20/21 聽鏈聞編輯部胡說八道：加密世界什么讓我們印象深刻、什么值得關注？_以太坊

我們公開了鏈聞編輯部對2020年終總結和2021預期的內部討論筆記，主要供讀者批判和嘲諷——萬一能給大家帶來哪怕一丁點點啟發呢，那就再好不過了。

作者：鏈聞編輯部

在采訪了中文加密世界最活躍的十多位核心參與者后，鏈聞團隊也為自己提了兩個問題，我們眼中的2020年度人物、年度產品是什么？我們應該在2021年關注什么？

是比特幣嗎？應該遠遠不止。

在年度調查中，我們發現僅有一人提及「比特幣」，似乎大家對它最大且唯一的期望就是「出圈」，甚至于即將上線的Schnorr簽名和Taproot等會為比特幣帶來3至5年深遠影響的技術升級，都未曾有人提起。

比特幣最重大的意義是顛覆傳統金融，本是一個由理想化的技術極客們推動的技術加金融的大規模試驗，而大家卻都在關注它是不是可以更快的賣給華爾街。

幸好，還有另一幫人在嘗試搭建一套更加完整的基于原生加密貨幣的金融體系，所有的資產、業務邏輯都基于區塊鏈技術，這也就意味著它無需許可、去中心化、免信任，和比特幣一樣。

所以這就是在2020年比比特幣更重要的話題：去中心化金融，同時也是鏈聞團隊都在關注的領域。

DeFi帶動了很多新概念快速發展，比如AMM、DEX、借貸協議等，以及Aave、Compound、Uniswap等龍頭項目的快速成長。

DeFi也帶動了很多周邊上下游小組件的快速迭代，比如治理模塊、代幣分發方式、流動性挖礦、數據服務等等。

而在這波DeFi潮流中也誕生了一位充滿爭議的年度KOL——AndreCronje。其實鏈聞早在今年3月初就發現了AndreCronje推動的穩定幣互換協議Curve，為中文讀者詳細介紹Curve的原理和這位受不了社區質疑并吵著要退圈的AC。

展望2021，鏈聞也將繼續圍繞DeFi應用的簡化和復雜化，繼續關注這個領域的快速和顛覆性創新。

鏈上指數基金、資產管理可以幫助投資者更方便參與二級市場，鏈上衍生品如期貨、期權、保險、合成資產等則是探索可組合性和復雜度的邊界。

往DeFi的底層看則是新公鏈、Layer2技術、比特幣與閃電網絡等；往DeFi的上層看，還有DAO、流動性挖礦、數據工具等。

就連中心化世界也在快速擁抱DeFi，不少交易所開始培育自己的公鏈生態，并專注DeFi類應用場景。

或許這是他們第一次感受到了來自去中心化金融世界的壓力：Uniswap僅僅通過幾百幾千行代碼實現的去中心化交易所，交易量甚至開始突破CoinbasePro。

至于還有哪些有意思的話題和關注方向，請看下文。

2020年，你覺得市場上哪些現象，哪些產品，哪些人最讓你印象深刻，為什么？

?潘致雄：

今年在以太坊上金融應用的快速增長，突顯出開源的分布式賬本技術加上智能合約技術的潛力，各種應用的可組合性也開始逐漸顯現。在實現擴容之前，以太坊網絡的應用或許都將專注在高價值的應用場景之上，其他應用也許只能利用側鏈，或去其他性能更佳的區塊鏈網絡。隨著時間推移，這些經過時間檢驗的金融類智能合約的安全性將不斷受到更多人認可，有望繼續獲得更快速的增長。

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協議的治理在今年也有了更直接和更全面的鋪開試驗，更多項目選擇了DAO的模式進行迭代并維護協議的各種參數。在此之前可能眾所周知的就只有MakerDAO等少數幾個，而今年各種類別的DeFi項目獲協議都選擇了DAO，除了最常見的交易、借貸之外，還有指數基金、套利協議、跨鏈協議、資產管理等等。

CryptoPunks過去7天交易額超2000萬美元，增幅達320%:金色財經報道，據NFTGo數據顯示，CryptoPunks過去7天交易額達到21,592,812.97美元，漲幅為320.24%，成為過去7天交易額最高的NFT項目。此外，CryptoPunks地板價也升至68 ETH，24小時漲幅10.12%。截至目前，CryptoPunks交易總額達到28.3億美元，市值為20.6億美元。[2022/6/20 4:40:35]

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鏈上原生的代幣發行模式，比如：通過Uniswap發行、通過提供流動性發行、為早期種子用戶空投等等。自2017年ICO熱開啟后，很多項目的代幣都在通過畫大餅的形式募資，但是今年卻有了本質上的不同，很多項目都在努力捕獲真實用戶，為這些用戶發放協議治理代幣，方法也多種多樣，但是都在通過鏈上原生的方式進行。但目前這套機制還不是很完美，因為有些人將這件事只看作為「挖礦」，挑選年化收益更高的地方，可能會過讓鯨魚用戶更方便地汲取利潤。不過總體來說，至少這些方法都是公開透明的，鏈上數據也完全可以驗證，所以各團隊也都在挑選更適合他們自己的方案。

?7：

現在傳統金融市場的機構和大佬進來基本還是只買不賣的囤幣階段，所以這種入局對于市場的成熟來說沒什么幫助，反而會導致真實流通量下降，進而加劇幣價的波動性，大概率會導致更多質疑聲音的出現，所以沒有理由把所謂的機構入場當成市場成熟的理由。此外目前比特幣在頭部交易所不論是現貨還是期貨的成交量相比年初并沒有明顯的增加，幣本位的成交量相比3·12前后是明顯下降的，所以這輪創新高對于市場的發展和出圈來說意義非常有限，看起來就像是在一個封閉的池子里消化美元的通貨膨脹；

DeFi算是真正意義上把金融帶進了加密世界，但是金融市場最本質的四大意義「融資、調控、避險和信號」目前看來并沒有被DeFi參與者真正重視，所以說可以把DeFi這個大概念視作是2017年年底的比特幣，市場并沒有搞清楚這個東西是干啥的，僅僅是因為有財富效應，就一股腦沖進去了。有理由認為目前DeFi的泡沫比例比比特幣高得多，而下一輪熊市周期到來的時候土狗站崗的少不了；

DEX上的現貨和期權交易都是合理且可行的，但是用DEX去做期貨是一個很愚蠢的選擇，哪怕不考慮高頻交易，即使是人工的期貨操作都對流動性和速度有著很高的追求，在Layer2真正打開性能瓶頸之前做期貨的DEX都是糟粕。

?Eliven：

流動性挖礦：可以說是今年DeFi爆發的導火索。我思考過一個問題，如果沒有流動性挖礦，DeFi會怎樣？得到的答案是，DeFi依舊會成為整個區塊鏈行業焦點，另一種代幣發行機制可能會起到類似的效果。原因在于，DeFi已經具備相對完善的基礎設施，并產生了現金流。在以概念炒作為主的加密貨幣實驗階段，DeFi爆發只差一個契機。但，流動性挖礦只是DeFi爆發的一個啟動按鈕嗎？不是。它還為DeFi協議供血，促進DeFi生態內循環。我認為，流動性挖礦機制已經成為當前DeFi系統的心臟。

Aave：如果要問誰是DeFi領域最耀眼的新星？那么，非YFI莫屬。但是，資本市場「從來只聞新人笑，哪里識得舊人哭」。所以，從幣價暴跌到年內增長百倍，Aave這樣枯木逢春的現象可以說鳳毛麟角，因為99%的項目都會死去。我很好奇，Aave為何能成為那剩下的1%？答案顯然不是幸運兩個字那么簡單。

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分布式存儲：從2017年FilecoinICO開始，我就一直有關注這個領域，并參與了Filecoin挖礦。可惜的是，當時投中的ICO后來因為「九四」而被清退，錯失了10倍收益。直到今年Filecoin主網上線前，和兩年在一起在Filecoin挖礦上「泥足深陷」的朋友聊起，還在惋惜這件事，同時也意識到Filecoin挖礦可能是個大坑。最簡單的邏輯是，Filecoin一年內30億美元，如何承載近百億美元的挖礦市場。這意味著，礦工可能要花三年時間回本。事實的結果是，除了收益預期不高，網絡機制才是才是縈繞礦工心頭揮之不去的噩夢。我的心得是：收益風險比較高的事情是早期投資明星項目，而不是看是穩妥的挖礦。

安全公司：BSC上項目HUNTER發生Rug Pull，損失達120萬美元:5月8日消息，據CertiK監測，HUNTER項目（代幣為Hound）發生Rug Pull，損失達120萬美元。目前其Discord、電報頻道已經關閉，官方網站也不可用。其BSC鏈上合約地址為：0x1e4402Fa427a7A835fC64ea6d051404ce767A569。[2022/5/8 2:58:45]

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?LeftOfCenter：

API3：將數據提供者直接引入區塊鏈系統中來進行喂價，提供方便操作和易于安裝的封裝API網關網關Airnode，這樣就可以將原先所謂預言機系統中的第三方節點角色去掉，一方面降低預言機成本，另一方面，數據提供方本身就有自己的業務和信用背書，無需參與經濟博弈，這可提升資金利用率。而這些數據提供者原先可能不是區塊鏈使用者，一旦成功引入，還會為區塊鏈帶來增量市場。當然，最重要的是，引入更加專業的數據提供方可提升預言機本身的效率和準確度，想象一下，如果你想開發一款互聯網產品，獨立開發者顯然會比外包團隊更懂產品和用戶，當然也會上心，而與金錢掛鉤的區塊鏈行業中的預言機賽道，數據的準確性和安全度也顯然比一款簡單的互聯網產品重要得多。當然，最終還要看團隊的執行能力，是否能說動更多線下實體企業參與進來。相信身在水深火熱的土耳其從Chainlink跳槽單干的團隊創始人有足夠的動機去做這些事情。

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88mph：88mph是一個旨在為各種加密資產提供固定利率的DeFi協議，雖然DeFi固定利率的產品不少，但88mph的特色是將其包裝成一個理財產品，并以存儲資產上鏈的數據作為代幣模型的關鍵指標，具體來說，用戶在該協議中存入代幣資產即可獲得存入資產本位的固定利息，同時還可獲得MPH代幣獎勵。MPH是88mph的原生代幣，總供應量沒有上限，也就是說，每新增鏈上存款，MPH代幣的總發行量會隨之增長，目前鏈上總鎖倉量為2,427,940美元。不過，默認條件下，存款用戶獲得MPH代幣獎勵中的90%需在到期時退回給治理金庫，金庫會將根據具體情況分配代幣花銷和用度。當然，系統可根據實際情況對這個90%的參數隨時進行調節，如果想刺激增長某種資產的存款數據，可將還款率調低，類似于調節汽車行駛速度。88mph通過流動性挖礦進行代幣初始分發，提供8.8萬枚初始分配MPH代幣給流動性挖礦，即為在UNISWAP上提供ETH/MPH交易對的LP提供MPH代幣獎勵，并于14天后啟動第二輪流動性挖礦，獎勵代幣縮減10倍，為8800枚MPH代幣，目前已進展至第三輪流動性挖礦，獎勵代幣縮減至上一輪的一半，為4406枚MPH代幣。除了第一輪8.8萬枚MPH代幣，之后所有輪的流動性挖礦的代幣獎勵均來自治理金庫，也就是來自于存款到期時用戶退回的MPH代幣。未來團隊將逐步過渡至去中心化治理，將由社區投票決定各種參數，比如MPH挖礦獎勵是重新發行還是由治理金庫提供。也就是說，將看到MPH持有者自行決定如何刺激總鎖倉量增長，在不稀釋早期采用者利息的情況下如何為MPH利益相關者創造更多收入，這將非常有意思。

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?婁月：

Staking、流動性挖礦：追逐更高的收益和資金利用率。PoS共識中的Staking讓市場見識到了質押收益的途徑，一度成為各個項目的追逐熱點，但早期鎖定資產影響了資金的利用率，隨著DeFi的火熱，各類質押生息代幣衍生出來的合成資產釋放了資產更大的流動性，用戶可以使用這類質押合成代幣繼續參與DeFi借貸等應用，獲取更高的收益。

DEX平臺在2021的交易量達到1萬億美元，Uniswap以71%份額占比領先:12月24日消息， The Block Research發布的一份報告顯示，DEX平臺在2021的交易量達到1萬億美元。在過去的7天里，基于以太坊的DEX平臺處理了210億美元，Uniswap交易量占據了當今所有基于以太坊的DEX交易量的71%。（bitcoin）[2021/12/24 8:01:53]

比如，以太坊2.0轉向PoS后看到鎖定資產以加速度的方式持續增長，各類第三方質押解決協議提供的合成資產又可以去Uniswap等協議提供流動性，反過來，以太坊鎖定之后又形成了一定的通縮效應，促進了代幣的價值增長，資金利用率持續上漲，可以形成一個正向循環。到了年中，流動性挖礦作為DeFi的催化劑帶來的超高收益率吸引了資金的快速流動，將醞釀已久DeFi潛能徹底激發了起來。各類Swap概念項目稍微有點熱度就能在短時間內聚集了大量的資金，雖然存在風險只要資金跑得足夠快、跟得上熱點項目，都能獲得不錯的收益，可見在市場上大量的資金在尋求追逐更高的收益和資金利用率。

不過這波熱潮中的許多用戶也只是沖著收益去了，很多項目并沒有累積到有效用戶，熱點退了，項目也停滯了，這也是很多項目在思考和關注的問題。

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各大公鏈和項目立足于以太坊的「輔助鏈」。目前市場上很少有聽到打著「以太坊殺手」這種旗號出來的公鏈項目了，各大公鏈和項目開始將自己的定位轉變成「以太坊的輔助工具」。DeFi和ICO一樣又把以太坊推向了一波新的小高潮，項目融資用了ETH，項目發幣ERC20協議，以太坊的一些底層東西也已被許多項目采用，一些已經形成規模的應用再去跨鏈和轉移都需要一定的成本、技術、時間，當中可能還面臨一些安全性問題，鑒于以太坊在去中心化金融的底層地位還是比較穩固，開發者生態較好，因此催生出來了以太坊的許多輔助類項目。

比如輔助各類資產跨鏈到以太坊、以太坊二層擴容、兼容性側鏈，專注于與某一個以太坊生態應用更好發展的細分類項目也都能取得市場的關注度。

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宏觀、機構

不得不承認，今年機構興趣有所提高，而且諸如灰度、大的基金、上市公司可以被市場捕捉到的動作越來越多，大資金的進場除了能幫助比特幣出圈擴大影響力和金融資金入場之外，從更宏觀一點角度來看，哪些國家或者監管進一步出手，加密市場可能迎來一個新的變局。年末的XRP事件也是監管和宏觀干預的一個很好的例子。

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?張改娟：

流動性挖礦以及Uniswap等DEX迎來爆發式發展；灰度以及PayPal等機構助推比特幣價格連創歷史新高。

最印象深刻的個人：AndreCronje——帶貨王、AC效應。2020年DeFi領域年度人物當屬AndreCronje。但縱觀AndreCronje，其打造或欽點的項目，甚至多數DeFi項目目前還處于投機階段，離價值投資階段還尚有一段距離。打造新項目和做合并絕不是單純的賺快錢，價值發現和安全往往比講故事更為重要。

AndreCronje推出的收益聚合器項目Yearn創造了一個幣圈神話，治理代幣YFI的推出一度搶走了比特幣的風頭，價格最高漲到4.4萬美元，當時比比特幣價格高出了超300%，目前的價格也保持在兩萬美元以上。

緊接著，AndreCronje趁勢嘗試在多個DeFi領域開發新項目，如EMN、用來消除套利損失和產生交易費用的代幣LBI、保險協議yinsure、任務協議Keep3r、綜合了DeFiAMM與借貸協議的優勢的StableCredit。不過，部分這些項目在推出后出現「翻車事故」，如EMN遭受到閃電貸攻擊被盜1500萬美元，LBI一夜暴跌99%。由此，AndreCronje一步步陷入了爭議漩渦。

強生稱9月開始新冠病疫苗人體試驗 最早2021年初投入緊急使用:當地時間3月30日，強生宣布，該公司針對新冠病開發的實驗性疫苗將于今年9月開始進行人體測試，并可能在2021年初獲得緊急使用授權。（科創板日報）[2020/3/31]

之后，AndreCronje的合并畫卷緩緩打開，其將重點放在「打造DeFi帝國」上，以閃電般的速度先后與Pickle、Cream、Cover、SushiSwap等協議進行了「合并」或合作，在其宣布「合并」或合作后，這些項目的代幣均在當日取得了20%以上的漲幅，而AndreCronje也因此成為了當之無愧的「DeFi帶貨王」。從合并項目來看，這些被合并或合作的項目分布在收益聚合、抵押借貸、保險、去中心化交易所等DeFi各個領域，AndreCronje打造DeFi帝國的野心由此可見一斑。

然而，2020年年末臨近，被AndreCronje欽點的保險新秀Cover先后兩次遭到黑客攻擊，代幣價格短時從800美元附近最低跌至個位數。該事件不僅使初衷是為其他項目降低風險損失的Cover備受質疑，也將AndreCronje再次推向了輿論的風口浪尖。

而隨著AndreCronje打造或欽點的項目接連出現多起「翻車事件」，罩在AndreCronje頭上的主角光環大打折扣，從對其「神化」到逐步回歸冷靜，在瘋狂炒作過后，這也許是DeFi市場逐步回歸理性的關鍵時刻。

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?阿得：

DuneAnalytics：相信經過DeFi這一輪爆發，許多用戶已對各種數據軟件了如指掌，DuneAnalytics、Debank、DeFiprime、Defipulse、Dapptotal等。DuneAnalytics是一個可即時創建和共享關于以太坊智能合約數據的工具，具有查詢、可視化、共享和探索于一體，讓智能合約數據變的可讀。DuneAnalytics不僅可以直接查看諸如官方或Messari等研究機構創立的數據模板，也可以直接通過SQL或復制導出數據進行自行分析。站在經常導出并分析數據的角度，DuneAnalytics比DeBank一類數據平臺更容易獲取且能找到更多的角度，集思廣益。

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MEME的興起：類似于Dogecoin卻走出了不一樣的路，沒想到能社區代幣和NFT的結合會有更多可能。

?氣昂昂：

比特幣再次出圈。即便是從業者大多也未料到比特幣能恢復得如此之快，甚至創下新高，畢竟三月黑天鵝之下比特幣也難以獨善其身，結果沒多久就開始恢復。2020會繼續是「未來十年最好的一年」嗎？難以預測，比特幣或許是對抗不確定的一種選擇。世界在下沉，比特幣在狂歡。

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監管與審查加速去中心化進程。傳統的中心化交易所、穩定幣或許仍將長時間占據主流，但直升機撒錢般的DeFi協議可能便是加密貨幣行業堅定走向去中心化的前兆。

AndreCronje。當之無愧的DeFi網紅，閃電并購數家協議，令人驚嘆的迭代速度。

2021年，哪些領域/方向/話題你最期待或覺得最值得關注或最有興趣？

?7：

泛指數類產品：純粹去中心化的角度來看，泛指數類產品對豐富資產配置實現風控都有極大的幫助，從對沖方面來說，這類產品比期權容易理解的多，普及上有天然優勢。而這類產品目前看來應該是鏈上合成資產為數不多的價值體現，原本沒什么用的資產上鏈這個步驟未來會變得更有用，也會吸引更多資產的聚集；

聲音 | 安永區塊鏈全球創新主管：到2030年，以太坊公有鏈可能成為主導:據巴比特消息，6月22日， 在新加坡WBF會議上，安永區塊鏈全球創新主管Paul Brody在演講中預測了到2030年區塊鏈將發生的變化： 1.市場將由一條區塊鏈主導。這個區塊鏈就是以太坊公有區塊鏈網絡。 2.絕大多數新的商業合同都將在公有鏈上完成。 3.大多數B2B支付和資產轉移都將在公有鏈上完成。 4.大多數區塊鏈支付都將由法定貨幣主導。 5.區塊鏈將成為一種B2B技術。[2019/6/22]

對于大DeFi來說真正的價值點還是應該從上面提到的四大意義里面找，借貸、比特幣跨鏈、保險以及預測市場算是一眼看得到的，這些賽道的龍頭在比特幣下一輪熊市里活下來的概率是最高的，亦或者說如果做土狗資產配置的話，這四大維度的龍頭算是相對低風險的選擇；

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頭部中心化交易所：頭部中心化交易所今年下半年有點誤入歧途了，跟風搞新幣挖礦等完全就是薅基礎流量的羊毛，這方面中心化平臺根本沒有本質上的優勢。實際上加密貨幣的期貨衍生品的日均成交量和現貨相比差距不大，期貨單一賽道的空間非常大，如果幾家大所都能想通把競爭的點放在熱門資產的期貨合約上面，那么市場的快樂會超級加倍。搞生態可以算是面子工程，但是賭場的原則理應是為賭徒提供足夠好的參與體驗；

比特幣閃電網絡：雖說看起來很咸魚，但是從大環境來說，明后年比特幣采用率有望超過2.5%這個真正的爆發門檻，大概率會迎來加速普及，和幣價無關，和垃圾幣無關。除此以外閃電網絡上的一些基礎的去中心化「兌換」式應用會因為比特幣的進一步普及迎來更大的市場。

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?潘致雄：

Layer2生態如何搭建值得關注，特別是和金融進行組合。這將不僅僅帶來性能的提升，而是全新的體驗和此前在Layer1上完全不敢想象的創新產品試驗。除此之外，很多應用也可以在嫁接Layer1的時候徹底解決之前因協議標準老舊帶來的體驗和兼容性問題。比如Layer2擴容技術ZKRollup，將以太坊協議本身的范式進行了轉變，改造了「計算」和「儲存」的關系，通過鏈下大規模計算能力搭配合理的數據壓縮技巧，有望為以太坊網絡提供一種幾乎沒有安全損失的百倍擴容方案，甚至這套方案未來可能會在其他區塊鏈網絡中繼續發揮作用。可能的引爆點：當Layer1上用戶量很大的應用真實遷移到了Layer2之后，會讓更多用戶快速涌入，比如正在往這個方向努力的Uniswap和Synthetix。

鏈上的資產管理是降低用戶門檻，撮合專業投資用戶和普通用戶的最佳橋梁。當DeFi開始復雜起來，散戶也需要一種可以方便參與投資的方式。鏈下的資產管理機構在托管安全性上無法保障，但是智能合約就可以解決這樣的信任問題。所以被動管理的指數基金或者主動管理基金都可能會是對普通用戶更方便使用的產品。可能的引爆點：當這些資產管理協議可以邀請到非常著名的投資人開啟一個資產管理基金，可能會導致很多用戶快速涌入跟投。

新公鏈生態如何布局。以太坊是目前第一個也是唯一一個可以自生長的區塊鏈網絡，而無數的公鏈協議都在爭奪第二的位置。比如當前波卡的生態發展非常迅猛，但是質量如何還需要一段時間后才能清楚。另外，像分片方案NEAR以及隱私計算方向的Oasis和PlatON都有各自的特色。可能的引爆點：與以太坊資產之間的的跨鏈橋的體驗和成本是否有優勢；探索除了金融之外的應用場景；當可以真實使用的應用上線，或者從以太坊生態的開發者那邊引入高質量的應用。

?Eliven

期待或者展望這個話題總是離不開基本認知的。我認為，盡管行業相對三年前取得了明顯的進展，但是仍在概念炒作為主的實驗階段。于是，加密貨幣行業的焦點都誕生在離錢最近的地方，ICO如此，DeFi亦是如此，這就是現實的一面。

但是，我也想說說理想的一面。我相信任何技術或者模式的價值都在于解決人類的需求。互聯網信息自由流通帶來的便利和高效我們都深有體會。但是，區塊鏈呢？想象一下，物聯網、溯源、跨境轉賬，這些為區塊鏈描繪的便利和效率的場景其實還相當遙遠。我認為，除去DeFi這樣的新模式，這也是行業要長期努力的方向。

基于兼顧「低頭拉車」和「抬頭看路」的原則，我認為2021年值得期待的是：

DeFi衍生品：如CeFi衍生品一樣，終有展翅之時分布式存儲：DApp不可獲取的一環，亦是出圈的探索產業區塊鏈：有沒有幣，不重要

?LeftOfCenter

如果要選一個2020年加密貨幣行業最有意思的現象，我會選擇由Uniswap開啟的追溯式代幣空投。早已成為加密世界獨角獸的Uniswap通過空投啟動初始代幣分發，只要曾經在平臺上交易過的用戶都可獲得空投400UNI，而那些曾經參與過流動性提供的用戶和持有SOCKS代幣的用戶給的獎勵權重更大。這種追溯的方式不僅可以更加公平的啟動，不是通過購買而是空投給用戶，更重要的是，這種方式有利于將代幣分發給真正有價值的長期用戶，即這些用戶不是為了追求短期利潤來領取免費午餐，而大概率會是一名真正的DeFi早期實踐交易者。這是一種十分有效的代幣分發機制，有利于向社區真正用戶分配價值，利于培育一個有機的去中心化社區，后被其他DeFi協議紛紛效仿，比如1inch.exchange和BadgerDAO。

BadgerDAO的初始分發采用的是向一系列DeFi操作行為獎勵Badger代幣，與Uniswap的獎勵機制不同，BadgerDAO明顯更偏重獎勵給DeFi重度用戶，比如MetaCartel和TheLao成員、參與1HiveOrg、Gitcoin捐贈者，由于這是一個目標是在以太坊上為比特幣提供錨定價格的項目，因此該空投獎勵機制中很多是與BTC錨定幣相關的操作，比如鑄造過sBTC、在Aave上供應/借用wBTC等操作行為均可獲得Badger代幣獎勵，這樣的結果顯然能納入更多關注比特幣的以太坊用戶到社區中來，另外，BadgerDAO在系統中還加入了時間加權獎勵的乘數機制，即用戶質押時間越長，獲得的獎勵越高，這有更加有效地提升社區的去中心化程度。可以預測，隨著更多優質項目采用這種公平的回溯分發機制，逼著大家成為合格的DeFier，只要獎勵足夠多。

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另一個值得一說的是，以太坊上的Web3工具開始遍地開花，這可從今年11月舉辦的ETHOnline線上黑客松看到一些蛛絲馬跡，與前兩屆黑客松相比，這一屆ETHOnline黑客松取得了長足的進步，提交項目的質量變得越來越好，其中一些產品和工具偏重于解決實際問題，比如允許流動性提供者設置止損訂單來降低無常損失風險的協議「StoplossProtocol」，試圖通過集成Aave信貸委托機制來解決以太坊二層擴容方案提款延期問題的「LiquidL2」，社群代幣自動分發工具Unite.community，幫助韭菜擺脫FOMO情緒沖動交易的投資組合管理平臺「Mindful」，以及無需允許的去中心化保險解決方案「ProtektProtocol」等。另外，其中一些工具很快就被用于實際用途中，比如Web3社區項目FriendsWithBenefits(FWB)就已采用社群代幣自動分發工具Unite.community進行FWB代幣分發社區用戶只需分享帖子，就可以自動收到5FWB。

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社區代幣或個人代幣或許會可成為最有潛力對接現實世界的增量市場之一。和ICO被廣受詬病憑空發幣不同，社區代幣是基于一定價值支撐發行，它們或是創作者的盈利能力、人氣/流行度或聲望，開放和無需允許的加密經濟基元特性則可促進形成一個以粉絲為導向的價值發現市場，相比實物上鏈，這種原生于互聯網社區中的價值更易于捕捉。有了一系列簡單易用的代幣基礎設施、各種Web3.0工具，以及最為重要的，向非加密原住民的創作者科普社區代幣的好處和用例，并幫助他們將分散在各個互聯網平臺上的社區價值抽離出來，歸還給價值創造主體——社區發起人及其社區成員。而這正是Rally、Roll還有Fyooz這樣的平臺目前正在努力嘗試的事情。在現實資產上鏈方案完善之前，我認為，社區代幣或許會可成為最有潛力對接現實世界的增量市場之一。

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?阿得：

海外尤其是北美地區礦業的發展，機構化的挖礦和國內多數小作坊式的挖礦會帶來什么改變？挖礦邏輯正發生著很大的變化，行業內的很多新機會不能再用原來的角度思考。

目前比特幣挖礦行業的中國從業者正面臨重重問題：1、中國礦工如何進行自身業務的完善調整；2、受疫情及其他因素影響，新機器產能不高，同時其成本也居高不下，但以S9為首的舊礦機正逐步關機；3、中國對于挖礦的直供電政策相對不夠穩定，礦工如何獲取合規、低廉且穩定的電力資源成為重中之重；4、礦業出海已成為新的發展趨勢，當前北美國家的監管態度愈發積極，其所屬的礦業公司將憑借更專業化、金融化、系統化的運營模式搶占礦業市場份額。海外資源和全球資源已經成為一種趨勢，中國礦工的寡頭壟斷態勢或將經歷較大考驗，北美地區礦業崛起或成必然。

DCEP的發展：數字人民幣現在僅為數字化法幣，可編程性具體怎么應用，會不會出現其他國家的央行數字貨幣接入行業的可能；數字資產衍生品的發展：期權交易包括DeFi期權會否出現別的可能性和套利機會。

?張改娟：

比特幣、以太坊、波卡、DeFi**和NFT**。

?婁月：

短期可預見的空投激勵模式：Uniswap、1inch、Tokenlon等帶來的的空投模式又打造了一波造富故事，短期來看，這種早期用戶的空投獎勵會刺激很多用戶的使用，比如dydx、macha等還沒有發幣的DEX用戶數量激增。同時這種方式也讓代幣的分發更加公平，增強社區用戶參與感，促進去中心化社區的進展。

不過為了遏制一些單純的羊毛黨，很多項目可能會進一步提高空投的門檻以及方式，以此留住更多有效、長期用戶，比如在空投積累冷啟動后，添加進一步空投或激勵措施刺激需求，或者項目聯合空投，或者延長時間等方式。也許之后用戶參與治理、投票、發起提案和意見等方式都可以獲得一定的項目空投，進而來促進社區參與率、推進項目發展。

安全：DeFi安全依舊是不可忽視的問題，今年各類攻擊事件屢見不鮮，成為行業發展的一大痛點，DeFi的安全問題仍然責任重大。降低安全風險的形式之一就是保險，但NexusMutual創始人自己錢包被盜、Cover遭到攻擊，兩大DeFi最熱的保險項目相繼出事，讓市場思考關于保險的更多可擴展形式。此外，保險作為傳統金融的落地場景之外已久取得長足的發展，在去中心化金融領域不僅有項目方、用戶、礦工等不同群體的硬性需求，同時在差異化服務、種類、不同群體、流動性、成本等方面都有可探索的可能。

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跳出金融：參考一些傳統市場的例子，除了去中心化金融服務外，一些其他領域可能也會獲得不錯發展。胡亂猜一下：加密社交類應用、娛樂、對賭、預測、包括但不限于加密行業名人效應引發的粉絲經濟。

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?氣昂昂：

STO/證券型代幣/實體資產上鏈。并非新概念，但能看到今年無論是與建行嘗試合作的扶桑，抑或西方的Centrifuge、Securitize，都在進行探索。

跨鏈生態的Web3.0協議、中間件、工具。公鏈明星波卡、Dfinity、NEAR等在今年都有重大進展，一層協議的生態亟待建設豐富，因而橫跨不同公鏈生態的Web3.0協議大概率會迎來蓬勃發展的契機。

DAO/去中心化治理/合作社模式。迅猛發展的DeFi正是探索DAO的熱門試驗田，2021年鏈上治理大概率也會繼續在去中心化金融領域不斷進化，但值得期待在更廣泛的領域尋找人類社會協作與治理的新機制。

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