區塊鏈的價值捕獲在協議層還是應用層？在應用層的協議_USV

作者:北辰

2016年， 頂級風投USV的Joel Monegro發表了《Fat-protocols》，這是一篇非常經典的crypto論文，對比了互聯網和區塊鏈在技術棧上的區別，以及由此帶來價值捕獲上截然相反的局面——互聯網是「瘦協議、胖應用」，而區塊鏈則是「胖協議、瘦應用」。

雖然過去六年來，這個觀點基本得到了市場驗證，協議層創造和捕獲的價值遠高于那些建立在它們之上的應用程序，但現在看來情況正在起變化——Uniswap、GMX、AAVE等應用捕獲的價值已經遠遠超過了以太坊，而且仍在快速增長之中。

Crypto市場似乎正在導向Multicoin Capital在2018年發表的《Thin Protocols》中的觀點，即建立在協議之上的應用控制著終端用戶，它們永遠都在試圖把價值截流，而協議則對此無能為力。

在美上市區塊鏈中概股漲多跌少:今日美股行情，三大股指均上漲，在美上市區塊鏈中概股漲多跌少。嘉楠科技上漲3.24%，人人網下跌8.89%，寺庫上漲2.30%，迅雷上漲1.87%，獵豹移動平盤，蘭亭集勢平盤，中網載線平盤。[2020/5/5]

我完全認可USV的胖協議的基本觀點，我也完全認可Multicoin的瘦協議的觀點，因為二者一點兒也不矛盾，只是他們在描述各自的觀點時都采用的「Protocols」這個詞匯，其實指向的是不同的事物，所以只是語言上的誤會。

那么區塊鏈上的價值到底會流向協議層還是應用層？

USV的觀點是20世紀90年代以來的互聯網協議（TCP/IP、HTTP、SMTP等）雖然創造了不可估量的價值，但更多是間接創造的，大部分價值都是在應用層被捕獲并重新聚合（主要是數據），所以互聯網投資都是集中在應用程序上，而投資協議技術的回報率則會非常低。

聲音 | 北京大學彭波：數字科技時代可以利用人工智能及區塊鏈技術保護知識產權:據人民網消息，北京大學新聞傳播學院講席教授彭波表示，隨著人工智能、大數據、云計算、區塊鏈、物聯網、5G等技術發展，互聯網正在進入一個全新階段，即數字科技。互聯網上半場是IT（信息技術）時代，下半場則是DT（數字科技）時代。 彭波還談到DT時代人工智能及區塊鏈技術對知識產權的保護。區塊鏈方面，彭波認為，可通過“區塊鏈”技術打造一個低費用、無法篡改的、互聯互通的環球公開數據庫，將每一個已經注冊的知識產權、商標的信息作為一個“區塊”嵌入“區塊鏈”，“區塊”被永久確認之后，就不再需要向每個國家都進行知識產權和商標注冊。 彭波還提到香港國際新經濟研究院高級研究員付饒關于利用區塊鏈保護知識產權的觀點：區塊鏈賦能知識產權保護主要應用于以下三個領域： 1. 知識產權原創性證明。將專利以及文化產品的原創作者信息、作品內容信息、創作時間信息以及最初傳播信息加密上傳至區塊鏈，明確著作權、商標和專利權的歸屬； 2. 知識產權交換憑證。將知識產權原創者信息、產權獲得者信息，以及轉移時間和方式上傳至區塊鏈，可有效縮減知識產權交易程序，降低交易成本； 3. 知識產權維權舉證。[2019/6/15]

區塊鏈協議卻截然相反，因為區塊鏈是共享數據層，并且還把「訪問」貨幣化，從而避免了互聯網協議的不幸（價值幾乎完全被應用層給截流），甚至還能反過來讓絕大部分價值流向協議層，造成「胖協議、瘦應用」的局面。

聲音 | Bithumb股東金炳鍵：收購Bithunb旨在通過BXA布局“區塊鏈+金融”:Bithumb最大股東&BXA CEO金炳鍵博士在BXA發布會上表示其收購BTC Holding （Bithumb控股母公司）51%的股份，是為了實現BXA（blockchain exchange alliance）的戰略目標，以推動區塊鏈技術與傳統金融的結合，降低中間摩擦成本，實現金融與技術同步創新。金炳鍵此前表示，區塊鏈技術將在改造傳統金融領域方面發揮巨大潛能，已在“區塊鏈+金融”方向上做出系列布局，BAX是其中一步。據Coinmarketcap數據，Bithumb在被收購后成交量飆升了三倍，從8月份3.5億美元增至11月份逾10億美元。[2018/12/5]

我非常認同USV的上述分析思路，但對結論有所保留，因為那篇文章把區塊鏈的技術棧直接簡化為協議層和應用層，后來的爭議也正是緣于此，我們應該在更精確的技術棧分層上討論。 

動態 | 澳大利亞技能質量管理局認證國內首個區塊鏈課程:據coincryptorama報道，Blockchain Collective開發的Advanced Diploma of Applied Blockchain的區塊鏈課程，成為第一個獲得澳大利亞技能質量管理局（ASQA）的認證，使其成為澳大利亞首個正式的，全國認可的區塊鏈課程。[2018/12/3]

互聯網最經典的分層是OSI七層模型，區塊鏈的分層模型也有很多種，比較典型的是六層（多出來的最底層是因為區塊鏈本身就依賴于互聯網為它工作）。

在USV的論述中，「應用層」就是上圖的應用層，而「協議層」是應用層以下的各層的總稱。可問題是，區塊鏈的應用層不能直接對照互聯網的應用層。

賽迪顧問發布《2018區塊鏈產業發展及投資價值》研判報告:近日，知名智庫“賽迪顧問”發布《2018區塊鏈產業發展及投資價值》研判報告，對行業的發展趨勢和投資方向，做了詳細的趨勢研判。報告中介紹了區塊鏈行業研判、產業發展環境、區塊鏈產業鏈、產業布局地圖、市場規模預測、產業演進趨勢、投資價值八十強和產業投資風向等。報告中介紹了目前投資價值八十強企業，其中包括萬向、螞蟻金服、比特大陸等。[2018/3/13]

互聯網的應用層截流了大部分價值，但更準確來說是被應用層的終端產品截流了，而不是應用層的協議（例如HTTP協議）。所以USV的「瘦協議」是包含了應用層的各層技術棧的協議，而「胖應用」是特指應用層的終端產品。

區塊鏈雖然也可以分成很多層，但網絡層、數據層、 共識層、激勵層是被公鏈一起打包了，合約層在某種程度上扮演著互聯網的應用層協議的角色，在此之上才是終端應用。

Multicoin的瘦協議的觀點正是以以太坊上的去中心化預測市場Augur和基于Augur的終端產品AugurCo（隨便假設的產品）為例來展開說明的。

所以Multicoin文章中反駁USV文章的Protocols（協議），有相當一部分是詞匯定義上的誤會——Multicoin所說的「胖應用、瘦協議」分別對應智能合約和終端應用。而USV的「胖協議、瘦應用」分別對應的是公鏈和智能合約+終端應用。

此時仍然沒有解決價值到底被誰捕獲 的疑問，不過毫無疑問的是，相比互聯網，公鏈會捕獲相當一部分價值。

USV在2016年看好投資公鏈，是因為當時沒有多少應用，甚至也沒多少公鏈，價值也就絕大部分流向了充滿想象空間的公鏈。但隨著這些年的發展，基于區塊鏈的各類應用開始繁榮起來，它們創造了真實的價值和收入（尤其是DeFi領域），公鏈捕獲價值的比例也就自然而然在降低（絕對價值仍在高速增長）。

但是至少就現階段以及未來相當一段時間來說，Multicoin的「胖應用、瘦協議」，即「胖終端應用、瘦智能合約」并不會實現。

現階段的區塊鏈還在造輪子的階段，所以人們往往把輪子、底盤、引擎這種關鍵組件當作終端產品來用（這也是為什么體驗那么差的原因），但是當各個應用領域的實現「最小功能」的關鍵組件完善的時候，「可組合性」的可能性就有施展空間了。

因為區塊鏈是共享數據層，這些關鍵組件是開放的，且能被無限次使用，所以后來的開發者為了實現更細分的功能（或者單純只是更好的體驗），組合這些關鍵組件并簡單優化即可，這就是區塊鏈「可組合性」的想象力所在，也是互聯網領域「云原生」的想象力所在。

但由此造成的結果會是除了公鏈捕獲一部分價值，然后那些被無限次使用而且也把「訪問」貨幣化的智能合約會截流，只剩下比較少的流向終端產品。

事實上Multicoin以Augur為例來說明，只是因為當時使用Augur的智能合約免費，因此會被其他協議或者終端應用捕獲走價值，而今天絕大多數智能合約都是收費的。

這里也許會引出一個問題，即是否對后來做終端產品的開發者不公平，其實從商業上來說，這類終端產品本身的成本也低很多（公鏈解決了互聯網產品的高運維成本，可組合性解決了開發成本），因此回報也是合理的，除非自己再在合約層開發顛覆性的智能合約。

最后簡單總結一下。公鏈仍然值得投資，只是現在的選項多了非常多的應用，而具體到應用上，我們應該把目光聚焦到那些在合約層能「實現最小功能」的產品上（一個不會引起任何爭議的例子是Uniswap），而不是對標互聯網產品要有完整的工具以及流暢的體驗。

因為流暢的體驗不是區塊鏈產品現階段優先解決的問題（先解決有的問題），而完整的工具更是典型的互聯網思維，因為互聯網產品要么成為大應用，要么死，幾乎沒有中間態，區塊鏈產品則聚焦在特定功能上也可以被可組合性充分利用。

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