對于比特幣的下一個重大舉措，請留意此信號_KEN

投降通常被稱為死亡螺旋，通常被認為是在投資者投降時到達的，HODLers放棄了資產的未來希望并出售了。關于投降的討論現在很重要，因為MicroStrategy和Square等機構正在購買，并且可能會出現與BTC等待出售的交易所泛濫的情況，從而使拋售壓力迅速蔓延。

房間里的大象是缺乏買家和零售貿易商的需求。活躍的比特幣錢包的數量正在增加，但是需求尚未轉化為交易量。比特幣衍生品交易所產生了新的需求，而衍生品交易所的比特幣流入也有所增加。此外，由于儲備枯竭，目前正在抑制現貨交易所的增長。最終，BTC離開采礦池，并在運輸或衍生產品交易中。簡而言之，除現貨交易外，它無處不在。

SBF：對于流動性挖礦的收益原理缺乏有效解釋，但存在共識就是合理的:4月26日消息，FTX首席執行官SBF在討論流動性挖礦時SBF表示，流動性挖礦協議本質上類似ETF或ADR（美國存托憑證），用戶把資產存入協議可獲得Token，Token通常擁有治理權。但目前為止，對于為什么會有收益這一問題，我們仍然缺乏令人信服的解釋。

隨后，播客主持人提出了Token是否真的具有價值的疑問。SBF回應表示，當然，認為Token沒有價值也是合理的。但用戶向協議中投入的龐大資產證明了用戶擁有這樣應該有收益，Token應該有價值的共識。如果每個人都認為協議擁有這樣的市值，那就是合理的。(彭博社)[2022/4/26 5:12:30]

礦池中的比特幣||資料來源：Chainalysis

動態 | 報告：ICE指數顯示 BTC相對于其他市場基本面表現良好:Circo最新的加密經濟指數（Crypto Economic Index，ICE）報告指出，上月比特幣相對于其他市場基本面表現良好。據悉，CEI指數是一個根據強度、波動性和估值來衡量加密資產的網絡水平和審計活動的指數。根據這份報告，比特幣的CEI指數在1月份回升至-2.73，在2019年12月暴跌至-8.73之后，該指數略有企穩。隨著CEI指數的上升，比特幣的算力較去年12月飆升了近17%。雖然負面評級表明該網絡的使用率和強度正在下降，但社區中的許多人仍然認為從-8.73上升到-2.73對加密貨幣市場來說是一個好跡象。該報告還指出，比特幣節點的數量在發布時為9006個，并繼續保持在9000和9500個的范圍內。比特幣1月份鏈上平均交易數量也有所改善，當月支付的平均交易費用下降了4.76%。（AMBCrypto）[2020/2/5]

根據Chainalysis的數據，10月17日，運輸中的比特幣一日漲幅最大。在大多數情況下，當比特幣在運輸過程中，比特幣不會打擊交易所。除了比特幣的流入外，需求低迷的挑戰對預訂利潤構成了很大的障礙。

聲音 | 中央財大鄧建鵬：對于STO的炒作 要提高警惕:今日，中國著名區塊鏈+法學研究專家、中央財經大學鄧建鵬教授表示，lCO在中國本身即有違規或者違法犯罪的嫌疑，STO源自ICO，實質上是代幣的證券化發行，更是與中國現行法規與監管政策抵觸。監管者提出驅離STO行為，乃是應有之意。區塊鏈創業者做好業務合規經營，是企業經營立命之本。另外，目前STO這個詞在國內這么火熱，難免一些創業者或者商業機構有過度炒作的嫌疑。因為STO在當前中國未來的三到五年，都不可能有任何的法律上的生存的空間，所以對這種行為的炒作，要提高警惕。[2018/12/1]

那些正在創造需求的機構可能具有長遠的眼光，并且正在等待零售交易者在交易所產生足夠的需求。一旦有需求，我們可能會看到比特幣泛濫，交易所和機構可能會出售以預定其未實現的利潤。

這是有利可圖的，并且在過去曾經發生過，那時HODLers坐在未實現的利潤上以拋售。但是，在過去的三周中，此類HODLer的數量已從83％增加到89％。在過去的十年中，這種機會再也沒有伴隨著需求的大幅下降和價格上漲。

資料來源：Twitter

根據CryptoQuant的數據，在另外兩個實例中，當儲備下降到當前水平時，需求并不是那么低。截至目前，所有現貨交易所的儲備均顯示出異常情況。但是，特別是一家交易所遭受了絕對的消耗–Coinbase。幣安也是一個例外，但是，有猜測稱機構正在從Coinbase購買比特幣。

@ByzGeneral是最近發表他的擔憂的人之一，

資料來源：Twitter

如果是這樣，那么挖礦比特幣將被定向到哪里？好吧，如果它被HODL了，那么機構投資者和礦工們可能會期望很快被人為壓倒。盡管這些事態發展使零售交易者更加看漲，但很難確定何時是正確的時機。在投降之前，零售交易者將如何退出？

一些肯定的跡象是交易所儲備，鯨魚運動以及交易所中比特幣的凈流量。外匯儲備和資金流入的增加可能表明BTC從機構錢包中流出并打擊了交易所，從而產生了巨大的賣方壓力。在此之前，零售貿易商可以等待下一個大幅價格波動。

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