Contango中的比特幣：價格差異如何預示進一步的增長_比特幣

比特幣的現貨價格和在期貨市場上購買加密貨幣的成本的主要差異為交易者創造了獨特的機會。此發展背后可能有幾個因素，但無論催化劑如何，它都可能對比特幣價格前景利多。

令人驚訝的事態發展可能會凸顯供應短缺或衍生品需求增加

隨著比特幣逐漸成熟以及其周圍的生態系統進一步擴展，原始的加密貨幣的行為越來越像商品。得益于強勁的期貨市場的持續增長，比特幣的衍生品合約也越來越受歡迎，并對其定價結構產生了有意義的影響。

這導致了過去幾個月來不斷發展的獨特發展。被稱為“contango””的比特幣期貨合約在未來數月內將以比現貨價格高得多的價格交易。這提供了一個嚴重的套利機會，可以暫時以相對較低的風險獲得相對較高的回報。

opBNB測試網將于8月14日進行PreContract硬分叉:8月10日消息，BNB Chain宣布，opBNB測試網將于區塊高度5114294進行PreContract硬分叉，預計時間為北京時間8月14日14:00。opBNB全節點運行者需在指定時間之前完成升級。此次升級包括將預部署合約WBNB名稱設置為Wrapped BNB，符號設置為WBNB。[2023/8/10 16:17:52]

Contango解釋

在更傳統的金融市場中，主要是針對商品期貨合約，與該商品的現貨價格相比，未來的定價結構可能會發生巨大變化。contango最常見的例子之一就是油價。假設現貨石油的交易價格為每桶50美元，而三個月后到期的合約交易價格為每桶55美元。

Centre Consortium將7個以太坊地址列入黑名單:據The Block 4月24日消息，Dune Analytics數據顯示，USDC管理機構Centre Consortium周三將7個不活躍的以太坊地址列入了黑名單。[2021/4/24 20:53:06]

這個5美元的差價表示，交易者有機會通過以55美元/桶的價格賣出期貨合約，同時以50美元/桶的價格在現貨市場上購買石油，從而捕捉到大部分5美元的差額。。期貨價格高于現貨價格可以歸因于幾個因素，但這種定價方案稱為“contango”。

例如，一些市場分析師可能認為，未來需求將高于當前需求，從而導致交易商將未來價格推高至今天的價格。在其他情況下，分析家可能會認為未來的供應量將會減少，造成供應短缺，這也可能導致未來的成本相對于目前上升。

Conflux：“私募投資人解鎖條件調整”投票結果的公告:關于“生態基金用途、是否需要提高挖礦設備內存要求、私募投資人的解鎖條件調整以及未來發起 Conflux DAO 生態治理投票的方式”的一系列投票已于 4 月 15 日結束。

其中 Conflux DAO# 6 “私募投資人的解鎖條件調整”的投票結果顯示，共271.583K CFX（占比96.50%），支持未來基金會不通過投資人提前解鎖的請求，并建議投資人延長鎖倉期限。

根據投票結果，《經濟白皮書》中所提及的提前解鎖條款未來將不再觸發。同時基金會將與私募投資人就按月線性解鎖的速率調整進行協商，具體協商結果，將另行通知。[2021/4/16 20:26:42]

其他因素會影響contango貿易并降低其在傳統市場中的獲利能力，其中包括存儲成本。在石油的例子中，賣出期貨合約可能需要賣方在合同結算時將石油實際交付給買方。在使用contango的情況下，將要求交易員對今天在現貨市場上購買的石油進行實物保管，以兌現將在幾個月后到期的空頭期貨合約。

聲音 | TechCrunch編輯Josh Constine：區塊鏈成為主流最主要的障礙是可用性:據CCN消息，近日，可以媒體TechCrunch編輯Josh Constine在接受采訪時表示，有很多科技公司都以區塊鏈冠名，并且區塊鏈行業在最近兩年獲得了大量的用戶，但是區塊鏈成為真正主流的應用還需要幾年時間，其中最主要的障礙是可用性，畢竟區塊鏈應用的很多操作都十分繁瑣，同時還有安全性的問題。

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?[2018/9/25]

這意味著交易者必須在那段時期內儲存石油以捕捉價格差異，從而造成成本被現貨和期貨價格之間的5美元價差所吞噬。但是，與石油，其他能源商品，金屬或農產品不同，無論我們討論的是1比特幣還是10,000比特幣，比特幣都沒有存儲成本。

無風險的加密貨幣交易

比特幣期貨交易量占每日加密貨幣交易量的很大一部分。根據Skew的數字，在2月23日達到驚人的1840億美元之后，過去四個星期幾乎每天交易量超過500億美元。

關于探戈，期貨價格遠高于現貨價格，在某些情況下達到15％至20％。這為擁有期貨合約和現貨價格的交易者提供了幾乎無風險的交易機會。

假設交易者可以在現貨市場上購買比特幣，并在期貨市場上出售一份同時在三到六個月內到期的合約。在這種情況下，當合約結算期間解除交易取消時，他們可以輕松地捕獲該百分比差異。

雖然很難將任何交易定義為完全無風險，但重復進行此交易可以產生可觀的回報，而不必讓投資組合暴露于比特幣的波動中。通過在一個市場買入并在另一個市場賣出，交易者可以有效地被套期保值并捕獲差價。

探戈的原因

Contango已經在相當長的一段時期內定義了比特幣的價格，并且可以持續下去，但是交易者心目中的主要問題仍然需要持續多長時間。造成這種價格差異的原因很多，但鑒于加密貨幣的分散性和缺乏數據，很難確定確切的催化劑。

一些市場參與者和分析師指出，包括特斯拉，微策略和灰度比特幣信托公司在內的公司最近的積累是短缺的一個因素，短缺促使價格上漲。如果伴隨著礦工“precipitate積”比特幣，以期由于減半而導致的采礦收益降低而希望進一步提價，那么這也可能導致嚴重的供應短缺。

如果現貨市場供應短缺使比特幣難以購買，那么一些投資者可能會在期貨市場上溢價購買，從而推高了期貨價格。此外，隨著期貨交易越來越受歡迎，使用比特幣本身對期貨合約進行抵押也可能影響價格。抵押品實際上是可以借用法定貨幣或加密貨幣的資產，當交易者開立頭寸時，它可以作為交易者的財務擔保。

通過鎖定加密貨幣作為抵押品，并使用該抵押品以杠桿購買期貨合約，這兩個因素可以共同推動價格上漲。但是，contango本身的出現也可能是一個因素。假設交易者看到了這種差異并急于利用套利機會。在這種情況下，他們可能會在現貨市場上大量購買比特幣，而在期貨市場上則賣出同等數量的比特幣。這種情況可能導致自我實現的短缺，從而價格繼續上漲。

但是，套利機會通常不會持續很長時間。隨著越來越多的市場參與者進入交易，現貨和期貨價格之間的差異可能會顯著縮小，從而結束當前交易特征的高盈利能力。

盡管如此，鑒于幣種可能嚴重短缺，礦工猶豫，公司積累更多以及對比特幣衍生品市場的參與度更高，這種特定的定價方案在可預見的未來可能會持續下去。由于比特幣的有限供應參數和旺盛的需求，稀缺的情況已經成熟，可以無限期地抬高價格。

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