將比特幣與黃金類比？戴維·羅森伯格：荒謬_比特幣

自比特幣去年12月初爆發以來，不斷有人將比特幣的投資價值和黃金進行比較，有些人甚至認為，比特幣是一種比黃金更好的投資品。

最近，經濟學家戴維·羅森伯格發表了對比特幣和黃金的看法，他開門見山提出自己的觀點：將比特幣與黃金進行比較是荒謬的。

必須強調的是，在目前的市場狂熱中，比特幣等加密貨幣的狂熱已經變得不受約束。

在經歷了2013年和2018年的幾次泡沫破裂后，比特幣確實證明了自己是一種比許多人所認為的還要持久的資產。近幾個月來，也有幾家知名機構投資者對比特幣表現了興趣。

顯而易見的是，在當前各國央行實行史上規模最大的量化寬松政策的當下，投資者尋找法定貨幣的替代資產將成為一種趨勢。

外媒：有三個國家和地區有意將比特幣作為法定貨幣:金色財經消息，正在邁阿密舉辦的2022年比特幣大會上，Blockstream前首席戰略官Samson Mow稱目前已有洪都拉斯島嶼Roatán，葡萄牙自治區Madeira確認將采用比特幣作為法定貨幣，而墨西哥參議員Indira Kempis則已經提交了將比特幣作為法定貨幣的立法提案。（Cointelegraph）[2022/4/8 14:13:10]

隨著市場對美國政府的信任度不斷降低，以及大量經濟刺激措施即將出臺，投資者明智的做法是尋找能夠保值的資產，以對沖不確定性、貨幣貶值和通脹風險。而黃金和比特幣都被視為一種替代資產。

81%推特投票者將比特幣用作長期投資:金色財經報道，4月23日，加密貨幣分析師PlanB在推特發起投票。結果顯示，81%的投票者都將比特幣作為長期投資，7.3%的人將比特幣用來交易，3.1%的人將比特幣用作支付和購物手段，剩下8.6%的人選擇了“不知道”，只想看調查結果。[2020/4/24]

然而，羅森伯格還是偏向認為，在這種環境下，投資者應該持有包括黃金等硬資產在內的多元化投資組合，因為這些資產在面臨風險時仍能保持價值。至于比特幣呢？

這時比特幣并不是一個投資上選。首先，比特幣的波動性太大了。

上周五，比特幣崩跌超10%，周日再跌逾5%。然而來到周一，比特幣大幅反彈，截至發稿已經漲超4%。

金色相對論 | 陳正昌：哥倫比亞國家稅務和海關總署將比特幣稱為“資產”:在今日舉行的金色相對論中，針對“拉美各地區塊鏈發展概況？拉丁美洲各國在、法律和經濟上對區塊鏈行業的支持程度是什么樣的？”等問題，星環創世（北京）傳媒科技有限公司拉美事務合伙人陳正昌表示，哥倫比亞一些國會議員和熱心團體正在積極致力于促進法案的制定，以幫助闡明數字貨幣運行的規則。其中一項舉措是由毛烏西奧·托羅（Mauricio Toro）負責，主要目的是圍繞交易所的運作建立一個基本的法律框架。國家稅務和海關總署（DIAN）將比特幣和數字貨幣稱為“資產”，這也賦予它們實際的物質地位，并特別強調采礦活動需要收稅，因為這種產業的經營使用了國家提供的公共服務及資源。[2020/4/10]

因此，即使不斷有投資者買入比特幣，使它的價格維持在較高的水平，但它的波動性仍然太過極端，價值也太容易被操縱，所以比特幣無法成為真正的避險資產。

聲音 | 美國稅務律師：如果將比特幣轉移到生前信托，通常不需要單獨繳稅:據CoinDesk消息，稅務律師Robert W. Wood稱，美國國稅局將比特幣和其他加密貨幣視為財產。這意味著每筆財產轉讓都可能引發稅收，對接受者和轉讓者都造成稅收沖擊。關鍵問題是轉讓時的市場價值。一些加密投資者將加密放在公司、有限責任公司或合伙企業等法律實體。另一途徑是持有加密資產的信托。 在北卡羅來納州稅收部訴Kimberley Rice Kaestner 1992年家庭信托案中，美國最高法院一致表示，若沒有最低限度接觸，一個州不能對州外居民的信托收入征稅。 我們應該注意到信托可根據其類型以不同方式征稅。人們常使用生前信托進行房地產規劃，但生前信托不單獨征稅。如果你將比特幣轉移到生前信托，通常不需要為此繳稅。因為生前信托并非獨立納稅人，你仍然在個人納稅申報表上報告以后出售的收益或損失。也有非授予人信托，轉讓人不會因其被征稅。這些是單獨征稅的，且必須提交單獨的信托納稅申報表。信托稅規則可能很復雜，這意味著信托本身要繳稅。對受益人分配可征收另一種稅。信托公司在哪納稅需要看情況。有些信托是外國的，這些規則很復雜，但是如果你是美國人，不應該假設你可以通過外國信托來逃避美國稅收。[2019/7/6]

事實上，除了Hodl崇拜者之外，許多投機者正是因為它的波動性而投資比特幣，因為他們希望利用比特幣的波動性而快速致富。

很多投資者根本不了解比特幣，他們購買比特幣最常見的理由之一，是“連億萬富翁對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯這樣的重量級投資者都宣稱自己買入了，所以現在買入還能賺錢”。但這樣的買家，真的理性嗎？

因此，在這一方面，將比特幣與黃金作比較是毫無意義的。沒有人會懷疑黃金的價格會跌到零，這根本不可能，因為黃金有其物理屬性作價格支撐，這使得它除了作為避險資產外，也很有價值。但比特幣的內在價值有限，它依賴于其持有者的信念，即持有者相信比特幣有價值，并且相信比特幣是可靠的。

其次就是比特幣的安全性問題，這是數字貨幣獨有的。

比特幣電子賬戶系統和其內置功能似乎設計得相當聰明，比如只限量供應2100萬枚比特幣，且每四年左右把供應減少一半以保持加密貨幣的低通脹率。比特幣分散的網絡也使得黑客篡改基層數據變得困難，盡管不是不可能。

但比特幣也存在一些問題，比如《紐約時報》最新報道指出，迄今為止供應的現有1850萬枚比特幣中，有高達20%因用戶忘記密碼或丟失了其外部驅動器而被“冷凍”起來。這些問題使得傳統銀行系統對絕大多數人來說顯得更加可靠和安全。

除此之外，隨著量子計算領域的創新，比特幣可能也會過時，盡管如今比特幣背后的一些技術對于當今的科技來說可能是革命性的。不斷發展的技術創新可能會使加密貨幣的安全性遭到威脅，因為加密貨幣的私鑰未來可能很容易被量子技術破解，盡管目前來說它們是安全的。但這種安全性能保持多久呢，5年還是10年？這樣的話，擁有一種在5到10年內有可能被黑客攻擊的資產還有多大意義？

相比之下，黃金顯得“安全”得多。數千年來，黃金一直被用作價值儲存手段，它是一種安全、可靠、具有持久價值的資產，無論是否有比特幣的存在，無論比特幣是否與它競爭避險資產的地位。隨著技術的發展，誰能說未來的技術就不能創造出“數字黃金”呢？

毫無疑問，隨著各國央行繼續開發數字貨幣，數字支付系統將成為主流，我們必須對未來技術的發展保持開放的態度。這并不意味著比特幣將永遠占據主導地位：它只是第一個，而不一定是最好的或最后一個。

值得注意的是，羅森伯格并不認為黃金和比特幣是有“兩者只能選其一”的關系。如果你的風險承受能力允許的話，你可以把投資組合中的一小部分投資在比特幣之上，這是可以理解的。但作為謹慎的投資者，我們應該對比特幣作為一種價值儲存手段持一定的懷疑態度，因為其泡沫般的價格走勢顯示其更多的是一種風險擔保，而不是對不確定性的對沖。

比特幣的波動性是如此之大：波動性是黃金的5倍。這就好比將日用消費品的股票與半導體股票進行比較。我們可以說比特幣已經成為了一種支付手段，但這不意味著它達到了作為一種投資的要求。

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