加密衍生品周報 | 瘋狂市場背后，期權市場專業投資者謹慎情緒顯露_SKE

比特幣期貨一周成交量大增七成，單日成交量創下歷史最高紀錄。比特幣和以太坊的期貨持倉、期權持倉均刷新歷史新高。BitMEX以太坊永續合約一周平均資金費率達到近0.05%，市場較為瘋狂，投資者需謹防回落風險。

撰文：Karen

一周市場動態

火幣上線COMP、THETA、OMG、XEM和KSM品種USDT本位永續合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣飆升逾5000美元，漲幅高達近30%，本周三、周四比特幣瘋狂上漲逼近2.4萬美元，單日爆倉金額分別為2.77億美元、6.22億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

NinjaTrader宣布支持Coinbase旗下加密衍生產品BIT:6月27日消息，NinjaTrader Group, LLC宣布，其公司是最早提供Coinbase Derivatives Exchange推出的Nano Bitcoin futures（BIT）合約的公司之一。個人投資者可以通過NinjaTrader或Tradovate交易BIT期貨合約，無需支付傭金或市場數據費。

據悉，NinjaTrader Group, LLC通過其子公司NinjaTrader和Tradovate為活躍交易者提供清算、經紀和技術解決方案。（PRNewswire）[2022/6/27 1:34:36]

伴隨著比特幣連續創下歷史新高，成交量也明顯放大，一周的交易量環比增加73%，高達2091億美元，其中，BitMEX成家量幾乎翻倍，火幣增加逾80%，CME增加超70%。另外，在本周四比特幣逼近2.4萬美元當日，交易量高達近800億美元，創下自2019年5月份開始統計期間內的單日成交最高紀錄。

加密衍生品公司Hxro籌集1500萬美元:金色財經報道，加密衍生品公司 Hxro已通過代幣銷售從對沖基金經理Commonwealth Asset Management籌集了1500萬美元。[2021/6/2 23:03:21]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量環比增加超27%，達516.87億美元。不過，相比于比特幣交易量的增加速度，以太坊的日交易量、周交易量距離11月底的歷史新高還尚一段距離。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

未平倉頭寸

與此同時，比特幣未平倉數據也持續創出歷史高點，截至12月17日為近81億美元，較一周前增加約20%。

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉頭寸也首次突破20億美元，創下歷史新高，環比一周前增加近35%。

加密衍生品交易所FTX宣布支持TRC20 USDT入金提幣:7月21日，加密衍生品交易所FTX官方宣布，現已支持TRC20 USDT入金及提幣。[2020/7/21]

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

結合比特幣價格以及期貨成交量和持倉數據來看，交易者對市場趨勢較為樂觀，認為當前的市場趨勢可能還會維持一段時間。

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移周期性的費用，以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近，旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率為正，意味著多頭持倉量占優，多頭向空頭支付，反之則意味著空單持倉多于多單，空頭向多頭支付。

過去一周，隨著比特幣價格和交易熱度同時大漲，永續合約市場價格大于指數價格，交易所的資金費率也呈上移趨勢，Deribit和OKEx的平均資金費率均突破了0.022%，只有Bitfinex為負值，其他交易所的平均資金費率也在0.015%和0.02%之間。

韋氏評級：加密衍生品交易平臺FTX推出的大多數指數期貨缺乏流動性:加密貨幣評級機構韋氏評級（Weiss Ratings）在推特上表示：“加密貨幣衍生品交易平臺FTX在不到12個月的時間里推出了八個獨特的指數期貨和波動性市場，其中大多數都非常缺乏流動性。有時候，多即是少。在我們看來，FTX正在稀釋它僅有的少量價值。”[2020/6/27]

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

以太坊方面，BitMEX永續合約的資金費率在本周三、周四明顯升高，一周平均資金費率高達0.0477%，OKEx和Bybit的平均資金費率也在0.03%以上。

各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

可以看出，從中長期來看，目前尤其是以太坊的資金費率處于相對較高的位置，市場較為瘋狂，投資者需謹防回落風險。

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣和OKEx。

比特幣期權一周成交量也環比大增約8成至42億美元，其中，OKEx、CME、Bit.com的交易量均增加超100%，機構和普通交易者對比特幣的興趣持續高漲。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周成交量也增加超60%至4.65億美元。值得注意的是，Deribit的成交量占比達到了95%，相比于此前的90%左右有所上升。

_以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸呈井噴式增長，續刷歷史新高，截至12月17日為65.73億美元，較一周前增加超40%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊持倉數值也攀升至10億美元上方創下新高。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

持倉量PCR之比

看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

12月17日以太坊的的持倉量PCR之比0.93，盡管多方仍然保持一定優勢，但相比于一個月前的80%左右有所增加，這意味著投資者也在大量買入看跌期權，市場短期可能會延續反彈，但情緒轉向謹慎。

以太坊期權持倉量PCR之比

對比之下，比特幣的持倉量PCR之比雖微有增加，但該比率還保持在70%左右。

比特幣期權持倉量PCR之比

波動率

截至12月17日，比特幣的一個月已實現波動率為75%，一個月平值期權隱含波動率為77.6%，雖遠低于今年三四月份水平，但從近七個月期間來看處于較高水平。較高的平值期權隱含波動率，再加上季度交割日的即將到來，市場預期比特幣在未來一段時間內會出現較大幅度的波動。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

期權到期情況

12月25日將有9.6萬份合約到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊方面，12月25日有73.01萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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