非正式 Crypto VC 行業全景報告_OIN

撰文：angelilu，Foresight News

寫在最前：大約在兩個多月前的某一場周例會上，大家腦袋一熱一拍桌子挖了一個整理整個加密行業投資機構以及項目主體信息資料庫的深坑，就此開啟了無數個煎熬的周末和夜晚，并用不知道多少根頭發換來了半永久的黑眼圈。雖然本周三（8 月 31 日）Foresight Wiki 正式上線了，但正如那個 Beta 的標記一樣，這個產品還在持續進化中，也希望大家多多使用，多多反饋。

而也正是在某一個錄信息錄的頭暈眼花的晚上，突然意識到收錄的這三千多家機構身上好像還是能挖出一些有趣的信息的，因此也就有了這篇不太正經的 Crypto VC 行業全景報告。

這篇報告中并沒有常見的市場規模，也沒有 VC 的投資數額，甚至也沒有多少與投資項目偏好相關的深入研究，更多是一些在收錄信息過程中整理的一些相對較淺但是可能與傳統行業分析報告視角不太一樣的「圖一樂」數據。

因此，別太嚴肅，換個輕松點的態度和視角，重新了解下加密領域投資機構的世界版圖吧。

不出意外這就是整篇文章最正經的一張圖了，在收錄的 3700 多家投資機構中，有約 2700 家機構我們統計到了明確的注冊所在地信息，并制作出了截止 2022 年 8 月全球范圍內加密領域投資機構的分布地圖。

6月比特幣挖礦收入為7.6億美元，環比減少約17%:7月1日消息，據The Block Data數據，6月份比特幣挖礦收入達到7.6億美元，環比減少約17%。此外，6月份以太坊區塊驗證者收入環比減少29%至1.12億美元，其中，交易費用為2940萬美元。[2023/7/1 22:12:32]

北美并不意外地占據絕對性的優勢，注冊地處在美國的機構達到了 1235 家，占總數的 33%，其中也不乏耳熟能詳的巨頭們，包括 Andreessen Horowitz（a16z）、Coinbase Ventures、AU21 Capital、Spark Digital Capital、CMS Holdings、Digital Currency Group、Dragonfly Capital、Pantera Capital 以及 Sequoia Capital 等等。其他熱門的注冊國家或地區依次為英國、新加坡、中國、中國香港和韓國。

這一分布與全球各個國家和地區在監管方面的態度上產生了非常明顯的關聯性，根據 Comply Advantage 的數據和圖表，下圖展現了 2021 年年底世界各國對交易所、ICO 以及相關法規的監管趨勢，顏色的深淺代表監管的嚴格程度：

對比兩張圖，以北美洲為例，北美洲最大的兩個國家美國和加拿大在加密監管傾向上，加拿大會更加嚴格，禁止加密交易所和 ICO，也將有相應的監管法規。相較而言，美國更加寬松，雖也將有監管法規，但加密交易所和 ICO 都處于灰色領域。兩個面積差異不大的北美洲國家，在不同的監管下，美國有高達 1235 家投資機構，而加拿大僅有 66 家。

紐約聯儲顧問：相比發行CBDC，支持Stablecoin是一條可選擇的捷徑:金色財經報道，美聯儲紐約聯儲研究顧問Antoine Martin在倫敦出席活動時表示，中央銀行可以通過允許 Stbelcoin 與央行賬戶中的余額一比一錨定支持來支持 Stablecoin，而不是另發行零售的中央銀行數字貨幣紐約銀行。

Martin 補充表示，調整美國的監管和立法環境以支持 Stablecoin 已經是一項艱巨的任務，但它可能也要比管理 CBDC 更加容易。[2022/11/24 8:02:22]

同理，歐洲加密監管較為嚴格的瑞士，其加密投資機構的數量僅為 59 個，相對寬松的英國有 163 個。亞洲國家中新加坡因其相對友好的監管成為亞洲加密投資機構最多的國家，機構數為 149，占全球的 4.1%。

由于 Wiki 收錄的機構中包含相當一部分涉足加密領域的傳統機構，若簡單地統計機構成立時間會存在一些干擾項，因此在這里我直接排除了收錄項目中成立時間早于 2013 年的 700 家左右機構，得出了剩余機構成立時間的分布圖。

可以看出，2013-2016 年這幾年時間里加密領域投資機構雖然已經開始出現，但是每年的成立數量都保持在 100 或者不足 100 的平緩增長，2017 年市場出現了翻天覆地的變化，僅 2017 年一年成立的加密投資機構就多達 264 家，而 2018 年成立的機構數量也達到了 230 家，2018 年長達一年的熊市讓市場在 2019 年有所冷卻，不過當年機構成立數量仍然超過了 150 家，隨著 2020 年后市場的再度回暖，這一增長勢頭在過去兩年再度回歸。

數據：BUSD目前約占Binance上所有交易對的35%:金色財經報道，The Block特約編輯Frank Chaparro發推表示，BUSD目前約占Binance上所有交易對的35%。[2022/10/27 11:48:29]

收錄的機構主體中，有加密領域投資記錄的主體達到了 3600 家，不過其中超過半數的投資機構參投的加密領域項目至今不超過 5 個，投資項目在 25 個以下的機構占比甚至超過了 90%。雖然這一數據由于收錄信息缺失的客觀因素可能相比真實情況會偏高，但是我們仍然可以認為目前加密領域真正保持活躍的機構數量遠低于收錄的 3700 家這一總量，活躍機構數量也許只有這一總量的零頭甚至更少。

為了排除干擾項并且從中挖掘出更多有價值的信息，我做了一個簡單粗暴的選擇，沒有選擇十分之一，也就是 300 家，甚至也沒有選擇 100 家，而只選擇了 Wiki 精選列表的前 30 家機構的 portfolio 進行了簡單的梳理，但是同樣得到了一些有意思的信息。

這 30 家機構總計進行了 2543 次投資，投向了 1317 個項目，其中 637 個項目被兩個及兩個以上機構投資。出現在這個極小的樣本中頻率最高的被投項目是 Jambo 和?LayerZero Labs，都拿到了 30 家機構中的 9 家的投資，而 Orderly Network、Lido、Coin98 Labs 和 1inch Network 都獲得了其中 8 家機構投資。

知情人士：SBI Crypto結束與俄羅斯礦機托管公司BitRiver的合作關系:金色財經報道，SBI Crypto的母公司SBI Holdings在8月15日的一份收益報告中說，它正在從俄羅斯“退出”。據知情人士透露，該公司將其礦機托管在BitRiver，這是一家在西伯利亞各地都有礦場的大型礦業公司，目前已被美國當局列入黑名單。

在美國財政部于對BitRiver礦業公司實施制裁后，SBI Crypto是第二個停止與該公司合作的大公司，另一個是位于德克薩斯州奧斯汀的Compass Mining。（CoinDesk）[2022/8/26 12:49:03]

Jambo 作為獲投最多的項目，看起來真的有「確保 Web3 發生在非洲大陸」nei 味兒了。Jambo 的兩次融資都發生于 2022 年，雖然是初創公司，但是融資陣容十分強大，也能看出頂級機構對非洲市場的重視。關于 Jambo 的更多信息，可以參考 Foresight News 此前發布的文章《Pantera 合伙人解讀 Web3 一站式應用 Jambo：如何將 Web3 帶入非洲市場？ - Foresight News》

LayerZero Labs 相信大家一定不會陌生，LayerZero Labs 是全鏈互操作性協議 LayerZero 的開發團隊。LayerZero 從 2021 年一季度開始構建，目前已上線以太坊、Avalanche、Polygon、BNB Chain、Fantom、Arbitrum 和 Optimism 等網絡，后續還會探索鏈上統一治理、跨鏈借貸、整合 GameFi 等功能。參考閱讀：《SushiSwap 創始人 0xMaki 加持，LayerZero 和 Stargate 想象空間幾何？》

Bitfinex向薩爾瓦多企業捐贈36個BTC以支持經濟發展:金色財經報道，加密貨幣交易所Bitfinex已向薩爾瓦多的小企業捐贈了36枚比特幣和價值600,000美元的Tether，作為支持社區經濟發展的一部分。Bitfinex周四宣布，這些資金正在Ilopango、Soyapango和Apopa等社會貧困社區分配，其中幫派暴力和對小企業主的勒索最為常見。這些捐款將通過接受者的比特幣錢包（包括國家資助的Chivo錢包）資助，將支持雇傭當地工人的環保商業計劃。該公司表示，除了為捐款提供資金外，Bitfinex的母公司iFinexInc.還與薩爾瓦多政府合作，為數字資產和證券創建新的監管框架。（cointelegraph）[2022/7/15 2:15:56]

其他上榜項目的簡介：

Orderly Network：是去中心化交易基礎設施。

Lido：是針對以太坊、Solana、Polkadot、Polygon 和 Kusama 的流動性質押解決方案。

Coin98 Labs：專注于創建和開發 DeFi 協議生態系統、多區塊鏈應用程序的 DeFi 產品構建者，專注于創建和開發 DeFi 協議生態系統、多區塊鏈應用程序的 DeFi 產品構建者，專注于創建和開發區塊鏈應用程序的 DeFi 產品構建者 DeFi 協議生態系統，多個區塊鏈上的應用程序。

1inch Network：1inch 是一個 DEX 聚合器，在多個去中心化交易所中選擇最便宜的成交鏈路進行交易。

由于投資機構主體中不乏推特以及微軟這種互聯網時代的頂級巨頭，因此原本沒有對這個列表抱過多期待，但是結果卻著實有些出乎意料。雖然原生或僅專注于加密行業的機構是最新的一波投資力量，知名度方面或許不抵全球各大資管巨頭，但有意思的是，在統計到的機構中 Binance Twitter 關注量直接躋身前三，超越了游戲巨頭育碧，幾乎達到了索尼的兩倍（天天喊索尼大法好的小伙伴們加油呀），而 Coinbase Ventures 也排到了第六位。

至少在推特粉絲數這項指標上，看起來加密行業的頂流們，確實已經展現出了和互聯網巨頭掰掰手腕的實力。

不過這一數據在領英這種社交屬性減弱職場屬性增強的平臺上，就回到了我們「預料之中」的水平之上。在統計到的所有機構中，推特粉絲量高居第三和第六的 Binance 和 Coinbase Ventures 在領英粉絲量上僅排名第 35 和第 30 位，而粉絲數量能夠躋身前 50 名的「加密原生」機構和主體，也僅僅只有 5 家。

LinkedIn 員工數量排名前 100 的機構中，僅有 6 家加密原生的機構和企業，如圖所示，排名第一的是 Block，也是唯一一家員工數量超過 10 萬的機構。

不過在這里需要提醒一下，由于領英的職場信息是無需認證的，所以在收錄信息過程中我們發現了大量有意或無意錯誤填寫的情況，像行業頭部的機構員工列表中我們往往能夠發現很多項目方的團隊成員，也許是出于想要獲得更多「奇怪的曝光」機會考慮，不排除會有故意把個人信息掛到頭部機構中的可能性，所以這一員工數量的具體數字并不準確，僅能夠作為圖一樂參考。

就投資機構的名稱而言，以阿拉伯數字開頭的機構數量有 72 個。在以 A-Z 這 26 個英文字母中開頭的機構中，以 S 開頭的機構數量最多，為 349 個。當然，以 A、B、C 為開頭仍然采用率非常高，畢竟這種名字一般來說都能夠在通訊錄列表中「占得先機」，而受到單詞拼寫習慣的影響，以 X 開頭的機構數量最少，僅有 19 個。

相比于機構名稱的前半個單詞而言，后綴實際上更加有趣，Capital、Ventures、Fund、Labs 以及 DAO 成為了出現頻率最高的幾個關鍵詞，其中以以 Capital 命名的有 917 個、Ventures 命名的有 693 個、以 Fund 命名的有 112 個、以 Labs 命名的有 57 個。看起來大家還是更喜歡成為「資本家（capital）」或者熱衷「風險（venture）」，而對于看起來好像在做「慈善（fund）」的名字沒那么感興趣（手動狗頭.jpg）。雖然 Venture DAO 已經成為了最常見的一類 DAO，但是資方列表中以 DAO 命名的數量僅統計到了 67 個，DAO 距離「主流」仍然任重而 DAO 遠。

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