金色薦讀 | 思考 Web3 底層價值_WEB

本文由 Mint Ventures 原創，原文發布于09月08日。本文對WEB3的定義和理解，以及如何選擇合適的觀察視角，作出了新穎的提示，很有啟發性。為了方便讀者更好的了解WEB3，特此推薦此文。

Web3 的底層價值是自由市場 + 信用機器。

對于重要的概念，我們有必要根據自己的理解下一個定義。

在我看來，Web3 是大家對于一種新的商業模式或協作關系的總稱或抽象指代，而這套協作關系或商業范式的底層，是由互聯網、密碼學和分布式計算構成的關鍵技術——區塊鏈。

區塊鏈的本質是一張全球互聯網用戶可讀的，由共識機制決定誰來寫的一張數據大表（「大表」一詞，借鑒了王建碩老師的說法，通俗易懂）。

因為這張表人人可讀、難以篡改，人們基于它達成共識的成本變得很低，信任由此產生。

既然 Web3 是對一種模式的抽象指代，那么就必然有著豐富的觀察和解釋角度，對它的具體定義因人而異。

比如重視個人主權和數據隱私的，會強調 Web3 在數據平權上的作用，認為 Web3 的主要功能是讓用戶拿回賬戶（身份）和數據的主權；

比如不滿于互聯網平臺的壟斷地位的，認為 Web3 改造了商業與用戶的關系，用戶不但是消費者，還應該是產品\協議\平臺的擁有者，認為 Web3 在 Web2 的「可讀」（read）、「可寫」之上（write），疊加了「可擁有」（own）；

還有人認為 Web3 更多是一種推崇彈性、開放、自治、透明和去中心化的思想，而 DAO（去中心化自治組織）則是這種思想在人類協作上的最佳實踐；

金色晨訊 | 11月20日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：以太坊、SEC、歐盟、彭博社

1. 美國SEC主席：支付效率低下正推動比特幣崛起；

2. 歐盟委員會正就公共部門區塊鏈項目尋求建議；

3. Taproot升級計劃獲得超54%比特幣網絡算力支持；

4. 以太坊新路線圖：ETH并入新的PoS鏈不一定要等待第一階段；

5. 德州證券委員會嚴厲打擊15個加密騙局；

6. 財政部官員：美國正在權衡不同加密貨幣稅收模式的優缺點；

7. 彭博社策略師：比特幣或在未來兩年達到17萬美元；

8. BTC出現近1萬枚大額轉賬。[2020/11/20 21:26:15]

當然，還有很多人認為 Web3 是一種泡沫化的科技敘事，目前主要用途就是為投機者提供媒介（加密貨幣）。

以上說法或許都是正確的。

Web3 是什么，取決于需要它的人的看重的是什么，然后他\她就會基于自己的需要，找到定義 Web3 的視角。

就好像計算機對于財務小妹來說是統計和運算的工具，則對于居家退休的老太太來說是播放電視劇集的彩色屏幕。計算機是「一種具有高速處理資料能力的電子器械」這種定義，對于她們來說毫不重要，也沒有意義。

那么，Web3 對于投資者來說，最重要的觀察視角是什么？

我認為應該從兩個視角出發：

「Web3」在經濟和商業上提供了哪些底層價值？

商業項目應該如何用好它的價值？

金色財經行情播報丨BTC震蕩整理，在9200USDT附近徘徊:據火幣行情顯示，BTC今日最高觸及9280USDT后，整體處于震蕩行情，但未能將價格維持在9200USDT以上，只在附近徘徊。日線圖均線MA30和均線MA10交匯構成支撐，下降趨勢告一段落。4小時圖以及1小時圖都呈現平臺整理蓄勢格局，多頭尚有發力空間。截至18:30，主流幣的具體表現如下：[2020/5/28]

「在你看來，Web3 相對于過去的互聯網范式提供了什么新價值？」

這是 Mint Ventures 在研究員面試時最常問的問題。

在想要進入 Web3 做一些長期主義的事情——比如創業、從業、投資——之前，我們應該對這個問題有一個初步的答案。

當我們說到 Web3 項目與常規的互聯網項目的差異時，常被提到的特點有：

Web3 項目引入了代幣激勵，非常重視經濟模型

Web3 項目是去中心化的，其產品的業務走向往往由社區治理決定

Web3 項目重視與社區和用戶共享其項目價值，用戶不僅可以使用協議更可以「擁有協議」

以上特點確實在 Web3 項目中更為常見，但在筆者看來卻并非 Web3 的底層價值，它們都不是「Web3 提供了什么新價值」的好答案。

因為：

以往的互聯網產品同樣對經濟激勵的設計非常嫻熟，內容聚合項目「趣頭條」（NASDAQ: QTT）通過「閱讀賺錢」網羅了海量的用戶，成功上市（盡管現在已經沒落）；經濟模型的設計則是傳統網游的拿手好戲，網游「夢幻西游」運營近 20 年依然熱度不退，其游戲內道具、貨幣體系的運轉是很多 Gamefi 在設計時會參考的樣本。

金色晨訊 | 2月7日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：澳大利亞、韓國央行、Bakkt、以太坊2.0、孫宇晨、巴菲特

1. 美國SEC專員提議為加密項目提供3年安全期。

2. 澳大利亞將于2月7日發布國家區塊鏈路線圖。

3. 韓國央行官員：韓國擁有完備的電子支付系統，沒有創建CBDC的迫切需求。

4. 洲際交易所公布2019Q4財報：確定Bakkt為關鍵增長舉措之一。

5. 以太坊2.0或將于7月30日推出。

6. 孫宇晨已應邀與巴菲特共進晚餐 稱將接受巴菲特建議和指導。

7. 美國空軍將試驗基于區塊鏈的數據庫。

8. DeFi應用程序中鎖定的資金總額已接近10億美元。

9.BTC現報9730美元，近24小時上漲0.85%，市值為1770.71億美元。[2020/2/7]

去中心化只是手段，不是目的；而社區以代幣表決的機制其實與傳統的股東大會制度是高度相似的。

如果用戶通過持有代幣就意味著「擁有協議」，那么持有公司的股票就意味著「擁有公司」嗎？實際上遠沒有那么簡單。

在筆者看來，Web3 確實是一種全新的「范式」，這種范式不光是區塊鏈技術以及構建于此上的加密產品，還包含了與之相應的思想風潮和創新標準。

這種新范式提供的最核心的價值在于：更廣大的自由與更便宜的信任，且前者（自由）的價值由于后者（信任）的存在而獲得幾何倍數的放大。

「自由」在 Web3 里有著豐富的含義，它至少包括：

1.貨幣層面的自由：自由創建賬戶，自由地轉賬，且賬戶內的財產權益僅為你所擁有的，難以被強權侵占。

金色獨家 Digifinex聯合創始人石樂琦：美國市民會議對加密貨幣而言是利好消息:美國證券交易委員會（SEC）將于北京時間6月14日凌晨兩點在佐治亞州亞特蘭大州立大學舉行一次市民會議（Town Hall Meeting），就加密貨幣行業、網絡安全等投資者關心的問題展開討論。針對此次會議，金色財經邀請Digifinex聯合創始人石樂琦對本次會議作出解讀，石樂琦表示：近日由于黑客攻擊導致市場過度波動，但在入場資金持續增長的情況下，我們相信投資者是有能力做出明智選擇的。SEC已經明確表示對區塊鏈項目和數字資產的正面態度，此次會議絕對是利好消息。除了拉近SEC與投資者的距離，有助設立規范和指引，還可以能讓相關政府機構更了解市場需求，促進數字資產生態系統的建立。[2018/6/13]

2.協作和訂立契約的自由：自由地與任何人或項目通過智能合約訂立合同，產生交易和協作。

3.身份賬戶的自由：不依賴于中心化機構的賬戶體系，用一個匿名的地址就可以訪問各類產品，用完即走。

以及基于以上自由，衍生出來的更復雜的自由：

4.產品組合的自由：在這里，各種項目可以用樂高積木的形式相互組合，創造出更新的服務。

自由還是一種追求開放、透明的風潮：

5.Fork 代碼的自由：這里崇尚合約開源，自然也出現了基于現成產品智能合約的 Fork 和再創作，讓項目的開發門檻大大降低，產品競爭和迭代越發快速（當然也對被 Fork 的項目造成了壓力）。

6.版權開放的自由：眾多 IP 內容類的項目嘗試采用 CC0 標準，把 IP 版權開放為公用品（Public Goods，指那些不排他使用的資源，如開放的知識）。

金色財經現場報道 中國銀監會原副主席蔡鄂生：建設數字中國離不開區塊鏈:金色財經6月2日現場報道，在今日召開的中國區塊鏈技術創新發展論壇上，南南合作金融中心主席、中國銀監會原副主席蔡鄂生表示當下數字中國的建設是大趨勢，離不開大數據、人工智能、云計算和區塊鏈。在目前各國都在加強個人數據保護的背景下，區塊鏈為解決數據的確權與安全奠定了基礎，其應用可以遍布諸多領域和場景。[2018/6/2]

正因為這些「自由」的存在，基于區塊鏈的 Web3 世界，創造出了人類社會迄今為止最大的自由市場：只要有網絡的地方，即可匿名地訪問和參與。

自由市場為資源的自由流動，為人們的大范圍協作、生產、創新提供了基礎條件，但自由市場≠經濟繁榮和發展。

因為，資源的流動和人的協作創新，只有在「交易成本」足夠低的情況下才能順暢發生。

而 Web3 范式提供的第二個底層價值，就是「更便宜的信任」。

傳統的信任體系依賴于司法、暴力機關、風俗文化，這些是人們協作的共識，是分歧解決的機制。

Web3 提供了新的信任體系，這個信任體系基于區塊鏈透明的公共賬本，基于開源可查的合約代碼，基于牢不可破的密碼學。

基于這套全新的信任體系，人們可以放心地與合約交互和轉賬，簡單地發行自己的藝術作品并確權，相信自己的資產難以被強權攻破。

投資機構 a16z 說區塊鏈是在做「去除看門人的工作」，這里至少有兩層含義：

去掉擋在人們訪問、構建服務之前的看門人，還人們以「自由」

去掉原有信任體系中臃腫、龐大的看護人，以更便宜的「信任」系統取而代之

基于廣大的自由 + 便宜的信任，一個前所未有的大型自由市場才得以出現，這是創新和繁榮的基座。

當然，我們需要認識到：廣大的自由 + 便宜的信任不是一步到位的「究極態」，而是隨著基礎設施的完善，產品創新的不斷迭代，持續進化的。

在這個不斷進化的過程中，更多的自由會在更低成本的信任下被釋放出來，比如基于 ZK（零知識證明）技術的 L2 方案，在提升容量（降低成本）的同時增加隱私保護（提升自由）。

對 Web3 底層價值的理解，在投資實戰中非常重要，可以說是我們看待和評價項目的起點。

在評估 Web3 的初創項目時，我最喜歡的問題就是：這個項目為什么要用 Web3 的方法來做，區塊鏈在其中解決了什么問題？

如果我們認為「代幣激勵」就是 Web3 的特點和價值，我們就會去追逐 xx to earn 的項目，認為「所有互聯網產品都值得用 xx to earn 的方式重做一遍。」

如果我們認為「去中心化」是 Web3 的主要價值，那么我們會發現很多項目在去中心化之后不但沒有解決原有的問題，反而變得更加糟糕了。

而當我們從「自由」和「信任」的角度出發，去追問項目的價值，我們會發現很多優秀的項目之所以發展得好，往往是因為正確應用了 web3「自由」和「信用」的優勢：

穩定幣讓全球各地的人能夠低廉、快速地完成跨境轉賬，只要你保管好自己的私鑰，你無需擔心有人竊取你的資產（或許要把監管的情況排除在外，如果你使用的是中心化穩定幣的話），人們首次體驗到了貨幣轉賬層面的巨大自由和效率。

借貸協議 Compound 讓全球能使用互聯網的人，都可以自由地存取資產，人們無需開立復雜的銀行賬戶和面對繁瑣的辦事流程，這是一種前所未有的金融服務自由；更重要的是，這個鏈上銀行沒有辦事網點、龐大的雇員體系，人們信任它，只因為它開源的代碼和智能合約，它是基于 Web3 的信任體系構建的，這大大降低了信任的成本。

合成資產和衍生品平臺 Synthetix，理論上可以創造所有金融資產的鏡像資產，比如股票、債券、貴大宗商品、衍生品，為用戶提供豐富的交易選擇，這是對于金融產品的自由創造；而人們信任和交易這種資產，不是因為它們在納斯達克或芝交所上線了，而是因為透明的底層資產質押、開源的代碼，以及預言機。

優秀的 Web3 項目，都找到了傳統服務在「自由」和「信任」上的巨大不足，從而利用區塊鏈在這兩者上的優勢，提供了更有競爭力的解決方案。

或許你會說，上面都是 DeFi（去中心化金融）的例子而已。

但是在社交、音樂、游戲、教育、科研、、組織管理等更多的領域，自由不足和信任成本過高的情況不存在嗎？

同樣存在。

等待基礎設施成熟，等待洶涌的創新和組合在市場競爭中碰撞出正確方向，只要找準問題，采用正確的姿勢，Web3 的商業和社會的最佳實踐會在更多的領域陸續登場。

我們需要認識到：Web3 作為一套新的信任體系，與傳統基于司法、習俗和中心化機構的信任體系不是對立的關系，在長期來看是協作的關系，各有各的適用場景。

這意味著，有些問題用 Web3 來解決看起來很美，但并無必要，且成本更高。

比如近期小有熱度的 Refi（Regenerative Finance，再循環金融）概念中常常討論將傳統的碳信用積分上鏈，再比如人們經常談到的房地產上鏈，目前來看或許皆屬于此類。

原因在于：既缺少需求，又成本太高。

從需求來說，無論是房產還是碳信用，鏈上的需求方是誰？如果沒有需求方，自然沒有引入的推動力。由于巨大需求將鏈下資產引入鏈上的最佳案例是美元穩定幣——加密原住民需要一個穩定的貨幣媒介，所以他們將美元引入到了鏈上，從此美元穩定幣的規模一騎絕塵。

從成本來說，無論是房產還是合規的碳信用分，它們都是基于傳統信用系統發行、流轉、確權的資產，要傳統的信用體系放手，難度何其大？而如果 Verra 和 Gold Standard 這些監管機構不認可那些被上鏈的碳積分的流轉， 碳信用代幣化的作用又何在呢？如果房管局不登記你從他人手里買到的房屋產權，對方把房屋對應的 NFT 轉給你又有何用？

把傳統信用系統統治的資產還給傳統就好。Web3 的真正需求不來自于鏈下資產的引入，而來自于有價值的服務、資產在鏈上的「再造」。

是的，讓藝術家把線下創作的藝術作品上鏈意義不大，但藝術家在創作下一幅作品時可以采用數字格式（「在線」是「在鏈」的基礎條件），并以 NFT 作為合約媒介首發在以太坊上，這幅作品是基于 Web3 的信用體系創造的，是原生的在鏈資產。

無論是商業模式還是資產，中期來說我們都更看好原生于 Web3 信用體系的項目。

Web3 所創造出來的自由市場，可能是未來商業創新最大的孵化池。因為創新最容易在那些沒有上帝之手存在，參與者平權競爭的系統里涌現。在這樣的體系里，依存于行政壟斷才能生存的參與者會被淘汰，留下的是能找準需求、拼命進化、又持有開放心態的競爭者。

這就是我們相信 Web3 的底層原因。

原文標題：《Mint Clips | Web3 的底層價值，以及如何用它做好投資》

撰文：許瀟鵬，Mint Ventures

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