相較于以太坊 波卡真的更適合DeFi嗎？_EFI

近幾天行情火熱，比特幣20000刀大關迅速突破，目前稍作休息，一起來回顧下2020年的最熱話題，不出其二，莫過于DeFi和波卡。前者于5月開始井噴式發展，因中間存在著套利機會并且是爆利，人人化身農民，恨不得24小時無休止搶位、挖礦，鎖倉量指數級增長，各類概念和項目層出不窮，鋤頭五花八門，地皮也千奇百怪，以太坊為首，波場趁熱急上，EOSIO則是社區自力更生，一時間傳統三大公鏈好不熱鬧。

不過，人聲鼎沸的地方問題自然也多，以太坊上擁堵不堪，手續費高入云霄，波場上未審計項目被盜、跑路偶有發生，EOSIO上除幾個良心項目外，其余無人問津。果不其然，沸騰之后泡沫開散，大批劣質項目最終在9、10徹底崩盤，但DeFi并非郁金香，真正的大潮并未退去，反而龍頭和白馬項目凸顯價值，鎖倉量小幅回落后持續攀升，去中心化金融這個新世界的大門已經打開，并且才剛剛起步。

DeFi作為現實世界CeFi的補充，更多地旨在實現世界普惠金融的目標。世界上超三分之一人口在目前的金融環境之下，無法擁有個人賬戶，沒法獲得必要的借貸，甚至連跨區域的轉賬費用也難以承受，更別說參與全球經濟發展。DeFi相對于CeFi，去除中介機構的資質審核，降低參與門檻，只要有網絡就可人人申請，低廉的全球轉賬更是人人負擔得起。

薩爾瓦多持有的BTC總價值相較成本價虧損29%:金色財經報道，根據彭博社的計算，薩爾瓦多購買了2,546個比特幣，其成本基礎大約為1.08億美元。按照周二的價格，這些代幣只值7700萬美元，總持有量仍比支付價格低29%。

比特幣周二攀升至3萬美元以上，這是自2022年6月以來的首次。然而，比特幣仍然比2021年的歷史高點低了50%以上，大約在Bukele政府使比特幣成為法定貨幣后開始購買比特幣的時候。[2023/4/18 14:09:33]

DeFi之外，今年的話題圍繞著波卡展開，準確地說，應該是波卡生態，目前波卡生態已有300多個項目，錢包、瀏覽器、基礎設施、智能合約、預言機、去中心化自治DAO、DeFi等領域應有盡有。在上文的DeFi熱潮中，并未提及波卡，因為當時波卡沒有前面所提公鏈的成熟度，但眼光稍放遠一些，相較于以太坊，波卡其實更適合DeFi。

究其原因，大致如下：

調查：相較于波動性和法規，安全問題是阻礙機構投資者投資加密貨幣的主要原因:1月6日消息，由Nickel數字資產管理公司委托進行，涉及對美英德法以及阿拉酋的50名財富經理和50名機構投資者（資管規模約1084億美元）的采訪調查顯示，相較于波動性和法規，安全問題是阻礙機構投資者投資加密貨幣和數字資產的原因。報告顯示：79%的人認為資產托管是是否投資這一領域的關鍵考慮因素；67%的人認為是價格波動，56%的人認為是市值，49%的人提到了監管環境。此外，還有12%的人將比特幣和其他加密貨幣的碳足跡列入其不投資的前三個原因。

此外，受訪者還對美國證券交易委員會被賦予更多權力來監管這些資產的前景表示樂觀。76%的人預計今年SEC會被授予這一權力。報告表示：“如果美SEC被授予這些額外的權力，73%的機構投資者和財富經理認為這將對加密貨幣和數字資產的價格產生積極影響，32%的人認為這將產生非常積極的影響。”（彭博社）[2022/1/6 8:29:58]

其一、可擴展性方面，傳統公鏈單鏈只能處理有限的流量，而波卡是分片的多鏈網絡，可以并行處理多個鏈上的很多交易，這就消除了發生在傳統區塊鏈網絡上的瓶頸問題。這種并行處理能力極大提高了可擴展性，并為增加釆用率和未來增長創造了合適的條件；

中證報評論：相較比特幣，黃金資產價值逐漸顯現:中證報評論：隨著價格持續上漲，比特幣自身的風險也日益凸顯。與黃金相比，比特幣的高收益也意味著高風險。比特幣吸引力中很大的一部分，來自于監管之外的“自由誘惑”，大量交易繞開了監管體系和銀行的渠道。比特幣的避險屬性只是個別明星投資人或是比特幣持有者的樂觀說法，并不具有穩固的根基。而上述三點比特幣的風險正是黃金資產的優勢。由于相對較低的波動性，黃金資產的短期收益有可能遠不及各種“幣”。投資者應以中長期投資的態度來看待黃金。[2021/5/21 22:27:37]

其二、波卡可以做到專鏈專用，因為平行鏈的設計，每條鏈都可以為某個特定用例進行優化的新穎設計。這意味著，區塊鏈可以提供更好的服務，同時可以通過省略不必要的代碼來提升效率和安全。例如，一條鏈可以成為交易、穩定幣、借貸等DeFi功能的基礎鏈，而另一條平行鏈可能會為身份管理進行優化，還可以有一條平行鏈為文件存儲進行優化；

分析 | 加密領域并購活動同比大幅下降，但相較2017年仍有所提高:The Block發布分析文章稱，自2018年以來，加密貨幣和區塊鏈垂直領域的并購活動在數量及總價值方面下降了50%以上。然而，由于2018年是一個較為異常的融資年份，2019年的并購活動（數量及總價值）想較2017年的水平仍上升了約50%。[2019/11/16]

其三、支持跨鏈協同，和先前主要作為獨立環境運行的區塊鏈網絡不同，波卡提供了互操作性和跨鏈通信，這為創新的新服務打開了大門。同時，波卡也允許用戶在鏈之間進行信息傳輸。例如，提供DeFi服務的平行鏈可以同提供現實世界數據的平行鏈(預言機鏈)通信，波卡上的平行鏈可以通過波卡的跨鏈平行鏈橋同以太坊上的協議進行交互；

其四、共享鏈上治理與安全防護，波卡上的項目社區可根據自己意愿來管理其網絡，團隊可以根據自己的需求來自定義及優化其區塊鏈治理，實驗新想法，或為更快部署模塊，與此同時共享整個波卡的安全性。總的來說，伴隨波卡的發展成熟，各條高速公路會有各種互通高架橋，在波卡這個區塊鏈新大陸上的DeFi基礎設施自然就更加令人期待，縱覽波卡系DeFi，有幾個值得注意的項目。

動態 | 幣安研究院：Defi相較傳統金融產品具有“透明度和價格效率”等三個優勢:幣安研究院在6月6日發布的“Defi”主題報告中提到：與傳統金融產品相比，分散式、非托管協議提供了一些有前景的優勢，例如：1. 透明度和價格效率，因為價格取決于市場需求；2. 借貸資本時的便利和速度；2. 審查阻力及不變性。然而，其同時存在技術風險（智能合約風險取代交易對手風險）及流動性低（限制以當前利率借貸，但不會對平衡利率產生重大影響）等兩個劣勢。[2019/6/7]

首當其沖，自然是Acala，這個名聲最大的DeFi協議，受到機構的廣泛追捧，社區建設上也非常不錯。Acala的定位是去中心化的金融中心和穩定幣平臺，為跨區塊鏈流動性和應用提供支持。

Acala主要有三部分業務：穩定幣生成平臺、流動性釋放協議及DEX交易平臺。三者之間相互協同，互相助力發展，其中最重要的是穩定幣生成平臺，用戶可以使用多種跨鏈資產抵押生成穩定幣aUSD，不同的資產有不同的抵押比率都和費率，整體Acala的穩定幣生成機制和Maker、Kava的穩定幣生成機制并無大的不同，當然在細節上有不少創新。

Acala、Maker等都是使用超額抵押模式生成穩定幣，當抵押資產價格下跌時，有可能抵押資產會被清算，Acala的清算機制相比Maker、Kava等使用機器人參與，獨創性地把清算和DEX進行了結合。Acala的另一個關鍵創新是dSWF基金，Acala網絡的大部分收益都會注入dSWF基金內，當黑天鵝來臨，在DEX清算之后，將會使用dSWF基金來作為風險承擔方。

另外，通過AcalaStaking的DOT，可以獲得Staking憑證LDOT，LDOT可流通、可交易，在獲得Staking收益的同時，還能擁有流動性。LDOT可以在DEX內直接交易，也可以直接抵押生成穩定幣，這為LDOT提供了豐富的應用場景，也為穩定幣鑄造增加了資產來源。綜上，可以發現Acala的業務設計環環相扣，考慮長遠，具有獨創性。目前Acala已經上線了多輪測試網，正處于審計階段。當獲得平行鏈插槽后，應該能夠第一時間上線。

第二個項目是Stafi，它的核心是釋放Staking資產的流動性。

用戶通過Stafi的網絡進行Staking，可以獲得對應的Staking憑證，比如用戶Staking了DOT，將能夠獲得rDOT，rDOT可流通、可交易，還能獲得Staking收益，類似Acala的LDOT，不同之處是Stafi的專注和聚合，它的眼光不止于單鏈。很多公鏈由于沒有發展出生態，系統代幣除了Staking之外毫無用處，而通過釋放流動性轉化出rToken之后，將可以在以太坊或者波卡的DeFi生態上流轉、交易，甚至是借貸、理財。

在獲得Staking收益的同時，還能獲得流動性參與到DeFi中獲得額外收益。DeFi應用只要添加上對這些rToken的支持，就能獲得對應生態的用戶、資產。綜上，Stafi相當于把類似wbtc的功能給聚合起來，流通lp，釋放Staking鎖定的流動性可以無損參與DeFi。

第三個項目是RioChain，它是由區塊鏈技術公司RioDeFi開發的。RioDeFi旨在通過連接傳統金融和去中心化金融來加速數字資產的應用。整個生態系統的核心就是RioChain，基于RioChain，RioDeFi實現了三大主要功能：

突破現有區塊鏈系統的限制：RioDeFi是由ParitySubtrate構建的下一代區塊鏈，后者是專用于創建去中心化系統的基礎框架，也就是波卡采用的框架；

受益于完全可互操作且靈活的網絡：基于ParitySubstrate協議，RioChain將會承擔中繼鏈的角色，并通過驗證器來橋接外部區塊鏈的資產，無論是比特幣、以太坊、EOS或波場，RioChain的通用資產網關都能支持各種數字資產的存入和提取；

支持項目以實現可持續經濟增長：基于NPoS共識機制，RioDeFi解決了區塊鏈可擴展問題和速度問題，已達到目前主流的中心化結算系統性能。

另外，為了獎勵使用RioChain來構建去中心化應用程序，所有交易費用的20%將會分配給產生相關交易的DApp。綜上，RioChain是一條更關注于DeFi基礎設施的鏈。

總的來說，波卡本身以及生態里的DeFi仍處于快速發展階段，伴隨年底先行網Kusama平行鏈的拍賣，相信會有更多的人開始關注波卡系，如果平行鏈運行良好，那越來越多的項目會適配波卡網絡，適配的越多波卡網絡越強大，這是原來傳統公鏈無法比擬的，是一個正向循環的過程，而作為DeFi項目，越多的人參與、越快捷的網絡、越安全的保障是最夢寐以求的，所以作為早期波卡系DeFi項目，成功機率還是很高的，應該保持充分的關注度。

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