歐洲央行行長在數字世界中的支付_穩定幣

歐洲中央銀行總裁克里斯汀·拉加德在德意志聯邦銀行關于數字世界中的銀行和支付在線會議上的講話。2020年9月10日，美因河畔法蘭克福

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要點：

消費者的偏好正在發生變化，大流行加快了向數字新常態的過渡。

在全球范圍內支配支付的競爭正在進行中。

保護主義和制裁帶來了支付中斷的新風險。

主權貨幣可能會因數字貨幣而削弱貨幣主權，消費者必須有可能用主權貨幣付款。

沒有貨幣和監管錨，支付系統的穩定性將主要取決于私人發行人的安全。

新的《歐洲支付計劃》旨在提供安全，便宜且被廣泛接受的泛歐洲支付解決方案。

需要設計一種數字歐元，以滿足公眾對數字支付的需求，而不會阻止或擠占私人支付解決方案。

預計歐洲系統工作組將在未來幾周內以數字歐元形式向公眾介紹他們的發現。

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我很榮幸在今天晚上在德國聯邦銀行關于數字世界中的銀行和支付的會議上發言。

一個多世紀前，蕭伯納表示：“金錢是使生活能夠在社會上生活的柜臺。這是真正的生活，就像君主和鈔票就是金錢一樣。”

因此，金錢促進了交易和關系，是主權的體現。在當今快速發展的世界中，這一點同樣重要。

在數字時代，支付方面的創新使我們能夠以更輕松，更快和更便宜的方式進行交互。但是，這種創新也以基于私人支付系統或使用數字貨幣的新形式出現，帶來了新的風險并提出了重要的主權問題。

歐洲央行擴大PISA框架以涵蓋數字貨幣和穩定幣:11月26日消息，歐洲央行（ECB）已經批準了一項新的監督框架涵蓋電子支付，包括數字貨幣和穩定幣。該銀行透露，該框架將補充即將出臺的歐盟 (EU) 數字貨幣法規。歐洲央行在其新聞稿中透露 ，它正在取代目前的歐元體系監管方法，以跟上金融和技術的發展。新的電子支付工具、計劃和安排 (PISA) 框架還將涵蓋直接借記、信用卡轉賬、支付卡和電子貨幣轉賬。在數字貨幣方面，擴展的PISA框架將涵蓋“與加密資產相關的服務，例如商家在卡支付方案中接受加密資產，以及通過電子錢包發送、接收或支付加密資產的選項”。（Coingeek）[2021/11/26 12:34:27]

這些問題是歐洲央行任務授權的核心。他們提出了新的問題，即歐洲央行是否應推動歐洲整合零售支付的計劃，甚至是否應該發行數字歐元。

我們有責任在平衡支付創新中的風險和收益方面發揮積極作用，以使錢繼續為歐洲人服務。

今天，我想談談正在塑造全球支付格局的兩個主要趨勢：第一個是改變消費者的偏好，第二個是在全球范圍內主導支付的競爭。我將辯稱，我們不能成為這些趨勢的旁觀者-歐元體系必須積極推進歐洲倡議，以加強歐洲支付。

1.全球支付的兩種趨勢

第一個主要趨勢是改變消費者的偏好。

數字革命正在從根本上改變我們的生活。超過五分之二的歐洲人經常使用互聯網，而二十年前的比例為五分之一。這對我們的溝通方式，支出方式和工作方式產生了深遠的影響。

歐洲央行管理委員會：若引入數字歐元 或將出現“新商業模式”:12月14日消息，歐洲是否會推進歐元的數字化，目前還沒有明確的決定。但歐洲央行（ECB）領導層的一份新聲明暗示，該機構正在關注此舉對市場的潛在影響。其中歐洲央行理事會指出，歐元體系正在朝著可能創建數字歐元的方向發展。并且將不會有意剝奪私營部門在提供支付服務方面的作用，相反它將為支付服務提供一個可能的機會。如果采用這種結構的話，受監管的私人中介機構將處于最佳地位，以提供前端解決方案和輔助服務，并建立基于數字歐元的新商業模式。（The Block）[2020/12/14 15:05:53]

該冠狀病的盛行已加速向數字化這一趨勢。電子商務近年來穩步增長，到2020年2月至2020年6月，其銷售額增長了近五分之一，而店內銷售額卻下降了。

隨著我們的生活突然變得數字化，我們的付款也變得數字化：在線支付激增，并且商店轉向非接觸式支付。

因此，人們自然會期望并接受支付方式的變化。根據歐洲央行的最新付款調查，現金仍然是進行小額零售付款的最常見方式，現金付款占2019年所有實物零售付款的73％。但是，幾乎有一半的消費者表示，他們更喜歡以數字方式付款，并在大流行期間進一步增加。

大流行結束后，這種趨勢不太可能扭轉。一家咨詢公司在歐洲17個國家/地區進行的一項調查顯示，絕大多數消費者希望繼續使用數字服務，就像現在一樣，甚至更多。換句話說，大流行已成為催化劑，加速了向數字新常態的過渡。

聲音 | 歐洲央行副行長：歐洲央行正評估央行數字貨幣價值:歐洲央行副行長金多斯在馬德里表示，央行正評估央行數字貨幣對歐洲公民和經濟的價值。金多斯稱，我們正在分析CBDC可能采取哪種形式，以期既能實現潛在目的，又能減輕對貨幣穩定和金融中介功能的潛在負面影響。關于穩定幣（stablecoin），金多斯表示，穩定幣能否兌現承諾是很不確定的事情，而且顯然可能給消費者和金融體系帶來風險。因此可以理解世界各地當局都呼吁監管穩定幣。此前，消息人士報道稱，歐洲央行決策者將討論發行央行數字貨幣的前景。（新浪財經）[2019/12/14]

第二個主要趨勢是在全球范圍內主導支付的競爭。

付款受到強大的網絡影響：付款系統擁有的用戶越多，它對新用戶的吸引力就越大。規模很重要-這限制了領域，不可避免地導致只有少數服務提供商主導支付市場。

歐洲在這場競爭中落后。歐洲缺乏支付一體化，這意味著外國供應商處于領先地位。只要外國公司根據相同業務，相同風險，相同規則的原則負責并受到適當的監管和監督，就不必擔心。但是不斷變化的全球環境和快速的技術進步正在改變我們所面臨的風險的性質。

正如近年來所顯示的制裁甚至排除在支付系統之外，我們看到保護主義政策正在增加。這帶來了付款中斷的新風險，尤其是對于過度依賴于主導系統提供商的轄區。

歐洲在2018年夏季嘗到了潛在的風險：國際卡提供商的服務中斷使數百萬歐洲人暫時無法支付商品和服務的費用。

聲音 | 歐洲央行執委：Libra可以解決全球支付系統的問題:歐洲央行（ECB）執委Benoit Coeure今日表示，Facebook的Libra已經促使中央銀行考慮全球支付系統中的兩個主要問題。Coeure認為，全球支付系統仍然缺乏跨境零售支付的渠道和效率。同時，跨境零售付款對于全球商業和移民匯款至關重要。Coeure指出，盡管許多基于區塊鏈的穩定幣項目旨在解決這些問題中的至少一個，但Libra被創建以解決這兩個問題。但是，解決這些問題將給政策制定者帶來許多挑戰。Coeure稱，Libra“無疑是對中央銀行和決策者的警鐘”。他指出，全球穩定幣項目是“技術進步、全球化和消費者偏好轉變的自然結果。”[2019/9/26]

歐洲支付也受到推動全球支付數字化轉型的技術公司的影響。這些公司完善的用戶網絡使他們在支付行業中具有獨特的優勢。全球超過四分之一的人口是Facebook的活躍用戶，這可能使其Libra項目從一開始就具有全球影響力。其他大型科技公司也不大可能進入競爭領域。

這具有推動競爭，改善支付解決方案和支持金融包容性的巨大潛力。但這也可能會放大許多問題，從濫用市場支配力到關鍵數據的所有權不等。它還可能使打擊非法活動和確保業務復原力更加困難。

而且更重要的是-但到目前為止不太可能-如果大部分付款是使用數字錢包而不是銀行存款，并且以與主權貨幣聯系薄弱的私人數字貨幣計價，則貨幣主權可能會受到削弱。在數字世界中，消費者必須有可能用主權貨幣付款。

歐洲央行可能即將發行歐元數字貨幣ECB:歐洲央行（ECB：European Central Bank）呼吁商業銀行實施新解決方案以遏制比特幣的快速增長，他們正在研究，可能即將發行歐元數字貨幣ECB-Coin。[2017/12/4]

例如，在中國，十年之內，付款已從現金轉移到移動支付，這是由兩家大型私營技術公司控制的。

計劃引入公共數字貨幣可以看作是管理這種數字過渡風險的一種手段，目的是保持對付款的信任。

國家支持對于信任付款和金錢至關重要。可以將銀行存款中的貨幣視為一種私人數字貨幣，但是由于人們相信他們可以輕松地將其存款轉換為央行貨幣，因此被廣泛使用。在歐元區，這些存款也通過擔保計劃進行了高達100,000美元的保險，從而有效地使它們成為了公共資金。

私人數字貨幣不一定允許相同類型的兌換，并且不太可能具有相同的國家支持。

沒有貨幣和監管錨，支付系統的穩定性將主要取決于私人發行人的安全。

人們清楚地意識到了這些風險。官方貨幣金融機構論壇最近的一項調查顯示，中央銀行比商業銀行，信用卡公司和技術公司享有更高的信任度。

2.加強歐洲支付的舉措

那么，歐洲支付的含義是什么？

首先，我們必須確保我們的付款方式以及支持付款的系統繼續與使用付款的人一起實現現代化。在歐洲央行，我們的責任是確保人們能夠使用無風險，低成本的付款方式，以及能夠反映我們不斷變化的經濟的最新付款服務。

其次，鑒于我們的規模和影響力，在歐洲，我們有責任確保我們的公民有選擇權，并且由于他人的單方面行為而不能被排除在支付生態系統之外。我們需要確保歐洲支付適用于全球數字經濟，以便在風險不斷變化的情況下，我們可以保持歐洲支付的自主權。

歐元體系已經對技術變化做出了反應，推出了具有泛歐洲影響力的創新后端支付解決方案，例如TARGET即時付款結算服務。但是，我們知道，相比之下，私營部門在提供泛歐零售支付解決方案方面所取得的進展要小得多。

盡管歐洲為整合歐洲支付網絡做出了巨大努力，但仍有十個歐洲國家擁有不接受其他成員國卡的國內卡計劃。

去年，在230多種創新的金融科技解決方案中，只有一小部分可用于所有最常見的日常交易-在線，商店和對等網絡。

因此，歐元體系已經確定了其優先事項，這在其零售支付策略中得到了體現。它提供了一種構想性構想，旨在促使私營部門以促進歐洲內部金融包容性和凝聚力的方式填補我們支付生態系統中的空白。16家歐洲銀行發起的新的“歐洲支付計劃”是其中的重要組成部分。

該計劃旨在提供安全，便宜且被廣泛接受的泛歐支付解決方案。它將利用超快速的TIPS基礎結構，該基礎結構允許在一年中的任何一天，一天中的每一天實時結算付款。從歐洲自治的角度來看，它還具有優勢-作為國際卡提供商的補充，它提高了我們的彈性。

但是，除了私營部門的解決方案之外，中央銀行還必須預見到變化。他們不僅需要仔細研究數字創新可以帶來的好處，還需要檢查其帶來的重大風險并準備進行自我創新。這是討論歐元體系是否需要引入數字歐元的起點。

引入數字歐元將使歐元體系處于創新的前沿。

從理論上講，可以將中央銀行數字貨幣設計為批發或通用用途。數字批發貨幣并不是什么新鮮事物，因為數十年來銀行已經能夠獲取中央銀行的貨幣。但是，可以使用新技術來提高結算金融交易的效率。這也為零售CBDC開辟了可能性，這將是非常具有創新性的，因為它將為廣大觀眾所接受。

引入用于零售支付的數字歐元涉及三個注意事項：

首先是保持獲得中央銀行資金的渠道。歐元體系將繼續確保所有公民在任何時候都可以使用鈔票。無論如何，數字歐元將是對現金的補充，而不是現金的替代品。他們將共同支持金融普惠，并為消費者提供選擇。這符合我們在支付方式方面尊重消費者偏好的政策。

在幫助解決現金使用量減少的后果的同時，數字歐元也將確保主權資金仍然是歐洲支付系統的核心。它將通過提供替代私人形式的貨幣以在歐洲及其他地區快速高效地付款的方式來支持創新。

引入數字歐元的第二個考慮因素是它可能產生需要仔細評估的風險。如果大量銀行存款轉移到數字歐元中，則可能從根本上改變銀行業在經濟融資中所扮演的角色，這將對我們歐洲央行實施貨幣政策和支持金融穩定產生影響。我們需要確保數字歐元一旦被引入，其設計方式就應包含這些風險。

第三個考慮因素是，需要設計一種數字歐元，以滿足公眾對數字支付的需求，同時又不妨礙或擠占私人支付解決方案。它必須吸收歐元體系和私營部門各自的優勢，以確保支付環境保持競爭性和創新性。

到目前為止，歐元體系尚未決定是否引入數字歐元。但是，就像世界上許多其他中央銀行一樣，我們正在探索這樣做的好處，風險和運營挑戰。預計歐元體系工作組的調查結果將在未來幾周內向公眾公布，隨后將進行公眾咨詢。

這些努力構成了我們準備面對零售支付中正在進行的數字化轉型的一部分，這種轉變不一定遵循線性路徑。

正如魯迪·多恩布施所警告的那樣，“在經濟學中，事情發生的時間比您想象的要長，然后事情發生的速度比您想象的要快。”

中央銀行可以而且應該在其職權范圍內成為變革的推動者，并履行其對公民的責任。

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參見歐盟統計局，“Covid-19危機對零售貿易的影響”，9月。

參見歐洲零售支付委員會，“ERPB對當前COVID-19大流行的應對”，6月。

即將在2020年11月進行的關于歐元區消費者對支付態度的研究。

參見Fernandez，S.，Jenkins，P.和Vieira，B.，“歐洲在此期間的數字遷移《COVID-19：超越廣泛的趨勢和平均水平》，麥肯錫數碼，7月。

參見歐洲系統性風險委員會，“系統性網絡風險”，2月。

見G7穩定幣工作組，“調查全球穩定幣的影響”，10月。

參見Auer，R.，Cornelli，G.和Frost，J.，“中央銀行數字貨幣的崛起：驅動力，方法和技術”，BIS工作文件，第880號，國際清算銀行，八月。

見官方貨幣和金融機構論壇，“數字貨幣：信任問題”。

參見歐洲央行，“數字化對零售支付對歐元體系催化劑作用的影響”，7月。

歐元體系已經確定了其泛歐零售支付策略的五個關鍵目標：泛歐的全面覆蓋和統一的客戶體驗；方便和成本效益；安全和保障；歐洲身份和治理；從長遠來看，將被全球接受。

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該演講最初發表在ecb.europa.eu上。

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