BTC逼近2萬美元：交易放量，火幣資金凈流入居首_USD

文|Carol編輯|Tong出品|PANews

2020年年末，比特幣再次成為市場關注的焦點。根據CoinMetrics的數據，11月30日比特幣報收19664美元，創下自2017年12月16日以來的新高。這也意味著，理論上，目前市場上沒有套牢籌碼，上行動力充足。

然而，與此同時，作為流動性提供者的交易所卻籠罩在合規陰影之下。先有BitMEX遭到美國司法部和商品期貨交易委員會的起訴，后有OKEx因配合調查停止提幣，資金安全已成為投資者關心的重中之重。隨著10月27日OKEx恢復提幣，交易所之間的“流量”之爭也日趨激烈。

比特幣連創新高后，“巨鯨”是在買入還是賣出？交易所紛紛上線優惠計劃后，用戶到底選擇了誰？PAData將通過多項市場交易數據詳解比特幣連創新高的背后景象。

BTC幣價創新高，MVRV指數不及2017年

分析 | BTC合約多空持倉人數比為2.13 市場做多人數小幅回落:截至2月20日10:30，根據OKEx交易大數據顯示，BTC合約多空持倉人數比為2.13，季度合約基差249.32美元，永續合約基差-1.1美元，永續合約資金費率0.006%；BTC合約持倉總量10,112,830張，24h交易量42,806,012張；主動買入量420,483張，主動賣出量437,234張；精英賬戶做多賬戶比51%，多頭持倉比24.86%，做空賬戶比47%，空頭持倉比20.42%。BTC現貨數據方面，杠桿多空比為28.96，幣幣主動買入量539.83 BTC，幣幣主動賣出量426.24 BTC，USDT場外溢價率為102.14%。

分析師表示，BTC合約多空持倉人數比為2.13，市場做多人數在高位小幅回落，季度合約基和持倉總量均有所下降，永續合約資金費率接近零，顯示市場對后市多頭信心出現了動搖跡象；市場主動交易仍在相對活躍狀態，注意短線異動可能；BTC合約精英持倉方面，多頭勢力再次小幅占優，關注主力空頭平倉與多頭建倉情況。[2020/2/20]

根據CoinMetrics的統計，11月30日，比特幣報收19664美元，創下歷史新高。從今年的幣價走勢來看，除了3月12日受到全球金融市場波動的影響，比特幣“跳水”跌下5000美元以外，整體而言，今年比特幣上漲趨勢明顯。截至11月30日，比特幣今年已經上漲了174.22%，相較全年最低點，比特幣今年的最高漲幅已經達到了296.53%，僅十月以來，比特幣就已經上漲了85.39%。另外，全年平均價也站上萬元關口，達到了10113美元。

分析 | BTC市值占比持續下滑?主流交易所相關交易量有一定改觀:據TokenGazer數據分析顯示：UTC?10月7日，比特幣錄得一個月以來的最大單日漲幅，近期其它幣種的表現普遍好于比特幣。截止至10月8日17:00，BTC價格為$8,174.44，市值為$146,825.01M；主流交易所24H BTC交易量約為$401.10M，有一定改觀；BTC活躍地址數保持增長，鏈上交易量平穩波動，出塊時間約為9.5min，受近階段低迷的市場表現影響，BTC市值占比保持下滑趨勢，目前約為66.61%；BTC 30天ROI有一定反彈；期貨方面，火幣的比特幣合約持倉量與前一天基本持平，OKEx持倉量小幅增長，BitMEX持倉量下降較多，CME的比特幣期貨持倉量繼續維持在低位。在比特幣價格反彈后，OKEx的比特幣合約多空持倉人數比降低；交易所方面，在比特幣價格上漲的過程中，Bitfinex在高位的買單更多，價格漲幅更大。全天Coinbase的主動賣單更多，成交量與Bitstamp接近。日內BTC/USD Coinbase對BTC/USD Bitfinex保持負溢價狀態，溢價區間較昨日有所縮小。[2019/10/8]

雖然近期的幣價走勢與2017年末的牛市如出一轍，最高都接近了20000美元關口，但是MVRV指數顯示，兩次牛市有一個比較明顯的不同。MVRV指數是CoinMetrics制定的一種反映長期投資者偏好的指數，代表流通市值與實現市值的比值，如果小于1，意味著當前價格低于市場參與者的總體價值共識，定價被低估，反之，如果大于1，意味著當前價格高于市場參與者的總體價值共識，定價被高估。

行情丨BTC在1小時內跌幅超過2.50%:據Bitfinex數據顯示，BTC/USD在1小時內出現劇烈波動，跌超2.50%，達到-2.91%。當前報價為 12402.48 美元，行情波動較大，請注意風險控制。[2019/7/9]

今年10月30日比特幣創下19664美元的歷史新高時，MVRV指數約為2.637，2017年12月比特幣達到相似價位時，MVRV指數達到了4.717。也就是說，當幣價創新高時，MVRV并沒有創新高。這意味著，在此次牛市中，幣價被高估的水平仍在適當范圍內，也可以理解為泡沫化程度較上一次牛市有明顯的降低。

現貨和期貨的大單交易者以賣出交易為主

在加密貨幣的市場中，“馬太效應”長期存在，“巨鯨”的交易活動對市場變化有著重要的影響，那么，近期幣價連創新高之下，他們都在怎么交易？

根據合約帝對大單交易的監測，11月20日至11月30日期間，比特幣現貨和期貨的大單總交易量約為23.02億元，其中現貨約為13.18億元，期貨約為9.84億元。一改年初期貨交易為主的市場態勢，10月以來，比特幣都以現貨交易為主。

聲音 | Abra首席執行官Bill Barhydt：BTC的相對權重可以根據全球GDP來衡量:據AMBcrypto5月5日消息，Abra首席執行官Bill Barhydt在采訪中看好BTC的估值，表示BTC的相對權重可以根據全球GDP來衡量，而且比特幣可能會上升而不是下降。[2019/5/6]

其中，11月26日大單交易總額約為4.4億元，為近期峰值，包括現貨2.43億元和期貨1.97億元，這或受到24日和25日幣價走高企穩的影響。11月30日，幣價創歷史新高的當天，現貨大單交易量約為1.38億元，僅次于26日的近期峰值，“巨鯨”對價格變動的敏感性較高。

從市場交易方向來看，現貨和期貨市場中的“巨鯨”都已賣出為主。根據統計，11月20日至11月30日期間，現貨大單共買入6.20億元，占現貨大單交易總額的47.04%，共賣出6.98億元，占交易總額的52.96%。其中值得注意的是，11月30日幣價創歷史新高的當天，現貨大單買入金額約為0.54億元，賣出金額約為0.84億元，賣出獲利的資金比買入追漲的資金更多。

行情 | BTC上漲超過2%:據Binance數據顯示，BTC 現報價4100.94美元，1小時上漲超過$91.74，波動較大，請做好風險控制。[2018/12/3]

期貨市場的買賣方向也類似，11月20日至11月30日期間，期貨大單共買入4.69億元，占現貨大單交易總額的47.66%，共賣出5.15億元，占交易總額的52.34%。與現貨交易不同的是，11月30日當天，期貨大單買入金額約為0.60億元，賣出金額約為0.42億元，而且各大主力期貨市場的買入訂單以開多為主，這顯示了期貨交易者對未來市場走勢的信心。

三大所的BTC都有所流失，火幣穩定幣入金最多

隨著OKEx重新開放提幣，國內三大主要交易所的“流量”之爭也日益激烈。在OKEx推出用戶回饋方案后，火幣和幣安也上線了優惠計劃。11月26日，火幣推出為期一個月的“VIP點亮計劃”，充值10BTC及以上的用戶，可按級別享受現貨3個月的VIP費率優惠。同一天，幣安也推出了充值享VIP費率的活動。但對比來看，火幣在現貨與合約方面給到的手續費費率更低，且面向所有新老用戶，優惠使用期限長達3個月，而幣安則針對散戶和VIP都推出了優惠活動，但手續費優惠力度更小，優惠使用期限只有2個月。

從11月20日至11月30日三大交易所的資金流動情況來看，用戶“用腳投票”的結果也十分明顯，火幣是入金最多的交易所。

根據資產追蹤平臺CoinHelmes的統計，11月20日至11月30日期間，幣安總流入了50828BTC，總流出了108384BTC，總計凈流出了57556BTC，是三家交易所中凈流出比特幣資產最多的一家，相當于平均每天凈流出5232BTC。按照此前PAData對交易所之間資金流動的觀察，幣安流出的資金很大一部分將進入Coinbase。

其次，OKEx總流入了13691BTC，總流出了21904BTC，凈流出了8212BTC，可見，大規模用戶回饋計劃見效甚微，主流資產仍然在外流。另外，火幣在此期間總流入了32091BTC，總流出了33480BTC，只凈流出了1389BTC是三家交易所中流出比特幣資產最少的一家，甚至總凈流出額比幣安日均凈流出額都低。

除了比特幣的流動以外，USDT作為國內用戶的必要交易媒介，其在交易市場中的流動也格外值得關注。

根據CoinHelmes的監測，11月20日至11月30日期間，幣安總流入了約25.98億USDT，總流出了約24.50億USDT，總凈流入了約1.48億USDT，相當于每天凈流入0.13億USDT。火幣總流入了約20.74億USDT，總凈流出了約18.49億USDT，總凈流入了約2.25億USDT，相當于每天凈流入0.20億USDT。可見，相比幣安，更多資金流向了火幣。

火幣和幣安尚有入金，而OKEx的USDT在此期間仍處于流出狀態。根據統計，11月20日至11月30日期間，OKEx總流入了1.25億USDT，總流出了2.95億USDT，總凈流出超1.7億USDT。

從靜態資產沉淀來看，根據BitUniverse的統計，截至12月2日，國內三大所中，火幣是資產總量最多的交易所，達到了488億元，其中比特幣資產超過24萬BTC。幣安緊隨其后，總資產約為459億元，其中比特幣資產不到24萬BTC。而OKEx則落后一個梯隊，總資產量不足400億元，約為329億元，其中比特幣資產約為22萬BTC。

交易所的“流量”之戰還將持續，未來合規與安全可能是決定“流量”的兩大重要因素。前者要求交易所獲得本地金融牌照或滿足金融監管的普適要求，比如KYC、AML和CFT，而后者則需要交易所不斷優化內部資金管理流程，比如火幣強調其錢包使用了多重簽名和門限簽名技術保障私鑰簽名過程的安全性，以及多人、多地備份保障私鑰的可用性。

加密市場的牛市仍在繼續，數據之下，火幣等交易所正成為用戶們首選的交易平臺。

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