI Network于區塊高度9629061處完成“Better POS”硬分叉升級。[2023/1/3 22:23:14]

但就投資金額而言，涉及「交易」的初創公司獲得的投資金額最大，與之相比，涉及 Web3 類的投資規模更小，階段也更早，這表明了 Web3 這一新興細分行業和敘事處于萌芽早期。

當我們按照行業類別和發展階段來劃分投資交易時可以發現，投資大多投向了處于早期發展階段的 Web3 公司。在 Web3、錢包、隱私/安全、合規和挖礦類別的投資中，有超過 50% 的交易都是發生在處于種子輪和種子前，在交易和數據類別的投資，有 60% 都發生在 A 輪及之后。

派盾：孫宇晨地址再次將約5000萬枚BUSD轉至Paxos Treasury:10月21日消息，據派盾監測數據，標記為孫宇晨的地址再次將約5000萬枚BUSD轉至Paxos Treasury。

早些時候消息，孫宇晨地址從Aave撤回5000萬枚BUSD，并將7000萬枚BUSD轉入Paxos Treasury。針對“孫宇晨一地址自5月12日以來已將23.6億枚USDC轉移到Circle”這一數據以及社區的討論，孫宇晨回應稱，與Circle的資金往來并非套現，僅是內部資金整理與調配。[2022/10/21 16:34:23]

當我們按照投資金額來衡量時，情況就有所不同，媒體/通信/教育領域的投資金額在早期階段更高，而托管行業的投資則在后期更高。

美國繼續主導 Crypto VC 市場，超過 40% 的投資交易都流向位于美國的初創公司。

在當前的宏觀環境下，因為投資者對投資風險的重新考量或是直接撤資，導致投資機構籌集資金變得很困難，特別是伴隨著加密資產價格的下跌和市場的大動蕩，進一步加劇了這種困難，2022 年 Q4 季度，無論是加密 VC 基金的數量還是加密基金籌款總額都創下了近兩年來的新低。

然而，按全年計算，2022 年仍然是加密 VC 籌款規模最大的一年，200 多家基金籌集了超過 330 億美元的資金，相比 2021 年 140 家風險基金籌集的 194 億美元，2022 年增長非常顯著。

縱觀整個 VC 市場，2022 年市場募集超過 200 只基金，平均每支基金規模超過 1.6 億美元。2022 年上半年活躍的 VC 籌款市場是由 2021 年的加密敘事來推動的，幾只突出的大型基金籌款推高了最終的總額，例如 a16z、Hivemind、Ribbit Capital 和 Haun Ventures 等在 2022 年都推出了各自規模龐大的投資基金。

2022 年對加密 VC 來說是重要的一年，盡管投資興趣全年都在下降，但 VC 市場在 2022 全年的表現依舊與爆炸式發展的 2021 年持平，這表明盡管資產價格在 2022 年普遍下跌，但延續了 2021 年的繁榮的慣性。雖然如此，伴隨著交易數量、投資金額和基金籌資的持續下降，也預示著所有相關方未來還會度過艱難的一段時間。

加密 VC 行業的環境對項目創始人和投資者來說變得非常困難。因為資產價格和一些基礎設施的崩壞，整個加密資產市場被嚴重破壞，與此同時，宏觀經濟的轉向和貨幣政策的不確定性抑制了加密風險投資基金的配置，2022 年第四季度的風險投資達到了近兩年來的最低水平。流向加密 VC 資本的減少導致對初創企業投資的減少，這種資本的緊縮導致項目估值下降，投資者要求更嚴，這些因素的共同作用下讓加密企業家的融資環境變得愈發困難。2023 年，初創公司更應該專注于基本面，控制運營費用，并提高收入。

種子前的投資交易連續多年下滑。2022 年第四季度，后期投資交易數量首次超過種子前交易數量，這種趨勢凸顯了加密行業的成熟，但也預示著未來新公司會越來越少，新產品也會越來越少。

發生在 Web3 領域的投資占據了大多數，而與「交易」相關投資金額占比更高。Web3 領域的融資繼續引領著 VC 投資，占到 2022 年第四季度所有完成交易的 30% 以上，大量早期公司正在 Web3 領域進行構建，特別是在 NFT 子領域。此外，為交易、投資構建平臺與工具的公司繼續在融資金額方面占據主導地位，這表明市場基礎設施在加密生態系統中的重要性和日益成熟。

美國仍然主導著加密創業生態。總部位于美國的初創公司占 2022 年第四季度完成交易的 40% 以上，加拿大和瑞士以 2.5% 的占比并列第二。美國在加密行業的重要性及其領先地位，為美國政策制定者為這一新興領域的監管規則和條例提供了充分的理由。

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