Uniswap稱霸之后，新興“Swap”平臺還有機會嗎？_DEX

8月30日，DeFi領域核心落地應用—去中心化交易所24小時總交易量達到8.54億美元，而2個月前，這個數字只有4295萬美元。DEX指數級增長背后，DeFi熱浪襲來的速度遠遠超出人們的想象。

短平快的技術迭代、不可思議的超高收益，無論是老韭菜還是新韭菜，只要關注市場，DeFi都在“動搖”其投資取向。且從短短兩個月的用戶增長數據來看，DEX正在成為“攪動”市場的新一輪資本博弈。

Uniswap造就幣圈神話

毋庸置疑，DEX的火爆是推動去中心化金融走向大眾視野的先頭部隊，DEX直接革了一級市場的命。流動性挖礦模式顛覆了此前幣圈的發幣套路，基石→私募→公募→二級市場，CEX時代御用的“潛規則”被徹底打破。

自動化協議發幣、代幣分配0預留且分配透明，幣圈的食物鏈正在重塑新鏈條，這一次，“大佬”和“韭菜”站在了同一起跑線上。

數據：一鯨魚從Uniswap中移除流動性賣出392萬枚ARB:6月10日消息，據Lookonchain監測，一鯨魚從Uniswap中移除流動性，取出556萬枚ARB（566萬美元），并以2262枚ETH（397萬美元）賣出了392萬枚ARB，平均售價為1.01 USDT，目前還持有303萬枚ARB。該鯨魚在3月27日收到的ARB，當時價格是1.15 USDT。[2023/6/10 21:28:25]

然而，有利益的地方就有“江湖”，DeFi明星DEX協議Uniswap無疑在此次兵戎中拿到了頭把交椅。Uniswap引發了AMM(自動做市商)模式的復興，單槍匹馬拿下這個細分領域數十億美元的交易量。

截至目前，Uniswap已升級迭代到V2版本，值得肯定的是，Uniswap推動了讓用戶成為做市商去提供流動性并獲得收益的可能，也是以太坊上為數不多未發行治理代幣的DeFi項目。

Coinbase交易量超過Uniswap，與DEX激增的預期背道而馳:金色財經報道，許多市場觀察人士預計，在去年FTX崩潰后，去中心化交易所的使用會激增，但分析師表示，許多DEX提供的用戶體驗不如中心化交易所友好。根據加密數據公司Kaiko的一份報告，加密貨幣交易所Coinbase今年的交易量已經超過了流行的去中心化交易平臺Uniswap。Kaiko稱，截至上周五，Coinbase的交易量已超過1850億美元，幾乎是Uniswap的930億美元的兩倍。在2022年的某一時刻，交易所各自的交易量幾乎相等。Kaiko的研究分析師Conor Ryder表示，向DEX過渡的呼吁看起來“有點為時過早”，因為中心化交易所(CEX)在吸引普通投資者方面仍然發揮著關鍵作用。[2023/2/28 12:33:19]

UniswapV1版本證實了自動做市商的可能性，為鏈上代幣兌換和去中心化代幣流通池協議奠定了基礎。從V1到V2版本，Uniswap用Solidity重寫了智能合約，克服了V1中使用Vyper帶來的限制。

UNI突破41美元關口 日內漲幅為3.36%:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破41美元關口，現報41.0026美元，日內漲幅達到3.36%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/5/1 21:16:09]

總的來說，Uniswap為推動行業前進，貢獻了四大勛章：固定乘積算法為資產定價(x*y=k)、固定的手續費結構、實時報價和真正的用去中心化的形式去供應代幣。值得一提的是，目前許多智能合約會將Uniswap作為搭建自己業務服務的模型，在其基礎上進行升級。

抄襲者Mooniswap？

8月11日，DEX聚合協議1inch宣布，推出自動做市商服務Mooniswap。

1inch公開宣稱，Mooniswap這一新的自動做市商DEX是對Uniswap模式的改進和升級，將會把套利者的部分收益重新分配給流動性池，并保護交易者免受搶先交易攻擊。

UNI跌破30美元關口 日內跌幅為4.67%:火幣全球站數據顯示，UNI短線下跌，跌破30美元關口，現報29.998美元，日內跌幅達到4.67%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/15 18:45:56]

“根據模擬實驗，Mooniswap為流動性提供者帶來的收入，預計將比UniswapV2多50%至200%。”1inch稱。

“背靠大樹好乘涼”，Mooniswap上線兩周日交易量突破1400萬美元，生生奪了Uniswap的好一部分流動性財富池額度。

隨后這兩大平臺CEO在推特上的“唇槍舌戰”，也把這次Mooniswap搶占山頭的大戲推向了高潮：Uniswap創始人指責Mooniswap抄襲其協議和交易界面等，而1inch聯合創始人AntonBukov則回應稱：“我們確實復制并修改了一些Uniswap的源代碼，這是因為Uniswap團隊在開發和開源方面做得很好。這正是Uniswap團隊希望看到的——幫助其他開發者進行AMM開發。”

聚幣JFI流動性挖礦在Uniswap上線首日 JFI價格達2.25U:據官方消息，聚幣Jubi DeFi于9月30日19:00（UTC+8）開啟JFI流動性挖礦，上線2小時內，JFI在Uniswap價格已達2.25U。JFI流動性挖礦上線后，聚幣平臺JFI價格上漲20%，當前價格1.736USDT。

JFI是JuFi（聚幣金融）的治理代幣，用于社區管理和生態發展建設。JFI發行總量21,000,000枚，10萬枚已通過空投發放，90萬枚現已全數銷毀。其余2000萬枚中一半通過質押JT挖礦產生，另一半通過去中心化流動性挖礦產生。目前，JFI流通量僅10萬枚，JFI流動性頭礦收益率達161106.9%。[2020/9/30]

1inch還發推鼓勵用戶從UniswapV2遷移至Mooniswap。這下Uniswap更坐不住了，其創始人HaydenAdams回應稱，1inch先前告知他們，稱不會與Uniswap競爭，很明顯他們撒謊了......

從吃瓜看戲的角度，真是比甄嬛傳還精彩，作為平平無奇的吃瓜群眾，單從Mooniswap的網站logo，就看出了濃濃的“追風”色彩。

而對于“不會與Uniswap競爭”這個點，顯然Uniswap創始人的想法過于單純了。市場已驗證了Uniswap模式的可行性，哪能沒有新的競爭者入場瓜分蛋糕的戲碼？

再說去中心化所有的源代碼和合約地址分分鐘可查，已經沒有所謂明面技術上的核心壁壘。

新興“Swap”平臺還有機會嗎？

有人說Mooniswap的起飛是對Uniswap最大的威脅之一，事實上，這一定論還為時尚早。DeFi大火無形中帶動了市場的認知覺醒，“Swap”系的各類新平臺正在紛紛崛起，向流動性財富池發動新一輪的挑戰……

此前一項DeFi調查的數據顯示，用戶參與的單一最大訴求是獲得流動性挖礦獎勵，亦或是超額利息收益。而用戶不使用DeFi的主要原因中，中外用戶最看重的兩點，無疑是：安全性和收益率。

DeFi發展至此，任何項目要想獲得更大的市場前景和參與度，在安全保障和收益模式方面，必須得有所突破。安全性是平臺的堡壘，同樣也是DEX平臺的“風險魔障”。智能合約漏洞、缺乏安全審計等讓假幣風波屢禁不止。

現在諸多項目上線都會標注“此合約未經審計”的字樣，無異于直接把風險和責任承擔轉嫁到投資人身上，與“如有雷同，純屬巧合”沒什么本質區別，都是提前告知受眾，“出了事，這個鍋我是不背的”……

“孫遲但到”跟風上線的JustSwap平臺，上線十分迅速，也收割了一部分流量，但很快便面臨著從“百倍幣工廠”化身“假幣工廠”的窘境。該團隊的處理辦法則是“官方團隊發布白名單項目”，意思是“白名單有官方背書，投資者可以放心操作，我們來兜底。”但仔細看了《首批白名單和公示規則》后發現，僅僅是在原來的基礎上，加了團隊審核這一步驟，而這些項目大多是知名項目或者關聯項目，對于一些新項目和用戶主動創建新流動性池而言，并沒有模式上的突破。

而相比JustSwap平臺的官方白名單模式，SwapX平臺則打出了“淘寶模式”的新概念。即“像經營淘寶店鋪一樣經營一個DEX”，每個玩家都可以申請開設鋪子。通過審核的鋪子將獲取加V認證，且鋪子池和其他池子有優先和區別顯示，確保投資者不會受到錯誤信息的干擾而蒙受損失。

對于“Swap”系平臺的升級，從盈利優化方面來說，Uniswap的核心追隨者Mooniswap也在不遺余力地獎勵用戶。相比較Uniswap等其他平臺，Mooniswap聲稱，僅憑價格滑點利潤就可以為流動性提供者帶來多達200％的收入。

其實上述的高收益背后是DEX目前面臨的通病——GAS費太高，這無形中把很多小散拒之門外。

如果暫時無法有效避免被以太坊天價GAS費PUA，平臺就必須從其它概念和模式出發，為投資者獲取更多利潤空間。

當前諸多DEX平臺開始陸續發行平臺幣，也是想在中心化交易所發行平臺幣玩法的基礎上，給玩家更多升值空間的可能。

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