去中心化保險會“騙保”？ DeFi保險喜憂參半_COVER

去中心化保險協議CoverProtocol勢頭正猛，既有Yearn.finance創始人AndreCronje的光環加持，又有治理代幣大漲的走勢，兩大亮點使其帶著DeFi保險的概念成功抓住了市場眼球。

相比資歷更老的保險協議NexusMutual，CoverProtocol主打點對點保險理念，為每一個它覆蓋的協議推出CLAIM、NOCLAIM兩個代幣，持有前者相當于投保，持有后者相當于承保。保險到期后，如果發生理賠，CLAIM價格變為1美元，NOCLAIM歸零；若未發生理賠，CLAIM價格歸零，NOCLAIM為1美元。

這種模式使得「保單」可以自由交易，市場共同分擔風險。相比于傳統保險，去中心化保險更具流動性，投保也無需繁瑣流程，更為簡單高效。

不過尷尬的是，保險協議也是智能合約，同樣面臨被攻擊的風險。12月14日，NexusMutual創始人HughKarp的個人賬戶被曝遭受攻擊。此外，目前DeFi保險還面臨大規模的風險對沖需求難以被滿足，以及流動性較低等問題。

根據安全公司PeckShield的統計，今年11月，DeFi行業發生逾13起安全事件，造成損失近5000萬美元。從需求端看，隨著DeFi行業不斷壯大，保險能夠幫助用戶對沖風險，避免「火中取栗」。但現階段，如何擴大去中心化保險的市場規模、設計合理的機制等，都是待解之題。

COVER9天上漲695%?DeFi保險吸睛

Paradigm：去中心化的虛擬世界可以容納數萬億資產:金色財經報道，專注于加密貨幣的投資公司Paradigm最近發布的一篇文章表示，去中心化的虛擬世界可以容納數萬億資產并提供數百萬個就業機會。Paradigm承認，鏈上游戲繼續面臨限制游戲設計的技術限制的障礙 - 當前的基礎設施（如以太坊虛擬機）并未針對復雜的游戲開發進行優化，鏈上游戲還必須應對真實貨幣市場、領先激勵措施和游戲經濟問題，但Rollup可擴展性和成本降低，以及游戲特定的區塊鏈基礎設施開發，將有助于解決這些問題，此外，盡管技術和設計挑戰持續存在，但可組合的模組和無需許可的開放經濟可能會打開鏈上游戲的格局。[2023/8/16 21:25:57]

進入9月后，DeFi協議流動性挖礦收益銳減，DeFi代幣齊跌，洶涌一時的浪勢回歸平靜。探索者們向更深廣的「海域」進發，尋找新的場景。大概沉靜了兩三個月后，去中心化保險展露出「后浪」潛力。

CoverProtocol的出現是DeFi保險在近期頻頻被熱議的重要原因。今年11月19日，Cover正式上線，同時上架了10種熱門DeFi協議的保險業務，覆蓋協議包括Curve、Aave、Balancer、SushiSwap、Yearn.finance等。

如果你是SushiSwap用戶，有大量的資金放在其中做市，你可以通過Cover投保，來對沖可能發生的智能合約漏洞、黑客攻擊等等的風險。

去中心化 DeFi 策略構建器 Mellow Protocol 上線 Polygon:2月8日消息，去中心化 DeFi 策略構建器 Mellow Protocol 現已上線 Polygon，目前已集成 QuickSwap、Uniswap 和 Aave，允許用戶使用該平臺部署策略以及投資于已有的策略。[2023/2/8 11:55:00]

將保險搬到區塊鏈上，Cover并非首例，在它之前，互助保險項目NexusMutual已在以太坊網絡中耕耘良久。而Cover之所以在短時間內引起關注，一部分原因要歸功于那個DeFi世界里最有「魔力」的男人——YFI的創始人AndreCronje。

11月28日，AC宣布YFI與Cover合并，盡管他強調，并不清楚「合并」意味著收購還是合作，但項目共享一致的愿景。值得一提的是，AC早前資助過Cover的前身Yinsure.finance。Yinsure在今年上線，但因兩位核心開發者分道揚鑣而導致項目擱淺。

Cover并入AC系后，快速站在了聚光燈下，交易所快速反應。

12月3日，MXC抹茶上線Cover治理代幣COVER；兩天后，幣安將COVER擺上了站內創新區；12月9日，OKEx也上架了COVER。

主流交易平臺主動上線，進一步提高了Cover的曝光度。在DeFi浪潮趨于平緩時，Cover又用上漲的幣價激起漣漪。

DAI成為市值最大的去中心化穩定幣:金色財經報道，本月，Terra LUNA 和 UST 的影響已經波及 Defi 和整個加密生態系統。此外，Terra 內爆使穩定幣DAI成為市值最大的去中心化穩定幣。DAI是第四大穩定幣，前三名（USDT、USDC、BUSD）是中心化穩定幣產品。DAI由 Makerdao (?MKR?) 項目發行，與 UST 等算法穩定幣不同，DAI 利用超額抵押貸款和還款流程。

截止發稿，DAI 的市值為 62.4 億美元，但穩定幣的市值在過去 30 天內下跌了 27.3%。盡管DAI保持穩定，但 Terra 的內爆給加密社區帶來了沖擊波，進而將 defi 中的 TVL 削減了一半。自 2022 年 5月1日以來，價值超過 26 億美元的 DAI 被從流通中移除。在過去 24 小時內， DAI的全球交易量為 1.5999 億美元。[2022/5/30 3:49:50]

在MXC抹茶上，COVER開盤價為200USDT，待到幣安和OKEx上架后，COVER最高于12月12日漲至1590美元，9天內上漲695%。與兩個月前大多數DeFi資產上所后的急漲急跌不同，COVER在二級市場的走勢較為堅挺，12月15日，該資產在OKEx報價約1350美元，價格仍處于高位。

COVER大漲后維持高位

AC光環加持、幣價高漲，Cover成功出圈DeFi。在一些加密資產社群中，不少人開始詢問Cover的消息和參與教程，不免讓人想起夏天時人們搶挖頭礦的熱鬧場景。

去中心化存儲公鏈DMC測試網成功上線:2月1日消息，公鏈項目 DMC 基金會宣布 Datamall Chain 測試網已于 1 月 31 日完成上線。Datamall Chain 是基于撮合存儲挖礦機制的超級生態公鏈，旨在為真實的存儲需求方和供應方提供一個撮合存儲機制的交易平臺。基于 CYFS 協議中的云計算理論，可降低去中心化存儲的成本，提升交付速度。

本次測試網上線主要是對區塊鏈瀏覽器，錢包插件開發，節點運行、掛單挖礦及 ABO 合約開發部署等功能進行測試和完善。[2022/2/1 9:25:48]

不僅是Cover本身，它還帶動了一個板塊——DeFi保險，這個概念也開始走入市場視野，有人根據過去「早埋伏、早進場、早獲利」的經驗，開始打聽還有沒有類似的保險項目。

投保/承保代幣化引入流動性

保險在日常生活中耳熟能詳，人們向保險公司投保，保險公司作為承保方，雙方簽訂合同時，投保人需要登記實名信息并支付保費，一旦發生索賠，需要向保險公司出具相關報告，以證明所保風險真實發生。很多時候，保險公司會進行調查核實，來防止投保人騙保。

那么，去中心化保險該如何運作？

在Cover成功出圈前，DeFi領域內最知名的保險平臺是NexusMutual，它也是當前承保金額最大、支持投保項目最多的協議。根據歐科云鏈12月15日的數據，NexusMutual總鎖倉量為1.07億美元，位列所有DeFi項目第20位，是保險板塊的「一哥」。

去中心化期權協議FinNexus在SushiSwap開啟FNX/ETH流動性挖礦:官方消息，去中心化期權協議FinNexus表示，在Uniswap結束一項流動性挖礦，同時在SushiSwap開啟了一項流動性挖礦。用戶為FNX/ETH提供流動性，可同時獲得SUSHI和FNX獎勵。[2021/2/10 19:25:45]

NexusMutual的產品為智能合約保險，主要保險責任為「代碼非預期使用」。通俗來說，投資者擔心某一智能合約被攻擊，就可以在這里投保。此前，bZx協議遭受閃電貸攻擊后，NexusMutual曾進行理賠。

想在NexusMutual投保或者承保，必須通過其KYC認證，并支付0.002ETH成為會員。用戶想投保，要在購買保險頁面選擇想要保險的智能合約，或者輸入智能合約地址，隨后再輸入保險金額、保險期限來獲得系統報價，最后可用ETH、DAI或者治理代幣NXM進行支付。保費的50%會注入到資本池，作為賠付預備金，另外50%會分配給承保人。

這和日常生活中常規保險的流程較為類似，不同點在于其引入了質押。用戶想承保時，可將NXM質押給某個項目，享受質押項目50%的保費收入。質押金額越高的項目，可購買保險額度也越多。如果發生索賠，需要NXM持有人進行兩輪投票，以決定是否進行理賠，相當于社區共同仲裁。

在NexusMutual的模式中，投保方和承保方并非點對點，保單也不可交易。當某一協議的投保需求增加時，如果沒有足夠的承保人質押，會出現無保可投的情況。

總之，NexusMutual更接近于傳統保險邏輯。

新星Cover則建立了一種更有意思的制度來定義去中心化保險。在其生態中，除了投保人、承保人外，還有另一種角色——流動性提供者，也就是說，Cover的「保單」和「承保單」都是可以交易的。

Cover頁面

在Cover投保/承保有兩種方式。

第一種是存入DAI來鑄造CLAIM和NOCLAIM兩種代幣，假設用戶想投保，便需要賣出NOCLAIM，持有CLAIM；若想承保，則賣出CLAIM，持有NOCLAIM。理論上，每個「險種」協議對應的NOCLAIMCLAIM的價值都等于1美元，但也可能因市場波動而出現偏差。其中，相當于投保的CLAIM代幣價格往往較低。

另一種方式就是在市場上直接買入CLAIM或者NOCLAIM代幣，進行投保或者承保。這就讓Cover形成了一個點對點的保單交易市場。

舉例來說，12月15日，Aave「險種」對應的CLAIM價格為0.09美元，NOCLAIM為0.93美元，保險到期日為2021年5月31日。倘若用戶認為在到期前，Aave可能出現風險，便可購買CLAIM；如果風險真的在到期前出現了，CLAIM價格將變為1美元，來彌補用戶損失或滿足套利需求；如果保險到期前，Aave沒有出現任何問題，CLAIM價格將歸零，相應地，NOCLAIM價格將變為1美元，屆時，投保者將損失保費，承保者則可以賺取保費。

這種方式的好處在于將風險市場化，跟期權有相似之處。此外，這種將保單Token化的方式，有利于提高流動性。

現階段，Cover的流動性提供者和投保者都可以參與挖礦，獲得治理代幣COVER。此外，Cover的保險范圍不局限于區塊鏈圈，只要人們有保單交易的需求，就可以提供流動性市場。

在NGCVentures董事總經理蔡彥看來，相比NexusMutual，Cover是一個「NewDeFi」。「保險流程中的每個部分都進行了代幣化，讓用戶自由組裝，進而釋放人們的想象力。」

DeFi保險?自身難保？

現階段，DeFi最熱門的方向仍集中在交易所、抵押借貸、理財、預言機等領域，保險只是初露鋒芒。盡管在模式上，NexusMutual與Cover各不相同，但它們是探索保險場景的典型代表。

幣乎社區用戶「花木蘭」認為，DeFi保險項目不僅減輕了投保人的損失，也讓人們可以更放心地參與DeFi，不用再「火中取栗」，有助于健全DeFi生態。

不過，就在DeFi保險的概念越炒越熱時，戲劇性的一幕發生了。

12月14日，NexusMutual的推特稱，當天其創始人HughKarp的個人地址遭到Mutual協會成員攻擊，錢包內資金被全部盜走。盡管官方表示，被盜的僅是個人資產對項目無影響，但消息卻以「保險項目被盜」的模樣流傳開來。

「誰說賣保險的就一定很安全？一個是純業務邏輯，一個是技術邏輯。」有區塊鏈安全行業從業者如此評價，顯然在他看來，保險只是業務邏輯，保險協議如果技術處理不好，也會有被盜的風險。

此前，Cover官方還曾表示，將把NexusMutual添加到保險覆蓋范圍中。圈內大V「超級比特幣」認為這是一種「挑釁」。不過看來，保險協議之間「互保」也不失為一種降低風險的方式。

畢竟，用鏈上智能合約搭建的保險協議，依然是DeFi協議，而這個領域最大的問題仍然是安全，「樂高積木」拼接狀的DeFi目前還沒有應對閃電貸攻擊的最優解。

除了協議不排除被黑客攻擊的可能性外，DeFi保險還有其他問題需要解決。比如如何滿足需求。

目前，DeFi保險單一市場的規模仍然較小，而DeFi板塊的總鎖倉市值日益走高，于12月15日達到178億美元。一些熱門協議由于投保需求較高，在NexusMutual有時會出現無保可買的情況；即便在Cover上，同樣存在流動性不充沛、投保成本較高的問題。

有Cover用戶反映，由于現階段流動性較低，CLAIM買不了多少價格就翻倍了。如果沒有足夠的承保資金，那么，購買DeFi保險用以對沖風險的需求，在當下就不太能滿足。

還有人擔心，由于NexusMutual和Cover都采用社區投票的方式進行理賠審查，可能會出現結果不公正的情況；此外，也不能排除項目方先投保、再自我攻擊來謀取大額賠償的可能性。

但在業內人士看來，類似「騙保」情形發生的可能性不大。首先投票者都是代幣持有者，如果惡意投票導致了不公正的結果，會造成代幣貶值，而Cover也通過與PeckShield、TheArcadiaGroup等安全審計公司合作，成立「索賠有效性委員會」進行把關，盡可能避免惡意投票和騙保發生。

無論如何，在DeFi浪潮趨于平靜之時，去中心化保險的興起帶來了新的場景想象。IOSGVentures創始合伙人JocyLin預計，DeFi保險市場規模將會在2022年達到14~45億美元，2025年將能達到25~152億美元。

AC透露，未來Cover將提供更廣泛的保障范圍，并接受更多類型的抵押品；還將推出永續保險這種不失時效的保險模式；此外，保險服務將陸續面向所有DeFi項目。

從愿景來看，DeFi保險有望成為一個更加高效、便捷的風險對沖工具，而這支新船槳能否掀起巨浪，仍舊面臨市場檢驗。

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