Alpha的AlphaX_ALPH

Alpha不是一個固定的產品

從目前看，Alpha的產品主要是杠桿化的流動性挖礦，幫助加密資產提供者賺取收益，幫助流動性挖礦者提高收益，它本質上也是一個借貸市場，但它又不是普通的借貸市場，它跟流動性挖礦結合起來，從而在借貸市場中開辟出一個新的領地。

如果看Alpha的官網，它說的AlphaFinanceLab，它并沒有說固定于杠桿化的流動性挖礦產品，而是會搞出一系列的DeFi產品，其目標在于最大化用戶收益同時最小化用戶風險。也就是說，對于Alpha來說，它可能會輸出很多DeFi產品，只要滿足用戶剛需。

Alpha的產品聚焦于捕捉用戶還沒有得到充分滿足的需求。為了滿足這些需求，Alpha還試圖找到各種實現路徑，通過提升用戶體驗的方式進行，這在新的產品機制中也有一些體現。從DeFi的發展來看，不僅需要DeFi思維，也需要有產品思維。

AlphaHomora目前已有V2，用戶在Sushiswap、Uniswap、Curve以及Balancer上進行杠杠化挖礦，提高挖礦收益，而資產提供者也可以提供ETH、DAI、USDT、USDC等資產獲得更高收益。當然目前DeFi也存在各種被攻擊的事件，也有可能造成潛在損失，上次AlphaHormoraV2出現漏洞，攻擊者利用閃電貸和Cream的IronBank等完成攻擊。所以，在參與DeFi時，參與者要有足夠的風險控制，以免造成過大的損失。

Starknet主網或將于本周進行Alphav0.11.0升級:金色財經報道，以太坊Layer 2擴容解決方案Starknet在推特稱，Starknet Alpha v0.11.0或將于本周上線主網，用戶需盡快升級Starknet錢包帳戶以避免財產損失。[2023/3/28 13:31:04]

目前，Alpha的下一個產品瞄準了DeFi的熱門領域：永續合約。AlphaX的永續合約

AlphaX是去中心化的非訂單簿永續合約產品。在AlphaX上，用戶可以杠杠化做多或做空各種加密資產。AlphaX進入永續合約領域，一方面是這個領域需求很大，推出AlphaX可以捕獲更多的DeFi用戶，同時還有一個作用是可以幫助那些通過杠桿進行挖礦的用戶對沖AlphaHomora的頭寸，例如用戶在借入ETH進行挖礦時，同時做空ETH，這樣可以幫助用戶實現對沖，不用擔心市場的漲跌。也就是，如果從用戶的角度，AlhpaX可以幫助AlphaHomora的用戶降低資產下跌的風險。

從Alpha發布出來的消息看，它跟dydx等不同，除了傳統的功能之外，它還推出一些新東西：非訂單簿模式這一點類似于Uniswap和Sushiswap的現貨交易，用戶跟智能合約的資金池進行交互。從當前DEX的實踐看，這一模式適合當前DeFi的市場，也體現出了其優勢。

基于Starknet的DeFi平臺Alpha Road Finance宣布推出Beta測試網:6月21日消息，基于Starknet的DeFi平臺Alpha Road Finance宣布推出Beta測試網。用戶可通過領取測試Token體驗Swap和流動性添加功能。[2022/6/21 4:42:06]

無“顯性”資金費率

資金費率是維持合約交易平衡的關鍵，對于普通用戶，要想參與永續合約的交易，需要理解資金費率的概念，理解為什么要支付或得到費用資金費率對于永續合約市場非常重要，如果設計不周，會讓永續合約風險變高，波動變大，市場效率變低。資金費率本身是對空頭和多頭之間的平衡，通過費用的調節來促使永續合約價格可以緊密跟隨標的資產價格。如果某個永續合約的市場價格高于其標的資產的現貨價格，則資金費率為正，多頭需要向空頭支付費用，抑制多頭頭寸，激勵空頭寸頭，從而實現平衡。反之亦然。

不過這樣的概念，對于很多用戶，尤其是現貨交易的用戶來說，從一開始理解起來有些困難。AlphaX的解決方案是：簡化概念，去除“顯性”的資金費率概念。它將資金費率支付的概念融入到交易者開倉和平倉的價格中，其價格會根據資金費率支付進行自動的調整，也就是說，它不需要多頭或空頭交易者明確進行費用支付，同時其價格也會緊密跟隨標的資產價格。

ALPEX交易平臺8月26日網絡宕機賠償方案:據官方消息， 今天下午13:40-14:36期間，ALPEX網站以及App突然遭遇技術故障，造成頁面無法打開和無法進行交易等問題，經過技術團隊的緊急修復，現已修復故障，恢復交易和充提幣等功能。鑒于宕機致使部分用戶遭受損失，ALPEX已經啟動賠償機制，賠償方案如下：

1.確定影響時間范圍為北京時間2021年8月26日13:40-14:36；

2.賠付方式為：用戶提交可能存在問題的訂單，ALPEX會在確認為問題訂單后，按照 最優于用戶的價格計算金額；

3.索賠途徑為用戶在App內聯系官方客服進行舉證，并需要由用戶確認金額后開始賠付流程；

4.后續如有其他變動，請以官方通告為準，為保護您的資產安全，請勿相信第三方信息渠道。

ALPEX平臺官方公告表示歉意，并保證平臺絕不存在所謂的插針、拔網線等惡意行為，ALPEX也會在后續運營中，為用戶提供更好的交易體驗。[2021/8/26 22:39:48]

當然，Alphax并非沒有資金費率，它只是從產品的層面，從用戶的感知的角度，將其融入了現貨報價，從而讓普通用戶更容易理解。這樣的結果是，用戶在AlphaX上交易永續合約，跟玩現貨交易有類似體驗。在現貨交易中，用戶買入或賣出，不用考慮資金費率等問題，對于普通用戶來說，非常直觀。

ALPEX平臺完成合約品種面值調整和更新:據官方消息，ALPEX 數字資產和衍生品交易平臺近期已經完成的更新包括： 合約品種面值調整、增加合約計算器、合約賬單增加文案明細、開倉頁面增加個性化選擇按鈕、以及預估強平價微調等。ALPEX數字平臺7*24小時開放交易，自帶交易市場通用資產。[2021/7/27 1:18:03]

具體來說，AlphaX是如何做的？在永續合約市場，人們進行杠桿化的合約交易，人們交易的并不是真實數字資產本身，而是數字資產的價格變化。在永續合約市場需要有個交易的價格，它是標記價格，可以追蹤外部交易所的實際價格或價格指數。

為了平衡交易市場，資金費率每隔一段時間支付，。如果在資金費率支付時，標記價格低于指數價格，空頭交易者會向多頭交易者支付費用。這會激勵多頭交易者開倉或空頭交易者平倉，因為他們知道這會給他們帶來收益或損失。這樣，通過資金費率的機制，會推高標記價格，從而接近指數價格。如果反過來，標記價格高于指數價格，多頭交易者需要向空頭交易者支付費用。

AlphaX將資金費率融入到標記價格中，讓用戶無需理會開倉和平倉價格之外的概念。AlphaX將資金費用融入到標記價格中的方式：跟所有的永續合約平臺一樣，多頭和空頭依然需要相互支付費用，不過，它是通過自動調整標記價格的方式來完成的。隨著標記價格偏離指數價格，一旦達到特定的閥值，標記價格會重新進行調整。其價格的調整會逐漸收斂至指數價格。

Yam Finance提交新提案 要求切換至新治理者Alpha合約:9月22日，Yam Finance官方發文稱，YAM Deployer已提交了一份治理提案，要求切換到新的治理者Alpha合約。該合約將做兩點修改：1.將YAM部署程序地址設置為Guardian；2.限制監護人調用cancel()和abdicate()函數的操作。Yam Finance官方表示，提出該提案是出于YAM創建者之一發現了合約中存在潛在的投機機會或損害社區利益。新合同部署后，Guardian角色將可以取消被社區視作惡意的提議，比如那些允許單一參與者控制YAM協議的提議。[2020/9/22]

例如，如果標記價格低于指數價格，這種情況下，一半是空頭向多頭支付費用，而在AlphaX上的標記價格會向上調整。這時，做多的交易者平倉，他們能夠比標記價格調整之前以更高的價格來平倉，也就是多頭交易者的收益比調整前會更高一些。同時，如果空頭交易者平倉，他們會比標記價格調整之前以更高的價格平倉，這相當于空投交易者的收益低于調整之前。通過這樣收益調整機制，鼓勵做多者平倉，并抑制做空平倉，從而平衡做多和做空市場。

也就是說，AlphaX的這種機制下，交易者的收益只受進入和退出價格影響，無需關注常規的費用率。如果出現多頭和空頭的極端失衡狀態，標記價格可能會暫時偏離指數價格。AlphaX協議會自動調整標記價格，激勵其跟蹤指數價格。

當然，標記價格的調整也會為套利者帶來各種套利機會。他們可以以更好的價格來開倉或平倉，以此來重新平衡這種價格的偏差。將多頭和空頭頭寸代幣化

Alphax將交易者的多頭和空頭頭寸代幣化，兩者都符合ERC-1155標準，Alpha計劃將其進行包裝，然后變成ERC20代幣。這樣，多頭和空頭頭寸可以進行交易、質押或者在其他協議上作為抵押品進行借貸等。通過將多頭和空頭頭寸代幣化，有機會提高用戶資產的利用率，從而吸引更多用戶參與進來。此外，通過將永續合約杠桿頭寸的代幣化，用戶參與Alphax永續合約變得更簡單，甚至無需去AlphaX開倉，只需去Sushiswap或Uniswa上購買其永續合約做多或做空合約頭寸代幣即可。AlphaHomora用戶可以通過持有這些合約頭寸代幣來對沖其下行風險。假設當前ETH價格為1500USDT，交易者在AlphaX開了3倍做多的頭寸。交易者向AlphaX存入1500USDT，選擇3倍做多，交易者會得到3個ETH-1000個代幣，每個ETH-1000代幣當前價值500USDT。那么，當前用戶3個ETH-1000代幣價值為1500USDT。

假設USDT價格上漲到2000USDT，那么，每個ETH-1000代幣的價值現在為1000USDT；用戶擁有3個ETH-1000的代幣，那么，用戶此時擁有價值3000USDT的代幣，也就是用戶的純收益為1500USDT，也就是其價格變動的3倍，ETH價格上漲了500USDT，3倍做多，用戶最終獲得了1500USDT的收益。當然，如價格下降，用戶也要承受相應的損失。

無機器人、自動的鏈上清算機制

AlphaX是沒有訂單簿的永續合約市場，它采用恒定乘積X*Y=K模式。AlphaX試圖讓K可以動態調整，而K值確定流動性的系數，它會影響開倉和平倉的交易滑點。如果K定得過高，而交易者將承受較低的滑點，他們需要大量的資金來推動價格的變化，這導致較低的效率；如果K定得過低，交易者會承受較高的滑點，這會讓永續合約市場無法支撐起較大的頭寸和大規模的交易。

也就是說，K值的過高或過低都不利于永續合約市場的可持續發展。基于這種情況，AlphaX對K系數進行動態調整，避免出現過高或過低的滑點，避免出現市場無法持續增長的情況。AlphaX計劃通過管理員或社區治理來手動調整K值，隨著實踐的豐富，后續會利用算法通過智能合約來調整K系數。

最后一個是Alpha代幣持有人比較關注的問題，Alpha代幣究竟有什么用？Alpha代幣用途

Alpha代幣會應用于Alpha下的各種協議，除了杠桿挖礦的AlphaHomora之外，也會應用于AlphaX以及未來的新生產品。

Alpha代幣主要用途在于促使Alpha生態的成長，它首當其沖的作用是就是引導出流動性，從而推動協議價值的成長。這一點上，大多數DeFi代幣都有類似的作用，Alpha代幣也不例外。此外，Alpha代幣還有如下的用途：

治理代幣幾乎所有的DeFi項目代幣都有治理功能，最終來說，DeFi項目會走向DAO治理，而治理的重要媒介就是代幣。Alpha代幣的治理作用會日益重要，因為它可以在多個層面對Alpha的發展方向進行決策：

?產品層面的治理，Alpha代幣持有人可以對每個Alpha產品的核心參數進行管理。

?財務層面的治理，Alpha代幣持有人可以對Alpha產品組合互操作進行管理。

Alpha代幣持有人可以對Snapshot.page上的Alpha公開提案進行投票，從而影響Alpha的發展路線圖。

價值捕獲

通過質押Alpha代幣獲得一定百分比的協議費用，按照Alpha的計劃，它還在實施中。如果實施，它會鎖定一部分的Alpha代幣，從而減少流通中的Alpha代幣數量，利于提升價格。安全價值

Alpha代幣還可以用作為保險池資金，這一點還在實施中。

工作代幣

例如，只有代幣持有人才可以使用Alpha產品上的更多功能。如果Alpha的產品足夠好，這會促使更多用戶有動力購入ALPHA代幣。這一點正在實施中。

當然，由于Alpha協議是通過社區治理發展的，ALPHA代幣持有人也可以發揮自己的想象力，推動ALPHA代幣的更多效用，它會隨著Alpha協議生態的發展而不斷向前。

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