光環褪去的DeFi還能得到主流采用嗎？_區塊鏈

目前，全球的核心金融體系結構是中心化的，而去中心化金融（DeFi）提供了替代方案。DeFi使用區塊鏈進行交易，無需依靠第三方和托管人，所有第三方的角色均由智能合約承擔。作為Defi系統的基礎，智能合約防止了人為的干預和操縱。

用戶不需要去信任任何人，因為一切流程都發生和記錄在區塊鏈上，并供公眾訪問，用戶可以隨時檢查和驗證數據。DeFi沒有任何訪問限制，任何擁有加密錢包和接入網絡的人都可以訪問和使用它。當然，上述都是理論層面上的描述，如果現實中的DeFi如此完美，為何還沒得到廣泛使用呢？事實是，當前的DeFi仍有諸多問題需要解決。

去中心化任重道遠

imToken 報告：2023 年新的錢包解決方案主要技術路線有多方計算、抽象賬戶和底層賬戶創新:金色財經報道，根據 imToken 發布的《2023 年加密錢包報告》，對加密用戶的問卷調研顯示，38% 的受訪者認為錢包不如交易所安全，65% 的受訪者表示了解智能合約錢包概念，51% 的受訪者愿意以支持多因素身份驗證提高安全性為由選擇新錢包，76% 的受訪者認為第三方托管方案比錢包更方便。

報告指出，2023 年，新的解決方案將圍繞如何處理密鑰繼續展開，通過使用不同的技術方案來幫助用戶添加、刪除、限制或更改賬戶的密鑰，或者為賬戶本身提供自定義邏輯以解決當前痛點，主要技術路線有：多方計算（MPC）、抽象賬戶（AA）、底層賬戶創新。[2023/2/9 11:57:16]

眾所周知，DeFi的設計是去中心化的，即在去中心化分類賬上面運行。但是，幾乎所有DeFi平臺都有中央治理架構，這些架構決定了項目事務優先級、發展趨勢等，而主要參與者是治理token持有人，其中又有相當一部分是平臺開發人員。

幣安CEO：加密貨幣行業需要提高透明度:金色財經報道，交易平臺幣安CEO：加密貨幣行業需要提高透明度，很多投資者對復蘇基金很感興趣。[2022/11/16 13:11:52]

目前，絕大多數DeFi協議都在PoS共識機制下的區塊鏈上運行。這意味著治理權力集中在持有大量token的用戶手中。通常，許多區塊鏈都將大多數token分配給早期投資者、開發人員等“內部人士”。換句話說，這些區塊鏈由特定的人群管理，去中心化治理也變得虛幻。

盡管加密熊市 2022年仍出現超過5000種新加密貨幣:金色財經報道，加密貨幣行業在2022年初處于高位，然后陷入熊市，其特點是幾個項目的崩潰和宏觀經濟因素。

然而，盡管存在現有的市場條件，但新的加密項目似乎并不擔心，因為它們繼續加入市場。事實上，截至10月28日，CoinMarketCap追蹤的加密貨幣總數為21,555種。

通過利用網絡存檔工具，確定僅在2022年，就有5,317種新的加密貨幣出現，比年初1月1日記錄的16,238種代幣增長了約32%。[2022/10/30 11:58:07]

上圖顯示了各種DeFi投資組合中資本池的規模，以及對內部人員的初始token分配百分比。這很難不讓人擔心，如果區塊鏈的權力集中在極少數人的手中，那他們完全可以使用區塊鏈來為自己牟取利益。例如，利用自己控制的錢包之間的頻繁交易來使區塊鏈變得擁堵，導致轉賬費用增加，使其他用戶將不得不向這些人為造成區塊鏈擁塞的大戶支付更高的轉賬費用。

MicroStrategy首次轉移2089枚比特幣，或計劃減持:6月13日消息，鏈上數據顯示，MicroStrategy剛剛將2089枚比特幣（約合4800萬美元）轉入一個新錢包，這是該公司首次轉移比特幣。CryptoWhale分析稱，此舉可能意味著MicroStrategy計劃拋售其比特幣持倉。[2022/6/14 4:24:10]

還有另一種方式是，提前進行大額訂單交易以獲得更多利益。例如，當某個可以訪問區塊鏈的人看到一項在去中心化交易平臺進行資金交換的訂單指令，完全可以利用自己的權力使自己的交易訂單交易優先于該訂單。

在傳統金融中，這毫無疑問屬于非法行為，會受到監管機構的懲罰。但是在加密貨幣世界中，這些都屬于行業默許的基本常規操作。

安全性

普通用戶無法訪問

從實際上的可訪問性來看，使用DeFi的門檻并不低，首先用戶至少應該知道如何使用加密錢包，需要了解一些區塊鏈錢包的背景知識。其次，DeFi平臺的用戶操作界面并不簡單。要正確使用它，用戶還需要了解DAPP的基本工作原理。在這方面，DEFI需要走很長一段路，才能讓絕大多數用戶簡單的訪問和使用。

高杠桿市場。

高杠桿一直是DeFi的一大特征。高杠桿通常來自貸款和交易平臺。即便DeFi中的貸款得到了超額抵押，但由于借貸資金可以用來立即在另一個平臺上借入更多的資金，依此類推，這樣一來，投資者使其最初的抵押品承受了過高的風險。

此類杠桿可以使交易者用初始資金購買更多資產，但同時也加劇了市場的風險。如果資產價格開始下跌，投資者將被迫放棄資產，對資產和市場施加更大的壓力。由于加密市場仍不成熟，本身波動率就很高，而杠桿會進一步增加價格波動。由于DeFi設計的去中心化特性，不可能有中心化實體來部署穩定系統的措施，這也是Defi資產價格經常快速崩潰的原因。

上述幾點是DeFi新金融體系中的常見問題，盡管DeFi還有很多不成熟的地方，但是隨著技術和設計的完善，一旦未來DeFi能妥善解決這些問題，我們很可能將看到它在全球范圍內加速得到采用。

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