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一覽當紅 DeFi 流動性挖礦風險:無常損失、交易費用與智能合約等_DEF

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「DeFi結合了各種數字資產、許多關鍵流程的自動化,還有包括跨協議工作激勵機制--每個協議都有自己的快速變化的技術和治理實踐。不過這同時產生了新的安全風險,」加密安全審計機構LeastAuthority的LizSteininger說。「然而,盡管存在這些風險,但不可否認,高收益率對吸引更多用戶具有吸引力。」

雖然DeFi和流動性挖礦都很年輕,尤其是DeFi,可以說還不成熟,但有望獲得天文數字回報的項目已經把成千上萬的人吸引了進來。與一切新的未知事物一樣,最好應用合適的分析方法,事先對你考慮投資的項目進行研究。關鍵是要確定與流動性挖礦相關的風險和機會成本,以便為任何可能的損失做好準備。

年化收益率的風險

在高年化收益率和承諾高回報的領域,人們很容易忘記,其實你的年化收益率是不穩定的,取決于以下變量。

金色晨訊 | 4月11日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞:比特幣ATM、USDT、以太坊

1.全球比特幣ATM安裝總數突破18000臺;

2.在亞馬遜、eBay及沃爾瑪購物時用戶現可使用Crypto.com支付;

3.USDT總市值突破440億美元;

4.以太坊市值排名升至第31;

5.Oasis基金會宣布實施TidalDeFi保險平臺。[2021/4/11 20:06:56]

存款資產價格

池子的流動性,以及你在池子獎勵分配中各自的份額

代幣價格

事實上,上述所有因素都是變量,在投資前,您應該權衡(i)機會成本與(ii)潛在收益。

抵押清算風險

如果您在Compound、MakerDAO或Aave等平臺上使用抵押貸款,可能會發生清算。當您的抵押物由于借款資產或抵押物的波動性,不再足以覆蓋您的貸款金額,觸發抵押物的自動清算,以及額外的相關費用,即罰款和清算折扣時,清算就會發生。

金色午報 | 12月16日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞:灰度、絲綢之路創始人、車聯網、Arbistar

1.灰度BTC信托持倉量增加606枚;

2.報告:借鑒區塊鏈技術的優勢對于提升車聯網的安全性具有重要意義;

3.彭博社:比特幣在2020年吸引了專業投資階層;

4.美國總統特朗普考慮赦免\"絲綢之路\"創始人RossUlbricht;

5.比特幣挖礦初創公司Layer1 CEO換任;

6.ETH期權未平倉合約今年以來增長了50倍;

7.西班牙加密騙局Arbistar集體訴訟律師呼吁在審判前拘留其CEO。[2020/12/16 15:21:09]

為了降低清算的風險,確保保持足夠的抵押品水平,并監控借款資產和抵押品貨幣的價格走勢。根據你的策略,你可以考慮在這個過程中使用波動性相對較低的資產,比如DAI、USDT、USDC、PAX等。

金色晚報 | 8月7日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞:灰度、北京、Filecoin主網、BCH

1. 美國紐約州監管機構發布加密貨幣綠色名單 允許獲批持有人上市和交易。

2. 灰度比特幣信托單日持倉量增加4166個。

3. 北京金融科技創新監管試點創新應用正式提供服務,包含區塊鏈項目。

4. 比特幣市值占比不足61%,降至12個月以來低點。

5. Filecoin中國運營負責人Keren Yin:8月底到9月底是Filecoin主網上線關鍵窗口期。

6. 野村綜合研究所正式推出加密資產指數。

7. 第二大比特幣鯨魚地址轉移共96857枚BTC,價值逾11億美元。

8. 數據:數百萬個新地址以低于1.1萬美元的價格購買了BTC。

9. 楊海坡比特貓分叉實驗提案:若分叉首先將繼承BCH原鏈。[2020/8/7]

如果抵押物和借款都是波動性較小的資產或穩定幣,比如用DAI抵押物借USDC,你的清算風險會大大降低。

金色午報 | 7月2日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞:USDC市值、ETH、韓國、菲律賓證交會、灰度比特幣信托

1. 穩定幣USDC市值已突破10億美元。

2. 韓國NH銀行將為機構投資者提供加密資產托管服務。

3. 數據:ETH在交易所余額刷新3個月低點。

4. 菲律賓證交會向加密貨幣金字塔計劃Forsage發出警告。

5. 英國高等法院裁定加密交易所Gpay關閉公司。

6. Dfinity基金會宣布推出TikTok的去中心化替代產品CanCan。

7. 數據:6月份比特幣現貨和期貨交易量分別環比下降32%和40%。

8. 觀點:灰度比特幣信托溢價跌至低位或是BTC觸底信號。[2020/7/2]

DeFiSaver的自動化功能可以將您的MakerDAOVault從清算中拯救出來。

如果你正在使用MakerDAO進行抵押貸款,還有一個應用程序可以讓你免于清算--DeFiSaver。DeFiSaver是一款使用flashloan和你的抵押物一起自動償還貸款的應用。只需在自動化屏幕上設置一個Boost點,當DeFiSaver檢測到你的貸款達到該點時,就會自動啟動還款程序。

盡管大額借款很誘人,但還是要小心。試著只借你能承受的金額,比如Compound就會顯示這是你的貸款處于綠色區域。一定要檢查和思考你有可能損失多少。

無常損失

例如,當你向Uniswap等任何一個自動做市商提供資金時,你必須明白,如果價格變動太大,你可能會損失很多資金。

Uniswap上的永久損失--來源:uniswapdocumentation

這種現象叫做無常損失,簡單來說,就是把代幣放在AMM里,和放在錢包里的區別。為什么說是「無常」?因為只要AMM中代幣的相對價格恢復到你進入AMM時的原始狀態,損失就會消失,你就能賺取100%的交易費用。

然而,情況并非總是如此。通常情況下,無常損失會變成永久性的,讓您獲得負收益。

為了避免無常損失的問題,流動性提供者應該明智地選擇他們進入的資金池,重要的是,選擇時機,還可以考慮使用Unsiwap之外的協議,如Curve或Balancer。

Curve只交易同一資產的不同代幣形態。這包括穩定幣或「穩定對」,如WBTC與SBTC和renBTC。由于這些資產的價格相對于其他資產一般不會有太大的變動,所以不穩定的損失減少到幾乎可以忽略不計。Balancer是另一個項目,也可以用來解決無常損失。Uniswap使用50/50池,而Balancer則允許其他權重。通過構建一個權重為90/10的池子來支持單一資產,你可以在它價格飆升的情況下保留大部分的上漲空間。

交易費用風險

對于任何一個搞過流動性挖礦的人來說,gas成本是你根本無法忽視的問題。想要通過向資金池提供流動性來開始流動性挖礦,往往伴隨著巨大的gas成本。此時,你要么等待Gas費降低,要么與接受高額的交易成本。這種風險是不可忽視的,因為大多數DeFi協議都是在Ethereum區塊鏈中運行的,你在考慮你的行動時,可以通過ETHGasStation查看當前的gas價格。

智能合約風險

當你打算開始你的流動性挖礦時,重要的是要明白,你基本上將你的資產發送給Ethereum鏈上的智能合約,并長期持有它們。風險是必然的--如果有人成功攻擊,你的資金安全就會受到影響。如:今年早些時候,借貸平臺dForce被攻擊,因此損失了2500萬美元。MakerDAO有一個巨大的事故--「黑色星期四」,還有針對閃貸服務商bZx的漏洞。

預言機風險

與區塊鏈相關的最實質的風險之一是「預言機問題」。預言機是一個第三方服務,它獲取外部信息并將其提供給區塊鏈。同樣智能合約也會根據這些數據執行它們的指令。如果預言機事實上被攻擊,那么依賴它的智能合約也會被攻擊。

無限造幣風險

除了黑客風險,也有可能是詐騙項目。有些項目的代碼中嵌入了無限鑄幣后門,這意味著該項目團隊可以無限地鑄造他們的代幣。當智能合約的所有者可以調用這個功能時,問題就會發生。最終,所有者可以在Uniswap或Balancer等交易所上出售這種項目的大量代幣,以換取幾乎所有被流動性提供者添加到一個池子里的資產。

這就是為什么你在投資未經審計的智能合約時要特別小心。雖然審計確實能提供一些安慰,但也要記住,即使是成功的審計也不能完全消除風險。

最后,請記住收益是伴隨風險的,你將不得不學習很多東西,以便以智能方式賺取你的被動收入。

撰文:DefiYield.info翻譯:李翰博

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