加密衍生品周報 | 季度交割日前后持倉數據有何變化？_Bybit

過去一周，衍生品交易所中比特幣呈凈流入狀態，以太坊則凈流出超36萬枚。盡管以太坊期權持倉在季度交割日前持倉創下歷史記錄，但交割日后卻驟減四成。比特幣期貨持倉不減反增，續刷歷史記錄。

撰文：Karen

一周市場動態

幣安合約即將上線BTC、ETH、BNB、ADA、LINK、BCH、XRP、DOT、LTC次季0625幣本位交割合約。Bit.com上線以太坊期權。火幣上線ZIL、BAND、ONT、SNX、AVAX和GRT品種USDT本位永續合約。OKEx上線NEAR杠桿交易、余幣寶及NEARUSDT永續合約。幣安上線GRT永續合約。衍生品交易所的資金動向概覽

過去一周，流入衍生品交易所錢包的比特幣數量達近25.02萬枚，凈流入量為14,347枚。流入衍生品交易所錢包的以太坊數量為142.60萬枚，流出量為178.87萬枚，凈流入量為-36.28萬枚。由此可見，比特幣衍生品市場仍然在不斷地吸引新資金入場，而以太坊衍生品市場中有資金選擇離場觀望。衍生品交易所錢包中的比特幣凈流量，來源：CryptoQuant

加密衍生品交易所BitMEX與Onramper達成合作:2月17日，據官方公告，加密衍生品交易所BitMEX與Onramper達成合作。據悉，Onramper是法幣-加密貨幣網關聚合器，現在與BitMEX集成。BitMEX用戶能夠以更快的方式使用法幣購買加密貨幣。通過與Onramper合作，BitMEX通過一個API支持盡可能多的法定貨幣、支付方式和加密貨幣。[2023/2/17 12:13:32]

衍生品交易所錢包中的以太坊凈流量，來源：CryptoQuant

期貨市場

極端行情爆倉概況

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

過去一周，比特幣高位震蕩。本周一早間4點半開始的兩個小時內，比特幣從歷史高位24300美元附近快速回落1200美元，期間比特幣共爆倉8479萬美元，當日比特幣爆倉3.12億美元，全網爆倉4.8億美元。周三19點半左右，比特幣在半小時內跌近800美元，期間比特幣爆倉4427萬美元，全網爆倉1.1億美元，當日全網共爆倉3.35億美元。

Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密衍生品交易服務:9月15日消息，新加坡加密貨幣交易所Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密期貨和期權等衍生品交易服務，并表示它正在與巴西證券委員會（CVM）進行談判，建議用戶管理他們的頭寸或訂單，稱不會暗示對用戶存入的衍生品資產進行任何形式的凍結。（CoinDesk）[2022/9/15 6:57:31]

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

繼上周比特幣期貨成交量大增超七成后，過去一周再增加近20%，一周交易量達2508.63億美元。可以看出，美國發布穩定幣監管指南以及Ripple被美國證券交易委員會起訴并未對加密貨幣市場造成顯著負面沖擊。

Coinbase正在美國開展加密衍生品業務計劃:3月16日消息，Coinbase正在美國開展加密衍生品業務計劃。Coinbase周二在美國佛羅里達州博卡拉頓舉行的期貨行業會議上公布了其衍生品業務的詳細信息。衍生品業務主要分為三大方面：Coinbase FCM（期貨傭金商）、Coinbase DCM（由FairX更名，連接零售經紀商和做市商）和Nodal Clear（衍生品清算機構）。Coinbase解釋說，未來將與美國商品期貨交易委員會（CFTC）協調，為個人和機構投資者提供加密貨幣期貨。

此前消息，Coinbase在1月份宣布將收購FairX，這是一家在商品期貨交易委員會 (CFTC) 注冊的衍生品交易所。（The Block）[2022/3/16 13:58:57]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

Tim Draper支持的加密衍生品交易所GlobeDX籌集1800萬美元:金色財經報道，Tim Draper支持的加密衍生品交易所GlobeDX（Globe Derivative Exchange）周三宣布，已成功通過新一輪融資籌集了1800萬美元，投資方包括種子基金初創公司加速器Y Combinator和Tim Draper的Draper Dragon基金。其他投資者包括OKEx、Pantera Capital、Republic Crypto、CMT Digital和Wave Financial。[2021/4/29 21:08:56]

以太坊一周成交量也增加近15%，達到592.55億美元，其中，除BitMEX略減少不到1%外，其他交易所均增加9%以上。

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

加密衍生品交易所Bybit任命Daniel Lim為總法律顧問:3月10日消息，加密貨幣衍生品交易所Bybit今天宣布任命Daniel Lim為總法律顧問。據介紹，Lim是銀行和金融行業的資深人士，擁有超過20年的經驗，他將負責Bybit的全球合規事務，并監督公司的法律團隊。Lim加入Bybit之前，曾在新加坡的一家國際投資銀行擔任法律與合規主管。（MediaOutReach）[2021/3/10 18:31:45]

未平倉頭寸

比特幣期貨未平倉頭寸在本周二再次創下歷史新高，達約86億美元，截至12月24日為82.02億美元，較一周前相比無明顯變化，增幅在2%之內。但有意思的是，12月25日季度交割日之后比特幣的持倉數值卻未出現下降，反而稍有增加，意味著投資者目前對比特幣后市仍持相對積極的態度。

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

伴隨著以太坊價格在過去一周的最大跌幅達到近19%，最低跌到550美元附近，以太坊期貨持倉數值在12月19日創下歷史新高后下降明顯，截至12月24日為16億美元，較一周前下降近兩成。季度交割日后的持倉為15億美元。

以太坊期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移周期性的費用，以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近，旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率為正，意味著多頭持倉量占優，多頭向空頭支付，反之則意味著空單持倉多于多單，空頭向多頭支付。

盡管過去一周交易所的資金費率小幅下降，但從中長期來看，前半周卻處于一個相對高的水平，導致包括Bitfinex的所有交易所的一周平均資金費率都為正值，其中OKEx、Bybit以及Deribit均突破了0.035%，幣安和FTX也接近0.03%。

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣、OKEx和Bit.com。

比特幣期權交易量在上周增加超八成后，過去一周增長速度有所放緩，一周交易量達到43.86億美元，環比增加5.44%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周成交量也增加近7%至4.67億美元。值得注意的是，Deribit的成交量占比穩定在95%左右，與此同時，12月21日新上線以太坊期權的Bit.com的成交量為1280萬美元，超過OKEx和火幣的一周總交易量。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸持續增加連創歷史新高，截至12月24日為67.55億美元，較一周前增加2.78%。不過，季度交割日后，比特幣期權持倉數據還未更新。

以太坊期權持倉在季度交割日前一日也創下歷史新高，達10.72億美元，不過，在季度交割日之后卻減少四成，為6.363億美元。投資者需在最近幾周內觀察期權持倉數值的反彈情況。

持倉量PCR之比

看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

中長期來看，8月份以來，比特幣的持倉量PCR之比始終在0.6到0.8之間震蕩，這意味著在2020年，比特幣在8月份突破1.2萬美元后，雖然多方一直保持著優勢，但一直處于膠著狀態。

比特幣期權持倉量PCR之比

波動率

比特幣和以太坊的一個月已實現波動率持續處于較高水平，截至12月25日分別為75%和91%，一個月平值期權隱含波動率為76.9%和86%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

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