如何預測比特幣價格？比特幣S2F跨資產模型了解一下_NBS

前言：PlanB之前提出了S2F模型，得到比特幣社區的極大推崇。而如今PlanB在S2F基礎上提出新的思考模式：S2F跨資產模型（S2FX）。這個模型引入了相變的概念，并通過數據的量化，得出了比原始S2F模型高得多的價格預測。

S2F的模型預測在2020到2024期間，比特幣價格將會達到5萬美元，而S2FX模型預測，比特幣價格可以達到28.8萬美元。這種預測從今天看，不可思議，因為它超出了我們的想象力。不過，這個世界上存在很多非線性發展的事情，人類善于理解線性的發展，但對于非線性往往很難理解。這就是未來的可能性所在。

當然，比特幣永遠都是風險資產，只有概率，沒有必然。大家做好自己的判斷和風險控制。

“科學中更重要的事情不是獲取新的事實，而是發現新的思維方式。”

——威廉·勞倫斯·布拉格

介紹

比特幣的S2F模型于2019年3月發布。最初的比特幣S2F模型是基于每月S2F和價格數據的共識。既然數據點是按時間順序索引的，因此，它是時間序列模型。該模型已經激活了全世界的定量分析人員。很多人都已經驗證了S2F和比特幣價格之間的非虛假關系。

當前的S2F模型

現場丨Cdot創始人劉毅：公鏈發展面臨的核心問題是如何突破性能瓶頸:金色財經現場報道，10月11日，由金色財經、Candaq和哼哈互動聯合發起的金色沙龍第55期“Polkadot-波卡萬物生長與跨界破圈對話”在北京正式舉行。在本次沙龍上，Cdot創始人劉毅指出，公鏈發展面臨的核心問題，是如何突破性能瓶頸，同時保持可組合性，不過度犧牲去中心化。目前解決方案有跨鏈、Layer2、超級Layer1和分片。Polkadot也是分片，但它是處在多鏈和分片之間的。分片最難的是跨片智能合約調度問題，Polkadot也面臨這個問題。此外，他表示，Polkadot的成功非常依賴于共享安全，共享安全成不成立確定了Polkadot整個設計成不成立。[2020/10/11]

當前S2F模型

在本文中，我通過移除時間并向模型增加其他資產（黃金和白銀）來鞏固當前S2F模型的基礎。我將這一新模型稱為：比特幣S2F跨資產模型（S2FX）。S2FX模型可以使用一個公式對黃金、白銀和比特幣等不同資產進行估值。

首先，描述相變的概念，因為它引入一種關于思考BTC和S2F的新思維模式。它解釋了為什么S2FX模型是重要的。（藍狐筆記：相變是指物質從一種相轉變為另外一種相的過程。例如水，從液體變成固體或氣體，就是從液相變成固相或氣相。）

趙錫軍：央行數字貨幣重點在于如何與傳統貨幣進行融合:對于“數字貨幣研發重點和難點”的看法，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍指出，其中涉及兩個問題。一是技術是否成熟。比特幣實際上就是數字貨幣最初的雛形，從技術層面來講，比特幣是有一些缺陷的，一旦支付量變大，就會出現支付困難或者效率下降。另外，比特幣出現過被盜等安全問題。而據央行貨幣研究所所長穆長春的一個內部研討會指出，央行數字貨幣，效率是非常高的，支付能力很強，說明已經克服技術方面的問題。二是數字貨幣被引入后，如何與傳統的貨幣和貨幣管理運行體系進行融合。數字貨幣的發行，是基于區塊鏈的基礎，它是有上限的，從目前來講它的發行規模取決于互聯網的算力。盡管穆長春所長也提到，央行數字貨幣現在可以突破區塊鏈的上限限制，但是破獲以后，它的發行究竟是怎么樣的，是否能夠跟我們目前的人民幣發行順利融合，這需要在制度層面有所安排。（澎湃新聞）[2020/4/22]

其次，描述S2FX模型，它是如何工作的，以及其結果的含義是什么。

相變

相變是理解S2FX模型的重要視角。在相變期間，事物的屬性完全不同。過渡通常是不連續的。相變的三個例子：

1. 水

2. 美元

3. 比特幣

水

聲音 | 光大證券彭文生：Libra的發展關鍵要看監管機構如何在支持創新和監管之間的平衡:近日，光大集團研究院副院長、光大證券全球首席經濟學家彭文生表示，和比特幣等代幣相比，Libra尚未問世引來如此高的關注度，一是數字經濟下科技巨頭平臺公司和貨幣的網絡規模優勢有協同效應；二是Libra作為一攬子貨幣的衍生品，屬于數字貨幣中的穩定幣。而比特幣等代幣僅僅是數字資產，其未來價值取決于使用者對其的“信仰”，故其價格波動幅度會比較大。他還指出，未來Libra要成為貨幣，在起步階段，支付手段可能是突破口；但發展到一定規模后，儲值工具的作用更重要，是推動Libra能成為一種真正貨幣的主要力量。Libra現在是0，按常理起步會較慢，但不能低估其社區網絡帶來的規模效應。不過Libra的發展關鍵還要看監管機構如何在支持創新和監管之間的平衡。[2019/7/30]

水是相變的經典例子。水有四種不同的相（狀態）：固體、液體、氣體、離子化。它們都是水，但水在不同的相中具有完全不同的屬性。

美元

相變在金融中也存在。例如，美元從金幣（1美元=371.25粒純銀=24粒金）相變為由黃金支撐的紙幣（按需支付給無記名的人金幣），最后相變為沒有任何支撐的紙幣。盡管人們一直將其稱為美元，但美元在不同的相中其屬性完全不同。

聲音 | FBG資本的Nathan Li：加密行業中的人應該接受更多關于如何區分的教育:在今日共識大會新加坡站，FBG資本的Nathan Li談到項目詐騙時表示，在加密行業中，人們應該接受更多關于如何區分的教育。投機是好事，每個人都想在這個領域賺錢。但我們應該意識到現實是什么。[2018/9/20]

比特幣

比特幣也是如此。Nic Carter和Hasu在他們2018年的研究中提到比特幣敘事是如何隨時間而發生變化的。

比特幣的主要敘事如何隨時間發生變化

這些比特幣敘事在圖表中看上去非常連續。但是，如果我們將敘事和金融里程碑結合起來（以及之后的S2F和價格數據），那么，他們看起來更像是具有突變的相變：

“概念證明” -> 在比特幣白皮書之后

“支付” -> 在跟USD平價之后（1BTC=1美元）

行情 | 救贖說幣：WFEE最好不要買入，不管外界如何利好:據救贖分析，WFEE走勢圖可以看出，下跌之后，一直橫在那里，然后后面一波上漲漲幅1.3倍左右，接著再高點跌下來7倍。無論官方怎么發文也好，外界怎么利好也好，這幣沒有做市值管理，如果有，就不會跌那么慘，也不會橫盤那么久。所以這個幣種堅決不能買入。幣圈沒有底線，更沒有下限。技術分析來說，買盤不強，但是賣盤也幾乎沒有。但是賣盤只是暫時沒有，項目方還是手里有幣的。但是買盤沒有就真的沒有了。[2018/7/16]

“電子黃金” -> 在第一次減半后，幾乎跟黃金平價（1BTC=1盎司黃金）

“金融資產” -> 在第二次減半后，（達成10億美元日交易額的里程碑，日本和澳大利亞對其法律的清晰性、CME和Bakkt的期貨市場）

水、美元以及比特幣相變的三個例子為比特幣和S2F提供了新視角。重要的是，不僅要考慮時間序列的連續性，還要考慮突變的相變。在開發S2FX模型時，我將每個相的BTC看作為具有完全不同屬性的新資產。符合邏輯的下一步是辨別和量化比特幣相變。

比特幣S2F跨資產模型

下圖顯示了在原始S2F模型中所使用的月度比特幣S2F和價格數據點。大家可以辨別出四個集群。

這四個集群確實可以表明相變。

可以通過最小化月度比特幣數據和集群之間的距離來量化這些集群。我使用遺傳算法（最小化絕對距離）來量化四個集群。未來的研究可能會聚集于不同的集群算法（例如K最近鄰居算法）（藍狐筆記：遺傳算法（Genetic Algorithm）是模擬大自然生物進化規律設計的算法，由美國的John Holland提出。）

四個確定的比特幣集群中的每一個都有非常不同S2F市場價值組合，這似乎與減半和比特幣不斷變化的敘事之間是一致的。

1.比特幣“概念證明”（S2F 1.3和市場價值100萬美元）

2.比特幣“支付”（S2F 3.3和市場價值5800萬美元）

3.比特幣“電子黃金”（S2F 10.2和市場價值56億美元）

4.比特幣“金融資產”（S2F 25.1 和市場價值1140億美元）

跟水和美元一樣，這些四個比特幣的集群代表了四種不同的資產，每個都有完全不同的敘事和特征。具有S2F 1.3和僅有100萬美元市場價值的比特幣“概念證明”跟具有S2F 25和1140億美元市場價值的比特幣“金融資產”是截然不同的。

從比特幣集群的相變角度看，它們是完全不同的資產，現在，我可以將白銀和黃金等其他不同資產納入到這個模型。這使其成為真正的跨資產模型。對于白銀和黃金，我使用Jan Nieuwenhuijs和TradingView的ultimo 2019年12月價格最新分析得出的庫存和流動數字。

5. 白銀S2F 33.3和市場價值5610億美元

6. 黃金S2F 58.3 和市場價值100,880億美元

這一圖表顯示了四個量化的比特幣集群（加上原始比特幣月度數據作為背景）、白銀和黃金。它們形成一條完美直線。

我使用回歸分析來制作S2FX模型。請注意，跟原始S2F模型的巨大不同在于，我在回歸分析中使用了白銀和黃金S2F和市場價值數據。S2FX模型顯示了S2F和這六種資產市場價值（低F重要性、低p值）之間具有顯著的關系，且具有完美的擬合度（99.7% R2）

S2FX 模型公式可用于預估下一次比特幣相/集群的市場價值（比特幣S2F將在2020-2024年間達到56）：

市場價值=exp（12.7598）*56^4.1167=5.5萬億美元

這意味著比特幣價格（2020-2024間1900萬BTC）為288,000萬美元。比特幣價格預測顯著高于原始研究中的55,000億美元。請注意，S2FX模型只是第一步，它還沒有被其他人復制或評審。(藍狐筆記：現在還處于模型提出階段，需要得到更多同行評審)

注1:盡管有6個觀察值較低，但我還是重視相關S2FX模型的結果。這是由于F、低p值以及高R2的重要性，同時還因為時間序列分析中已知的非虛假S2F價格關系和協整。未來研究可能會聚焦于增加更多類型的資產到分析中。

然而，大多數資產具有較低的S2F值（≤1），由此它并沒有多大趣味。相反，鉆石具有較高的S2F，但其估值非常復雜（粗鉆/切割、克拉、不同顏色以及亮度等）

注2:S2FX模型允許插值，而不是原始S2F模型的外推。（藍狐筆記：插值法和外推法都是根據數據和模型進行預測的方法，區別在于如果預測的點在現有的數據范圍內就是插值，在范圍之外就是外推）原始的S2F模型做出的預測落在制作模型所用的數據范圍之外。新的S2FX模型做出的預測則落在推導公式所用的數據范圍之內。

插值（左）和外推（右）的例子——數據在藍色、黑色線為模型，紅點為預測值

結語

在本文中，通過移除時間和向模型中增加其他資產（白銀和黃金），我鞏固了當前的S2F模型的基礎。我將此新模型稱為比特幣的S2F跨資產模型（S2FX）。S2FX模型用一個公式對不同資產（白銀、黃金和比特幣）進行估值。

我已經解釋了相變的概念。相變引入一種對比特幣和S2F的新思維模式。這使得我想到了S2FX模型。

S2FX模型公式跟數據有完美的匹配（99.7% R2）

S2FX模型預計下一個比特幣相/集群的市場價值是55,000億美元（BTC在2020-2024期間的S2F將會是56）。這意味著比特幣價格將達到288,000美元（在2020-2024年為1900萬的供應量）

S2FX模型鞏固了原始S2F研究中的已知事實，同時也為比特幣相變到第五階段提供了新思維方式。

原標題：比特幣S2F跨資產模型：預測比特幣價格的新思維

本文作者PlanB，由藍狐筆記社區的“SoTi”翻譯。

Tags：比特幣NBS數字貨幣BSP比特幣價格實時行情nbs幣最新消息穩定幣是數字貨幣嗎為什么BSPAY價格

MEXC