杠桿 ETF 小課堂第一課：什么是杠桿 ETF ？_SDT

創新型杠桿ETF產品是由BigONE全新推出的創新型金融衍生品，因其操作邏輯與現貨一致，可將其簡單理解為ETF版的現貨交易。

它與傳統現貨不同的是，ETF產品帶有3倍杠桿屬性，通過幣種倍數多空方向進行命名。例如BTC3L表示為3倍杠桿看多比特幣，L為Long的縮寫。BTC3S則為3倍杠桿看空比特幣，S為Short的縮寫。例如：若BTC當日上漲1%，則BTC3L的凈值上漲3%，BTC3S的凈值下跌3%。若BTC當日下跌1%，則BTC3L的凈值降低3%，BTC3S的凈值增長3%。

火幣開通DOT、BAL、BAND、NEST的逐倉杠桿交易對:據官網公告，火幣全球站已于8月13日已開通DOT、BAL、BAND、NEST四個幣種的的逐倉杠桿交易對。其中DOT/USDT杠桿倍數為2倍，BAL/USDT杠桿倍數為2倍，BAND/USDT杠桿倍數為2倍，NEST/USDT杠桿倍數為2倍。[2020/8/13]

由此得出，標的幣種現貨價格的漲跌是造成ETF盈利或虧損的主要原因，其體現在凈值的漲跌上，所以進行ETF交易時，需要關注凈值的變化。

bitFlyer將停止向新用戶提供杠桿交易及期貨交易服務:日本加密貨幣交易所bitFlyer發布公告稱，因新的《金商法》修正案已于5月1日生效，將停止向新用戶提供杠桿交易（Lightning FX）及期貨交易（Lightning Futures）服務。停止服務對象包括已注冊但仍未完成確認手續的用戶，以及5月1日之后新注冊的用戶。（Coinpost）[2020/5/12]

凈值變化背后的邏輯則為再平衡機制，BigONE創新型ETF產品再平衡機制分為兩種：

BitSG幣星杠桿ETF每日行情播報:截至4月9日10:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3L/USDT當前凈值0.134美元，漲幅1.89%；

ETH3L/USDT當前凈值0.062美元，漲幅3.48%；

EOS3L/USDT當前凈值0.032美元，漲幅2.5%；

BSV3L/USDT當前凈值0.072美元，漲幅16.88%；

XTZ3L/USDT當前凈值0.058美元，漲幅14.7%；

LTC3L/USDT當前凈值0.054美元，漲幅2.05%；

BCH3L/USDT當前凈值0.074美元，漲幅4.91%。

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/4/9]

1.BigONE創新的定時條件再平衡，改變了傳統ETF每日0點強制再平衡，

定時條件再平衡，會在每日0點根據特定條件選擇性觸發，符合條件，將進行再平衡管理，不符合則不進行。

2.不定時再平衡機制

標的幣種漲跌幅當日超過15%閾值情況下，也會觸發臨時再平衡機制。由此可知，極端行情下，ETF產品雖不會爆倉，但會產生較大凈值磨損，讓你的資產無限趨近于零。

再平衡機制中需要注意的是，由于下跌時觸發了再平衡，即使標的幣種漲跌幅調回至原價，ETF產品也無法回到成本凈值。

由此總結ETF產品優點為：

1.ETF產品永不爆倉，無論市場價格如何變動，持有數量不會發生改變；

2.ETF產品無需繳納保證金，0.1%日常管理費中已經包含了所有成本，包括合約市場手續費和資金費率，以及開倉盤口差價損耗等。

3.ETF產品盈利達到再平衡條件時，會自動將倉位盈利部分，并入本金增加倉位，達到復利的效果；相反，虧損達到再平衡條件時，ETF產品也會自動減倉，減緩行情對倉位的沖擊，存蓄資金以等待下一波行情。

同時其缺點為：

1.ETF產品自帶杠桿屬性，風險較大，需在專業投資者指導下進行交易。

2.ETF產品適合專業投資者，用來進行風險對沖，或者短期單邊行情的投資，不適合進行中長期的投資。

3.因為再平衡機制的存在，時間越長波動越大，磨損資金就越多，ETF產品屬高風險產品。

ETF產品屬于高風險產品，在單邊行情中優勢更為突出，在震蕩行情中則處于劣勢，請根據市場行情，合理配置資金，評估風險，謹慎投資。

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