對話 acBTC 創始人 Daniel：跳出資產跨鏈 全面構想比特幣 DeFi 生態系統_CBT

回溯整個2020年加密領域的發展，從開始時低迷的行情到中期DeFi的火熱，再到最近比特幣喜人的漲勢，讓我們又一次看到了比特幣如何一步步在多變的行業中重拾加密資產龍頭地位，帶領整個加密行業集體出圈，重回公眾視野，也讓我們看到了在加密世界里，比特幣仍然是共識性最強、流動性最好、資產份額最大的加密資產。

雖然比特幣在今年缺席了這一場由以太坊主導的DeFi資產盛宴，但以「比特幣DeFi」兩大熱點主題展開的探索似乎是一個可組合發展的巨大市場，在此背景下，我們請來了嘗試為比特幣DeFi構建專屬定制服務的acBTC以及NUTSFinance項目創始人DanielTang?一起聊了聊項目和行業進展。

本次采訪將以acBTC項目作為切入點，借助比特幣DeFi領域發展的現狀，進一步展開討論了各類比特幣錨定幣項目的優劣勢、比特幣DeFi可能的爆發點、資產聚合等多個話題，Daniel也為我們帶來了一些其它精彩觀點，以下為本次采訪內容的核心內容。

淺談acBTC

在訪談的開始，為了讓大家對acBTC項目有個簡單的了解，Daniel從項目的誕生、發展、定位、產品和設計理念、團隊等多方面為我們進行了梳理和介紹。

acBTC的價值取向和初衷

Daniel指出，自己和聯合創始人TerryLam都具有傳統金融背景，進入加密行業的一大原因是看好加密金融在保護用戶可選擇性和規避利益沖突上的價值和優勢。進入加密行業后，Daniel和合伙人發現在眾多現存的加密金融服務中，這個價值和優勢沒有得到充分的體現。用戶在選擇什么貨幣、獲得怎樣的服務、服務條款又如何上并不如預期的自由，因此這也成為NUTS團隊在進入加密行業之后的核心價值觀。

來到區塊鏈世界至今的兩年多的時間里，NUTS雖然主要在以太坊上開發，但Daniel仍然認為資產的自由流動至關重要，所以也嘗試了不少以太坊之外的工作，同時團隊本身會刻意規避ETH本位，因為Daniel認為ETH本位會影響對首先是作為開發平臺的以太坊的判斷。

acBTC構建的是一個安全、易用、高效，對比特幣持有者友好的DeFi解決方案。

在談及acBTC的初衷時，Daniel坦言，從現階段到未來很長的時間內，比特幣都將是整個加密世界中最重要的資產，但其在去中心化化金融環境下的使用體驗卻非常初級，去中心化金融是從以太坊開始的第二代公鏈最重要、甚至很可能是唯一的用例，因此看到了當中巨大的機會。

旅程始于2018年

acBTC產品套件的開發團隊NUTS旅程始于2018年4月，當時加密行業正處于一個嚴酷的熊市的開端。

在談及關于團隊融合和背后的故事時，Daniel分享到，當時和Terry在2018年初結識于美國，兩個人都在各自的職業背景中感受到傳統金融行業中有很多可以提升效率的地方，但在區塊鏈出現之前沒有可行的解決方案，認為其中有很大的機會和發展的空間。

團隊融合

另一方面，Daniel在國內做風投和早期創業等一級市場的工作，Terry作為標準普爾前副董事，主要在海外二級市場領域工作，同時擁有北美和亞洲工作的經驗，在這種「互補」的背景下，同時在傳統金融的背景下又兼具加密行業的經驗，于是自然的聚集了起來。

SBF：FTX很高興與 FSCA 合作，雙方已開始對話:金色財經報道，2月2日，據FTX創始人SBF在推特上透露：“FTX很高興與南非金融部門行為監管局（FSCA）合作，并感謝他們讓我們注意到這一點。我們不知道 FSCA 有任何外展活動，但很高興與 FSCA 合作以遵守監管要求，目前已經聯系開始對話。”據此前金十報道稱，南非加密貨幣交易者警告稱不要使用交易平臺FTX和BYBIT，另外去年九月南非金融部門行為監管局曾發布警告要求公眾在與 BINANCE GROUP 打交道時保持謹慎和警惕，因為根據 2002 年《金融咨詢和中介服務法》（FAIS 法），BINANCE GROUP沒有獲得在該國提供金融服務的許可無權在南非提供金融建議或中介服務。[2022/2/3 9:28:35]

Daniel進一步強調，在團隊剛剛組建的時候，以傳統金融的經驗來看，雖然區塊鏈領域是一個巨大的機會，但是不太想按照互聯網早期的發展來進行，不想去賭具體某一個應用或是時間點，而是覺得應該花十年左右的時間去搭建基礎設施層面的東西，這種早期的決定也慢慢變成了團隊的價值觀。與許多行業內的項目相比，也不會對短期利益的取舍給予過多的關注。

不追逐短期利益，關注DeFi的長期發展

區塊鏈金融世界里面雖然充斥著各種“玩法“和”創新“，但其實絕大部分都在傳統金融領域里發生過。比如，主權貨幣的產生看起來是自上而下的過程，但在此之前其實已經有貨幣了。和大部分人感知不同的是，大多數金融業務首先都是在民間產生的，在經過一段市場混亂之后被納入監管形成體系。在沒有加密金融之前，對于大多數人來說，金融細分市場被監管是被驗證和走向成熟的必經之路。

Daniel繼續談到，基于這樣的背景和一些基本認知，團隊在市場里會有一些獨立的判斷。比如2018年大火的ICO行情，早期也有計劃去嘗試，后來當ICO逐漸轉變成一種短期的“玩法“之后，團隊決定就沒有必要去追逐一個短期、高度不確定性、且大概率損害基本面的事情了。

而在2018年一直到今年年中之前，Daniel都認為DeFi的關注度還不夠，不能形成一個有效的市場，而這個市場又需要長期投入，雖然沒有選擇通過ICO去獲得這部分資源，面臨無法獲得足夠的外部資金支持的狀況。但由于有一些最早的天使投資人的支持，加上對于行業的熱情，所以后續的發展，主要依靠兩位聯合創始人推動，也堅定了在這個市場進行更多的沉淀和打磨的希望。

另一個重點是整個團隊的認知需要去迭代，市場除了最基本的東西之外很多都在發生著變化，開始的了解和設定和最終結果也會存在差別，所以需要不斷的調整和學習，跟上市場的節奏。

2019年進行技術積累

進入2019年，DeFi?相關概念出現在大眾的視野當中，NUTS慢慢建立起核心成員位于加州的開發團隊，以及中間層平臺NUTSPlatform的開發。

Daniel指出，在這個平臺上，第三方用戶自己可以定制和開發DeFi協議，以及相應的DApp，而acBTC項目就是基于NUTSPlatform進行開發的，基于前期的摸索和嘗試，對于推出acBTC這樣「單資產多協議」的產品有一定的信心和把握。

火幣論壇對話陳志武教授：比特幣在支付領域的重要性得到提升:新加坡時間12月30日下午，耶魯大學金融學終身教授，香港大學經濟學講席教授，香港大學亞洲環球研究所所長陳志武教授做客火幣論壇，以“回顧與展望，從疫情到復蘇”為主題，與火幣商務副總裁Ciara探討在疫情的持續影響下，企業該如何進行數字化轉型。

陳志武認為2020年在疫情的影響之下，數字化給人們的生活帶來了全新的體驗， 就交易方式而言，2020年比特幣在支付領域的重要性得到提升，包括其他數字貨幣或數字支付形式，已經漸漸成為一種標準。“現在大家都離不開數字貨幣，出門也無需攜帶大量紙幣，這是一種全新的交易和合作方式，也再次體現出數字經濟的重要性。”陳志武表示。

但陳志武同時提醒，“信任”問題依然是當前區塊鏈和加密貨幣亟待解決的一大挑戰。“我們必須應對這一新的挑戰，找到解決方案，從而促進這種新的數字化生活方式和工作方式的持續發展。”[2020/12/31 16:08:56]

2020年正式推出acBTC項目

隨著NUTSPlatform的日益成型，團隊的工作重點轉移到了應用層，經過認真且徹底的觀察后，發現目前DeFi領域一個明顯的機會就是ERC20BTC在DeFi中的可用性，比如缺乏一個有競爭性的去中心化應用能夠提升BTC抵押借貸的效率，以及盡可能降低原生BTC與ERC20BTC之間的高昂摩擦成本的方案。

與此同時，BTC持有者開始認同去中心化金融服務的價值，也給了acBTC一個進入比特幣金融市場的巨大契機。

比特幣進入DeFi

流動性挖礦帶來的財富效應將DeFi推向了高潮，與以太坊上的各類DeFi應用的火熱形成對比的是比特幣的事實缺席，在超過15萬個BTC付出不低的成本跨鏈來到以太坊之后，面臨的還是高借貸質押率和低使用率的尷尬場景，在今天的DeFi世界里，BTC變成了普通ERC20資產，王者失冠。

在對acBTC項目有初步的了解之后，作為以太坊上第一個BTCDeFi綜合應用項目，我們和Daniel就比特幣進入DeFi這一話題進行了多方面討論。

比特幣去中心化解決方案有待完善

以太坊的弊端在于缺少資產，對區塊鏈金融而言最友好的是加密資產，而其中最大的就是比特幣。從比特幣這一端來看，從去年開始一直到今年上半年，有個明顯的趨勢是比特幣挖礦越來越精細化。

如果比特幣本身沒有流動性價值去支撐其業務，對于礦工或者比特幣持有者而言影響是比較大的，當然一些遠古巨鯨可能除外，所以其運營也需要越來越精細化。

運營精細化的過程中必然會金融層面的運營思路，所以有越來越多包括礦工在內的比特幣擁有者開始去接觸金融服務，但是他們用到的都是中心化金融服務，雖然中心化金融服務本身沒有什么問題，但是作為一個去中心化資產卻沒有一個很好的去中心化金融服務場景，也是比較有趣的一件事。

站在以太坊的角度來看，本來是去服務資產的金融平臺，但是卻沒有辦法很好的服務最大的加密貨幣，兩者之間的隔閡依舊很大。

中歐經貿高層對話：雙方同意在數字貨幣等領域加強合作:7月28日，中共中央局委員、國務院副總理劉鶴與歐盟委員會執行副主席東布羅夫斯基斯以視頻會議形式共同主持第八次中歐經貿高層對話。中方歡迎歐方盡快完成“合格中央對手方”監管等效評估工作。雙方同意加強綠色金融合作，推動標準趨同。同意在數字貨幣、金融科技等領域加強信息共享和交流合作。（新京報）[2020/7/29]

基于這些背景，Daniel表示，acBTC項目開始起點是在5月份市場比較低迷的時候，當時有了平臺的開發能力便去做了應用，隨后也對具有代表性的比特幣礦工做了一些用戶調研和溝通，以此確定了項目的切入點。

項目切入點

從比特幣的中心化金融服務的規模來看，在能統計到的范圍內應該能達到幾十億美元的市場規模，沒有納入統計的可能會有更多，市場的運作其實并不是復雜，主要是三類服務。

第一類是生息，主要是本金保持安全的情況下會有一個固定的利息。第二類是理財，即在承擔一定本金風險的情況下，通常將資金放入與二級市場相關的基金內，從而獲取大約10%到20%的收益，補充運營現金流。?第三類就是抵押借貸。這也是很核心的三個需求。

Daniel認為，生息和借貸這兩個需求，DeFi有一席之地，并非一定要替代現有的中心化金融服務，而是提供一個差異化方案、一個新的選項。另一方面，當市場上有一個非常有效又安全的去中心化金融方案時，反過來也會促使中心化金融服務方案的優化，同時比特幣資產規模大，還有很大的市場探索空間，這就是作為去中心化金融服務的acBTC的切入角度。

各種比特幣錨定幣未來或齊頭并進

比特幣持有者為了進入DeFi，目前是將手中的比特幣兌換成以太坊鏈上的各類比特幣錨定幣，據DeBank數據顯示，比特幣錨定幣的數量在今年年中以來持續上漲，流向DeFi?的比特幣已經超過15萬枚，并且這一數字還在不斷攀升。比特幣跨鏈賽道也吸引了許多項目爭先恐后的進入。

acBTC項目可以簡單理解為，把通過跨鏈等方式轉移過來的ERC20格式比特幣進行更好的聚合和生態應用輔助，和比特幣跨鏈項目之間也有「相輔相成」的關系，因此我們也請Daniel分享了他對于比特幣錨定幣賽道的發展、項目之間的機會和挑戰的一些看法。

Daniel解釋道，比特幣錨定幣有不同的方案，可能會從某一個跨鏈方案開始實現然后逐漸變成市場上流行的一種方案。這些方案主要特點是通過中心化或者去中心化的方法，把比特幣進行抵押，然后在以太坊或者其他鏈上通過1:1的比例發行，市場上的方案各有優勢。

但是不管用中心化的方案還是用去中心化的方案，都存在「信任上限」的問題。中心化的方案需要去相信發行方或者是抵押方，中心化信任有其上限；去中心化方案由于需要抵押，抵押規模決定了其鑄幣上限，可以稱之為去中心化信任上限。

第二個問題是，獨立的跨鏈解決方案都沒有辦法消除跨鏈成本，尤其是去中心化的跨鏈方案，經濟模型依賴于跨鏈手續費。這就意味著，如果要從比特幣到以太坊去構建一個非常輕便且低成本的跨鏈金融市場就基本上不太可能，結果就像現在，整體上來說比特幣流動性只在局部和特定的需求下來到以太坊，并因為高昂的贖回成本滯留在以太坊，從滿足金融服務需求的角度來看，收到的限制非常多。

金色實力派 | 對話謝緯：揭秘區塊鏈第一城婁底的“小城大計”:當下區塊鏈與實體經濟相結合已成為不可阻擋的時代大潮，金色財經推出“區塊鏈+產業新模式”系列訪談“實力派”，對話走在“區塊鏈+”最前端的企業和機構。1月20日13:00，央視財經節目主持人吳建華，金色財經內容總監王瑜琨攜手對話婁底市國家級區塊鏈研究和應用示范推進領導小組辦公室副主任、CCF區塊鏈專委會通訊委員謝緯，揭秘湖南“鏈城”婁底的“小城大計”。直播詳情可掃描二維碼或查看原文鏈接。[2020/1/20]

受到「信任上限」這只看不見的手的影響，今天跑得快一點的跨鏈方案沒有絕對的先發優勢，新的、尤其是去中心化的方案在接近「信任上限」之前都還有很大的鑄幣上升空間，領先的方案們最終發行的數量級可能會比較均衡。市場可能不會出現由一家機構主導的局面，比如WBTC一個項目發行量達到7位數的可能性極小，更可能的是領先的方案們的發行量都處于6位數這個量級，加在一起的流動性可能會達到7位數的規模。

Daniel認為，通過包含acBTC在內的BTCDeFi生態的共同努力，以太坊上現有的15萬枚比特幣只是一個開端，最終會是100萬到1000萬之間，僅從鑄幣量來說還有10倍的上升空間。

acBTC專注于解決現存ERC20BTC的痛點

在這種情況下，對于比特幣持有者而，選擇相信哪一個跨鏈機制本身有一定的認知成本，以及單一風險問題，即不管選擇哪一種方案，都意味著存在所有資產都會損失的風險。對于acBTC來講，會用一套機制讓有競爭力、本身具備一定基礎的比特幣錨定幣通過組合之后，形成了一個更優化的方案，進而分散風險，避免一些安全問題。

如果對于上述「未來會有許多平行前進的主流比特幣解決方案」這一假設是對的，那acBTC在這一基礎之上除了進行組合之外，在未來生態發展達到一定規模的情況下，計劃幫助用戶分擔部分或者全部由某一種比特幣錨定幣跨鏈方案出現問題帶來的風險，而只要是這個市場本身的種類比較分散，這一想法還是有可能去實現的。

還有一點是因為acBTC項目本身的經濟模型不依賴于跨鏈手續費，甚至可以通過整個生態系中可以獲得盈利的協議去補貼跨鏈成本，也是整個生態協議中可以做到覆蓋成本的地方，希望用戶更加無差別、無成本的進行跨鏈，這樣整個比特幣的流通也會更多的得到釋放。

acBTC作為一個單資產、多協議，包含一整套包括兌換、生息、借貸在內，為比特幣資產專門優化的協議，可能看起來做的東西很多，比一般的協議復雜，但其實項目遵循最小設計的原則，讓協議進行自循環，專注于去解決現存ERC20比特幣中不好用的地方。

目前大多數項目更多的關注的是比特幣資產如何跨鏈，acBTC項目則更關注的是跨鏈之后的比特幣資產如何被高效的使用。

比如比特幣通過跨鏈的方式進入DeFi之后，最大的使用場景是抵押借貸，但由于會存在很多不同的比特幣抵押借貸的格式和形式，因此，acBTC會去做一個基準的比特幣借貸業務，通過這一業務可以進一步沉淀一些利潤，然后用利潤補貼跨鏈帶來的一些成本，整個生態體系在經濟上就可以實現自洽。

中國區塊鏈白皮書在達沃斯發布 期待同監管層對話:在冬季達沃斯會場上，中國區塊鏈應用研究中心發布了《中國區塊鏈行業發展報告2018》。報告顯示，中國在區塊鏈專利、區塊鏈融資的增速遠超過美國，領先全球。同時，數據服務、金融和認證確權是目前區塊鏈應用項目最多的領域。報告還建議，為了區塊鏈技術在中國更好地應用，期待從業者與監管層良好對話，討論建立全球監管的框架規則。[2018/1/27]

并且可以通過這種方式優化現有ERC20比特幣中需要改進的地方，這就是acBTC設計目的之一，并不是去做整個BTCDeFi市場。

簡單來講，acBTC支持的一些的功能或者應用，歸根結底是為了增強acBTC項目本身的易用性，進而增加發行量，能夠變得更加穩定。除此之外，DeFi本身也是一個開放的市場，并不是封閉的生態。

比特幣DeFi?現存問題

針對比特幣DeFi市場現存的一些問題，Daniel表示，現在的情況是比特幣跨鏈時間和跨鏈手續費兩者的成本太高。

還有就是安全性的問題，不過每個人對安全性的理解都不一樣，有些更加看中去中心化技術的人可能會選擇這個去中心化方案，其他人可能會選擇有中心化金融機構背書或者做抵押的方案。

acBTC想做的也是去優化時間和跨鏈手續費成本，雖然這是異構跨鏈，當中可能不存在完美的解決方案，但是acBTC的目標是讓其盡可能的接近完美，比如說WBTC現在跨鏈可能需要按照天來計算時間，renBTC相對好一些，可能是按照分鐘來計算，體驗已經提升，但是acBTC想爭取再縮短時間，帶來更加流暢的體驗。

第二就是手續費也有降低的空間，比如，現在比特幣來回一次的手續費在千三左右，acBTC想再去探索降低到空間，比如是否可以降低到千一，甚至在理想狀態下在補貼完之后幾乎可以忽略不計的狀態。

不過Daniel也指出，對比特幣DeFi而言，其實對Gas費和交易速度沒有非常敏感，假設能把跨鏈做好的話，以目前以太坊的手續費和交易確認時間，能看到大部分比特幣應用的流動性獲得解放。

Daniel同時提到了一個比較有趣的想法，以太坊未來會有更多的二層方案，也會有更多的資產進入二層，可能會存在無法負擔高額費用的問題，如果類似比特幣這樣的資產進入以太坊之后，可能演變成以太坊成為比特幣的二層，所謂的Layer1、Layer2其實是一個相對的概念，但最終不管怎么樣，對應的資產都應該進入與之速度和成本相對應的鏈上或者解決方案中。

對于比特幣借貸這項業務來講，現在還不需要去考慮在Layer2部署，Layer1應該就可以滿足。

比特幣DeFi?的借貸場景

Daniel認為，比特幣進入DeFi后首先獲得發展的場景會是借貸，因為比特幣的資產屬性或者類似于數字黃金的屬性已經越來越明顯，因此直接用來做流動性并不合適，而是更適合做一些借貸類的儲備應用。

Uniswap提供的是通用資產交易協議，Curve則選擇專注穩定幣資產，提供了目前流動性最佳且滑點最低的穩定幣兌換協議。acBTC項目將專注于比特幣資產，提供一整套最適合比特幣特性的DeFi協議。

當比特幣轉變成為ERC20格式的WBTC或renBTC等參與以太坊DeFi生態時，一方面在享受DeFi帶來的紅利，另一方面也面臨不少約束，比如Compound的借貸質押率一般在130%-150%，不同代幣的質押率有所不同。

這種高質押率設計的根本原因在于數字資產的價格的波動性，但對于比特幣持有者而言不盡合理。因為和絕大多數ERC20代幣相比，比特幣價格更加穩定，擁有更多復雜衍生品市場，且流動性也遠好于其他加密貨幣。

因此ERC20比特幣的DeFi借貸協議，完全有可能實現更低、更靈活的質押率，以及更高效的利率博弈。acBTC項目通過在借貸協議中加入期權，基于借貸雙方對于比特幣價格的共識，通過利率博弈實現更低、更靈活的質押率。

另一方面，在中心化金融中基于比特幣的交易類應用，比如合約、CEX也是很大的一個市場，但是acBTC不會什么都去做，會選擇可以幫助acBTC成為更優秀的資產的應用，同時也希望其他借貸協議或者期權協議可以選擇使用?acBTC，把acBTC當成和WBTC、renBTC一樣的資產，如果acBTC未來特性等方面項目打分足夠高，其他協議也會增加相應的支持，在后期形成DeFi樂高的不同組合和搭建。

acBTC如何解決現存問題

acBTC項目想讓用戶通過低滑點、低摩擦、低成本來更好的參與比特幣DeFi市場，那么acBTC究竟是如何為用戶選擇最優方案，又是如何能確保協議以一種安全、高效的方式進行運作，解決比特幣DeFi中的現存問題。我們也請Daniel就這一問題作出了他的解答。

安全和成本

Daniel解釋道，首先，acBTC項目在底層是要確保安全性，因為對于BTC持有者而言，很少有用戶會使用幾十美元的資產進行參與，比特幣資產本身體量會比較大，所以安全是第一位的。

在設計資產籃子的時候，不會把流動性放在存在一定風險的協議內，所以只會支持一到兩個不會影響底層資產風險的功能，比如Swap，這一功能只會影響個籃子里的資產構成比例，而這個構成比例本身由算法去保證平衡。再比如，未來可能會支持的閃電貸，閃電貸也不會影響籃子里資產的安全，所以acBTC首先會確保安全性。

第二個是如何降低成本，比如xcSwap，即支持BTC和ERC20BTC通過去中心化做市網絡，以安全和非托管的方式互換的跨鏈協議，以及ERC20BTC之間互換的去中心化交易協acSwap兩個不同的應用都兼具低滑點以及有競爭力的交易費用。

這兩種兌換方式其實對于用戶來講都是不必要的成本，從用戶角度出發，會盡可能降低成本，再加上剛剛講的，acBTC項目不是以這兩種成本為支撐的經濟模型，而是可以補貼用戶成本，因此可以幫助用戶更好的節約時間和經濟成本，來反哺用戶。

從節約經濟成本角度來看，acBTC項目的acSwap從一定程度上類似于Curve的StableSwap模式，但由于只支持比特幣資產，因此實現起來會更加簡單，不需要支持包括穩定幣或者其他DeFi在內的更加復雜的協議，所以acBTC的Gas費也優于Curve，除了向用戶收取一點手續費防止被套利之外，手續費還有進一步下降的空間。

對于市場上種類繁多Swap應用而言，之所以存在的原因是因為不同格式之間的比特幣進入到以太坊之后應用場景是割裂的。所以需要去做兌換，但是如果有acBTC這樣的核心場景之后，就可以通過一個項目來完成，而不需要再去兌換成類似于WBTC、renBTC之類的比特幣錨定幣。

從摩擦成本來看，比如WBTC不管是鑄幣還是銷毀、贖回都比較麻煩，除了有成本外時間也會特別長，并且其鑄幣跟銷毀的比例并不高。renBTC鑄幣跟銷毀之間會有一定比例，說明renBTC在以太坊和比特幣之間的會有流動性，WBTC更多的是單向的。

acBTC跨鏈Swap避免了不同比特幣錨定幣格式之間的鑄幣和銷毀過程，比如有些用戶有鑄幣需求，有些用戶有銷毀需求，大家都在和去中心化做市商做交易，在這個過程當中，其實最終代幣即沒有被鑄出來，也沒有被銷毀，那么就可以通過將這兩種不同的需求進行中間撮合，來做補貼，進而降低摩擦成本。

分散跨鏈風險

由于合成了多種跨鏈資產，acBTC在一定程度上還能夠分散使用單一跨鏈資產帶來的風險，包括中心化的信任風險和去中心化的技術風險；進一步，當acBTC的生態發展到一定規模，acBTC有能力幫助部分用戶或者全局用戶在一定范圍內對沖底層資產失效的風險。

acBTC是全新的項目，并不會和諸如WBTC、renBTC、HBTC、oBTC(BoringDAO)等比特幣跨鏈資產進行競爭，而是通過互補，在以太坊上為比特幣這一最大價值的加密資產，構建比特幣DeFi綜合應用。

代幣經濟模型

由于一個項目的代幣經濟模型是支持其網絡安全和可持續性發展的一個重要組成部分，我們也Daniel就acBTC自身代幣經濟模型的設計等方面為進行了講解。

Daniel表示，acBTC的治理代幣是AC，與其他項目一樣具有價值捕獲的功能，至于分不分紅是取決于后期社區的選擇。AC采用開放的獎勵計劃來激勵任何為生態系統的功能和使用提供資源和貢獻的人。

AC總供應量與比特幣一樣，為2100萬枚，主要由以下兩部分構成：

流動資金分配：1500萬枚AC，通過流動性挖礦計劃進行分配，激勵流動性提供者、生態系統用戶和社區管理者。分配機制由DAO組織的社區投票決定。

開發：600萬枚AC，整個開發分配將被分發給NUTSDAO，用來激勵開發人員、戰略合作伙伴、社區成員和核心團隊成員，他們將通過持續的安全審計、應用程序開發、系統升級和市場推廣來幫助確保項目生態系統的可用性和增長。

AC作為治理代幣可以用于捕獲價值，比如在acBTC生態中參與Swap的用戶需要付出手續費，參與借貸的用戶在某些使用場景下也需要付出利息。當中的價值是由AC代幣去捕獲，跟別的項目不一樣地方是因為acBTC有多個協議，可以在多個協議之間構建內在價值循環。

打個比方，acBTC的做法類似于Maker會拿出一部分穩定費收益去補貼WBTC用戶的鑄幣成本，因為WBTC用戶如果有更便利的條件鑄幣，也會幫助為Maker提高債務上限。不過因為兩個是不同的項目，而且Maker有自己的代幣經濟模型，這種合乎邏輯的補貼無法實現。acBTC則可以做到，優化異構跨鏈帶來的成本。

再比如，以太坊區塊鏈上有ETH和WETH，在某些場景下這兩者兌換是有成本的，但在某些場景下兩者Swap的過程是沒有成本的。比特幣跨鏈之后產生的成本是因為它需要一些基礎設施，但對于用戶而言，這其實是不合理的，所以acBTC就想去覆蓋成本，提供順暢的體驗。

當用戶沒有時間跟跨鏈上的手續費成本的時候，有可能整個應用場景就會不一樣，比如比特幣可以在一天之內就會去到以太坊然后又到比特幣鏈上，從而構建出一個真的跨鏈應用場景。現在的以太坊用它的優勢吸引流動性，用它的劣勢將其留下來，但從長期來看，這是不利的。

acBTC項目進展

針對目前acBTC項目的進展和項目規劃問題，Daniel表示，目前acSwap以及acBTC的鑄幣/贖回的完整功能已上線，acVaultV1.0也已經上線，這些模塊和流動性挖礦一起，構成了整個項目的冷啟動階段。

從上線第11周開始，acBTC將進入Phase1階段，重點是生息和借貸的運營落地，構建acBTC的最小價值閉環，也是acBTC從流動性挖礦冷啟動到運營和開發驅動的關鍵銜接階段。

再之后的Phase2/3，起點分別是xcSwap和acUSD。特別需要指出的是，2100萬枚AC中有70%將被鎖定直到Phase2/3正式啟動。

小結

最后，Daniel強調，ERC20BTC要實現鑄幣量10倍的增長，除了需要當前大多數著眼于比特幣資產如何跨鏈的項目，也需要像acBTC這樣關注比特幣資產跨鏈之后如何被高效的使用的項目。如果鑄幣規模和使用效率分別有10倍的提升，整個市場將會有100倍的成長空間。

采訪&撰文：婁月

受訪者：DanielTang，acBTC&NUTS創始人

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