去中心化衍生品交易所研究報告 2022 Q3 簡短版_GMX

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Crypto 衍生品交易最早始于 2011 年，但是在 BitMEX 發明了永續合約之后才算正式開始新的篇章。市場百花齊放于 2019 年，并且在 2021 年牛市達到交易量的巔峰

2019 年衍生品交易所前三名為 BitMEX，OKX，Huobi；2020 年為 Huobi，Binance，OKX；2021 年為 Binance，Huobi，Bybit，2022 年為 Binance，OKX，Bybit（本來有 FTX 一席之地）

去中心化衍生品交易所在資產透明度、用戶資產控制權、抗審查/隱私性、鏈上可組合性等方面，相較傳統中心化衍生品交易所有著明顯優勢

流動性不足、交易成本偏高、產品易用性較低、功能豐富度較差等是去中心化交易所面臨的主要問題

TRON即將推出流動性質押功能和去中心化資源市場:金色財經報道，孫宇晨發推稱，TRON宣布即將推出TIP 467中的流動性質押功能，用戶可以將其質押的TRX兌換成STRX，增加質押的TRX整體流動性。此外，TRON還將推出TIP 484中所提的去中心化資源市場，用戶可以在獲得質押收益的同時，保持流動性和靈活性。[2023/1/21 11:25:06]

過去大約 10 個月的時間內，去中心化衍生品交易所的總交易量達到 $478B。雖然這個數字大約相當于當前市場環境下 Binance 衍生品兩周的交易量，但這個數字在去年年初時還基本為零

dYdX 在 2022 年 Q3 以前處于去中心化交易所的龍頭地位，但是在 Q3 之后交易量方面有被 GMX 超越的跡象；在平臺收入方面部分時候已經被 GMX 超越，而 TVL 方面 GMX 已經排名第一

按照現在的市場發展趨勢，去中心化交易所的市場規模在一年內有望增長 10 倍以上

去中心化流動性協議Tokemak將于11月9日開啟CoRE2投票:11月7日消息，去中心化流動性協議Tokemak將于11月9日開啟第二輪反應堆抵押活動（CoRE2），治理代幣（TOKE）持有者將在45名候選者中選出5名獲得Tokemak反應堆（Reactor）。投票時間為一周；投票權重為：托管的TOKE每個代幣獲得1票，質押的TOKE（tTOKE）每個代幣獲得6票，Sushi/UniLP代幣持有者每個LP代幣獲得69票。[2021/11/7 6:36:26]

從去中心化程度來看，dYdX 相較于 GMX、Perpetual 和 Drift 是最低的。同時，Perpetual 和 Drift 的 vAMM 機制相較于另外兩個協議對市場的適應程度較差

從費用結構上來看，相比之下 GMX 和 Perpetual 的費用來源更加豐富，為協議的良好發展提供助力，并且在費用模式上也更優，利于用戶激勵。而 dYdX 則將所有的平臺收入收為己有

去中心化永續合約交易平臺Polysynth完成150萬美元種子輪融資:11月18日消息，去中心化永續合約交易平臺Polysynth完成150萬美元種子輪融資，Jump Capital、DeFi聯盟、Hashed、Smape、Brevan Howard 的聯合 Alan Howard、Polygon 的聯合組織 Sandeep Nailwal 和Jaynti Kanani、Sanket Shah、Rahul DalmiaJoel John 等參投，所投資金將建立團隊以及進行安全審計。 VMM（虛擬做市商）進行，目前已經上線測試版。[2021/11/18 22:00:22]

dYdX、GMX 和 Perpetual 都有完善的通證經濟，鼓勵用戶參與協議治理和代幣質押。不過在效果上dYdX 和 Perpetual 會略遜于 GMX，主要因為用戶參與后收到的實際收入較低

去中心化衍生品交易所接下來的發展方向主要包括提供更多樣的交易機制及產品，爭取市場份額，以及部署新鏈，實現完全去中心化的構想（特別是 dYdX）等

去中心化資產管理市場AladdinDAO啟動Boule委員會首次選舉:9月25日消息，去中心化資產管理市場AladdinDAO將啟動Boule委員會首次選舉。據悉，Boule委員會由頂級DeFi專家組成，他們對流動性礦池做出上線決策，并因選擇正確的項目而獲得獎勵。對于那些尋求收益的人來說，他們是最終的DeFi策展人。Boule委員會將通過公開和公平的投票挑選成員。本周將正式啟動Boule選舉，首批成員不少于30人。一旦當選，Boule成員就可以開始向社區推薦項目。目前關于初始Boule委員會選舉的Snapshot投票正在進行中。[2021/9/25 17:05:34]

大部分新入局者的核心機制在本質上仍舊逃不脫目前頭部項目制定下的架構，即訂單簿、多資產流動性池以及 vAMM 機制

從 FTX 出事開始，用戶對中心化的信任危機急劇增加。DE衍生品交易量和幣價都迎來一小波上漲。

去中心化投資銀行平臺AllianceBlock與CertiK達成合作:去中心化投資銀行平臺AllianceBlock宣布與CertiK建立合作伙伴關系，旨在確保AllianceBlock協議始終滿足高安全標準。作為合作的一部分，CertiK的專業服務部門（Professional Services Division）將對AllianceBlock網絡進行深入審計，并將驗證基于該網絡的去中心化金融解決方案。[2020/10/29]

衍生品交易始于 2011 年的 ICBIT。真正發展起來是 BitMEX 發明的永續合約，沒有到期并用資金費率來平衡期貨價格和現貨價格的價格收斂。