關于 Uniswap(UNI) 讀這一篇文章就夠了_Uniswap

摘要

Uniswap在周三推出了備受期待的治理tokenUNI。

TheBlock研究了token的分布，以此來分析Uniswap在去中心化交易所領域的地位。

經過幾個月的期待，Uniswap終于推出了它的token，其目的是通過實施鏈上治理系統來實現共享社區所有權。該治理系統將促進協議的開發和使用，以及更廣泛的Uniswap生態系統的發展。

為什么Uniswap很重要

Uniswap是Ethereum上領先的去中心化交換協議，也是為數不多的找到明確產品與市場契合點的DeFi項目。它致力于創造"一個世界上任何人都可以獲得金融服務而不必擔心歧視或對手風險的環境"。

最近幾周，Uniswap的日交易量開始與中心化交易所相媲美，這表明人們對無許可金融服務的需求相當大。在上周，Uniswap產生了30.2億美元的交易量，其中約900萬美元給了流動性提供者。

相比之下，最大的中心化交易所之一的Coinbase，在同一時間段的交易量僅為25.1億美元。

自成立以來，有超過25萬個不同的地址與該協議進行了互動。近5萬個不同的地址作為LP，并在此過程中賺取了5600萬美元。

Uniswap的運作方式

在其當前的版本中，Uniswapv2允許任何能夠訪問互聯網、Ethereum錢包和ETH的人以無許可的方式無縫交換資產。

關于比特幣挖礦的新同行評審研究論文已經成為整個期刊的\"瀏覽量最高的5篇論文\":金色財經報道，Satoshi Action Fund創始人Dennis Porter在社交媒體上稱，在24小時內，關于比特幣挖礦的新同行評審研究論文已經成為整個期刊的\"瀏覽量最高的5篇論文\"（6 個月），其altimetric分數為 168（非常高）。 人們的看法將開始迅速轉變。[2023/8/10 16:17:03]

Uniswap采用了一組鏈上智能合同的開源結構，它消除了對中介的需求，并優先考慮去中心化、抗審查和安全性。其自動做市商(AMM)模式被稱為"恒定產品做市商模式"(CPMM)，允許任何人方便快捷地提供流動性，以換取每次交易0.3%的費用。

Source:Uniswap

Uniswap的歷史

Uniswap最初于2018年11月獲得Ethereum基金會的10萬美元資助。其第一個版本Uniswapv1于2018年11月在DevCon4上發布。2019年4月，Uniswap以500萬美元的前期估值從Paradigm那里籌集了182萬美元的種子融資。其第二個版本Uniswapv2于2020年5月推出。

Uniswapv1只接受ERC20與ETH的資金池--這導致了對Ethereum價格的依賴，而Uniswapv2則啟用了交叉兌換，例如對DAI和USDT等ERC20穩定幣。這通過降低gasfees以及減少滑點來改善價格執行。此外，Uniswapv2還引入了新的價格Oracle和flashswaps。

Ripple CEO敦促美立法者處理SEC主席關于“現有證券法足以監管加密市場”的斷言:3月31日消息，Ripple首席執行官Brad Garlinghouse敦促美國立法者處理證券交易委員會主席Gary Gensler最近的聲明，他暗示現有的證券法足以監管加密貨幣市場。Garlinghouse的評論是對Gensler的觀點的回應，Gensler認為SEC可以決定哪些數字資產符合證券的資格，立法是不必要的。在眾議院撥款委員會聽證會后，Gensler表示，現行證券法涵蓋了加密市場中發生的大部分活動。他補充說，雖然國會可以采取行動進一步澄清，但他認為沒有必要增加權力。

Garlinghouse則認為，這樣的決定應該基于立法，而不是SEC主席的個人觀點。（U.Today）[2023/3/31 13:37:25]

今年6月，Uniswap在A輪融資中以3900萬美元的前期估值籌集了1100萬美元，以為其下一個協議迭代提供資金，Uniswapv3預計將于2020年底推出。本輪融資由AndreessenHorowitz與UnionSquareVentures、VersionOne、ParafiCapital、Variant、SVAngel和A.Capital領投。并且Paradigm也參與了A輪融資。

Uniswap的市場地位

比較新的去中心化交易所在流動性提供和用戶體驗方面相對于其前身有了很大的改進。最近，DEX的增長如此迅猛，交易量開始與集中式交易所的交易量相媲美。

推特用戶指出Aave社區關于“緩解以太坊合并期間的風險”的提案存在巨大風險:8月30日消息，對于Aave社區發起關于緩解協議在以太坊合并期間面臨的相關風險的提案，推特用戶@nigdaemon指出該提案存在風險：如果該提案通過，會導致AAVE協議面臨巨大擠兌風險。提案本意是降低借ETH的投機行為，但并未考慮大量提取ETH的情況。如果提案通過后，合并前ETH被大量提取，將導致ETH的LTV快速達到100%，進而導致利率APR達到1000%。AAVE中有90萬stETH，如果面臨大規模體量會導致無法清算的情況；進而導致AAVE出現大量壞賬；如果提案通過，個人認為這是變相對AAVE發起的攻擊。

此外，該推特用戶對風險進行了推演：1.如果ETH利用率達到100%，APR提升到1000%，只需持續1-2天就會有大量stETH存款處于可清算狀態。2.而讓ETH的利用率達到100%的方法，不只有借貸一個方式，當臨近合并時，大量用戶的提款，會讓LTV快速達到100%。@nigdaemon稱，如果提案通過，建議在AAVE中有存借款用戶慎重考慮合并前的配置。

此前消息，Aave社區發起關于緩解協議在以太坊合并期間面臨的相關風險的提案投票，計劃在以太坊合并前暫時關閉ETH借貸市場，并當ETH利用率達到100%時，將借款APR從103%提升到1000%。[2022/8/30 12:58:02]

迄今為止，Uniswap在交易量和流動性方面都處于領先地位，其月交易量已突破100億美元。9月至今，交易量為99億美元，占所有DEX交易量的66%。

Delphi Digital向美國SEC提交關于ATS修正案的反對意見，不贊成將AMM列為證券交易所:4月19日消息，Delphi Digital法務總監_gabrielShapir0在推特上表示，Delphi Digital向美國證券交易委員會（SEC）提交對擬議ATS修正案的強烈反對，該修訂部分旨在將所有“通信協議（AMM）”重新定義為潛在的證券交易所。Delphi Digital認為如果將AMM視為證券交易所，將對開源開發者造成不可能的監管負擔（例如FINRA 注冊），且交易所監管的主要目的例如公平準入、公共定價、可審計性等已經在AMM架構中固有存在，因此沒有必要將AMM列為受監管的證券交易所。此前，美國證券交易委員會提出對1934年《證券交易法》的擬議修正案，計劃修改交易所定義。[2022/4/19 14:33:02]

Source:DuneAnalytics

Uniswap的成功主要是基于流動性提供的便利性。自年初以來，其流動性穩步上升，近期由于SushiSwap等競爭分叉的流動性挖礦事件，其流動性出現了大幅飆升。

Source:TheBlockResearch,DuneAnalytics

同時，Uniswap的用戶群與今年的DeFi熱潮同步增長。這種現象是有跡可循的：因為Uniswap是整個DeFi基礎設施的一個基本組成部分，它集成了數百種DApp。

AAX關于BCH硬分叉完成及BCHA分發:據官方公告，由于BCH已完成硬分叉升級，并分叉出新的代幣。Bitcoin Cash Node(BCHN)方案獲得較多用戶的支持，因此，BCHN將繼承BCH的命名、K線和相關交易對。BCH的充值、提現功能已開放。本次硬分叉的另一方Bitcoin Cash ABC(BCHA)，其代幣將以糖果的形式分發給BCH用戶。AAX將根據分叉時用戶的BCH持倉快照(香港時間2020年11月15日20:00)，按照1BCH 分發1BCHA的比例進行分發。目前所有BCHA已分發完成，用戶可以在錢包中查看。[2020/11/24 21:52:52]

Source:DuneAnalytics

盡管最近推出了Sushiswap的社區分叉，但從交易量和流動性角度來看，Uniswap目前的表現仍優于SushiSwap。

Source:TheBlockResearch,DuneAnalytics

此外，盡管LP在其高度激勵的流動性挖礦事件中集體遷移到SushiSwap，但Uniswap仍然是流動性最高的DEX--不考慮Curve和Swerve等穩定幣專用DEX。

Source:TheBlockResearch,DuneAnalytics

UNItoken的最終流向

UNI供應量的60%分配給Uniswap社區成員。在啟動時，15%的UNI代幣----1,000,000,000UNI總量中的150,000,000UNI----可由歷史用戶、流動性提供者和SOCKS兌換者/持有人根據截至2020年9月1日世界協調時上午12:00的快照進行認領。

在撰寫本文時，即推出后不到24小時內，UNItoken已經成為分布第二廣泛的DeFitoken，有超過67000個唯一的token持有人地址，并且還在不斷增加。這是其社區分叉SushiSwap的三倍多。此外，大約有12.5萬個不同的地址已經認領了約7680萬個token，占到目前為止可認領的1.5億UNItoken的51.2%。

在這125,000個不同的地址中，大約有95,000個地址申請了400個UNItoken，可以算作Uniswap的歷史用戶。

在撰寫本文時，前500名UNI持有者共同擁有96.81%的UNI總供應量。考慮到團隊、投資人、顧問和尚未歸屬的社區UNI分配--以及隨著更多社區用戶申請初始token的分配，該比例仍在下降--token持有者基數已經顯示出公平以及平等分配的顯著跡象。

Source:Etherscan

在重多社區成員認領自己的UNItoken的情況下，以Gwei為單位的Ethereum的Gas費大幅飆升，使得Ethereum擁堵，再次幾乎無法使用。

Source:DuneAnalytics

總供給和分布

10億UNI已在創世紀發行，并將在四年內獲得。初步的四年的初步分配情況如下：

60%給Uniswap社區成員----600,000,000UNI(UNI)

21.5%給團隊成員和未來雇員，4年線性釋放?-215,101,000UNI

17.8%給投資者，4年線性釋放--178,000,000UNI

0.07%給顧問，4年線性釋放--6,899,000UNI

Source:Uniswap

由于歷史用戶和流動性提供者已經認領了15%的token，治理庫將保留43%的UNI供應量--430,000,000UNI。UNItoken將根據以下時間表持續線性釋放Token。團隊、投資者和顧問的UNI分配將按相同的時間表解鎖token。

Source:Uniswap

UNI代幣將通過出資者贈款、社區倡議、流動性挖礦和其他項目持續分發。

初期流動資金開采

為了激勵和引導流大家提供流動性，開采UNI最初將通過四個流動性池來提供--從10月18日開始，UNI持有人可以投票增加更多的流動性池。

最初的流動性挖礦計劃將于UTC9月18日上午12:00開始，并將持續到UTC11月17日上午12:00。最初，四個的流動性池--ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和Uniswapv2上的ETH/WBTC--將有資格獲得獎勵。每個池子將分配500萬UNI給LP，每15秒Ethereum區塊約54個UNI。

通脹

在4年的線性釋放之后，將有一個每年2%的永久通脹率。這是為了確保社區對Uniswap的持續參與和貢獻，而犧牲流動性的UNI持有人。目前還不清楚治理層是否能夠改變這一政策。

現如今的UNItoken

UNItoken的主要功能是管理Uniswap協議。

治理將從第一天開始上線，不過，進入Treasury有30天的寬限期，以確保token的廣泛分布，并為社區成員提供足夠的時間來熟悉治理系統。因此，協議的治理系統將從2020年10月18日上午12:00UTC開始訪問Treasury中的UNI。

30天的寬限期過后，UNItoken持有者將可以通過治理系統直接訪問Treasury。根據Uniswap的說法，這開啟了"一個充滿無限可能的世界"。該團隊希望"看到各種實驗，包括生態系統補助和公益資助，這兩種方式都可以促進Uniswap生態系統的額外增長。"

至關重要的是，Uniswap?手續費轉換的控制權有180天的時間鎖定。

Uniswap的初步治理計劃如下，今后可能會有治理變化：

占UNI總供應量的1%(委托)，提交治理建議。

達到法定人數需要4%的UNI供應量才能投"贊成"票。

有7天投票期

執行時有2天延遲鎖定時間

Uniswap強調UNI持有人有責任確保治理決策符合適用的法律和法規，并保證團隊成員在可預見的將來不會直接參與治理。

展望UNItoken的未來

截至目前，Uniswap并沒有直接從交易中抽取一定比例作為自己的費用。不過，未來極有可能由社區實施交易費的治理方案，從極高的交易量中獲益--只要180天的手續費轉換時間鎖定到期。

Uniswap能否在其模式中加入rent-seeking組件，而不至于讓LP離開，并有可能分叉出一個關閉rent-seeking組件的版本，還有待觀察。Uniswapv2引入了0.05%協議費的可能性，而不是將0.3%的費用全部分配給LP。一旦開啟該功能，0.05%的費用將分配給UNI持有人。

列表

在Curve推出CRVtoken后，Uniswaps推出的UNI讓社區措手不及。由于Uniswap在DeFi生態系統中是占主導地位的，多個中心化交易所在UTC凌晨00:13分推出UNI后的幾個小時內就上市交易了。如此快速的上市速度是前所未有的。

Source:Twitter

LarsHoffmann?作者

Olivia??翻譯

Olivia??編輯

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