Bankless：加密市場已經觸底的五個鏈上信號_BAN

*撰寫：Jack Inabinet *

編譯：深潮 TechFlow

11 月，加密貨幣的主旋律是圍繞著對加密命運的擔憂：在 6 月份估值為 320 億美元的一家排名前三的加密貨幣交易所，在一夜之間倒閉了；一個主流的加密貨幣借貸平臺，也倒閉了。

然而，ETH 卻沒有創造新的周期低點！

盡管市場動蕩，但加密貨幣令人驚訝的復原力也讓我們開始思考一個古老的問題：現在到底了嗎？

通貨膨脹下降，美聯儲似乎變得越來越不強硬，全球沖突可能略有緩和。

那么，鏈上提供了什么來支持這種看漲的說法？

今天我們將檢查 5 個表示“底部”的鏈上信號。

自 6 月 9 日觸底以來，DeFi 的總收益率一直在上漲。

巴西加密友好銀行Nubank現在將為其巴西客戶提供擔保貸款:金色財經報道，由于與Creditas的合作，巴西加密友好銀行Nubank現在將為其巴西客戶提供擔保貸款的機會。這家拉丁美洲的新銀行在路透社之前報道的9月13日的公告中說，Nubank的客戶應該能夠在今年年底前通過其應用程序獲得Creditas的貸款產品。這種合作關系有可能深化，因為Nubank表示，在兩年內它可以做出決定，持有Creditas高達7.7%的股份。Nubank已經為在該公司擁有數字賬戶和信用卡的巴西客戶提供了個人貸款，利率因月份和分期付款次數不同而不同。根據新銀行的網站，該銀行估計有超過250萬人使用過這些貸款。（theblock）[2021/9/15 23:25:26]

以太坊在一周半后的 6 月 18 日達到周期低點。

LBank藍貝殼于6月14日18:00上線JIND，開放USDT交易:據官方公告，6月14日18:00，LBank藍貝殼上線JIND，開放USDT交易。6月11日18:00開放充值，6月15日18:00開放提現。

資料顯示，JINDO SWAP 和 JINDO NFT 將來會使用此代幣。JINDO SWAP 是建立在 BSC 鏈上的 SWAP，如果它提供流動性，您可以獲得 JINDO FEED 代幣。JINDO FEED 代幣將隨著 SWAP 的推出而發行，并將分發給 100% 流動性提供者。

JINDO NFT 是一個 NFT 銷售和制造商場所。JINDO NFT 可以使用 JINDO 代幣購買和合成小狗，使用 JINDO FEED 代幣升級小狗。[2021/6/9 23:24:30]

6 月 9 日至 18 日的收益率上升反映了用戶開空倉對加密資產的借貸需求增加。之后，七天移動平均收益率在 6 月 19 日局部達到頂峰。

Bancor上Aave池流動性已超40萬美元:Bancor在推特上表示，Bancor上的Aave池已經獲得超過40萬美元的流動性，12周的BNT獎勵已經激活。[2020/12/31 16:11:15]

與傳統金融市場不同，從抵押貸款到商業票據再到美國國債，債務工具的收益率主要由宏觀經濟的利率狀況和美聯儲的利率目標驅動，而加密貨幣的收益是由資產需求產生。

較高的 DeFi 收益率通常與較高的加密資產價格有關。

為什么？

個人和機構主要通過借款來獲取杠桿或實施做市或其他產生收益的策略。更高的收益率意味著借款人愿意支付更高的資本成本，表明借款人的資本化程度總體上更好。

此外，借款收益率的提高，預示著借款人正在轉向更注重風險的投資方式，這對風險資產類別（如加密貨幣）是有利的。

LBank將于9月24日開啟“LBK周四GO”第15期UNI八折售賣專場:據悉，LBank將于9月24日16:00（UTC+8）啟動“LBK周四GO”第15期UNI八折售賣活動。屆時，將有等值50000USDT的UNI在LBank「登月計劃」專區中8折售出。本輪認購采用加權均分售賣模式，認購幣種為USDT，用戶需通過實名認證KYC，并持有相應的LBK即可參與。詳情請關注LBank官方公告。[2020/9/17]

還記得 FTX 崩潰的時候，Alameda 據稱做空了 USDT，導致其打破掛鉤。

Alameda 的這一舉動以及相關方由此產生的資金流減少了對 USDT 的需求，同時增加了其供應，導致掛鉤跌破 1 美元。

哈希卡集成了Bancor協議，為持卡人提供Token流動:哈希網絡有限公司(HSHC)是首批提供加密借記卡和即時轉換的供應商之一，今天宣布整合Bancor協議，為哈希卡平臺提供持續的流動性。本周早些時候，哈希卡在最初的48小時內收到了1500多份申請，并在公開發售前籌集了超過150萬美元的預售，預計年底前將有超過2萬名客戶。[2018/5/14]

由于這種突然的供需錯配，Curve 的 3Pool，可以說是去中心化金融中最重要和流動性最好的穩定交換池，與 DAI 和 USDC 相比，USDT 的比例余額開始增加。

做空活動帶來的供應增加，相關持有者的賣出壓力，以及缺乏需求來吸收增加的供應，增加了 3Pool 中 USDT 的比例。

在市場大跌的時候，穩定幣的余額經常從 USDT/USDC/DAI 之間 1:1:1 的目標水平波動。最近 USDT 的流入使池子達到了預期的水平，Curve 3Pool 的 38% 由 USDT 組成，USDC 和 DAI 分別占 31%。Curve 3Pool 的穩定，特別是在極端波動期之后，顯示了對主要穩定幣的支持的信心。

3Pool 作為行業內恐懼的晴雨表，USDT 余額的再平衡是一個看漲的鏈上信號。

雖然 3Pool 中 USDT、USDC 和 DAI 之間的比例關系仍然受到快速波動的影響，但這一比例的穩定表明，市場對近期的平靜或積極狀況有所期待。

資金利率使永續期貨的價格與被跟蹤資產的現貨價格保持一致。

當空頭持倉量過大時，永續合約的價格會低于標的資產的價格。在這種情況下，空頭用戶通過資金利率補償多頭。

當期貨價格高于標的物的現貨價格時，多頭將通過資金利率向空頭支付。這種機制鼓勵了工具對資產現貨價格的追蹤。

在整個 11 月中，The Block 追蹤的所有主要交易所的 BTC 資金利率基本上都是負數。一般來說，正的資金利率意味著正的資金行為，負的資金利率意味著負價格行為。

然而，持續的負資金利率與穩定的市場定價相結合，為多頭提供了希望，顯示了市場對資產進一步縮水的抵抗力，盡管加密資產的拋售壓力異常高。

在 11 月 9 日 FTX 崩潰期間達到 126.02 美元的峰值后，加密貨幣波動率指數（CVI）--TradFi、標準普爾 500 指數跟蹤對應的加密貨幣解決方案--一直在下跌，達到 80.71 美元的基線水平。

與 VIX 相似，CVI 的高位通常與不利的市場條件有關。如今，CVI 的水平與 ETH 在今年 6 月至 7 月形成潛在周期底部時的水平相似。

加密市場的波動性和不確定性必須減少才能形成底部。 低 CVI 讀數證實了這種低波動性。

如果底部真正形成，我們預計 CVI 將繼續下跌，就像 11 月 7 日之前一樣。

聰明錢對穩定幣的配置在 11 月 9 日達到 38%的峰值后才有所下降。

在 11 月的剩余時間里，聰明錢從投資組合中集中度較高的穩定幣度過渡到今天的水平。目前，穩定幣占聰明錢錢包余額的 27%。

就像穩定幣持有者拋售 Tether 一樣，當加密資產的未來價值受到質疑時，加密資產持有者轉而持有穩定幣。

投資穩定幣使加密貨幣持有者能夠減輕風險并限制潛在的投資組合縮減，同時保持資金在鏈上，并使鯨魚能夠在對市場條件更加適應時輕松地重新部署資本。

雖然聰明錢投資組合中大部分還是穩定幣，就像今年 4 月 ETH 反彈到 3.5 千美元時，他們的穩定幣持有量觸及 9%以下的水平，在底部完全形成之前，聰明錢會減少對穩定幣的配置。目前，該數據正趨向于看漲區域。

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