對話CryptoQuant CEO：1559意義、以太坊會超越比特幣_區塊鏈

CryptoQuant 是加密世界中使用最多的數據網站之一，他們的CEO Ki Young Ju 如何從數據看目前的走勢與行業的未來。

0：有請Ki Young Ju（一下簡稱Ki）介紹一下 CryptoQuant 并向中國社區說幾句話。

Ki：CryptoQuant 通過提供數據服務為散戶投資者提供更好的投資可見性。大多數加密投資者在投資加密貨幣時都會感到焦慮，因此他們正在努力克服數據驅動投資的障礙。沒有數據，加密投資將是賭博。這就是 CryptoQuant 的用武之地。我們最初是一家數據提供商，現在我們的使命是通過為所有人提供可視化的數據和社區驅動的見解，為加密貨幣市場的所有投資者服務。

1：GBTC已經持續負溢價很長一段時間，您如何看待這一情況呢？負溢價還將會持續多久呢？

澤連斯基：烏克蘭和俄羅斯之間肯定會進行對話:5月23日消息，烏克蘭總統澤連斯基22日表示，他曾經以為有可能通過對話結束沖突，在這個對話中可以與俄羅斯方面找到許多問題的答案和解決辦法。但現在對話面臨的情況很復雜。澤連斯基認為，烏克蘭和俄羅斯之間肯定會進行對話。但烏方不知道對話以什么形式進行，包括是否有調停人，是以大范圍形式還是雙邊形式進行。（金十）[2022/5/23 3:34:52]

Ki：我認為這種負溢價的主要原因是人們認為比特幣 ETF 很快就會獲得批準。如果 ETF 獲得批準，人們就不再需要比特幣信托產品。

這種情況可能意味著大多數機構認為比特幣 ETF 會在一年內獲得批準。此外，機構購買比特幣的方式正在從間接購買，轉變為特斯拉、MicroStrategy 等直接購買。

他們不使用灰度產品購買比特幣，而是使用 Coinbase Prime、OTC 柜臺、Custody 產品進行直接購買。因此，您可能不想將這些數據解釋為“降低機構需求的興趣”。可能是，但不一定。

幣信對話Nic Carter：區塊鏈更像是批發網絡 而不是零售網絡:幣信全球商務拓展總監在幣信直播間對話Coin Metrics創始人Nic Carter，探討早期互聯網發展和比特幣發展。Nic Carter表示：我認為主要區別在于這是一場貨幣革命，而互聯網是一場通信革命。在全球范圍內，資本第一次真正變得無摩擦。這是一個巨大的變化。我認為這最終將殺死最弱的主權貨幣，因為它們會選擇更堅挺的貨幣（例如美元）并拒絕本國貨幣，就像厄瓜多爾那樣。比特幣是一種非國家貨幣商品，如果人們選擇它，它有可能成為中立的全球儲備資產。互聯網在其歷史的大部分時間內還是一場面向消費者的革命，而我想說的是，公共區塊鏈更像是批發網絡，而不是零售網絡。從根本上講，普通用戶很難存儲私鑰并且安全地進行交易。因此，我們看到了行業中出現大量中間媒介。我認為大多數用戶最終都將通過銀行、交易所或托管人與公共區塊鏈進行交互。但是無論如何，他們將從這些資產中獲得全部價值。[2020/7/3]

2：當前比特幣價格與 S2F 模型預測價格的偏離度很大，S2F 模型是否還值得信任呢？您是如何看待 S2F 模型所提供的預測價格。

特斯拉創始人在和J.K. 羅琳推特對話時稱持有 0.25 BTC:特斯拉創始人 Elon Musk 在和哈利波特作者 J.K. 羅琳推特對話時稱持有 0.25 BTC 。《哈利波特》作者 J.K. 羅琳在推特上表示對比特幣有興趣，并尋求網友為其解釋比特幣。為此，特斯拉創始人 Elon Musk 和以太坊創始人 Vitalik Buterin 都開始向她積極布道解釋加密貨幣概念，其中，Elon Musk 更在討論中透露自己持有 0.25 BTC 。[2020/5/17]

參考?S2F模型：預測2022比特幣10萬美金 5月被“打臉” 神奇會延續嗎？

Ki：我認為 S2F 模型在需求方面存在缺陷。該模型基于稀缺性，稀缺性是關于供給側的。這就是為什么當前的 BTC 價格與 S2F 模型預測的價格有很大差異的原因。

例如，所有交易所的全部 BTC 儲備都具有供需方因素。如果人們想出售 BTC，他們會將其發送到交易所。如果沒有，他們（主要是鯨魚）將從交易所退出到托管錢包。

Steemit官方：解決問題的唯一途徑是對話:3月8日，Steemit官方發推稱想和孫宇晨合作。同時，Steemit官方表示，凍結任何賬戶都是不對的。這其中或許有溝通不暢和遭誤解的地方，目前的現狀是這樣，但解決問題的唯一途徑是對話。[2020/3/8]

如果 Plan B 添加一些變量來查看需求側因素，我認為該模型可以更準確。

3：EIP-1559 將在今日啟動，其能為以太坊甚至整個加密貨幣市場帶來什么呢？

Ki：我相信 EIP-1559 會改變游戲規則。降低費用可以解決區塊鏈的三難困境，提高可擴展性、安全性和去中心化。目前，所有的 DeFi 服務、NFT 市場、區塊鏈游戲都在以不合理的高額費用運行。

如果我們能以極低的費用使用這些服務，交易數量會增加，網絡活躍度通常會增加區塊鏈的價值，從而使價格長期上漲。但不能以此來確定對短期價格的走勢。

對話李東榮：區塊鏈是好技術，在金融領域應用仍需探索:博鰲亞洲論壇2018年年會”于4月8-11日在海南博鰲舉行，在分論壇“金融的未來：改變，還是被改變 ”上，中國互聯網協會會長李東榮針他表示區塊鏈是一個很好的技術，在金融領域肯定有它應用的場景，而且也在做這個嘗試。但畢竟一個新東西出來，如何選擇跟它適用的場景，目前還在研究、探索和逐步推廣的階段。也有一些實踐證明在一些小的場景下做得還是不錯的。[2018/4/11]

4：市場上有這樣一種聲音，以太坊和其他藍籌DeFi的崛起將會脫離比特幣的桎梏，而帶領市場走向一個新的高峰。您覺得這種情況有可能發生嗎？如果有的話，有可能發生在今年剩下的時間里嗎？

Ki：我認為從長遠來看，以太坊可能會超過比特幣的市值，但今年不會。這場牛市是由“機構進入加密市場”的敘述來驅動的。這種趨勢可能會持續到明年。沒有機構需求，以太坊無法翻轉比特幣的市值。

幾周前我在邁阿密遇到了高盛、富達和其他大型機構資產管理公司的高管，他們說他們仍在努力向他們的老板解釋什么是以太坊 / DeFi。我認為以太坊 / DeFi 項目建立起機構采用的信心需要幾年時間。

5：元宇宙最近很火，可以說一下您的看法嗎？

Ki：如今，每個術語，如 NFT、AR/VR、游戲等，都被稱為 Metaverse（元宇宙）。我認為元宇宙只是 NFT 和 play-to-earn 游戲。兩者肯定在幾年內都有很大的上漲潛力。但是構建一個元宇宙可能至少需要幾年的時間。

6：老生常談，大家最關注的一個問題，你認為目前已經進入熊市了嗎？下半年還有機會再創新高嗎？怎么判斷下半年的價格走勢？

Ki：很好的問題。我認為市場仍然是看跌趨勢，交易所鯨魚比率等交易所流量指標表明，鯨魚仍在向交易所存入大量 BTC。

如果鯨魚比率在 85%-90% 之間，則市場可能看跌或橫盤整理。

但問題是有人在交易所之外購買比特幣，而且大牌有可能很快就會宣布他們的購買。我認為，就目前而言，市場適合剝頭皮（指短線交易）。如果你是長期持有者（一年以上），你可以在這里堆放一些比特幣，但作為交易員，我不會在目前市場上持有更長時間的頭寸。

1：你覺得 NFT 市場未來的成長空間如何？

Ki：我認為推動 NFT 市場的因素有三：1、元宇宙(+游戲)；2.、購買藝術品/紀念品；3.、通過購買 NFT 洗錢。

第一點，有很大的上升潛力，但需要幾年時間才能構建整個元宇宙并推出更成功的游戲；

第二點，現在運作良好，如果我們能夠滲透像蘇富比（拍賣行）這樣的傳統藝術市場，那將是巨大的；

第三點，我相信 NFT 的一些大筆購買是為了洗錢。這會是更大的數字藝術市場的起點。

總體而言，我相信 NFT 市場將在幾年內變得巨大。

2：Gamefi 已經開始流行，但是目前在這個領域還沒有殺手級的游戲。你認為后續的殺手級游戲會由專業的游戲公司開發嗎？還是區塊鏈公司？

Ki：我認為傳統的頂級游戲公司不會推出去中心化的區塊鏈游戲，因為將他們的數據庫更改為區塊鏈沒有優勢。如果他們將游戲的權力下放，他們的收入可能會減少。我認為二線和新創游戲公司可以推出去中心化游戲，但目前我沒有看到任何專業團隊。

3：最近穩定幣增發變慢了，您認為意味著什么，有沒有其他的數據可以與這個趨勢相互映證？

Ki：這些天許多穩定幣被贖回。BTC 需要更多穩定幣或法幣入口來打破新的 ATH，但趨勢似乎是贖回穩定幣和發行較少的穩定幣。

我認為有兩種看漲情況：

第一，大牌宣布購買 BTC（例如：Apple）

第二，散戶投資者用他們當地的法定貨幣購買BTC（我認為主要是美國人）你可以看到Coinbase的溢價看到這個趨勢（Binance BTC / USDT對和Coinbase BTC / USD對之間的價格差距）

4：您認為三個最有效衡量市場牛熊的指標是什么？

Ki：沒有一個指標可以肯定地預測未來，但我主要使用 Whale 傾銷指標（例如 所有交易所鯨魚比率（72h MA）、所有交易所流入均值（24h MA））、交易所凈流量和穩定幣比率來確定它是否是牛市或熊市。

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