觀點：以太坊最有可能成為 CBDC 基礎層_BDC

原文標題：《以太坊最有可能成為 CBDC 的基礎層》

撰文：TYLER DURDEN

編譯：Block unicorn

想象一下，如果你愿意持續的兩位數通貨膨脹，能源成本飆升，短缺導致整個歐洲停電，債券收益率不受控制地飆升，供應鏈陷入停頓，而主權債務危機在世界各地爆發......

然后，在一個周五市場收盤后，進入一個長周末，發生了一個緊急新聞，總統、美聯儲主席和眾議院議長出現在全國電視上，宣布根據 2010 年多德 - 弗蘭克法案的法定保釋條款，在接下來的一周內將會有一個銀行假日。在該假日期間，某些銀行負債將被轉換成美聯儲幣（FED），一種在以太坊區塊鏈上的 ERC-20 代幣，匯率為每 1 美元 10FED。

每個儲戶都會有一個發給他們的社會安全號碼的 NFT——這將使他們能夠通過以太坊登錄協議訪問他們的 FedCoin。存款人必須「質押」他們的以太坊以獲得 FedCoin 的「全部好處」，然而，任何不良好的社會行為，（如落后于當前的疫苗接種，或將空調開得太冷）都可能導致「懲罰」——他們質押的部分資產被「燃燒 / 銷毀」。

其他地方也有類似的宣布：加拿大總理弗里蘭和她的財政部長史蒂文 - 吉爾伯特宣布創建 LOONCoin，援引 2018 年的《銀行資本重組（保釋）轉換條例》，而在澳大利亞，他們提到了 2017 年的《金融部門立法修正案（危機解決權力和其他措施）》。在整個 20 國集團中，每個領導人都稱他們的國家倡議是偉大重組的一部分......

我們已經進入了全球主義晚期階段的終局，事情發展得很快。幾十年來日益集中的、以法幣為基礎的掠奪，現在已經到了頂峰，這個系統正在迅速解體：

觀點：加密創新發生在比特幣外的其他領域:9月19日消息，Ray Salmond表示，比特幣將永遠是老大，但真正的創新和突破性發展正在第2層解決方案、DAO、具有實用性的NFT和新興的元宇宙中發生。[2021/9/19 23:36:33]

由于 ESG（環境、社會責任和公司治理）引發的能源短缺，能源成本急劇上升。

通貨膨脹率超過了 70 年代的滯脹率，在一些地區（土耳其、阿根廷、斯里蘭卡、黎巴嫩），通貨膨脹率接近于嚴重。

全球債券市場隨時可能解體，因為受困的中央銀行正試圖將加息納入全球經濟衰退。

地緣的緊張局勢（甚至在北約盟國之間）讓人不禁想起 1914 年之前的幾個月，當時世界 「夢游」到了第一次工業規模的全球戰爭。

世界上的和文化精英從來沒有像現在這樣不正常和脫離現實。

許多評論家提出了一個貨幣終局的設想，就是美聯儲和其他中央銀行確實失去了對債券市場的控制，150 至 300 萬億（取決于你所包括的內容）的全球債務內爆，金融系統本身進入了自互聯網公司破產以來被連續推遲的崩潰......

二十年來的努力：美聯儲利率、債務 / GDP 和 M2 貨幣供應量導致了過去四次金融危機...…

開頭幾段的小比喻概述了我們許多對現行制度持懷疑態度的人所預期的情況：將不可避免走向中央銀行數字貨幣（CBDC），視為基于法定貨幣金融體系，這將是延長體系未來數十年壽命的一種方式，同時提出一種不可抗拒的的機制，以前的專制主義者只能以夢想的方式來宣稱中國式控制。

觀點：數字貨幣波動劇增，DeFi期權平臺迎來增長:LongHash發文稱，2020年11月，隨著比特幣價格創2018年以來新高掀起整個數字貨幣板塊劇烈波動，使用期權衍生品可以進行波動率交易，隨著市場進入波動周期，中心化比特幣期權總持倉量不斷突破歷史新高，目前報約38億美金，較年初增長近10倍。衍生品需求的激增代表著市場參與者（機構、散戶）的日漸成熟。

相對于中心化CeFi期權，近日TVL（總鎖倉價值）大增的去中心化DeFi期權生態則更為多樣。根據DeFiPulse數據顯示，衍生品總TVL達近9億美金,目前較為活躍的DeFi類期權產品如Hegic鎖倉5千萬美金、opyn250萬美金，近30日Hegic鎖倉增幅翻了2倍。2020年下半年相繼出現了著名VC投資機構布局DeFi期權類產品，DeFi生態進入下半場。

鏈上借貸、AMM交易及衍生品逐漸成為去中心化金融三大支柱，而期權作為衍生品中的“明珠”，其競爭變得日益激烈。雖然DeFi參與者們使用期權管理風險變得普遍，近日期權平臺TVL也出現了大幅增長，但是智能合約漏洞、頻發的黑客攻擊及晦澀的交互界面卻阻擋了大規模用戶使用。[2020/11/20 21:31:17]

已經發布了大量的政府白皮書 ( 我們在《加密資本主義者的信》中認真地討論了這些白皮書 )，這些白皮書統一地概述了 CBDC 的愿望：

「現金」 的有效日期。

儲蓄的負利率。

對花錢的地點、時間、對象和原因的可編程性。

交易層面的報告、跟蹤和征稅。

配額、限額和限制。

中央當局遠程添加或刪除資金的能力。

觀點：比特幣的隱含波動率在美國大選前上升:Skew數據顯示，過去三天，加密貨幣一個月的隱含波動率已升至兩周高點59%。Stack Funds聯合創始人Matthew Dibb表示，比特幣的價格將對(周二)美國大選的結果非常敏感。我們預計未來幾天這種加密貨幣的交易將出現波動，這一點在期權市場的近期限隱含波動中得到了反映。[2020/11/3 11:33:14]

在中國之外，沒有一個國家或央行能夠真正做到把 CBDC 部署完成。

在一段時間內，Facebook 的 Diem 似乎至少會是一個臨時的 FedCoin，直到 Facebook 放棄了這個項目 ( 他們已經把知識產權賣給了 Silvergate Bank)。

但實際上，沒有人準備好。部署了國產 CBDC 的國家 ( 如尼日利亞和委內瑞拉 ) 都失敗了，就連中國的數字元也在奧運會期間首次亮相，反應平平（沒什么人使用）。

一個國家 CBDC 是不可能秘密發展的，然后突然出現在人群中。全球互聯 CBDC 的軌道將會留下足跡，而且是巨大的足跡。密切關注比特幣、加密貨幣、數字資產和區塊鏈的人會聽說它，并看到它的未來，而已知的任何開發都沒有準備好，如加拿大的 CBDC Jasper 項目，停滯狀態。

然而，現在的金融體系正在迅速解體，可能沒有時間從頭開始開發國家的 CBDC，至少對于 20 國集團的先進經濟體來說是這樣。

解決方案可能是采用一種現有的加密貨幣，這種貨幣已經部署，已經有了市場份額和品牌，并或多或少地表明了對這一概念的認同。

比特幣的出現是對所有央行和法定貨幣的一次重擊。例如，我們看到人們對加拿大銀行各種文件 ( 通過 ATIA 請求獲得 ) 中所構成的威脅的本能反應:

觀點：加密公司或希望加強合規程度以求長遠發展:身份驗證提供商Trulioo副總裁Anatoly Kvitnitsky表示，驗證文件、遵守反洗錢（AML）和了解客戶（KYC）合規程度，可能是很多加密公司的區別所在。由于加密技術跨越了很多邊界，而想在該領域做出成績的話，一些加密公司可能會希望能采取措施符合監管要求。與此同時，如果加密公司真的想與監管機構合作，將看到更主流的合規方式。(Cointelegraph)[2020/7/20]

在超國家和非政府組織層面，從世界銀行、國際貨幣基金組織到世界經濟論壇，每個人都對比特幣懷有某種程度的敵意。世界經濟論壇關于比特幣的文章通常以與比特幣相關的「問題」和替代貨幣方案結尾，甚至在 2017 年聲稱，到 2020 年，「比特幣消耗的電力將超過整個世界」。

因此，注意到這些國際機構和中央銀行沒有公開敵視過的一種加密貨幣，那就是以太坊。

加拿大 CBDC 發展的主旨是（到目前為止）「Jasper 項目」，這是加拿大銀行、加拿大支付公司、R3 和大銀行之間的合作，請注意，第一階段是建立在以太坊之上的：

到目前為止，挪威和以色列已經開始使用以太坊進行 CBDC 開發。2021 年，一名中國銀行業官員提出了在以太坊上部署 CBDC 的理由，在 2020 年的世界經濟論壇會議上，以太坊聯合創始人之一、Consensys 首席執行官約瑟夫·盧賓 (Joseph Lubin) 提交了一份白皮書，說明以太坊是 CBDC 的軌道。

動態 | 觀點：央行發行的電子貨幣可以使貨幣政策走出“流動性陷阱”:新時代證券首席經濟學家潘向東在接受《證券日報》記者采訪時表示，電子貨幣具有方便、快捷、高效的特點，基于區塊鏈技術的電子貨幣更是具有分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等優點，能夠極大地改善資源配置效率。央行發行的電子貨幣，可以消除未來負利率的下限，使貨幣政策走出“流動性陷阱”，是未來應對通貨緊縮的重要方式，對宏觀調控形成深遠影響。（證券日報)[2019/11/15]

需要說明的是，我并不是那些認為世界經濟論壇是某種無所不能的「控制一切」的陰謀集團的人之一，因為現實是，世界在宏觀層面上本質上是不可控的 ( 我們生活在一個失控的世界，對許多人來說，這種前景比反烏托邦更可怕 )。

但在達沃斯發生的事情不會只停留在達沃斯。世界經濟論壇的議程確實發揮了巨大的影響力 ( 至少目前如此 )，而且它們確實為技術官僚、威權主義者和滲透到精英圈子的各種馬爾薩斯主義者設定了流行的基調。

以太坊 ( 或者「CBDETH」) 非常適合全球 cbdc 的使用情況:不同的 ERC-20 代幣可以被用于多種用途:穩定幣、UBI（全民基本收入分配）、食品券、碳配額、社會信用——所有這些都由以太坊在底層進行支撐。一個有著良好記錄的國家愿意隨時改變貨幣政策，不會擔心因為改變帶來的艱難險阻。

對于推進數字 ID, ERC-721 風格的 NFT 非常適合。你的無聊猿不僅可以顯示你有多酷，它可以作為一種身份憑證，如果你的 COVID 健康碼是最新的，在區塊鏈上，所有人都能看到。

現在來看，這與我一年多來在《加密資本主義者》中所說的背道而馳。我的理論是，在未來，你能夠區分去中心化匿名數字資產和 CBDC 的方式是否可能自我保管私鑰。也許我錯了，因為任何人都可以為以太坊持有自己的錢包。

然而，我們應該期望，平民將被激勵在 CBDETH 系統的銀行合作伙伴那里保管他們的私鑰（「安全和有效」）。這樣做甚至可能有激勵措施，比如額外的肉類津貼，或者允許每年多坐一次飛機。

以太坊生態系統已經發出了愿意遵守中央國家指令的信號：擁抱 OFAC 的合規性，在協議層面的交易審查上做了無奈的嘗試，而不是過多的爭論。即將到來的 PoS 行動是受 ESG 啟發的（這里不是爭論 PoW 能源政策的地方，只能說圍繞它的恐嚇是基于純粹的無知和恐懼；但我至少會推薦 Alex Gladstein 的《石油美元的隱藏成本》和 Nic Carter 的《關于比特幣能源消耗的最后一句話》）。

在合并（又稱以太坊的大躍進）之后，如果我們能設想一個場景，即大部分 ETH 被鎖在集中運營的驗證器中，而系統中的一大塊已經頒布了協議級的交易審查制度，這將是完美的。外表上，它可以被打造成一個去中心化的、包容性的數字貨幣，而實際上在交易層面上是高度集中和審查。

就像世界經濟論壇吹噓他們已經 「 滲透到世界許多政府的內部?」 一樣，世界經濟論壇和以太坊基金會的上層已經在一些地方有交集。除了上述以太坊聯合創始人 Joseph Lubin 的演講之外，以太坊基金會的執行董事是世界經濟論壇的「議程貢獻者」。

企業以太坊聯盟是由大科技公司、華爾街和企業大佬組成的，包括摩根大通、微軟、埃森哲、紐約梅隆銀行、安永會計師事務所，甚至聯邦快遞企業服務公司。

通過 EIP 1559，以太坊表面上采取了一個「超健全」的貨幣政策，ETH 的供應量實際上會達到平穩，然后開始下降，因為更多的 ETH 被「燒毀」而不是被鑄造。然而即使是這樣的更新，再加上迫在眉睫的從工作證明（Proof-of-Work）到 PoS 的轉換，顯示出以太坊的核心開發人員沒有任何問題，他們從根本上調整其基本面以適應風向和環境的變化。

從最初的 ICO 到內部人員，到推出無限供應，再到 DAO 被黑后的自救，以太坊有一種「不惜一切代價」的方法，這與比特幣這種供應有限的不可改變的硬資產恰恰相反。

如果出現希望或需要無限擴張的貨幣供應量的情況，他們可以再次改變這個系統。

以太坊與比特幣相比，比特幣它是真正的去中心化，有一個不可改變的硬上限。如果有持不同意見的派別，例如在區塊大小的競爭當中，它可以通過硬分叉來解決，用戶可以自行選擇什么種方式適合他們，市場會證明那種力量的正確性。

在這一點上，比特幣甚至已經有了權益證明 (Proof-of-Stake) 版本。

因此，如果我們真正重視民主而非強制，如果權益證明 (Proof-of-Work) 明顯優于比特幣核心的工作量證明 (Proof-of-Work)，那么我們應該在適當的時候看到「比特幣 -2」取代比特幣 ( 類似地，這也是我對 The Merge 的主要意見，更民主的方式是用戶選擇硬分叉，之后留在什么鏈由用戶自己選擇 )。

當然，沒有人真的指望 Bitcoin2 能做到這一點。但我們可以期待，在即將到來的中央銀行數字貨幣時代，比特幣將是一個不可改變的匿名數字資產。

在《加密資本主義宣言》中，我在之前圍繞「大分叉」的工作基礎上，提出了一個即將到來的兩級社會的理論。我認為，UBI 將是不可避免的，而軌道將是一個 CBDC，作為中國式的社會信用體系。此后發生的一切都加強了這一信念。

我可能沒有預見到的是，CBDC 的軌道很可能是以太坊，或者是它的一個合作版本。Beacon Chain（合并后的鏈）可能就是這個版本。

現在說如何看待這個問題還為時過早。我一直對以太坊情有獨鐘，并欽佩他們用 ENS 在去中心化命名方面所做的事情。我的主要業務已經參與這項工作有一段時間了。我想，看著它為主流 / 企業 / 政府的接受而定位，有點讓人困惑。

然而，比特幣的長期存在，打破了被認為是蜜罐的詬病，以太坊是通過實用性的應用實現了它的無限可能性。

（ 也許這是一件好事，法定貨幣時代的最后一次國家資助的資金迭代將不得不建立在他們絕對無法控制的東西之上——去中心化革命的另一個標志？）

這也不是說戴著我們投資者的帽子，即使這樣走下去，以太坊生態系統內也不會有巨大的收益。如果以太坊成為全球 CBDC（CBDETH）的軌道，擁有它的基礎設施組件（預言機、驗證器、交易所、DApp、命名平臺）將類似于擁有美聯儲的一小部分，或全球 ACH 支付系統。

但我在一段時間前就不認為以太坊是不可變的，當然也不認為它是數字硬資產，就像我對比特幣那樣。

Block unicorn

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