國際清算銀行創新總監：CBDC既不是革命也不是目的_BDC

近年來，央行數字貨幣正逐漸受到越來越多的關注，全球大部分央行都在積極探索CBDC的理論、研究及應用。

目前來看，從個人、小商戶到大企業乃至國家和國際組織，很多人都想要CBDC。全球80％的中央銀行已經開始構思CBDC的概念、研究其潛力，40％正在著手概念驗證，10％正在部署試點項目。

CBDC有著安全性強、便利性高、包容性強等優點，能夠為跨境支付、財政轉移和穩定金融體系等提供支撐。不過，數字貨幣也存在著各種機遇和風險。

安全的電子貨幣并非革命性的發明。對于發達經濟體的大多數人們而言，帶有存款保險的優質銀行服務已經可以免費獲得。

當人們擔心超級安全、方便的新型貨幣會碾壓銀行存款，從而讓信貸經濟從正常狀態步入枯竭期，甚至因提取存款的過于便捷而以史無前例的速度引發銀行擠兌時，我們為什么還要發行CBDC？

對此，國際清算銀行創新中心負責人貝諾埃特·塞烏雷在第二屆外灘金融峰會上引述了朱塞佩·托馬西·迪·蘭佩杜薩在《豹》中的一句著名臺詞：“要想讓一切保持不變，那么一切都必須改變。”

國際清算銀行報告：CDBC為各國改善跨境支付軌道提供了機會:據CoinDesk消息，國際清算銀行（BIS）的研究人員在一份報告中指出，可轉換的央行數字貨幣（CDBC）為各國改善重要的跨境支付軌道提供了一個誘人的機會。研究人員表示，只有各國合作消除傳統銀行業的摩擦，形成新的、可互操作的貨幣形式，才會帶來最大的好處。[2021/3/20 19:02:23]

貝諾埃特·塞烏雷是國際清算銀行創新中心總監、執行委員會委員。2013至2019年,他擔任國際清算銀行支付和市場基礎設施委員會主席，并擔任金融穩定委員會成員。于2020年1月成為國際清算銀行創新中心負責人，是國際清算銀行執行委員會的成員。此前,他是歐洲中央銀行執行委員會成員，負責市場運作以及歐洲和國際關系。

塞烏雷指出，在科技日新月異的背景下，中央銀行要想保持貨幣和金融穩定，就必須做出改變，還必須掌控科技。

對于CBDC可能存在的風險問題，國際清算銀行聯合多家中央銀行在一份報告中列出了相關的原則并給予指導，并提出了貨幣界的“希波克拉底誓言”，即承諾任何可能出現的CBDC都不得“傷及”中央銀行維護貨幣和金融穩定性的職能。

國際清算銀行行長對比特幣的長期生存能力表示懷疑:金色財經報道，國際清算銀行(BIS)行長Agustin Carstens周三對比特幣的長期生存能力表示懷疑，稱51％攻擊使比特幣被“擊落”只是時間問題。他認為比特幣作為一種貨幣、一種交換媒介和一種價值存儲機制是失敗的，僅是“投機性資產”，而很少作為貨幣發揮作用。此外，他警告投資者必須意識到比特幣很可能會徹底崩潰。僅憑稀缺性和加密技術不足以保證交易。[2021/1/28 14:11:18]

值得注意的是，塞烏雷強調：“CBDC并不會開創一個時代的繁榮，也不會解決種種社會問題——這超出了任何貨幣的能力范圍。CBDC本身既不是革命，也不是目的。”

他指出，CBDC可以是一種實現貨幣包容性、可及性、安全性和便利性的方式，它可以支持更加多樣化的國內外支付生態系統，通過適當發展，它將提供一種全球公共商品的新模式。“對此，我們應該同舟共濟。”

中文實錄

CBDC：一種全球公共商品的新模式

國際清算銀行推出貿易融資數字化競賽，參與者可利用區塊鏈技術:金色財經報道，國際清算銀行(BIS)的創新中心正在與香港金融管理局合作，開展一項圍繞貿易融資數字化的以技術為中心的新競賽。BIS在8月3日的公告中表示，將接受申請直到月底。參與評審的裁判將在9月和10月初進行初步選擇，并邀請一些參與者在10月12日至15日之間進行演講。通過該階段的項目將被邀請在2021年的沙盒環境中開發完整的原型。組織者稱，競賽的目的是“展示出新創新技術解決貿易融資問題的潛力”。解釋材料描述了可采用的技術，但似乎特別提及了那些以去中心化、分布式賬本或區塊鏈為中心的技術。組織者指出，解決方案提供者可以自由建議他們認為適合解決一個或多個問題的任何技術方法，包括基于區塊鏈或分布式賬本技術（DLT）的去中心化方法。[2020/8/5]

我想探討的是一個讓中國受到世界的關注的話題——中央銀行數字貨幣“CBDC”。在剛剛召開的國際貨幣基金組織和世界銀行的虛擬年度會議上，許多中央銀行都在思考一個問題：誰會需要CBDC？

聲音 | 國際清算銀行：Facebook的加密項目Libra可能給銀行帶來風險:據theblockcrypto消息，國際清算銀行(BIS)最近發出警告稱，Facebook的加密項目Libra可能給銀行帶來風險。BIS周日發布報告表示，Facebook、亞馬遜和谷歌等大型科技公司可以憑借其龐大的用戶網絡在金融領域迅速確立其主導地位。盡管這些公司能夠增強金融包容性，但它們也可能對金融穩定和數據保護構成威脅。因此，世界各地的監管機構需要進行協調，以確保大型科技公司和銀行之間有一個公平的競爭環境。BIS同時表示，它們需要采取一種更全面的方法，更好的利用金融監管、競爭政策和數據隱私法規，以便對大型科技公司進入金融服務領域做出回應，在限制風險的同時從中獲益。[2019/6/24]

顯然，從個人、小商戶到大企業乃至國家和國際組織，很多人都想要CBDC。數百萬人在深圳注冊參加人民銀行的數字人民幣紅包抽獎活動，幸運的中獎者能夠在數千家參與試點的商店使用紅包。

在中國以外，各類行業團體正在推廣各種形式的數字現金：“天秤座穩定幣項目”已正式表示希望“整合”CBDC；科技公司、銀行、非政府組織和咨詢公司現在紛紛爭相進行下一輪創新；貨幣基金組織和世界銀行則正在研究CBDC后續的國際性影響；二十國集團最新通過的旨在加強跨境支付的《G20行動計劃》也暗示，CBDC是其解決方案中的一部分。

聲音 | 國際清算銀行：加密貨幣的價值儲存能力很差 不太可能被廣泛采用:國際清算銀行(Bank for International Settlements)發布的一份題為《數字時代的貨幣與支付系統》(Money and payment systems in the digital age)的報告顯示，比特幣、以太坊和穩定幣tether等主要加密貨幣不具備貨幣的主要功能，因此，它們的價值儲存能力很差，不太可能被廣泛采用。[2018/11/7]

今年早些時候，全球80％的中央銀行已經開始構思CBDC的概念、研究其潛力，40％正在著手概念驗證，10％正在部署試點項目。

央行數字貨幣的優勢與定位

數字貨幣的優勢在于能夠將中央銀行資金的安全性與電子便利性相結合。然而，安全的電子貨幣并非革命性的發明。對于發達經濟體的大多數人們而言，帶有存款保險的優質銀行服務已經可以免費獲得。

當人們擔心超級安全、方便的新型貨幣會碾壓銀行存款，從而讓信貸經濟從正常狀態步入枯竭期，甚至因提取存款的過于便捷而以史無前例的速度引發銀行擠兌時，我們為什么還要發行CBDC？

正如朱塞佩·托馬西·迪·蘭佩杜薩在《豹》中的一句著名臺詞：“要想讓一切保持不變，那么一切都必須改變。”在科技日新月異的背景下，中央銀行要想保持貨幣和金融穩定，就必須做出改變，還必須掌控科技。

相比于紙質貨幣，數字貨幣將發揮出更大優勢。

首先，CBDC會確保隨著經濟的數字化，公眾將繼續獲得安全的中央銀行貨幣。與現在對鈔票的使用一樣，CBDC也將會在日常生活中供人們自由使用。

其次，它有助于中央銀行提高支付多樣性，讓跨境支付變得更快速、更便宜，促進金融包容性，甚至可在類似當前新冠疫情這樣的危機時刻為財政轉移提供便利。

此外，CBDC還有助于保持金融系統核心——即金融市場基礎設施的穩定性，有助于確保在諸如密令化環境之類的新的、不同的技術環境中，仍可以使用中央銀行的資金進行交易結算。

對CBDC所面臨的種種機遇和風險進行權衡，從實踐和技術的角度看，是一項重要挑戰。

在CBDC的風險方面，國際清算銀行以及加拿大、歐元區、日本、瑞典、瑞士、英國和美國的中央銀行的最新報告中，對這類未知領域的探索列出了相關的原則并給予指導。

與醫學界的希波克拉底誓言類似，報告中還提出了貨幣界的“希波克拉底誓言”，即承諾任何可能出現的CBDC都不得“傷及”中央銀行維護貨幣和金融穩定性的職能。

事實上，報告還更進一步地指出，在致力于培育創新和私人競爭的新貨幣生態系統中，CBDC應該成為現金和具有安全性的私人貨幣的補充，而不是取代二者的地位。

相較于風險，CBDC真正的機會在于，它并不僅僅是另一種支付方式。它可以成為新型的、對公眾開放的平臺的演化基礎，以鼓勵發展多樣化的銀行和金融科技生態系統，避免在日常數字生活中所出現的“贏家通吃”型網絡，確保讓創新造福大眾，而不僅僅是一小撮人。

加強央行數字貨幣合作

使之成為新的全球公共商品

CBDC的具體設計會因司法管轄區的不同而有所不同，也會因自身的定位以及用戶隱私相關設置而有所不同。

對于這些問題及許多其他問題，不同的中央銀行將給出不同的答案，其中還可能涉及與政府、行業和公眾的廣泛協商。假如CBDC是一個帶有國家個性色彩的事物，中央銀行還為什么要跨境合作？又如何實現跨境合作？

國際清算銀行對CBDC的探索持嚴肅認真的態度，各中央銀行認識到，CBDC為匯集知識和資源、建立種種相輔相成的體系提供了關鍵的機遇，這些體系的相互彌合可以消除或至少減少如今小額跨境支付中存在的摩擦。固然，貨幣處于主權的核心，發行CBDC在任何國家都始終是一項決定，但是在做準備的過程中，合作才至關重要。

國際清算銀行創新中心的CBDC戰略建立在國際合作的基礎上，通過遍布全球的網絡，累積技術能力和專業技能。攜手東道國的中央銀行，創新中心利用自身的技術能力設計可行的解決方案。創新中心計劃在今年年底之前與瑞士國家銀行發布首個批發型CBDC的概念驗證。

未來，創新中心還計劃借鑒吸收各央行在跨境使用CBDC方面的經驗，包括香港金管局和泰國銀行之間的合作經驗。眾所周知，中國等國家在CBDC方面處于領先地位，但是通過中央銀行之間的合作，各國可以互相學習，共同進步。

對于零售型CBDC的基礎構件，上述工作將為開展相關實驗鋪平道路，從而為央行的設計和技術選擇提供依據。CBDC的基礎構件有可能涵蓋與現有支付系統的互通互聯、用于分配CBDC的應用程序編程接口、數字身份的Rails框架、合規性監視、網絡和防偽適應力和離線功能等。為此，我們將增加自己的區塊鏈容量。這是一項復雜的技術工作，它指向實際解決方案，而不是近年的概念研究。

總之，CBDC并不會開創一個時代的繁榮，也不會解決種種社會問題——這超出了任何貨幣的能力范圍。CBDC本身既不是革命，也不是目的。

但是，它可以是一種實現貨幣包容性、可及性、安全性和便利性的方式，它可以支持更加多樣化的國內外支付生態系統，通過適當發展，它將提供一種全球公共商品的新模式。對此，我們應該同舟共濟。

本文首發于新金融評論，原文標題《國際清算銀行Beno?tC?uré：為什么要發行央行數字貨幣？》

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