DeFi的2020：冰與火之歌_DEFI

導語：

今年的區塊鏈行業，無人不談DeFi，而DeFi包羅萬象，有預言機、借貸、去中心化交易，還有公鏈等。也有人說，DeFi讓公鏈迎來了第二春。甚至有些項目看到DeFi概念火，生硬地將自己的項目跟DeFi扯上關系。

此外，DeFi也催生了無數財富效應，今年大部分的“財富密碼”主要來自DeFi，與此同時，也有很多人因為DeFi損失慘重。

10月25日，在2020區塊鏈年度盛典暨第二屆博鏈財經“星勢力”頒獎典禮上，博鏈財經特邀ChainHillCapital(仟峰資本)Co-FounderSteven、Conflux商務&技術總監尚書、Cocos-BCX技術貢獻者ReedHong、BP加速器聯合創始人唐詩、聚幣Labs合伙人Liesa和Zenlink中國區負責人郭濤等關注DeFi領域的資本方、公鏈、項目方、投資機構、孵化機構，一起聊一聊2020年冰與火的DeFi市場。

以下為此次DeFi圓桌的分享實錄：

主持人|字節互鏈ByteLink創始人杜超：今年上半年疫情之前我們主要關注的都是比特幣減產，后半年就是DeFi，今天圓桌討論的從內容的廣度和深度上都非常好。我記得2019年就有DeFi的概念出來，2020年則格外的火，尤其是鎖倉的資金最高峰達到有70多億美金，請問各位嘉賓DeFi這一輪火起來必然的因素是什么？又有哪些特別偶然的巧合？

ChainHillCapital(仟峰資本)Co-FounderSteven：今天這個話題雖然是老生常談，但還是能常談常新，仟峰資本研究DeFi這個板塊已經特別久了，大部分人看到DeFi火爆是2020年的下半年。但真正意義上，DeFi這個事2019年下半年就已經挺成熟了，并且在今年的上半年，數據上已經開始有明顯的呈現。舉幾個例子：年初KyberNetwork的交易量逐周放大，在3月份的時候交易量突破了幾個量級；另一個是Compound，發幣是在下半年，但是4月份的時候其存貸款余額開始明顯大幅攀升，主要成長上半年就已經完成。所以我們在上半年就看到這些跡象，預測DeFi下半年可能會有這樣的一個爆發，事實上確實也有一個出乎大家意料的增長。

這里面如果非要說原因，我覺得應該是有兩點。

第一，以太坊這個土壤。大家可以看到今年基本上所有的DeFi或者說真正爆發起來的都是基于ETH，為什么會這樣？就是因為以太坊這兩年的厚積薄發，大家可以看到ETH目前仍然是開發人員最多的生態鏈，Solidity依然是使用人數最多的區塊鏈語言之一，完整的生態閉環讓DeFi有土壤去成長，我覺得這個是非常重要的一個點，就是你的開發人員要有比較好的生態氛圍去構建這些產品，我覺得這個是DeFi能夠出來的一個先決條件，相對應的選擇賽道也是非常重要的一個前提，Bancor今年從EOS切換到ETH就是非常明智的一個選擇。

Cardano的DeFi總價值鎖定達到4億ADA:金色財經報道，鎖定在Cardano的DeFi上的資產總值已超過4億ADA。Cardano在2023年已經記錄了超過1000個Plutus V1智能合約。就ADA而言，在Cardano的DeFi鎖定的資產總值在5月14日達到了4.177億ADA的歷史新高。Cardano上的DeFi活動自今年年初以來持續增長，當時TVL只有5000萬美元左右。然而，在不到六個月的時間里，這個數字已經翻了三倍，達到1.5108億美元。[2023/5/21 15:16:15]

第二，2019年的時候，大家如果去用DEX應該會很吃力，或者不太愿意去嘗試。大家在區塊鏈行業那么久，一直發展到這幾年，才愿意花時間和精力去學習一些所謂去中心化金融的入門知識，或者說到現在這門檻沒那么高了，用戶逐漸的成熟起來，所以說才真的會有人去用這些DEX。一個是土壤，一個是用戶，這兩點必然決定了DeFi能夠有一個比較大的發展。

如果說偶然性，第一個就是“312”極端行情，其實“312”不僅僅是我們幣圈或者說區塊鏈行業，而是整個金融市場的一次大洗盤。大家知道整個A股也好、美股也好，312期間都有非常大、大約30%以上的跌幅，所以后面的增量資金都不知道該往哪走，也就比較慌。

所以就會有黃金突然從1600美金飆升到2000美金，在幣圈也是這樣，312之后很多人都在恐慌說DeFi行業是不是要掛了、最大的去中心化穩定幣DAI是不是要掛了。結果沒有，它不僅沒掛，而且還把所有的因為價格下跌所帶來的欠債都給還上了，而且是用抵押品拍賣的形式，這是一個特別負責任的行為。

這樣一來使得這些資金只能走向DeFi，換句話說，不是說DeFi多能打，而是對手太不能打了，大家如果用過EOS上的DApp就會知道，那個用戶體驗是比較糟糕的。所以在對的時間，312之后資金重新洗盤，遇到了對的人，ETH上DeFi的這波人，剛好造就了這樣的一個東西。

Conflux商務&技術總監尚書：必然性，我自己感覺是DeFi找到了自己的本質邏輯，DeFi通過智能合約的形式連接了全世界因為政策或國家牌照的原因沒辦法彼此連接的金融市場，金融市場被連通之后是全球獲取資本的成本會變得均值化。比如說，歐美曾經出現過負利率，但是中國GDP還在以每年5%、6%的增速在成長。這邊的資金實際上是成本更高的，但是在歐美成本是比較低的，一個人把錢存在銀行可能是虧錢，但如果他找到一個方式把這筆錢投到第三世界的國家，他是能掙錢的。

但是，因為種種的原因，這些人沒有辦法把錢投到這些地方來，DeFi底層的一個基本邏輯，就是它能夠讓這些錢在全球自由的流通，所有全球各個地方資本獲取的成本就能夠被均值化，這是一個很偉大的理想。

DeFi在2020年的爆發，感覺是有點早，DeFi的本質邏輯即使到了今天依舊沒有被搞定，超額借貸依舊沒有找到現實的場景，所以這個事DeFi已經熬了2-3年了，今年掙了一波錢，也希望這些項目接下來2-3年能夠把這個事繼續做下去。

Avalanche基金會宣布推出1.8億美元DeFi獎勵計劃:Avalanche基金會宣布將推出1.8億美元的流動性挖礦獎勵計劃Avalanche Rush，鼓勵更多應用和資產加入蓬勃發展的Avalanche DeFi生態。根據Avalanche Rush計劃，Avalanche將集成Aave和Curve這兩項總鎖定價值最高的DeFi協議。Avalanche Rush一期計劃將于近日啟動，為Aave和Curve的用戶提供長達3個月的AVAX（Avalanche原生代幣）流動性挖礦獎勵。Avalanche基金會為Aave用戶準備了相當于2,000萬美元的AVAX激勵，為Curve用戶準備了相當于700萬美元的AVAX激勵。隨著未來數月二期項目的推出，基金會將撥付更多AVAX獎勵。[2021/8/18 22:22:30]

Cocos-BCX技術貢獻者ReedHong：我從7月底參與到DeFi，感受是DeFi的火有幾個點：

第一，整個加密市場的存在已經不是兩三年了，所以大家都有基礎資金的增值需求。

第二，市場的預期，不管是比特幣減半還是以太坊2.0，大家對市場都有很高的預期。

第三，以太坊經過這么多年的發展，上面有了很多優質的資產，基于以太坊的DeFi有最基礎存在的土壤。

第四，我認為肯定是新的模式，流動性挖礦的模式讓行業引爆了必然的點，巨大的財富效應讓很多人產生跟隨的情緒，這是DeFi被大家討論很根本的原因。

BP加速器聯合創始人唐詩：說一下必然性，去中心化金融應該是區塊鏈最早能被大家感知和應用的點，能從數字貨幣原生的價值衍生出更龐大的價值。不可否認，區塊鏈跟實體做鏈接的案例和通道越來越多，每當行情不好的時候大家都會去講鏈改，鏈改在往前走，但是金融去中心化和中心化會是最先達到的第一步。

再就是偶然性，2019年大家更多能去炒作的還是比較下沉的項目，但2020年初的時候一個是比特幣減半的概念，5月份的時候Compand帶著超高的挖礦收益來了，在主流幣圈需要一個點，能讓用戶更多參與感的行為出現，這波DeFi的火爆最大的出發點還是利益。

聚幣Labs合伙人Liesa：我一直認為加密經濟本身屬于金融行業，去中心化金融的應用之前就有，到最近的火爆都是很正常的邏輯。加密行業無論是中心化交易所或去中心化的應用，本質還是圍繞交易去做。而圍繞金融做一系列的創新，哪怕一開始非常簡單粗暴，甚至會被傳統金融行業視為“大逆不道”，這都是很正常的，這也是加密行業的價值。此外，這個行業有很多投資者賺到錢之后，再拿一小部分資金試水DeFi也是很正常的投資邏輯。

Zenlink中國區負責人郭濤：DeFi今年火熱是由內外共同催生的，那就是屬于DeFi賽道里面自身的發展。先說一下Zenlink在做什么，我們希望打造非常基礎的協議，本次圓桌的嘉賓比較好的一點是里面有很多項目方，在這些的環境下聊DeFi會有不一樣的點。

Kava全球業務拓展副總裁蔡敏杰：DeFi和CeFi有各自的優缺點:12月22日，BitMax兩周年盛典在北京正式開啟。在主題為“DeFi vs ETH2.0vs波卡共舞：如何搶跑新賽道”的圓桌對話中，Kava全球業務拓展副總裁蔡敏杰表示，DeFi和CeFi有各自的優缺點，DeFi的優點就是任何人都可以用，不需要信任、審核和權限，在這方面肯定會比中心化平臺好很多。但是中心化平臺優點是用戶體驗較好，使用門檻低。Kava希望把產品跟中心化的特點交融，從CeFi導入客戶到DeFi，同時他們并不會離開CeFi平臺。盡管如此，DeFi的模式還是未來的一個方向。[2020/12/22 16:09:12]

Zenlink為什么做這個事情？我們看到今年以太坊把DeFi帶起來這一波里面，以前的公鏈開始做跨鏈的東西，波卡從底層架構來講是非常優秀的，甚至是有絕對的壟斷地位，我們有自己的思考在里面，未來的區塊鏈就是萬鏈互聯的時代，會基于萬鏈互聯的節奏出現各種應用層的協議，所以Zenlink希望打造簡單、極致的基礎設施。

說一下DeFi火起來的原因，行業本身內在的價值被發現，這也是用兩三年的時間去沉淀的，體現在幾個方面。

第一，把底層資產很好的沉淀下來了。

第二，從外部環境來講，不管是行業大周期還是市場的熱度來講，這個行業的特點就是各種概念會特別快的出來，也會特別快的被驗證，開始產生泡沫，DeFi是一個非常典型的例子。

2017年講的是公鏈的概念，最近以太坊上面智能合約不斷地完善，還有一些產品的推出，所以才導致DeFi的火熱，剛好順應市場在這個時間段里面熱點的空白，所以我覺得DeFi主要是這兩個原因引起的。

字節互鏈ByteLink創始人杜超：今天這個圓桌各位嘉賓的回答都非常精彩，有的嘉賓覺得DeFi這波的興起，一方面是蓄勢待發，已經有兩三年的準備，當然也有很多變化和創新。有人覺得區塊鏈產業和加密資產，也是一個偏金融的產業，當然也不乏有很多人需要去找一個熱點，我覺得各個觀點我都非常贊同，我自己本人認為存在即合理。

主持人|字節互鏈ByteLink創始人杜超：整個這一波DeFi我們定義它是新的玩法的出現，大家覺得中心化交易所(DEX)Uniswap有哪些可以去，一個維度是學習和借鑒，第二個維度可能還會遇到的難點，大家是不是可以一起討論一下？

ChainHillCapital(仟峰資本)Co-FounderSteven：Uniswap是現象級存在，但活動現場這么多人，大家真正能領到400個UNI的可能不會很多，真正參與到里面的人是1%中的1%，回頭復盤為什么Uniswap能夠獲得爆發性的增長，就算是在大家覺得DeFi熱潮過去了以后，它到依然有1-3個億美元的交易額。

所以，整個DeFi的市場，目前是能夠占到包括中心化的交易所在內的總交易額的5%-10%，這個是一個特別可怕的數據。因為在去年或者前年的時候，這個數據只能占到千分之一甚至沒有。

AOFEX今日DeFi流動性挖礦收益已發放，OT現報價15.94AQ:據官方消息，AOFEX自啟動抵押平臺幣OT參與DeFi流動性挖礦活動以來，已成功啟動四期并穩定運行，第二期（UNISWAP）挖礦活動目前年化收益率為61.55%。

AOFEX將持續為用戶篩選優質流動性挖礦項目并實時監控，用戶抵押OT即可參與。

AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/10/4]

我覺得UNI有三點特別值得我們去學習。

第一，從產品思維上看，一個DEX或者其它的APP，要抓住用戶從最根本上還是要改變用戶的體驗，Uniswap從OrderBook轉到AMM這個事情是非常具有開放性的，也非常具有劃時代的一個事情。

因為原來的DEX特別的難用，你進去都不知道該點哪個，然后你也沒辦法信任UI那個界面。但是Uniswap從根本上改變這個東西，我覺得這是它做的第一個最重要的事情，就是轉到AMM也好或者做特別簡單的交互也好，它是從用戶體驗的這個角度，把這個產品做到真正能用。

第二，Uniswap是比較早去嘗試流動性激勵，而且它的流動性激勵不是像后來的YFI或者自己創一個代幣。后面很多的DeFi幣是給你一個所謂千倍的東西，這其實是一個不存在的東西。而UNI從一開始的時候，抵押流動性、抵押交易對的回報就是ETH，一開始是沒有UIN代幣的。這個對于抵押的礦工來說或者對于參與的人來說，是一個特別能夠接受的事情。

第三，我覺得UNI還做了一個事情，它沒有過早的去發代幣，大家都知道包括Sushi也好，他們很多都是在上線之前，或者上線沒多久就把自己的DeFi代幣發出來了。UNI的發幣多多少少有點被Sushi裹脅的味道，因為他如果不去發，確實它的質押量被Sushi偷走了很多。

所以，回過頭來看一下，真正有實力去做這個事情，并不需要代幣過早的介入到這個過程，很多時候代幣會分散整個項目的注意力或者項目自身的價值，這方面UNI做得很好。

Conflux商務&技術總監尚書：前面說了這么好的，我說點壞的。我覺得UNI在這一波DeFi之前就已經存在很久了，而且在這一波DeFi之前，UNI的主要客戶是CX項目，因為只有CX項目的用戶才能夠在幣價的波動、收益率以及那么難用和那么高的手續費去使用它。

這一波DeFi也是一樣的，如果說那些DeFi的項目沒有辦法支撐那么高的收益率，我相信絕大多數用戶是沒有動力去用UNI的，因為那個手續費高到簡直令人發指，這是第一個問題。

第二個問題，我沒有具體算過，但至少說從現在的角度去算，在UNI上所應該是比中心化交易所上所要便宜的。但是如果說中心化的交易所把自己的收益率下降，降低上所的成本，很快能收復失地。項目方在UNI上做市的成本并不低，要把大量的代幣和等額USDT或以太坊注入到流動性池子里面去，在這里面還要承擔大量的無償損失，對項目方來說有大量的虧損，而且用戶的滑點也很大。

動態 | 報告顯示：DeFi去年的投資回報率約為250%:加密貨幣數據提供商Messari報告表明，如果在2019年初在四個主要的DeFi領域各投資100美元，將獲得1400美元的回報，收益率約為250%。此外，資產管理是表現最佳的行業，然后是預測市場、借貸、分散交流。（Bitcoinist）[2020/1/11]

但是對于UNI這類DEX，現在有了一個很好的時間點，在這個時間點里面，各大中心化交易所還愿意變相去收高昂的上幣費，如果這個趨勢接著往下走的話，兩者之間的競爭會更加激烈。UNI對行業的好處可能是把三大所的上幣費用打下來，這也是很厲害的。

Cocos-BCX技術貢獻者ReedHong：我個人非常仔細的看過UNI的合約，主要從技術角度說一下。現在回過來看DeFi，以太社區真的是很大的開發者社區，整個UNI的代碼寫的很驚艷，合約代碼不到200行就可以把最核心兌換的邏輯給做出來，UNI上的每一行代碼都不是多余的。

特別是在收手續費這一塊實現的非常巧妙，UNI收千三的手續費，手續費是怎么收的？實現邏輯是非常精妙的。千三的手續費每個交易對有那么多，大概有幾千個交易對，在交易的時候，比如說我要把一個億的以太坊換成USDT，是把一個以太坊千分之三扣下來放到流動性池子里面去，由池子里面LP分享這一刻的收益，是在LP離開的時候手續費才收到手的，這是一個很直觀的感受。但并沒有看到千三的體現，是針對所有人一起去發放的。

他自己說的收萬五的手續費，但至今還沒有收萬五的手續費，整個實現也很精妙，在底層里面只要設計一個地址去收，算法實現的是非常精巧。

BP加速器聯合創始人唐詩：我跟很多團隊有聊過，一致認為UNI的前端做的很牛。大家有聊AMM機制，對大戶來講滑點真的低，跟技術聊起來AMM機制的優化空間時，發現這么一個問題：新套利方式弊端同樣也是滑點，做法是在看到一個大買單之前插一個更高手續費的單子，買單滑點比較高，把價格買上去再出一個單子調回來，基本上每筆黑客的收益率能在15-20%，這也是弊病，可以在新的產品做調整，感覺現在也沒有特別好的產品出現，對此表示期待。

聚幣Labs合伙人Liesa：我本身是做公鏈出身的，聊行業的本質還是覺得是金融行業，為什么美股到今天無論總統怎么發瘋，它還是世界上最瘋狂的金融市場，如果錢大到一定程度一定會去做美股，因為只有那個市場能承受得起你的資金，UNI的技術團隊是非常靠譜的。

所謂的科技金融，一定是金融在前，科技來輔助，通過一定的手段來完成。不能被一些傳統的金融思維束縛住，做市商定價和成本該怎么算？他們會虧的很慘嗎？我說應該會有人虧的很慘，但應該有人賺了很多錢，我覺得這是傳統金融行業的人接受不了的。

傳統金融思維在幣圈真的不適合，UNI在賽道的時候能站住，表示它的社區和投資者對它有基本的認可。我們肯定想在DeFi的這條路上走下去，它給帶來的思考是還是要去做。

我自己本身是一個資深的期權賣家，有什么方式能提高大家的收益率？我覺得這些都是UNI帶給我的思考。有很多想法是需要有技術手段來支撐的，很多技術的小伙伴應該去增加金融行業的認知，去想怎么用技術的手段支撐很石破天驚的想法，我覺得這是這個行業應該走的正路，不要鉆到死胡同不愿意出來而忽略了這個行業的本質，美股能走出來是因為它能承擔世界上最大的投資融額。我們這個行業能承擔的最大價值是什么？這應該去想一想。

Zenlink中國區負責人郭濤：我想跳出來講一下UNI這個事情對行業意味著什么，這個行業從來不缺少爭論的點，現在講DeFi，有的時候會講去中心化和中心化交易所的未來。

區塊鏈做的是去中心化的事情，這個事情不管帶有金融或其他什么屬性，但核心來講是有本質存在的，這也是我們這些人和傳統互聯網公司的人最大的區別，包括螞蟻金服和騰訊，他們現在也在布局區塊鏈，但他們的基因和我們的基因肯定不是一樣的。

UNI這個事情帶來最大的是讓行業內部想做去中心化，但我們干了很多中心化的事情，變成整個行業往去中心化上想。未來這個行業是屬于比較激進的去中心化的路，波卡有兩個主網，鏈圈和幣圈的定位就是在去中心化的道路上做一定的探索，目前看來找到了比較好的方向，就是DeFi。

當下很明顯，DeFi或者說DEX遇到了泡沫，意味著產品、創新和底層都遇到了技術或產品上的瓶頸。接下來肯定會思考DeFi應該怎么走？DeFi或DEX本身對我們這個行業是最重要的，區塊鏈本質還是交易的事情，這里面最核心的就是DEX，讓我們思考一下接下來DEX會往什么方向走？從我個人角度來講，以太坊雖然是一條最成功的公鏈，上面有最成功的產品和合約，但從技術架構來講肯定是有局限性的，跨鏈不是一個偽命題和概念，接下來跨鏈一定會走進所有的公鏈和區塊鏈的底層。

基于跨鏈的DEX，底層架構有了，越來越多的會往應用層走，公鏈的競爭在當下或相當長的時間里已經死了，接下來是應用層的競爭，首先要競爭的就是技術，也就是說各種各樣通用的協議會冒出來，這些協議有些可能是專門為DEX而生的，有些可能是為傳統互聯網或金融進來的。

中心化交易所最開始可能是現貨，后來變成期貨和各種衍生品，DEX上在業務形態上也會走同樣的路，所以接下來從技術層面需要把這些都鋪好，鋪好之后才是傳統互聯網、行業和資金往這里面走，不管是技術還是底層的優質資產肯定會承載起整個大廈，我們會看到越來越多的“樂高積木”完善整個行業。

字節互鏈ByteLink創始人杜超：關于DeFi我自己也有很深的思考和觸動，嘉賓都說的非常好。我自己有兩個想法：

第一，OKU的事情就證明極有可能這個行業未來就是DEX，沒有其他可能。

第二，我提的一個小點，這個是之前萬向區塊鏈肖風提的一個觀點，這個觀點對我個人觸動也非常巨大，就是說未來有沒有以區塊鏈為主的一種技術思潮和風潮，可能帶來第一個階段的劇變和影響反而是技術革命，就是剛才嘉賓提到的200行代碼就改變一個產業格局，這個也是給我刺激一個很大的點，UNI帶給我們的啟發。

我覺得今天的這個圓桌真的非常出乎我的意料，我覺得各個維度都講到了，真的非常完美。

主持人|字節互鏈ByteLink創始人杜超：最后一個環節，有請每一位嘉賓，用1-3句話來分享一下，你覺得有可能未來半年到一年，在DeFi這個賽道或者創新領域上有可能的機會點？

ChainHillCapital(仟峰資本)Co-FounderSteven：第一，現在UNI是整個DeFi怪物一樣的存在，大家都覺得超越或顛覆是非常難的。但另一方面，它的問題確實是比較多，比如說無償損失，比如現在迭代到V3面臨的OrderBook創新的問題。DEX依然會是一個大的方向，誰在下一代OrderBook上創新足夠好，既能夠實用易用性又能夠解決無償損失，將會有超越UNI的可能，另一個就是DerivativeDEX的賽道，如果說目前現貨DEX來到了一個瓶頸期，衍生品將會是另外一個引爆口。

第二，現在還是超額抵押，沒有真正在創造信用。未來DeFi要去思考的是怎么樣創造信用，一個可能的方向是現在的去中心化身份(DecentralizedID,DID)，如果這個能發展得稍微成熟一點，能讓大家在區塊鏈里面的ID產生正向的信用，把這個加到DeFi里面去，在證明信用的情況下有可能會產生不需要超額借貸的事情，這就能真正的對標到創造信用的借貸市場，會有更大的想象力。

Conflux商務&技術總監尚書：關于DeFi后續的發展，我有兩個想法：

第一，市場接著往下發展會出來的東西。第二，我自己期望出來的東西。

大家對DeFi市場期望非常高，能看到上千上萬的年化收益率，尋求的還是刺激，如果刺激跟不上可能熱潮就結束了。現在很多人在討論NFT，但NFT的交易量太小了。一幅畫在傳統的交易行里面完成成交的話，手續費在20%左右，什么樣的項目會給中介20%的回扣？說明這個東西非常不好交易。NFT交易所里面手續費至少是10%以上，證明流動性非常糟糕。在這么糟糕的流動性下，想撐起現在在DeFi圈子里面玩的這些是比較難的，唯一有可能接得住的方向是衍生品，大家可以把期望重新拉滿，有可能帶動下一波高潮。

所有事情在做的時候跟法幣世界是割裂的，傳統法幣世界的資產并沒有在DeFi熱潮里面被體現出來。對于任何一個人來說，資產不僅僅是只有幣，在現實中有很多資產，未來都可能給我帶來收益，這些東西能不能被抵押到鏈上跟數字貨幣做結合？這是我自己比較希望看到的方向。在這個賽道上也有一些產品來做，目前來看規模都很小，希望能做起來。

Cocos-BCX技術貢獻者ReedHong：后面NFT和DeFi的結合會帶來很大的想象力。NFT不是稀有，描述性更強，會帶來什么新的東西是很值得期待的，DeFi領域最大的創新是引入新的Token，我想很多玩兒法會發生變化。

BP加速器聯合創始人唐詩：衍生品方向確實非常看好，稍微在期權的上面補充一點，就是關于指數基金，我一直覺得這個還是蠻有機會的。然后在現有的DeFi的產品里，我們覺得有一個賽道做的不夠多，可能因為大家不夠耐心，它是一個低頻的產品，但實際上它非常剛需，就是保險。

一方面，在主流幣圈的原生資產上做，另一種就是做鏈上跟鏈下，這個比較難，肯定會跟NFT有關。再有一個單獨的點就是關于NFT。

我們大膽的想象一下，因為我知道有團隊在做這樣的事情，大膽的想象一下非同質化代幣，可能之后會成為DeFi產品里面重要的資產標的，甚至是算底層的資產標的。

聚幣Labs合伙人Liesa：我覺得還是衍生品，DeFi哪怕你炒也好，就是中心化已經有一些東西，它都可以在DeFi上走出自己的一條路來。

如果你想投資也好，創業也好，就往衍生品這條路上去走，特別是期權，我覺得期權它是一個很復雜的比期貨維度更多，既然它復雜，那么它可以簡化的地方可能會更多。

ZenLink中國區負責人郭濤：短期來看，比較熱的賽道就那么幾個，我覺得波卡是一個很有可能的機會。

字節互鏈ByteLink創始人杜超：最后的環節已經是這場圓桌最精華的部分了，嘉賓提到這些一方面是對產業的期待和認知，因為是從事不同的垂直領域，有投資基金、公鏈項目的，有專門做技術、投研和孵化的，也有做波卡生態協議層的。

我覺得非常好，大家把這件事情聊得更透明和立體效果會更好。最后非常感謝博鏈財經組織此次圓桌，也非常感謝各位嘉賓。

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