每周市場觀察：比特幣波動中蘊含機遇，DOT本周翻倍_數字資產

要點總結

本周市場用“波濤洶涌”來形容毫不為過。主流數字資產在周初經歷了一輪暴跌，當投資者們都認為熊市將要持續一段時間的時候，資產價格又快速回升至接近原有高位水平，形成了一個“V”字。而圍繞著這個“V”，投資者們在經歷波峰低谷后，不論是機構還是個人，對于市場的看法變得耐人尋味。其他主流資產中，DOT本周的表現更為搶眼，比圣誕節時積蓄了更多動力，本周價格迎來翻倍的同時，交易量激增5倍。牛市震蕩將會持續多久？近期與遠期的走勢將如何發展？我們可以從TokenInsightWeekly中找到蛛絲馬跡。

在30,000美元和40,000美元間“反復橫跳”

在比特幣價格突破三萬后，數字資產市場便進入了“狂飆突進”模式。僅僅一周時間，1月8日，比特幣價格便突破了40,000美元，達到了新的歷史最高點，并在40,000美元線附近穩定到了1月10日，而以太坊也跟隨者比特幣的腳步上漲到1,300美元以上：又是一個歷史新高。

泄露的聊天記錄顯示Celsius每周花費逾800萬美元維持CEL價格:金色財經報道，協助Celsius債權人解讀公司財務和商業文件的志愿分析師Keith在X平臺（原推特）發文稱，根據Celsius網絡創始人Alex Mashinsky和該公司前首席營收官Roni Pavon在2021年進行的WhatsApp對話截圖，兩位高管承認每周花費超過800萬美元來維持CEL的價格，他們還通過與KOL合作以在加密社區中增加CEL的討論熱度。

Keith推文中的最后一項披露涉及Alex Mashinsky據稱試圖將價值低于10美元的用戶持有的低價值資產轉換為CEL代幣。Keith認為，這一做法錯誤地增加了CEL持有者的客戶數量。[2023/9/9 13:27:49]

比特幣與以太坊價格，截至2021年1月15日上午9:00，來源：tokeninsight.com

當然，不少投資者都預計到了市場的回調，但是幾乎沒有人預測到回調程度如此之高：1月11日，比特幣價格一天內下跌超8,000美元，最低時一度接近3萬美元線附近，跌幅近20%；而以太坊也應勢而下，失守1,000美元線。當日，交易量刷新了記錄：僅TokenInsight追蹤的交易所，比特幣現貨與永續合約總日交易量便達到了2036.1億美元，超越了去年不少時段的周交易量。

報告：4月份加密投資產品平均每周資金流出總額為7950萬美元:4月29日消息，據區塊鏈數據公司CryptoCompare的報告，受市場下跌影響，4月份加密投資產品平均每周資金流出總額為7950萬美元，這是2022年迄今為止最大的一次流出。記錄的最大周流出量是截至4月8日的一周，共有1.34億美元流出加密投資產品。

CryptoCompare研究人員表示，多資產加密投資產品的表現要好于單一資產產品。過去三個月，多資產產品都有資金流入，4月份迄今平均每周資金流入達到423萬美元。 此外，4月份加密交易所日均交易量下降16.3%至2.44億美元，連續六個月交易量下降。

總體而言，自2021年10月（8.41億美元）以來，交易量下降了71.0%，自2021年1月創下歷史新高（1.51億美元）以來下降了83.8%。[2022/4/29 2:38:37]

比特幣永續合約成交量，截至2021年1月15日上午9:00，來源：tokeninsight.com

數據：近期以太坊NFT交易量每周下降約35%:2月15日消息，風險投資機構Delphi Capital援引Crypto Slam數據分析，NFT熱潮近期已呈現放緩趨勢。具體而言，以太坊NFT總銷售額近期每周降幅達35%，此外自上周以來，以太坊上的獨立買家數量也下降了超過20%。[2022/2/15 9:53:16]

下跌已經在預期之內：一般而言，假期牛市后市場的回調是普遍規律。不少機構投資者會選擇高位平倉獲利，并賣出看漲期權，這會導致供給增加，進而導致現貨與期貨價格的大幅下跌。同時，大量個人投資者也跟隨著機構投資者選擇高位出清，獲利后等待下一次入場機會。

1月12日，Deribit交易所內超50%的權利金來自于賣出看漲期權交易，來源：gvol.io

但這并不代表恐慌沒有發生。短期內的巨幅下跌導致了大量合約交易者爆倉，頭寸清算量在1月11日達到了近期最高點，對于個人投資者而言，市場情況難以判斷：這可能意味著“312”事件時隔一年再次重演。期權市場的偏度在1月11日一度低于0線，看空情緒彌漫，而個人投資者較為集中的bit.com期權交易所當天則出現了大量的看跌期權買入。

數據：NFT每周交易量正在穩步下降:根據The Block的數據，自2月份達到峰值以來，每周的NFT交易量一直在穩步下降。在2月21日達到最高點時，NFT每周交易量達到1.964億美元，其中1.253億美元（64％）來自NBA TopShot NFT交易平臺。在3月28日，NFT交易量下降至3,432萬美元。NBA TopShot交易仍占所有NFT交易量的近一半，但其交易量已降至1523萬美元，占其交易量峰值的12％。[2021/4/3 19:42:24]

近30日偏度走勢圖，截至2021年1月15日上午9:00，來源：gvol.io

1月12日，bit.com交易所中出現大量看跌期權買入記錄，來源：gvol.io

1月12日，OKEx交易所中，近60%的期權權利金來自于買入看漲期權，來源：gvol.io

然而，賭博并不是什么值得夸耀的投資策略。數字資產市場的巨幅震蕩，幣價的反復無常，意味著近期做任何一筆投資，都必須要經過慎重判斷與思考。讓我們一起來看看，市場可能會告訴我們一些什么。

動態 | 分析認為“Coinbase每周機構入場2-4億美元”存在水分:Coinbase日前宣布以5500萬美元收購Xapo托管業務，公告發布后，Coinbase聯合創始人兼首席執行官Brain Armstrong在推特表示，“現在每周機構都會入場2-4億美元的數字資產。”The Block首席執行官Mike Dudas和其研究院院長Larry Cermak在推特上評論道，對此說法持懷疑態度，認為該數字存在水分。[2019/8/17]

本周主流幣種現貨與期貨合約交易量，截至2021年1月15日上午9:00，來源：tokeninsight.com

近日波濤起伏，但遠期風平浪靜

從隱含波動率與歷史波動率角度看，2021年1月開始的歷史波動率與隱含波動率的不斷糾纏并不是什么好消息。隱含波動率決定期權的定價，而當歷史波動率高于隱含波動率時，往往意味著人們不愿為了遠期的市場行情付出更多權利金，進而從側面反映出市場情緒不佳。歷史波動率與隱含波動率的來回糾纏意味著，投資者無法對市場做出判斷，處于舉棋不定的狀態之中。盡管主流數字資產價格已經回升，但從交易量看，投資者的交易態度依舊偏向于謹慎。

近30日比特幣期權歷史波動率與隱含波動率，截至2021年1月15日上午9:00。來源：gvol.io

而從隱含波動率曲面看，盡管短期內到期的期權曲線出現了左偏，但對于長期期權而言，曲線依舊維持著右偏分布，而類似的情形已經持續了數月。這意味著投資者對于比特幣的長期依舊看好，盡管近期波動劇烈，但依舊沒有改變市場的主流態度。從這個角度看，對比特幣的長期投資依舊是值得的。然而，投資者仍然需要面對接下來可能持續數周的數字資產價格震蕩。對于短線交易者而言，近期采取謹慎的投資態度，捕捉來自市場的風吹草動，及時發現并控制風險非常必要。市場波動很高，且反復無常，時刻在轉向,這將是投資者們難熬但值得紀念的一段時光。

比特幣近期與遠期期權合約波動率曲面圖，截至2021年1月15日上午9:00，來源：gvol.io

DOT本周價格翻倍，交易量上漲5倍

盡管數字資產市場風高浪急，但正如傳統市場那樣，每次都會有直面波動逆勢而上的弄潮者。本周藍籌通證DOT表現搶眼，盡管其價格在1月11日的回調中也有所下降，但在12日開始的價格回升過程中，DOT價格乘勢上漲至15美元左右，漲幅達88%，接近翻倍，達到新高。周交易量也達到了49.3億美元。目前DOT的資產市值已經超過了Ripple的XRP和Litecoin成為排名第四的數字資產。

正如去年年末所預測的那樣，DOT沒有讓投資者失望，而這也反映出一個趨勢：2021年藍籌通證將會成為市場關注的熱門方向之一。至于許多投資者關心的DOT會不會成為下一個EOS，投資者需要意識到Polkadot公鏈的真正價值在于究竟有多少有價值的應用會落地在波卡網絡上。面臨現有的以太坊“霸權”和以太坊2.0的競爭，Polkadot生態急需在此“轉移期間“涌現出優質的DeFi應用才能乘勝追擊，完成DeFi崛起之大業。

DOT近7日價格和成交量，截至2021年1月15日下午2:00，來源：tokeninsight.com

本周要聞精選

貨幣監理署代理主席BrianBrooks或將會于近日下臺，拜登提名GaryGensler新任SEC主席

由于民主黨即將上臺，特朗普總統提名的現任美國聯邦銀行主席，代理貨幣監理署主席BrianBrook將于一周之內下臺，總統候選人拜登會提名前美國商品期貨交易委員會主席GrayGensler為新任美國證監會主席。

數字資產交易所Bakkt將于并購后上市NYSE，估值約為21億美元

2021年1月12日，具有合規托管資格的美國數字資產交易所Bakkt宣布將被一家芝加哥的證券投資公司VictoryParkCapital收購，并購后的公司將改名為“BakktHoldings"，并將于紐約證券交易所上市，上市估值約為21億美元。

匯豐銀行HSBC禁止數字資產交易所轉賬

2021年1月11日，作為最大的老牌英國銀行，匯豐為阻止其用戶在比特幣等數字資產的投資，禁止了用戶從中心化的數字資產交易所將其收益轉出至匯豐銀行賬戶，這或與去年9月匯豐銀行受到FinCEN指控其洗錢風波有關。

風險提示

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