觀點：DeFi 如何擺脫淪為賭場的困境_DEFI

關于 DeFi 的思考：它仍然是一個由賭徒（散戶和機構）組成的循環經濟，其中一個賭徒以另一個賭徒的損失為食，也就是零和游戲。我們如何才能擺脫困境？

（這張圖片很好地諷刺與說明了當前的 DeFi 市場）

許多 DeFi 協議提供各類收益產品，這些收益來自交易活動、杠桿 / 貸款和其他形式的投機活動（包括永續合約、債券、期權等）。

觀點：比特幣長期持有數量增加，投資者對比特幣信心非常堅定:數字資產管理公司灰度（Grayscale）表示，目前對比特幣的投資模式與2016年初的趨勢一致。灰度研究主管Phil Bonello報告稱，越來越多的投資者持有比特幣。在灰度的持有者與投機者指數中，持有者持幣百分比（一到三年未移動的BTC）在不斷上升。與此同時，投機者代幣的百分比（過去90天內已移動的BTC）呈下降趨勢，就像2016年一樣。根據Bonello所說，持有者持幣數量的增加是潛在的看漲指標，而投機者代幣的增加則是看跌指標。他還指出，比特幣的持有量在一年多的時間里從未達到過這么高的水平。Phil Bonello說：“這一指標表明，當前投資者對比特幣的信心非常堅定。雖然這是一個供應方面的衡量標準，但它也證明了對比特幣作為一種價值儲存手段的需求，而不是交易。似乎投資者對持有比特幣感興趣，盡管其波動性很大。”（The Daily Hodl）[2020/8/23]

目前推測的大多數基礎資產（如協議代幣）除了增加更多執行或利用投機活動的方式外，幾乎沒有任何價值。這些都不是壞事。有些是關鍵基礎設施，恰如傳統金融中的交易所等。

觀點：新基建過程中區塊鏈、大數據等關鍵核心技術會層出不窮:8月6日消息，南京郵電大學物聯網研究院院長朱洪波表示，新一代基礎設施面向智能化生產服務需求，必須是全新的、顛覆性的。5G只是一個起點，而不是終點。在新基建過程中，會有各種各樣的關鍵核心技術像雨后春筍般層出不窮，比如邊緣計算、人工智能、區塊鏈、大數據等，未來可以利用這些技術去解決智能化生產服務的問題。（新華日報）[2020/8/6]

然而，傳統金融和 DeFi 之間的主要區別之一是：DeFi 尚未擁有從此類投機中受益的外部非加密業務/人員。有些人可能會將股票、黃金、白銀和商品類比，但這些資產提供的「投機」是為其相關業務帶來對沖機制。例如，航空公司會簽訂合同以對沖風險，確保燃料價格穩定。這就引出一個問題，即 DeFi 如何提供為大眾帶來實用性服務，而不是僅為賭徒所用。

觀點：股市回調風險猶在，比特幣作為對沖工具或迎來利好:比特幣在1萬美元的技術阻力位下方謹慎交易了一個多月。但在防御性投資組合中，再度買入避險資產的樂觀情緒，可能在2020年推高比特幣價格。紐約梅隆資產管理公司（BNY Mellon Asset Management）的Shamik Dhar在向英國《金融時報》發表的最新聲明中表達了看漲的觀點。

這位首席經濟學家表示，由于一系列相互矛盾的指標，很多投資者并不買盤當前的股市反彈。因此，對沖基金購買對沖資產是有意義的。他提議，“考慮到目前的風險平衡，建議為投資組合購買主權債券、黃金和其他對沖工具，以為投資組合提供保險”。（Bitcoinist）[2020/6/8]

或者說這個問題完全忽略了一點，即 DeFi 過去和將來都將永遠是一個無監管的充滿套利的「賭場」？還不確定，但就我個人而言，我對可以為非純粹投機的真實用例提供價值的 DeFi 更感興趣。

我在該領域期待的一件事是尋求實用程序，通過現有的合規支付方式在現實世界中提供 DeFi 流動性。鑒于加密貨幣的無許可性質，DeFi 是為需要它的企業引導流動性的好地方。

最重要的是，DeFi 流動性必須提供相對于現有流動性的顯著競爭優勢，以便有機會獲得更廣泛的采用。到目前為止，我能想象到的優勢是靈活性、可訪問性和實時透明的流動性。例如，通過 USDC 鏈上流動性提供信用額度。可能是跨境支付結算，也可能是短期借貸訂單等。因此，我相信還有更多的應用有待發掘……

其中，DeFi 流動性在現實世界中很有用。也許隨著我們發現更多可以通過 DeFi 進行補充的實用程序，我們可能會看到這樣一個未來，即現實世界的企業甚至在加密技術搭載下一個十億用戶之前就搭載 DeFi。也許這將是一個更可行的方式， 以證明 DeFi 對公共 / 傳統企業的價值（盡管在一天結束時仍有某種監管套利，至少目前還不錯。）并注意此類產品的收益率為 DeFi 流動性提供的價值的費用由傳統企業 / 用戶支付。

這將從根本上將 DeFi 帶出我之前提到的賭徒循環經濟，不再只是賭徒之間互相博弈。

來源：DeFi之道

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