投資以太坊挖礦需要注意的幾個風險_區塊鏈

近幾個月以來，以太坊價格漲幅很高，相對應的挖礦收益增加，很多人想參與到以太坊挖礦當中。但是任何投資都存在風險，經過分析，以太坊顯卡挖礦可能存在以下幾點風險：

1.以太坊2.0的進展較快

大家普遍對于2.0進度的預期在上面已經介紹過了，如果進度遠超大家預期，可能留給顯卡挖礦的時間就沒有那么多了。但是，即便按照最樂觀的預測，至少也還需要一年的時間。而按照上面對于回本周期的預測，一年之內，礦機投資基本上已經回本，因此這個風險并不需要太過擔心。

另外，還有一個和以太坊2.0相關的話題叫做“難度炸彈”。歸根結底，這個還是和以太坊2.0的進度息息相關，在2.0的開發未到達預期的情況下，貿然引爆難度炸彈，會給以太坊帶來很大的打擊，因此難度炸彈被再次推遲的可能性很大。同樣的道理，即使不推遲依然還有一年的時間可以從容挖礦。

Mogo：通過對以太坊企業的投資以擴大加密貨幣投資組合:加拿大金融科技公司Mogo除了現有的比特幣投資外，還通過對以太坊企業的投資以擴大其加密貨幣投資組合。[2021/5/3 21:20:51]

2.EIP1559

EIP是EthereumImprovementProposal的縮寫，也就是以太坊改進提案。EIP通常都是由社區提出，經過充分討論之后，開發組確認接受并將此提案內容更新到代碼中，再推送給所有人進行升級。

這個提案描述起來比較復雜，大家有興趣的可以去搜來看看，簡要來說，就是如果這個提案得到通過，目前挖礦收益中的礦工費的部分將會大大減少到幾乎為0，只剩下區塊獎勵本身。這個將會對礦工帶來比較大的損失，在Defi火爆之前，這個損失大約是10%-15%，而按照現在如此高的礦工費，這個損失將會是40%。

灰度常務董事：“僅投資以太坊”的投資者數量顯著增加:金色財經報道，灰度常務董事Michael Sonnenshein在接受彭博社的采訪時表示，“僅投資以太坊”的投資者數量在2020年顯著增加，這突顯了該資產在開發社區以外的吸引力越來越大。盡管灰度比特幣信托仍然是最受歡迎的基金，但其以太坊信托的凈資金流入也急劇增加。在第三季度，平均每周流入灰度以太坊信托的資金為1560萬美元。比特幣信托的凈投資額為平均每周5530萬美元。[2020/12/5 14:03:54]

我們不去評價這個提案如何，只關心對于礦工的影響。不可否認，一旦這個提案通過，對于礦工來說是比較大的利空。但是首先，這個提案本身還在討論之中，并沒有最終結論。而且按照慣例，一般情況下以太坊每年只會有一次，最多兩次大的升級，在年初和年中。也就是說，即使這個提案現在立刻得到通過，最快的實施時間也是2021年1月份，留給礦工至少還有4個月的時間。而開發組目前主要的精力都在2.0上面，我們判斷提案今年通過并且在明年年初實施的概率并不大。

聲音 | 數碼科技：在美國硅谷的投資以區塊鏈技術為主:金色財經報道，數碼科技 (300079)被問及“公司自身區塊鏈的研究情況”時表示，公司對區塊鏈方向的投入目前以小額投資國外領先技術團隊的形式為主，公司內部有研發小組在持續關注和探索區塊鏈技術與版權保護等方面的結合優勢及實現方式。目前公司所投資的基金Amino Capita，在美國硅谷以投區塊鏈為主，Amino的投資案例包括DFINITY，Oasis，OmiseGO，及Skuchain等項目。[2019/10/30]

3.幣價大跌

這個是很多人最擔心的事情，特別是曾經高位進場挖礦的朋友，因此我們通常建議大家如果考慮開始顯卡挖礦的時候，就要進行套期保值操作，將收益鎖定，同時也避免風險。

動態 | Blockstream CSO因投資以太坊區塊鏈上INX證券型代幣銷售而被指責虛偽:Blockstream CSO Samson Mow因支持在以太坊區塊鏈上發布的INX證券型代幣銷售而受到抨擊。Samson Mow被指責虛偽。The Block編輯Mike Dudas通過推特提供Mow投資INX交易平臺項目的證據。其推文顯示Mow在今年1月的聲明，“以太坊是有史以來最不切實際的東西”。因此，看起來很奇怪，他會支持一個基于以太坊區塊鏈的項目。一些人將Blockstream CSO的投資貼上虛偽的標簽。Dudas提供包括MoW和其他領先加密貨幣人物在IINX Limited投資的證據，INX的設想是符合監管要求、以機構為重點的交易平臺。其中包括Monero項目主要開發者Riccardo Spagni、萊特幣創始人李啟威、Stephan“WhalePanda”Jespers。根據Dudas發布的文件，Mow似乎已在INX平臺投資超10萬美元。他也是該項目顧問委員會成員，其他知名人士包括Stephan Jespers和Jameson Lopp。 （Beincrypto）[2019/8/22]

套期保值，簡稱套保，就是當你購買礦機的時候，預測購買的礦機在未來一段時間大約可以產出多少ETH，然后借入等量的ETH，按照現在市場的價格直接賣出，鎖定收益。再用礦機上線之后挖得的ETH逐漸歸還借幣。

這個可以最大程度避免幣價大跌的風險，當然如果幣價大漲，你也無法獲得大漲那部分的收益了。不過對于挖礦來說，確定的收益才是最重要的。而且即使幣價大漲了，也只是損失了套保這幾個月的額外收益，套保周期結束之后，你依然可以享受高幣價的額外收益，更何況，幣價大漲之后，礦機的殘值也會水漲船高。

所以幣價大漲并不是套保最害怕的事情，套保最害怕的是難度暴漲，導致你預期可以挖到的幣實際沒有挖到那么多，那么從別處借到的幣就無法歸還，因此下面我再單獨講一下難度的風險。

4.難度暴漲

難度暴漲之后，不單單進行了套保的礦工會非常痛苦，未套保的礦工也會面臨收益下降的局面，那未來一年之內難度暴漲的可能性存在嗎？從幾個方面來分析：

a)先來看下歷史數據，下圖是以太坊全網算力的歷史走勢，可以看到，除了17年那波瘋狂的牛市之外，顯卡的全網算力保持在一個相對平穩的水平。即使是2019年6月份ETH的價格漲到了當年的最高點360美元左右，全網算力也只是緩慢增長到了199T，和當前差不多的水平。也就是說即使當前的幣價再漲20%-30%，全網算力大概會有10-20%的增長，這個相對來說是比較平緩的。

數據來源：etherscan.io

b)顯卡礦機不同于ASIC礦機，對于ASIC礦機來說，只要有人購買，廠家就可以開足馬力生產，可以認為產能無限。

而對于顯卡礦機來說，最核心的供應商只有兩家：AMD和英偉達，他們的核心業務是針對普通消費者的，并不會因為挖礦的火爆而輕易提高產能。所以礦機的供應并不是無限的，也不會短期內大量涌現。

c)上文提到的4G顯存顯卡的退出，對于難度的增長也有一定的抵消作用。

綜合上面幾點因素，可以得出的結論是以太坊挖礦的難度未來幾個月可能會緩慢上漲或者波動，但是不太可能發生暴漲。

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