從投資巨頭到上市公司 比特幣購買熱潮能否持續？_ARE

2020年以來，全球知名上市公司加快了布局比特幣的腳步。根據BitcoinTreasuries網站統計，目前，有超過69億美元的比特幣是由上市公司所持有，其中包括美國軟件巨頭MicroStrategy、資產管理公司Grayscale和GalaxyDigital，以及JackDorsey的移動支付平臺Square。

隨著MicroStrategy9月份大筆購買比特幣以來，上市公司所持有比特幣的數量有所上升。這一趨勢意味著主流上市公司對比特幣的興趣與日俱增，關注或持有比特幣的同時，將其作為價值儲存手段以及對沖通脹的工具。

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公眾公司/機構的比特幣持倉量?來源：bitcointreasuries.org

該統計數據顯示，Microstrategy、GalaxyDigital、Square是關注和持有比特幣的最大公司之一。其中，MicroStrategy目前擁有38250BTC，僅次于灰度投資公司。這些大公司為何突然大量購買比特幣？這種“購買潮”會對比特幣市場帶來何種影響？

韓國檢方將成立專門負責虛擬資產相關犯罪的虛擬資產聯合調查團:7月11日消息，韓國檢察機關將于7月末成立專門負責調查與虛擬資產相關犯罪的虛擬資產聯合調查團。檢察機關計劃最早在本月末舉行的檢察機關公務員人事調整中，舉行掛牌儀式，正式成立聯合調查團，此外首爾南部地方檢察廳為了能夠立即投入實務，已經成立了非正式的準備組織。[2023/7/11 10:47:53]

1、MicroStrategy：比特幣比黃金“硬”

Microstrategy是一家大型的商業智能公司，同時也是納斯達克上市公司，成立于1989年。該公司自成立以來保持了20年的持續增長，年營收超過5億美金，主要來自BI軟件和服務。

2020年8月，MicroStrategy的首席執行官MichaelSaylor透露其公司在8月11日購買了價值2.5億美元的比特幣，并宣布開始將BTC作為其資產儲備策略的主要持有種類。

隨后，9月14日，該公司發表了另一份聲明，稱其額外購買了16796枚BTC，價值1.75億美元。至此，MicroStrategy已將其4.25億美元的現金兌換成了38250枚比特幣，成為了全球第一家公開宣布將比特幣作為資產配置的上市公司。

孫宇晨：火必一季度實現 1.5 億美元收入:4月10日消息，孫宇晨發推稱，火必一季度實現 1.5 億美元收入，支出為 1.2 億美元，錄得 3000 萬美元盈利。此外，孫宇晨預測火必二季度收入將為 1.87 億美元，支出將為 7600 萬美元，并實現 1.11 億美元季度盈利。孫宇晨表示，火必一季度采取大量降本增效的措施，交易所業務處于整合狀態。[2023/4/10 13:55:04]

MicroStrategy為何突然大量買入比特幣？在MicroStrategy看來，在不確定的全球形勢下，比特幣可能可以被用作一種套期保值工具。“這項投資反映了我們的信念，即比特幣作為世界上應用最廣泛的加密貨幣，是一種可靠的價值存儲，也是一種有吸引力的投資資產，比持有現金更具長期升值潛力。”

?MichaelSaylor在近日接受StansberryResearch采訪時詳細闡述了他對宏觀經濟的擔憂以及自己購買比特幣而非黃金的理由：

“過去十幾年中我不太在乎宏觀經濟，但是當利率由2%降到0%時，所有人都開始關心宏觀經濟。我們將遭遇美聯儲史上最大規模的經濟干預。這給我了很大的沖擊，我開始研究貨幣供應，我發現過去十年貨幣供應增加了7%，通脹率不是2%而是7%到8%，再過幾年資產通脹率會達到10%或更多。當想到資產在三年內會貶值10%，我想象了150萬美元被燒掉或熔化的場景，這讓我非常焦慮。”

P2P Validator捕獲的689枚ETHMEV獎勵已進入Lido獎勵金庫:4月10日消息，北京時間4月9日10:35，以太坊質押協議Lido在Epoch193,186捕獲了689.02枚ETH的MEV獎勵，這些MEV獎勵可能與最近的Sushi Swap漏洞有關。質押解決方案技術開發商P2P Validator發推表示，MEV獎勵已進入了Lido Rewards Vault，將與Lido和Sushi溝通探索解決方案。[2023/4/10 13:54:28]

而比特幣顯然是優于現金的可靠的價值存儲，雖然黃金價格也會上漲，但是在100年后，比特幣仍會是硬通貨，而黃金的產量是人們可以控制的。"長期來看，比特幣要比黃金更‘硬’。"

2、Square：比特幣是互聯網本土貨幣

在MicroStrategy宣布投資比特幣的一個月之后，10月8日，市值866億美元的移動支付巨頭Square宣布已用5000萬美元購買了4709枚比特幣。截至2020年第二季度，這筆投資幾乎占該公司總資產的1％。

Binance、Coingecko、Coinbase 等入選 Cloudflare 《全球最受歡迎加密貨幣服務商 TOP10》:金色財經報道，云儲存服務商 Cloudflare 在近日發布的《 2022 Year in Review》中公布了多項全球最受歡迎服務商榜單，其中 Binance、Coingecko、Coinbase、NiceHash、CoinMarketCap、OKX、Etherscan、Crypto.com、MEXC、Kucoin 入選 2022 年全球最受歡迎的加密貨幣服務商 TOP10；Binance 在 2022 年全球歡迎的金融服務商 TOP10 中位居第六。[2023/1/6 10:58:21]

Square是TwitterCEOJackDorsey創立的支付公司，Square用戶利用Square提供的移動讀卡器，配合智能手機使用，可以在任何地方進行付款和收款。

2017年11月，Square旗下的手機應用程序CashApp首次增加了加密貨幣購買服務并進行測試，此后，便一直活躍在比特幣領域。截至今年上半年，Square旗下的CashApp和灰度投資公司GrayScale消耗了比特幣開采量的50%以上。

報告：比特幣和納斯達克100指數之間的平均相關性為0.6:金色財經報道，Messar發布2022年第三季度比特幣狀況。報告顯示，第三季度比特幣的融資地址增長放緩，與2022年第二季度的2.5%相比，增長了1.1%。從每月的時間框架來看，在經歷了10個月的持續增長后，2022年8月，融資地址的數量首次出現了下降。

此外，自2021年底流動性推動的牛市結束以來，比特幣的回報與美國科技股的相關性越來越大。本季度，由于通貨膨脹和加息在敘述中占主導地位，比特幣和納斯達克100指數之間的平均相關性為0.6。令人驚訝的是，數字黃金和實物黃金的相關性要小得多。本季度這兩種資產之間的平均關聯度為0.2。[2022/10/5 18:39:39]

對于此次對比特幣的投資，Dorsey發推文附上了Square的投資白皮書。該白皮書指出，從宏觀經濟和貨幣制度的角度來看，鑒于加密貨幣的快速發展和前所未有的不確定性，Square認為現在是分散以美元計價的資產負債，進行比特幣投資的合適時機。

此外，Square公司首席財務官AmritaAhuja表示，“我們認為比特幣有可能在未來成為更普遍的一種貨幣”，“隨著比特幣采用率的增長，我們打算以一種有紀律的方式學習和參與。”

至此，Square已成為繼MicroStrategy之后投資比特幣的第二家美國上市公司。

3、GalaxyDigital：比特幣價格潛力超過60倍

除了最近兩個月宣布買入比特幣的MicroStrategy、Square之外，在BitcoinTreasuries網站統計的數據中，比特幣持倉量排名第二的是GalaxyDigitalHoldings，其在2020年6月30日購買了價值1.34億美元的比特幣。

GalaxyDigitalHoldings是美國一家加密數字貨幣商業銀行，該銀行的主營業務為數字貨幣交易、ICO投資、第三方資產管理以及顧問咨詢服務，致力于為數字貨幣及區塊鏈行業提供全服務型商業銀行業務。其創始人兼CEOMikeNovogratz是加密貨幣的堅定信仰者，同時也是早期的億萬富翁。他在9月在推特上透露自己的加密貨幣持倉，比特幣在其投資組合中占了87%。

2019年11月19日，GalaxyDigitalHoldingsLtd.宣布，其下屬的銀河數字資本管理有限公司GalaxyDigital推出了銀河比特幣基金和銀河機構比特幣基金，將為投資者和機構投資者提供安全的第三方托管服務。

2020年9月，GalaxyDigital發布了最新報告稱，截至8月31日，其所管理的初步資產為4.049億美元。同時，表達了其對比特幣價值的興趣和作為價值存儲的潛力。

“黃金的市值目前超過12萬億美元，比特幣的市值目前約為2000億美元，不到黃金市場的2％。如果比特幣作為價值資產的替代性數字存儲增長到黃金的水平，那么這將提供超過60倍的市場擴展機會。”

不管是商業上市公司，還是資產管理公司，我們看到了一種新趨勢，這些身處傳統金融領域的機構和大型企業正在將比特幣作為其儲備資產的一部分，而這種行為似乎在傳遞一種信號：比特幣價值的被認可度越來越高。

4、公司“購買潮”對市場的影響

那么，這種大型公司對比特幣的購買熱潮，對比特幣市場有什么深遠的影響呢？

首先，比特幣的“主流趨勢”能夠得以延續。這些全球性的知名上市企業將比特幣納入其資產負債表，會引起同行乃至更多全球企業開始關注比特幣這類加密資產，形成一種“多米諾骨牌效應”。

顯然，這種效應已經在悄然發生。

就在Square宣布比特幣投資的5天之后，10月13日，據福布斯消息，管理規模超100億美元資產的資產管理公司StoneRidge證實其通過紐約數字投資集團購買了1萬多枚比特幣，作為其資產儲備策略的一部分，這些比特幣數量按當前價值計算，約為1.15億美元。

毫無疑問，接下來仍會有越來越多的企業加入到購買比特幣的隊伍。

其次，增強比特幣市場的買入信心。大企業公司、機構面向的客戶群體均是主流的合格投資者，因此這些公司對比特幣的投資配置無疑會讓更多主流投資者對比特幣有新的了解和認知，乃至產生購買欲望。

在Square等公司投資比特幣之后，10月9日，資深市場分析師PeterBrandt發推特表示，比特幣市場上將出現巨大的買入信號。

比特幣周線圖?來源：Twitter

“一家全球性企業現在將比特幣計入其資產負債表，這是一個重大發展。周線圖和日線圖都將發出一個巨大的買入信號。”

?因此，除了今年灰度等投資機構對比特幣的強力“加碼”，以MicroStrategy為代表的上市公司對比特幣興趣的的增長也可能會吸引更多“聰明的錢”進入比特幣市場，為比特幣價格上漲蓄力。

而對于比特幣本身來說，從最初極客手中的“玩物”，到備受爭議的投資商品，到投資機構的對沖工具，再到上市公司的資產儲備，它的價值已經在被歷史訴說。

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