成本幾何？“賣幣”還是“囤幣”？牛市中對礦工的兩大靈魂拷問_區塊鏈

礦業是比特幣生態中的重要一環。目前正值比特幣牛市，挖礦成本是多少？現階段，礦工們更傾向于“賣幣”還是“囤幣”？

礦業是比特幣生態中的重要一環。目前正值比特幣牛市，挖礦成本是多少？現階段，礦工們更傾向于“賣幣”還是“囤幣”？

面對這兩大靈魂拷問，不同礦工有著不同的策略和選擇。

牛市下的挖礦賬本

“比特幣的挖礦成本是一個很難量化的數據，因為這個牽扯到礦機的購買價格、挖礦電費、挖礦難度以及挖到比特幣后的出售價格，每一個都會大幅影響最終的結果，甚至可以說每個礦工的每批礦機成本都不一樣。”資深礦工王亮(化名)向《鏈新》表示。

為了簡化，我們用傳統行業固定設備折舊的模式來做一個簡單的估算。

1inch更新gas優化升級方案 可大幅降低gas費成本:去中心化交易聚合平臺1inch宣布更新gas費優化升級方案，可大幅降低gas費成本。一旦新的前端智能合約通過3次審核，1inch上進行小額交易產生的gas費成本將會和Uniswap協議的gas費成本持平。[2020/9/4]

以主流礦機比特大陸的S19為例，如果挖礦難度以每個周期增加2%，一臺礦機2年時間大約可以挖到0.3057個BTC。礦機的現貨價格大約是64000元，電費單價0.35元/度，兩年的電費是20097.63元，總的成本是84097.63元。假設把礦機的折舊周期設置為2年，那么這批BTC的成本大約是275098元。當前btc的價格是300000元上下。

不同廠商的礦機，現貨礦機還是期貨礦機，即使在同一時間內，價格差距也非常大，有時候甚至高達數倍。如果是老型號的礦機，例如比特大陸的T15、S17，或者神馬的M21s等，挖礦的成本可能更低一些。

梓岑：區塊鏈并非天然去信任 共識成本越低可信程度越低:4月19日，HelloEOS創始人梓岑評論網友微博時表示，區塊鏈不是天然去信任的，區塊鏈的去信任是用錢砸出來的，是破壞共識需要付出巨大代價，共識成本越低可信程度越低。[2020/4/19]

多位礦工指出，關于投資回報率和回報周期，同樣受上面提到的諸多因素影響而無法預測。如果用上述相同的辦法來估算，S19礦機回本周期大約是549天，超過一年。

區塊鏈咨詢顧問公司PANONY資深分析師鄭毅向《鏈新》分析，由于目前幣價上升較快，以S19礦機為例，按照官網2200美元一臺的定價，回本周期在四個月左右。但是由于礦機行情緊俏，目前礦工只能購買7-8個月后的礦機期貨，等待時間較長，也占用了礦工的資金流動性。如此計算，從礦工打款到回本的整體周期可能會長達1年。

動態 | 云挖礦公司Argo Blockchain計劃進行調整戰略消減成本:據Proactiveinvestors消息，面對嚴峻的行業市場形勢，倫敦證交所上市公司、加密貨幣云挖礦公司Argo Blockchain PLC計劃將管理費用減少35％，重新部署采礦基礎設施和資本，大幅降低供應商投入成本。[2019/2/15]

“不同功耗機器挖礦成本不同，大算力機器挖礦成本是目前幣價的四分之一到五分之一左右，高功耗小算力機器成本占比會大一些。老礦工都是負成本，新礦工回報率按照現在幣價算還行，但是風險比較大。”一人一幣共識社區發起人汪洋向《鏈新》表示。

重慶工商大學區塊鏈經濟研究中心主任劉昌用向《鏈新》分析，總體而言，比特幣價格決定礦工行為。比特幣供給是完全符合預期的，其價格主要受市場需求影響，需求決定價格，價格決定算力。全球挖礦算力受到算力產能和部署周期限制，在短期內變化不大。因此，挖礦成本短期穩定，比特幣價格的波動會直接轉化為挖礦利潤的波動。“目前，絕大部分運行中的礦機型號都能夠盈利。”

精選 | 比特大陸將加密貨幣資產按成本入賬：截止二季末結余8.87億美元 占資產總值28%:比特大陸在招股書中顯示，比特大陸將加密貨幣資產按成本入賬，而非在各會計參照日按其公允價值對加密貨幣進行重估。比特大陸稱，這是為了避免加密貨幣價值不時的大幅波動，該情況或會扭曲其經營業績及財務狀況。截止2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年6月30日，其加密貨幣結余為12.3百萬美元、56.3百萬美元、872.6百萬美元及886.9百萬美元，分別占資產總值9.9%、25.0%、30.1%及28.0%。[2018/9/26]

區塊鏈分析公司CoinMetrics數據顯示，比特幣礦工在2月第二周收入超過3.54億美元，是有史以來比特幣區塊鏈上的最高記錄，突破了2017年12月創下的3.4億美元紀錄。今年1月，比特幣礦工收入超過10.9億美元，創下自2017年12月以來的最高點，其中9.77億美元的收入來自直接挖礦收益。

現場 | 長鋏：POW機制能讓攻擊者難以承受攻擊成本:金色財經獨家報道，在8月1日香港舉行的擴融世界BCH周年國際峰會暨BCH生態建設項目發布會上，長鋏在演講中指出，我們會想到應該要引入一種共識，這種共識要達成，需要花費一定的成本，而且這個交易的驗證要變得很容易。所以，才會有這種機制的引入。由于打包要花費成本，這種成本花費是基于競爭的機制，使得攻擊者難以承受攻擊的成本。相應單筆交易的手續費很難承擔打包交易的成本，所以需要大家很多的交易共同構成區塊，很多筆交易的手續費來共同支付給礦工，再有區塊產生新幣獎勵給礦工，才有足夠的動力去挖礦，所以才有區塊的數據結構。目前市面上有一些很新興的共識機制，一些所有的非計算的共識機制，其實并不需要區塊這樣一個數據結構。[2018/8/1]

此外，由于最新挖礦設備供應短缺，比特幣的挖礦難度增長相對較為平穩。以每秒萬億哈希計算，比特幣礦工在1月的日收入增加至0.25美元，為自2019年中期以來的最高水平。

“賣幣”還是“囤幣”？

不少觀點認為，礦工挖礦主要收益來自于囤幣，挖礦就像定投，相當于買了一個比特幣的看漲期權。也有觀點認為，挖礦賣幣是礦工對風險的提前轉嫁。因為囤幣不賣無法產生復利，也會使礦工失去一些更新機器的機會。

那么牛市中，礦工更傾向于“賣幣”還是“囤幣”？

“都是合理的。挖礦和囤幣是兩回事，囤幣是信仰，挖礦賣幣套保是為了未來更好布局，手上還是要有法幣作為投資準備的。”汪洋的做法是：一直挖礦囤幣永不下車，適當套保對沖資產風險，跟著BTC一起成長。

礦工王亮認為，牛市的前半段應該以囤幣為主，不要輕易交出籌碼，而到了后半段，應當適當將所挖的幣賣出獲利。對于多數普通礦工，王亮的建議是優先把挖到的幣全部賣掉，讓礦機回本之后再考慮囤幣的事情。

“不同的策略其實是考慮到不同的風險承受能力，對于風險承受能力不高的人來說，先賣幣回本再囤幣是非常正確的選擇。”王亮說道。

劉昌用向《鏈新》表示，礦工也分為幾種：一種是法幣本位礦工，挖礦是為了賺人民幣，因此挖出的所有比特幣會立即賣掉，甚至在比特幣價格較高時會套期保值，借比特幣賣掉，挖出后還上。他們算是職業礦工。另一種是幣本位礦工，挖礦是為了囤更多的比特幣，他們一般將所有的利潤以比特幣形式保存，只賣一些交電費。他們是比特幣的長期投資者。

“大多數礦工介于兩者之間，挖礦利潤部分變現，部分囤幣。具體視個人對市場行情的判斷，認為牛市在前，則多囤一些；認為熊市將至，就多多變現。這些行為都是合理的，差異只是對市場的判斷。”劉昌用表示。

幣價漲幅遠超算力漲幅

比特幣挖礦是一個解題的過程，挖礦難度變化與算力變化密不可分。在礦業周期中，幣價上漲——算力上升——難度上調已經構成了一個因果連鎖反應。

從網絡狀態來看，比特幣網絡的挖礦難度2020年共調整了28次，全年累計上調難度約43.79%，相比2019年累計上調97.67%而言，難度調整相對更溫和。

根據統計，2020年比特幣全網算力從年初的112.93EH/s上漲至年末的153.48EH/s，全年漲幅約為35.91%，較2019年全網算力上漲143.59%大幅回落。與2020年BTC價格漲幅304.74%相比，溫和的算力漲幅使礦業能夠獲得超額利潤。

由于工作量證明的核心是一種圍繞能源消耗設計的激勵機制，也有很多人批判POW是高能耗的、不可持續的。

“工作量證明的意義在于將決定系統安全的關鍵環節交給高度競爭，并盡可能排除精神因素、社會因素影響的逐利行為，并用資源消耗成本確保共識實現。這是目前所知最為安全的共識機制。”劉昌用向《鏈新》表示。

他認為，并不存在絕對優勢的共識機制，不同的共識機制在安全、性能和功能之間做權衡，適用于不同的場景。

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